Анализ показателей финансовой устойчивости и деловой активности.
Для анализа финансовой устойчивости используют следующие финансовые показатели:
Коэффициент автономии.
Кавт= IIIрП (РСК) / валюта баланса
Коэффициент автономии показывает, какую долю в источниках формирования хозяйственных средств занимает собственный капитал предприятия (т.е. концентрацию собственного капитала).
Если доля коэффициента автономии меньше 50% (т.е. Кавт < 0,5), финансовое состояние предприятия следует считать неустойчивым.
Некоторые аналитики считают, что значение коэффициента автономии должно быть на уровне 0,6 (60%).
При условии, что доля собственного капитала значительно высока (более 0,8) считают, что предприятие не оптимально формирует источники и не привлекает должным образом заемные средства с целью получения дополнительного дохода.
Коэффициент финансовой зависимости.
Кфз = Итог баланса / IIIрП (РСК)
Чем выше значение коэффициента финансовой зависимости, тем предприятие более зависимо от заемных источников средств.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала.
Ккпк = (IVрП + VрП) / итог баланса
Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает долю привлеченных средств источниках финансирования деятельности предприятия, т.е. сколько привлеченных средств приходится на каждый рубль источников.
Коэффициент финансовой устойчивости.
Кфу = (IIIрП + IVрП) / итог баланса
Коэффициент финансовой устойчивости показывает какая часть имущества профинансирована за счет перманентного капитала.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Ксзсс = (IVрП + VрП) / IIIрП (РСК)
Оптимальное значение данного показателя должно быть не менее 0,7, т.е. на каждый рубль собственных источников должно приходиться на менее 70 копеек заемных средств.
Если коэффициент соотношения заемных и собственных средств больше 1, то предприятие считается финансово неустойчивым, хотя при условии высокой оборачиваемости оборотных средств данный коэффициент может достигать единицы.
Коэффициент обеспеченности СОС.
Ксос = СОС / оборотные средства
Коэффициент обеспеченности СОС показывает, какую долю в сумме текущих активов предприятия (оборотных средств) занимают СОС. Оптимальное значение данного показателя должно быть не менее 10% в составе оборотных активов.
Коэффициент маневренности.
Км = СОС / IIIрП (РСК) (на уровне 0,5)
Коэффициент маневренности показывает, сколько рублей СОС приходится на каждый рубль собственных источников.
Т.о. обобщая вышесказанное можно отметить - анализ финансовой устойчивости предполагает оценку РСК и сравнение ее с величиной УК.
В процессе анализа сравнивают степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования и устанавливает уровень финансовой устойчивости предприятия.
Кроме того, это расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости с точки зрения соответствия нормативам улучшения или ухудшения их значения. Особое значение имеет анализ структуры баланса.
Эффективность деятельности любого предприятия зависит от его деловой активности. Деловая активность рассматривается как результативность работы с точки зрения использования авансированного капитала и использования затрат (эффективность затрат).
Поэтому при анализе деловой активности работы предприятия рассматривается система показателей, отражающая эффективность использования ресурсов и степень доходности использования капитала предприятия, т.е. рентабельность.
К показателям деловой активности следует относить:
- темпы изменения выручки, прибыли, затрат;
- показатели, отражающие эффективность использования ресурсов:
- фондоотдача;
- производительность труда;
- показатели оборачиваемости.
Деловая активность предприятия определяется индексом деловой активности. Индекс деловой активности рассчитывается как произведение рентабельности от основной деятельности и коэффициента оборачиваемости оборотных средств.
При оценке деловой активности предприятия сопоставляют темпы роста (Тр):
авансированного капитала
темп роста прибыли
темп роста выручки
Сопоставляются показатели отчетного года и предыдущего года.
Условие эффективности работы предприятия представляют неравенством:
Тр прибыли > Тр выручки > Тр авансированного капитала
Поскольку деловая активность предприятия ставится в прямую зависимость от уровня рентабельности и оборачиваемости оборотных средств.
В практике анализа используют систему показателей оборачиваемости и показателей рентабельности, приведенных в нижеследующих таблицах.
Показатели оборачиваемости
| Показатель | Расчет | Характеристика показателя |
| Средняя величина активов (А (тыс.руб.)) | (Аначало периода + Аконец периода)/2 | |
| Оборачиваемость активов (оборот) | Выручка/ Средняя величина активов | Характеризует скорость оборота совокупных активов |
| Длительность оборота активов (дни) | 365/ Оборачиваемость активов | Характеризует длительность оборота совокупных активов |
| Оборачиваемость оборотных активов (оборот) | Выручка/ Средняя величина ОА | Характеризует скорость оборота оборотных активов |
| Длительность оборота оборотных активов (дни) | 365/ Оборачиваемость оборотных активов | Характеризует длительность оборота оборотных активов |
| Средняя дебиторская задолженность (ДЗ) (тыс.руб.) | (ДЗначало периода + ДЗконец периода)/ 2 | |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (оборот) | Выручка/ Средняя величина ДЗ | Характеризует кратность превышения выручки над средней ДЗ |
| Период погашения дебиторской задолженности (дни) | 365/ Оборачиваемость ДЗ (оборот) | Отражает средний сложившийся за период срок расчетов покупателей и заказчиков |
| Доля ДЗ в объеме оборотных активов (%) | Д3*100%/ Оборотные активы | Характеризует «качество» структуры оборотных активов |
| Доля сомнительной ДЗ (%) | Д3сомн.*100 | Свидетельствует качестве ДЗ |
| ДЗ | ||
| Средняя кредиторская задолженность (КЗ(тыс.руб.)) | КрЗн.п. + КрЗк.п./ 2 | |
| Оборачиваемость КЗ (оборот ) | Выручка/ Средняя КЗ | Характеризует кратность превышения выручки над средней КЗ |
| Период погашения КЗ (дни) | 365/ Оборот КЗ | Отражает средний за период срок расчетов с кредиторами |
| Доля КЗ в общей стоимости привлеченных средств (%) | Стоимость КЗ/ Стоимость привлеченных средств | Свидетельствует о качестве заемного капитала |
| Доля просроченной КЗ в стоимости КЗ (%) | Просроченная КЗ/ КЗ | Свидетельствует о нарушении платежной дисциплины, отражает косвенную вероятность признания предприятия банкротом. |
Показатели рентабельности
| Показатели | Алгоритм расчета | Характеристика показателя |
| Рентабельность активов (%) | ЧП/ Средняя величина активов | Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в активы |
| Рентабельность оборотных активов (%) | ЧП/Средняя величина оборотных активов | Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы |
| Рентабельность собственного капитала (%) | ЧП/ Собственный капитал | Величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль вложенных собственниками средств |
| Уровень прибыльности (%) | Прибыль от продаж/ Расходы от обычной деятельности | Характеризует эффективность произведенных затрат |
| Рентабельность продаж (%) | ЧП/ Выручка | Характеризует доходность на каждый рубль выручки. Повышение означает рост деловой активности. |
Таким образом, можно отметить, что условием деловой активности является более высокий темп прибыли по сравнению с темпом роста выручки и превышение темпов роста выручки по сравнению с темпами роста авансированного в деятельность предприятия капитала.