Венчурное предпринимательство.

Венчурные фирмы —временные организационные структуры, занятые разработкой научных идей и превращением их в новые тех­нологии и продукты и создаваемые с целью апробации, доработки и доведения до промышленной реализации «рисковых» инноваций. Современные малые венчурные предприятия представляют собой гибкие и мобильные структуры, которые отличаются очень высо­кой и целенаправленной активностью, что объясняется в первую очередь прямой заинтересованностью работников предприятия и инвесторов в скорейшей успешной коммерческой реализации раз­рабатываемой идеи, технологии, объекта, изобретения, причем с минимальными затратами.

Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денеж­ные средства, полученные путем объединения средств, как прави­ло, нескольких юридических или физических лиц (либо и тех и дру­гих одновременно) либо на вложения и кредиты крупных компа­ний, банков, частных фондов и государства. Венчурное финансиро­вание представляет собой специальный вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций ком­пании, что обосновано лишь верой в успех венчурной деятельности и отсутствием условий для собственных исследований и коммерче­ской реализации перспективной технологии, а возмещение дли­тельного ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе. Характерной особенностью инве­стирования в венчурный бизнес является вложение финансовых средств без всяких гарантий и материального обеспечения со сто­роны венчурных фирм.

Таким образом, можно выделить следующие особенности инве­стирования в венчурный бизнес:

1) финансовые средства вкладываются без материального обес­печения и гарантий;

2) обязательное долевое участие инвестора в уставном капитале;

3) средства предоставляются на длительный срок и на безвоз­мездной основе;

4) активное участие инвестора в управлении фирмой.
Наибольшее распространение венчуры получили в наукоемких отраслях экономики, где они специализируются на проведении на­учных исследований и инженерных разработок, вследствие того что на современном этапе роль малого бизнеса в научных исследованиях и разработках существенно возросла. Это связано с тем, что НТР дала мелким и средним внедренческим и высокотехнологичным фирмам современную технику, соответствующую их размерам (мик­ропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры), позволяющую вести производство и разработки на высоком техническом уровне и требующую сравнительно доступных затрат.

Инициаторами такого предприятия чаще всего выступает не­большая группа лиц — талантливые инженеры, изобретатели, уче­ные, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбеж­ных в лабораториях крупных фирм, деятельность которых лимити­руется жесткими программами и централизованными планами. Та­кой метод организации исследований позволяет максимально ис­пользовать потенциал научных кадров, освобождающихся в этом случае от влияния бюрократии. Рисковые предприятия — своеоб­разная форма защиты талантов от потерь на стартовых участках ин­новационного процесса, когда новизна научной или технической идеи мешает ее восприятию административными руководителями фирмы. Преимущества венчурного бизнеса — гибкость, подвиж­ность, способность мобильно переориентироваться, изменять на­правления поиска, быстро улавливать и апробировать новые идеи. Стремление к прибыли, давление рынка и конкуренции, конкретно поставленная задача, жесткие сроки вынуждают разработчиков дей­ствовать результативно и быстро, интенсифицируют исследователь­ский процесс.

Сами крупные корпорации, имея дорогостоящее оборудование и устойчивые позиции на рынке, не очень охотно идут на техноло­гическую перестройку производства и разного рода эксперименты. Поэтому им более выгодно финансировать мелкие внедренческие фирмы и в случае успеха последних двигаться по проторенному ими пути.

Таким образом, венчурный бизнес:

приводит к созданию новых жизнеспособных хозяйственных единиц, воздействующих на всю традиционную структуру ведения научных исследований, и вызывает структурные изменения в обще­ственном производстве страны;

увеличивает занятость высококлассных специалистов;

способствует техническому перевооружению традиционных от­раслей экономики;

побуждает крупные корпорации к совершенствованию принци­пов управления и организационных структур;

показывает, что ориентация на долгосрочные цели требует со­здания специальной кредитно-финансовой системы в виде венчур­ного капитала.

В России существуют две организационные формы венчурных фирм:

1) самостоятельные венчурные фирмы;

2) фирмы, находящиеся внутри крупных предприятий.

Инвесторы имеют право на соответствующее получение прибы­ли финансируемой фирмы; средства предоставляются на длитель­ный срок и на безвозвратной основе, поэтому в некоторых случаях инвесторам приходится ожидать в среднем 3—5 лет, чтобы убедить­ся в перспективности вложений. Инвестор активно участвует в уп­равлении финансируемой фирмой, так как он лично заинтересован в успехе венчурного предприятия, поэтому рисковые инвесторы ча­сто не ограничиваются предоставлением денежных средств, а ока­зывают управленческие консультативные и прочие деловые услуги венчурной фирме, но при этом не вмешиваются в оперативное ру­ководство ее деятельностью.

Решение о создании внутреннего венчура принимается руковод­ством предприятия, и его деятельность контролирует один из руко­водителей. При отборе идей, на базе которых может быть создан «рисковый» наукоемкий проект, обязательно учитываются два мо­мента:

во-первых, задачи этого проекта не должны совпадать с тради­ционной сферой интересов материнской компании, т.е. целью внут­реннего венчура является изыскание новых инноваций;

во-вторых, при отборе идей, которые будут реализовываться в рамках внутренних венчуров, эксперты должны убедиться, что ком­мерческий потенциал нововведений, издержки на создание, произ­водство и сбыт могут быть предсказаны с точностью от 50 до 75%.

Внутренним венчурам, как правило, предоставляется юридиче­ская и бюджетная самостоятельность, а также право формировать персонал предприятия. Для большей самостоятельности они обыч­но располагаются в отдельном здании. Материнская компания обеспечивает их научно-исследовательским, вычислительным и другим оборудованием, предоставляет необходимые услуги в облас­ти управления.

После завершения работ, ради которых созданы венчурные фир­мы, они прекращают свою деятельность и либо поглощаются одним из учредителей (крупной фирмой), либо самостоятельно выходят на рынок при благоприятной коммерческой конъюнктуре и конкурентоспособности продажи коммерческих разработок и развивают предпринимательскую деятельность.

Обычно при успешной деятельности внутренний венчур превра­щается в одно из производственных подразделений материнской компании, а его продукция реализуется по сложившимся в компа­нии каналам сбыта.

На современном этапе венчурные фирмы — серьезный источник нововведений. Для создания такого предприятия необходимы сле­дующие составляющие (рис. 1).

Рис. 1

Многие компании организуют одновременно несколько внут­ренних венчуров (примером может служить корпорация 1ВМ, кото­рая в 1983 г. имела 15 «рисковых» проектов). По ним разрабатыва­лась и выпускалась на рынок такая продукция, как телекоммуника­ционное оборудование, новые виды дисплеев и персональные ком­пьютеры, создание и выпуск которых — наиболее успешный проект внутренних венчуров 1ВМ. Через год после начала практической ре­ализации этого проекта продукция была направлена на рынок, а еще через два года объем ее продаж составил 2,5 млрд. долл. К это­му моменту внутренний венчур превратился в крупнейшее произ­водственное подразделение корпорации.

Наибольшее распространение венчурное предпринимательство получило в США. По объемам американский рынок «рискового» капитала значительно превосходит западноевропейский и япон­ский. Так, к середине 80-х гг. XX в. кумулятивная сумма инвести­ций в японские венчурные фирмы составляла 2,6 млрд. американ­ских долл., а в США она достигала 24 млрд. долл. Результатом деятельности венчуров стали такие изделия, как целлофан, шари­ковая авторучка, вертолет, турбореактивный двигатель, застежка «молния», кинескоп, инсулин, цветная фотосъемка и фотопечать, ксерография, микропроцессор и многое другое. В США венчурный бизнес сосредоточен в наиболее наукоемких отраслях — в производ­стве полупроводников, компьютеров, программного обеспечения, искусственного интеллекта. В Западной Европе значительный ры­нок венчурного капитала возник в 70-е гг. XX в. и стал быстро раз­виваться в Голландии, Германии, Италии и других странах.

Организационная структура типичного западного венчурного института выглядит следующим образом. Он может быть образован либо как самостоятельная компания, либо существовать в качестве незарегистрированного образования как ограниченное партнерство (нечто вроде «полного» или «коммандитного» товарищества, ис­пользуя российскую юридическую терминологию).

Интрапренерство как вид инновационной деятельности

Интрапренерство – это организация внутрифирменных рискованных предприятий. Этот неологизм образован из двух слов – “антрепренерство” – предпринимательство и “интра” – внутренний. Интрапренерство является разновидностью венчурного предпринимательства.

Цель интрапренерства – стимулирование творческой инновационно-предпринимательской деятельности на внутрифирменном уровне. В случае успеха интрапренерства инновация переносится на всю фирму в целом.

Характерные черты интрапренерства:

• свобода в распоряжении финансовыми, материальными и кадровыми ресурсами;

• самостоятельный выход на рынок;

• принятие на себя части риска;

• распоряжение частью прибыли от удачной реализации проекта.

Ключевое лицо – интрапренер, то есть предприниматель, действующий внутри корпорации как владелец собственной малой фирмы. В случае успеха инновационной деятельности и распространения инновации на всю корпорацию интрапренер получает возможность должностного роста. Это является для него дополнительным стимулом.

Некоторые корпорации разрешают выпускать интрапренерам собственные акции и распространять их внутри корпорации. Купившие эти акции работники, таким образом, берут на себя часть риска и имеют право на часть дохода проекта в случае его удачи.

Внутрифирменные инновационные предприятия (на Западе такое предприятие носит название start-up) являются привлекательными и для инвесторов, так как, во-первых, им гарантируется то, что их инвестиции будут использованы целенаправленно, во-вторых, они ожидают получение большей прибыли.

Фирмы «спин-офф»

Фирмы «спин-офф» это малые инновационные фирмы, которые организуются с целью коммерческого внедрения научно-технических достижений, полученных в ходе выполнения крупных негражданских проектов – военных, космических.

В отличие от венчурных фирм здесь большую роль играет государственный сектор, который служит не только отправной точкой при организации таких фирм, но и оказывает значительную финансовую, организационную, информационную помощь.

Следует отметить, что по оценке организации экономического сотрудничества и развития в настоящее время на долю малых фирм в промышленно развитых странах приходится 10-20 % всех новшеств, хотя доля их в расходах на инновации составляет 4- 5 %.

В целом более 50 % из инновационных малых предприятий занимаются проектированием новой техники, 40 % – разработкой программных средств. Каждое четвертое малое инновационное предприятие осуществляет консультирование в области научно-технической деятельности.

В 1995 – 1996 гг. в отрасли «Наука и научное обслуживание» в России функционировало соответственно 48 и 46 малых инновационных предприятий. Их доля в общем объеме выполненных работ составляла 39,2 и 38,8 %.

Инжиниринговые фирмы

Инжиниринговые фирмы – это своего рода соединительное звено между научными исследованиями и разработками с одной стороны, и между разработками и производством – с другой.

Инжиниринговая деятельность связана:

• с экспертизой и оценкой объектов промышленной интеллектуальной собственности – изобретений, промышленных образцов, ноу-хау с точки зрения их практической реализуемости, коммерческой эффективности;

• с созданием инновационных проектов, направленных на промышленную реализацию научно-технических новшеств;

• с организацией производственных процессов на предприятии, внедряющем новшество.

Инжиниринговые фирмы осуществляют, как консалтинг по вышеперечисленным направлениям, так и выполняют практическую работу.

Основные направления деятельности инжиниринговых фирм:

1) оценка вероятной значимости коммерческой конъюнктуры,
полезной модели, изобретения;

2) техническое прогнозирование инновационной идеи, будущей
технологии научно-технической продукции;

3) доработка нововведения до промышленной реализации;

4) оказание услуг в процессе внедрения объекта разработки;

5) пусконаладочные работы.

Инжиниринговые фирмы, объединяясь в ассоциации, осуще­ствляют координирующие действия в отношении их клиентов, объединяют нужных специалистов и ресурсы для отработки риско­ванных технологий и образуют для этих целей венчурные предпри­ятия.