ТЕМА 7. Затратный подход к оценке бизнеса

План лекции (2часа)

Лекция 1

1. Методология затратного подхода к оценке бизнеса

2. Метода чистых активов

3. Метод ликвидационной стоимости

Лекция 2

1. Оценка имущества предприятия

2. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов

Литература: осн. 3,8,12,15,18,20,21.

План семинарских занятий (2 часа)

Занятие

1. Общая характеристика затратного подхода к оценке бизнеса

2. Преимущества и недостатки применения затратного подхода

3. Метод ликвидационной стоимости

4. Метода чистых активов

Занятие

1. Оценка объектов интеллектуальной собственности

2. Оценка гудвилла предприятия

3. Характеристика износа. Виды износа

4. Работа с нормативной документацией по заявленной теме

Задания для СРС:

1. Повтор прошедших тем и подготовка к контрольной работе по подходам к оценке бизнеса

2. Пополнить глоссарий

3. Подобрать примеры использования оценочных подходов на практике

4. Разработка кроссворда по темам «Подходы к оценке бизнеса»

Задания для СРСП:

Представить кроссворд

Презентовать примеры использования оценочных подходов.

1) Ответить на вопросы

1. Верно ли утверждение: метод накопления активов, примененные к оценке промышленного предприятия с небольшой стоимостью «гудвил».малым объемом избыточного имущества и незначительными финансовыми активами, ориентирован преимущественно на оценку ликвидационной стоимости предприятия?

2. Допустимо ли при корректировке кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия использовать одну и ту же ставку дисконта?

3. Если оценка высотехнологичного промышленного предприятия, полученная корректным применением метода рынка капитала, оказалась существенно ниже, чем оценка того же предприятия, полученная методом накопления активов, то о недооценке какого из видов износа имеющегося на предприятии оборудования это, скорее всего, свидетельствует:

а) физического;

б) экономического;

в) технологического;

г) функционального?

4. Чем в первую очередь можно объяснить отрицательную величину избыточных прибылей при оценке нематериальных активов предприятия методом «избыточных прибылей»:

а) отрицательным «гудвил» предприятия;

б) завышением стоимости материальных активов предприятия;

в) ничем из перечисленного?

5. Увеличит или снизит оценку рыночной стоимости предприятия корректировка его

кредиторской задолженности, если ставка процента по кредитным соглашениям предприятия

ниже ставки дисконта, учитывающей его деловые риски?

2) Тест 1:

1.Что такое физический износ?

А. потеря стоимости из-за морального устаревания

В. потеря стоимости за счет ухудшения физического состояния объекта

С. потеря стоимости из-за изменения ситуации на рынке

Д. потеря стоимости за счет изменения финансовых условий

Е. потеря стоимости из-за изменения законодательных условий

2. Что из ниже перечисленного соответствует определению ликвидационной стоимости?

А.стоимость активов, равная большей из двух- потребительной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации

В.разность между выручкой от продажи активов предприятия на рынке и издержками на ликвидацию

С. разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности

Д. стоимость, рассчитанная по конкретному факту

Е. стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора

3.Основными методами оценки недвижимости являются?

А. классический

В. системно-аналитический

С. прогностический

Д. технологический

4. Что включат технология оценки недвижимости затратным методом?

А. оценку стоимости земельного участка

В. оценку стоимости восстановление или замещения улучшений

С. вычет накопленного улучшениями износа

Д. суммирование стоимости земельного участка и улучшений

Е. все перечисленные стадии

5 В каких случаях используется затратный подход при оценки стоимости объектов недвижимости?

А. в условиях пассивного рынка, когда нет аналогичных продаж

В. для целей налогообложения

С. наравне с другими подходами, для более полного определения стоимости

Д. для целей страхования

Е. во всех указанных случаях

6. Что предполагает затратный подход в оценочной деятельности?

А. анализ балансовых счетов предприятия и их корректировку

В. анализ практики продаж объектов в отрасли

С. прямое сравнение аналогичных объектов

Д. анализ доходов и затрат

Е нет правильного ответа ;

7.В чем заключается суть затратного подхода в оценочной деятельности?

А анализ балансовых счетов предприятия и их корректировка

В анализ балансовой стоимости активов и обязательств

С анализ практики продаж объектов отрасли

Д анализ прямого сравнения объектов

Е анализ доходов и затрат, как основных факторов

8.Что такое диверсификация риска?

А. степень неопределенности ;

В. сокращение риска с помощью портфельных инвестиций;

С. изменение ставок процента;

Д..изменение обменного курса валют;

Е..нет верного определения.

9. Определите верное утверждение об информационной корректировке отчетности в процессе оценки.

А. ее целью является приведение ретроспективной информации за прошедшие периода к сопоставимому виду;

В. инфляционной корректировке должны подвергается только не денежной статьи баланса;

С. инфляционное изменение цен необходимо учитывать при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта;

Д. верно А, В,С;

Е. нет правильного ответа.

10. Какой их ниже перечисленных методов относится к затратному подходу

А. метод капитализации

В. метод чистых активов

С. метод сделки

Д. метод арбитража

11.Что такое внешний износ

А. потеря стоимости вызванная ухудшениями физического состояния объекта

В. потеря стоимости вызванная его моральным устареванием

С. потеря стоимости вызванная факторами извне (изменением ситуации на рынке, изменением финансовых условий и др.)

Д. неисправимый износ

Е .функциональный износ

12 Какое утверждение об оценке износа не верно

А. физический и функциональный износ присущей самой собственности

В. износ подразделяется на три типа: физический, функциональный внешний

С. физический износ-потеря стоимости из-за морального устаревания объекта

Д. функциональный износ может быть исправимым и неисправимым

Е. физический износ может быть исправимым и неисправимым

13 Какой из ниже перечисленных методов относятся к затратному подходу?

А метод капитализации

В метод чистых активов

С метод рынка капитала

Д метод сделки

Е метод издержек производства

14 Чем выше уровень риска, тем

А. больше величина стоимости оцениваемого объекта

В. меньше величина стоимости оцениваемого объекта

С. уровень риска не влияет на стоимость оцениваемого объекта

Д. легче рассчитать стоимость оцениваемого объекта

Е. нет правильного ответа ;

15. Ликвидационная стоимость имущественного комплекса представляет собой:

А. Величину вероятной выручки от срочной распродажи входящих в этот комплекс активов, прав собственности и контрактных прав (в увязке с обязательствами по тем же контрактам) по частям;

Б. Стоимость срочной продажи имущественного комплекса как целого;

В. Иное.

16. Стоимость предприятия как действующего в отличие от его ликвидационной стоимости предполагает оценку рыночной стоимости:

А. Фирмы, продолжающей операции;

Б. Ненарушенного в своей целостности имущественного комплекса;

В. пп. А) и Б);

Г. Иное

3) Контрольная работа по подходам к оценке бизнеса