Анализ платёжеспособности предприятия и его ликвидности
Платёжеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов соответствующими источниками формирования. Большая или меньшая текущая платёжеспособность (или неплатёжеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и привлечёнными средствами.
Для оценки платёжеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
· коэффициент абсолютной ликвидности;
· промежуточный коэффициент покрытия;
· общий коэффициент покрытия.
Мгновенную платёжеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле
. (2.13)
Нормальное ограничение кал = 0,2 – 0,25 распространённое в экономической литературе, означает, что торговое предприятие должно быть готово немедленно оплатить 20 – 25 % всей предъявленной к оплате текущей кредиторской задолженности.
Прогнозируемые платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учётом компенсации осуществлённых затрат) отражает промежуточный коэффициент покрытия:
.
Нормальное ограничение показателя: кn = 0,5 – 0,7.
Данное ограничение установлено «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утверждёнными распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). В тексте указанного документа коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов.
Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности, В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточнённой (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платёжеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платёжеспособности на относительно отдалённую перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платёжеспособности предприятия при разной степени учёта ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности (kал). Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточнённой ликвидности (kл).
Для получения более реалистичного нормального ограничения необходимо на основе данных аналитического учёта определить средний срок погашения кредитов и средний срок погашения кредиторской задолженности.
В современных условиях работы ликвидность предприятия представляет интерес для инвесторов и кредиторов, а анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность организации оплатить эти обязательства.
Ликвидность означает способность ценностей легко превратиться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны. Все активы организации в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:
· активы в абсолютно ликвидной форме (А1), которые не требуют реализации и представляют собой готовые средства платежа, – это денежные средства в кассе и на расчётных счетах предприятия;
· высоколиквидные активы (А2), включающие имущество предприятия, которое можно быстро превратить в денежную форму без ощутимых потерь стоимости, – это краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженности, эквиваленты денежных средств;
· среднеликвидные активы (А3), включающие имущество предприятия, которое можно превратить в денежную форму без ощутимых потерь стоимости в срок до шести месяцев, – это текущая дебиторская задолженность, кроме краткосрочной и безнадёжной, запасы товаров и готовой продукции;
· низколиквидные активы (А4), – это имущество, которое может быть реализовано без потерь своей стоимости лишь по истечении значительного периода времени (полгода и выше). К ним относятся запасы сырья и материалов, инвентаря, незавершённого производства, долгосрочной дебиторской задолженности, долгосрочные финансовые инвестиции, нематериальные активы;
· неликвидные активы, которые не могут быть реализованы самостоятельно, – это расходы будущих периодов, безнадёжная дебиторская задолженность и прочие аналогичные активы.
Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.
Пассивы по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашённые в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заёмные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчётной даты.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные заёмные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи IV раздела баланса «Долгосрочные пассивы»).
4. Постоянные пассивы (П4) – (статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей»).
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.
Фирма считается ликвидной, если её текущие активы превышают её краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для оценки реальной степени ликвидности фирмы необходимо провести анализ ликвидности предприятия.
Ликвидность предприятия определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности предприятия следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.
Предприятие считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
,
,
,
.
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства фирмы, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трёх неравенств свидетельствует о том, что ликвидность предприятия в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменять более ликвидные.
Рассмотрим анализ ликвидности предприятия на исследуемом предприятии (таблица 2.24).
Таблица 2.24 – Показатели ликвидности предприятия за ххх6 год (тыс. руб.)
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платёжный излишек (недостаток) | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) 2. Быстрореализуемые активы (А2) 3. Медленно- реализуемые активы (А3) 4. Труднореализуемые активы (А4) | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) 2. Краткосрочные обязательства (П2) 3. Долгосрочные пассивы (П3) 4. Постоянные пассивы (П4) | - | - | -4115 -5628 | -5167 -9788 | ||
| Баланс | Баланс | - | - |
На исследуемом предприятии за ххх6 год соотношение в отдельных показателях актива и пассива сложилось следующим образом:
,
,
,
.
Таким образом только по первой системе показателей наблюдается значительная необеспеченность наиболее срочных обязательств наиболее ликвидными активами. Для их оплаты в случае необходимости будут привлечены быстрореализуемые активы.
Общую оценку платёжеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия.
Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
. (2.14)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами. Если соотношение меньше чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы.
Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платёжеспособности и удовлетворительной структуры баланса.
Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.
Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатёжеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам аналогичных предприятий.
Однако этот показатель очень укрупнённый, так как в нём не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле
, (2.15)
Он помогает оценивать возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае её критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах 0,5 – 0,7, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется, как уже отмечалось ранее, отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле
. (2.16)
Этот коэффициент является наиболее жёстким критерием платёжеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время.
Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.
Если у фирмы показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то аналитик должен выяснить его причину. На примере таблицы 2.25 покажем платежеспособность и ликвидность исследуемого предприятия.
Таблица 2.25 – Оценка платёжеспособности и ликвидности предприятия за ххх6 год
| Показатель | Методика расчёта | На начало года | На конец года |
| 1. Коэффициент первоклассных ликвидных активов 2. Коэффициент быстрореализуемых активов 3. Коэффициент медленнореализуемых активов 4. Коэффициент труднореализуемых активов 5. Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2 – 0,25) 6. Промежуточный коэффициент покрытия (0,5 – 0,7) 7. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (1 – 2) |        |        |        |
Примечание:
ПА – первоклассные активы;
БА – быстрореализуемые активы;
МА – медленнореализуемые активы;
ТА – труднореализуемые активы;
АБ – итог актива баланса;
ДС – денежные средства;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства;
ОА – оборотные активы.
Таким образом, данные коэффициенты абсолютной и промежуточной ликвидности как на начало, так и конец года были значительно ниже установленных нормальных значений. Только один коэффициент общей ликвидности соответствовал установленной норме. Поэтому нельзя считать исследуемое предприятие ликвидным в полном смысле этого слова. Напомним, что данное предприятие относится по результатам полученного исследования к 3-му типу финансовой устойчивости: «неустойчивое финансовое состояние».
Анализ ликвидности предприятия показал, что ликвидность его в большей степени отличается от абсолютной. Предприятие испытывает недостаток денежных средств на начало периода 4 115тыс.руб., на конец периода – 5 167 тыс. руб., это говорит о том, что финансирование предприятия осуществляется в основном за счёт средств поставщиков товаров.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платёжеспособность, то есть на ближайшее время. Положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы.
Если степень ликвидности предприятия настолько велика, что после погашения наиболее срочных обязательств остаются излишние средства, то можно ускорить сроки расчётов с банком, поставщиками и другими контрагентами.
Перспективную ликвидность можно определить сравнением медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами.
Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности предприятия является одним из источников информации для составления финансового плана.
С помощью баланса ликвидности можно прогнозировать расчёты при ликвидации предприятия.
Анализ оборотных средств
Процесс управления оборотными средствами предприятия включает:
¾ анализ состояния оборотных средств;
¾ планирование оптимальной структуры;
¾ разработку путей повышения эффективности использования оборотных средств.
Исходными данными для анализа состояния оборотных средств являются данные бухгалтерского учёта. Оборотные средства учитываются в натуральной и стоимостной форме.
Термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном учёте – оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.
В практике планирования, учёта и анализа оборотный капитал можно подразделить по следующим признакам.
1. В зависимости от функциональной роли в процессе и реализации товаров производства – оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам, как уже отмечалось, относят производственные запасы (сырьё, материалы, топливо), незавершённое производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчёты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.
2. В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть разработаны нормы по товарным запасам текущего хранения, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.
3. В зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заёмный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV разделом баланса «Капитал и резервы» и I разделом баланса «Внеоборотные активы».
Заёмные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.
4. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства.
5. В зависимости т степени риска вложения капитала:
¾ оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
¾ оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженности (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом «залежалых»), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);
¾ оборотный капитал со средним риском вложений, незавершённое производство, расходы будущих периодов);
¾ оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, «залежалые» производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.
6. В зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырьё, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства в расчётах.
Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.
К факторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.
Внутренние факторы – ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.
1. Коэффициент оборачиваемости:
, (2.19)
где Коб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);
Vр – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);
СО – средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определённый период времени.
2. Длительность одного оборота (время оборота):
, (2.20)
где Дл – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);
Т – отчётный период (в днях).
3. Коэффициент рентабельности оборотных средств рассчитывается по формуле
, (2.21)
где П – прибыль операционная (балансовая).
Он показывает величину полученной прибыли на рубль используемых оборотных средств.
4. Коэффициент отдачи оборотных средств:
. (2.22)
Он даёт представление об объёме оборота, приходящегося на рубль используемых оборотных средств.
5. Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств:
. (2.23)
Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.
Торговые организации при расчёте показателей оборачиваемости используют показатель реализации товаров в продажных ценах вместо выручки от реализации.
В таблице 2.27 приводится расчёт показателей эффективности использования оборотных средств.
Таблица 2.27 – Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств в динамике
| Показатель | ххх5 год | ххх6 год | Отклонение | Темп роста в % |
| - Коэффициент оборачиваемости Всего, раз (50401:10707=4,7) в том числе товарных запасов (50401:9422=5,3) дебиторской задолженности (50401:863=58,4) - Время оборота оборотных средств в днях: Всего (360:4,7=76,6) в том числе товарных запасов (360:5,3=67,9) дебиторской задолженности (360:58,4=6,2) | 4,7 5,3 58,4 76,6 67,9 6,2 | 2,5 2,8 33,2 144,0 128,6 10,8 | -2,2 -2,5 -25,2 67,4 0,7 4,6 | 53,2 52,8 56,8 188,0 189,4 174,2 |
Продолжение таблицы 2.27
| - Коэффициент рентабельности оборотных средств (6997:10707=0,65) - Коэффициент отдачи на рубль объема продаж (50401:10707=4,71) - Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств на рубль объема реализации товаров (1:4,71=0,21) | 0,65 4,71 0,21 | 0,21 2,5 0,4 | -0,44 -2,31 0,19 | 32,3 52,0 190,5 |
Из приведенных данных видно, что в результате резкого замедления оборачиваемости оборотных средств, и прежде всего товарных запасов, на 67,4 дня за два сравнимых года (ххх5 – ххх6 гг.):
¾ коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился более чем в 2 раза, в том числе по товарным запасам – в 2,5 раза;
¾ рентабельность оборотного капитала уменьшилась более чем в 1,7 раза или на 44 коп. с каждого рубля реализованных товаров;
¾ отдача на рубль объема продаж снизилась почти в 1,5 раза или на 2 руб. 31 коп.
Зато на рубль объёма продаж товаров потребовалось более чем в 1,9 раза дополнительного вовлечь оборотные средства. Это наглядно подтверждает наличие одного из самых «узких мест» на предприятии в управлении оборотными ресурсами, занятых в товарных запасах.
Оптимизация структуры оборотных средств предполагает:
1) определение норматива оборотных средств по отдельным элементам и обеспечение фактического наличия актива как можно ближе к установленному нормативу;
2) корректировку структуры оборотных средств с позиции повышения их общей ликвидности.
Нормирование оборотных средств заключается в разработке обоснованных норм и нормативов расходования денежных средств для создания постоянных запасов отдельных элементов оборотных средств, достаточных для бесперебойной работы предприятия.
Для расчёта необходимо:
— определить норматив элемента оборотных средств в относительных единицах – днях товарооборота;
— вычислить его среднедневной расход в сумме;
— исчислить норматив в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств по формуле
, (2.24)
где ЭН – норматив элемента оборотных средств в сумме;
ЭНДН – норматив запаса элемента, дн. оборота;
А – однодневная реализация товаров в сумме.
В свою очередь норматив запаса в днях по каждому элементу или однородной группе элементов рассчитывается с учётом времени пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также времени на приёмку, подготовку товара к продаже.
Специфика расчёта норматива оборотных средств по отдельным элементам зависит от отраслевой принадлежности предприятия.
Однако практически на любом предприятии определяются:
¾ норматив товаров как сумма средств, находящихся во всех видах запасов. Потребность по этой группе активов определяется исходя из планируемого объёма реализации по ценам приобретения;
¾ норматив денежных средств в дебиторской задолженности, который определяется с учётом условий платежа за реализуемую продукцию (услуги);
¾ минимальный норматив наличия денежных средств (в кассе и на расчётном счёте) определяется с учётом предстоящих потоков денежных платежей.
Норматив затрат в незавершённом производстве и расходах будущих периодов рассчитывается в основном на тех предприятиях, где они носят постоянный характер.
Корректировка структуры оборотных средств с позиции повышения их общей ликвидности связана с тем, что различные элементы оборотных средств имеют разную степень ликвидности.
Понятие ликвидности активов означает способность активов превращаться в денежную форму (путём реализации на рынке) без потери своей текущей оценочной стоимости, обеспечивая тем самым погашение финансовых обязательств предприятия. Хотя все виды оборотных активов ликвидны в той или иной степени, общий уровень ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платёжеспособности по текущим финансовым обязательствам предприятия на протяжении всего планового периода.
С точки зрения ликвидности оборотные средства классифицируются по признакам, приведённым в параграфе 2.4 данной главы.
Соответственно корректировка структуры оборотных средств с позиции повышения ликвидности предполагает формирование активов в денежной форме в размере, достаточном для погашения текущих обязательств предприятия, и поддержание их на неснижаемом уровне.
Пути повышения эффективности использования оборотных средств
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для экономики предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму непосредственно влияет на платёжеспособность предприятия.
Размер средств, высвобождаемых в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле
, (2.25)
где Эк – вовлечение (высвобождение) оборотных средств;
ОБф – время оборота фактическое, дн.;
ОБп – время оборота планируемое, дн.;
Род – планируемый однодневный объём реализации.
Основные направления ускорения оборачиваемости, характерны для разных стадий кругооборота оборотных средств предприятия:
— оптимизация размера текущих запасов с целью высвобождения части финансовых ресурсов;
— оптимизация дебиторской задолженности и ускорение её возврата;
— обеспечение повышения рентабельности оборотных средств;
— обеспечение минимизации потерь в процессе использования;
— необходимость оптимизации расходов на хранение материалов и товаров, включая содержание складских помещений, потерь товаров, потерь от омертвления средств в запасах, их страхование.
Оптимизация размера текущих запасов с целью высвобождения части финансовых ресурсов
После определения норматива запасов товарно-материальных ценностей требуется построение эффективной системы контроля за движением запасов, основной задачей которой является обеспечение своевременного пополнения запасов и вовлечение в оборот излишне накопившихся остатков. Например, одной из систем контроля движения запасов является «Система ABC», суть которой состоит в разделении всех запасов на предприятии для анализа использования оборотных средств на три категории «А», «В», «С» исходя из их стоимости, объёма и частоты расходования, а также отрицательных последствий их недостатка для операционного процесса.
В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов, недостаток которых может иметь серьёзные финансовые последствия для результатов деятельности предприятия и наличие которых контролируется еженедельно.
В категорию «В» включаются запасы, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и наличие которых контролируется один раз в месяц.
В категорию «С» входят остальные запасы, имеющие низкую стоимость и не играющие значительной роли в формировании конечных финансовых результатов. Их движение контролируется один раз в квартал.
Инвестируемый в торговлю капитал обладает высокой оборачиваемостью в основном за счёт того, что оборотные активы предприятия торговли на 70 – 90% состоят из товарных запасов, наличие которых позволяет обеспечить непрерывность процесса продажи и уровень торговых услуг предприятия.
Товарный запас – это совокупность товарной массы, которая находится в сфере обращения, предназначена для продажи и выполняет следующие функции:
— обеспечивает непрерывность расширенного производства и обращения. При этом товарная масса систематически образуется и расходуется;
— характеризует соотношение между объёмом и структурой спроса и товарного предложения;
— удовлетворяет платёжеспособный спрос населения, поскольку является формой товарного предложения.
Необходимость наличия запасов товаров на предприятиях торговли объясняется в первую очередь сущностью основной функции этой отрасли. Она состоит в удовлетворении потребности населения в потребительских товарах и обеспечении смены формы стоимости (товар из сферы обращения переходит в сферу потребления и меняет свою рыночную стоимость на потребительную стоимость), что требует преобразования производственного ассортимента в торговый. Это возможно обеспечить только при наличии большой товарной массы в сфере обращения.
Процесс управления средствами, авансированными в товарные запасы, включает в себя:
— определение необходимого размера денежных средств на формирование товарных запасов;
— обеспечение нормативной оборачиваемости товарных запасов и своевременное вовлечение в оборот излишних или залежалых товаров;
— отражение в условиях инфляции реальной стоимости товарных запасов для налогообложения.
Основным методом оптимизации использования оборотных средств, инвестируемых в товарные запасы, является нормирование.
Потребности в товарных запасах рассчитываются по каждой товарной группе или виду товаров в отдельности, а затем суммируются.
Общий объём средств, выделяемый для формирования товарного запаса, определяется по формуле
, (2.26)
где СДтз – сумма денежных средств, авансируемых в товарные запасы (норматив);
Нтз – норма товарных запасов, дн.;
То – однодневный товарооборот в ценах закупки на планируемый период.
Необходимый размер товарного запаса зависит от скорости обращения товара: при неизменном объёме товарооборота ускорение оборачиваемости товаров позволяет снизить его размер.
При этом ускорение времени обращения товарных запасов позволяет:
— повысить экономическую эффективность деятельности как предприятия, торговли, так и производителя, поскольку для обслуживания оборота требуется меньший совокупный оборотный капитал и, соответственно, будут ниже затраты на обслуживание кредита;
— снизить потребность в складских площадях для размещения товаров и издержки по их хранению;
— быстро реагировать на изменение спроса и предложения с целью недопущения создания неликвидных запасов.
Скорость товарного обращения складывается под воздействием объективных внешних и внутренних факторов, к которым относятся:
— соотношение между спросом и предложением товаров;
— степень развития торговой инфраструктуры – наличие в районе деятельности предприятия оптовых складов, холодильников, мелкооптовых рынков, непосредственных производителей продукции. Чем более развита инфраструктура оптовой торговли, тем при прочих равных условиях с меньшим товарным запасом может работать розничная торговля;
— сложность ассортимента товаров. Время обращения товаров сложного ассортимента намного превышает время обращения товаров простого ассортимента;
— предельные сроки реализации товара;
— потребительские свойства товара, которые ограничивают период реализации товара, но требуют создания сезонных запасов, например, одежда, обувь и т.д.;
— организация и частота завоза товаров;
— местоположение предприятия (областной центр, город районного значения, Крайний Север, высокогорье и т.д.);
— состояние материально-технической базы предприятия для хранения товаров;
— обеспеченность предприятия оборотными средствами для формирования товарных запасов, стоимость кредита;
— применяемые торговые технологии.
Целью нормирования товарных запасов на предприятии является:
— установление средней величины запаса в днях оборота, который при наименьших затратах обеспечивал бы бесперебойную продажу товаров в заданном ассортименте;
— определение на основании разработанного норматива объемов закупок товаров на предстоящий период, что необходимо для коммерческих служб предприятия;
— обоснование размера оборотных средств, выделяемых для формирования товарных запасов, и эффективности их использования.
Норматив товарных запасов на предприятии торговли устанавливается разными методами в зависимости от типа торгового предприятия, размера товарооборота, товарной структуры.
Подробно методика нормирования и планирования текущих товарных запасов показана во II части учебног