Where’s the anti-billionaire backlash?

There are significant regional variations in this happy picture. East Asia has the lion’s share of Schumpeterian billionaires, whereas Latin America still has a disproportionate share of inheritors, and South Asia and Eastern Europe a continuing problem with cronyism. However, the anti-billionaire backlash that is such a marked feature of Western politics is, thus far, much less pronounced in the emerging world. This may be because emerging-market billionaires seem more dynamic: more than half of them are under 60 compared with less than a third in the rich world. But it is partly because ordinary people in the emerging world have been getting richer alongside the billionaires; in the rich world the masses have seen their incomes stagnate.

You can pick holes in Ms Freund’s arguments. The line between Schumpeterian and crony firms can be hard to draw in China, where the government exercises huge influence behind the scenes. And if a recent slowdown in emerging economies worsens, it may show that some entrepreneurial stars built their empires on sand. But if anything, she errs on the side of caution. She excludes financiers, even though they can also be wealth-creators; and heirs, even though some—such as Ratan Tata of India, who increased the value of the Tata group enormously—are Schumpeterians. Although cronyism is far from extinct, the emerging world has witnessed a big increase in the number of true entrepreneurs. They are a symptom of economic dynamism, not a cause of rising inequality.

C. Answer the questions referring to the contents of the article.

1. Why do people worry about the rising inequality?

2. What are the two categories that MS Freund treats as real entrepreneurs?

3. Explain the term “Schumpeterian billionaires”.

D. Find the appropriate definition to the given words.

1. cronyism	a) a personal reason for wanting something to happen, especially because you get some advantage from it
2. backlash	b) from being extremely poor to being very rich
3. tycoon	c) behavior or attitudes that show high moral standards
4. vested interests	d) a strong negative reaction by a large number of people, for example to something that has recently changed in society
5. from rags to riches	e) a person who is successful in business or industry and has become rich and powerful
6. Schumpeterian businesses	f) the unfair difference between groups of people in society, when some have more wealth, status or opportunities than others
7. virtue	g) a new or difficult task that tests somebody’s ability and skill
8. challenge	h) the situation in which people in power give jobs to their friends
9. contribution	i) a person who is successful in business or industry and has become rich and powerful
10. inequality	j) businesses that genuinely compete in the market

E. Study the definition of the word “challenge”, read and translate the given examples.

1. a new or difficult task that tests somebody’s ability and skill

2.an exciting/interesting challenge

The role will be the biggest challenge of his acting career.

toface a challenge (= to have to deal with one)

Destruction of the environment is one of the most serious challenges we face.

Schools must meet the challenge of new technology (= deal with it successfully).

I’m looking forward to the challenge of my new job.

3. an invitation or a suggestion to somebody that they should enter a competition

4. challenge (to something) a statement or an action that shows that somebody refuses to accept something and questions whether it is right, legal, etc.

It was a direct challenge to the president's authority.

Their legal challenge was unsuccessful.

F. Translate the following sentences from Russian into English.

1. Глава МВФ утверждает, что растущее неравенство бросает тень на мировую экономику.

2. Последний отчет предупреждает, что станет основной политической проблемой для всех стран.

3. Некоторые олигархи, которые якобы добились всего своими силами, сделали свое состояние благодаря «кумовству».

4. Китайские олигархи становятся невероятно богатыми, научившись работать на новом рынке точно так же, как когда-то Эндрю Карнеги и Джон Д. Рокфеллер в период расцвета сталелитейной и нефтяной промышленности.

5. Если экономика будет по-прежнему развиваться крайне медленно, может оказаться, что звезды-предприниматели построили свои империи на песке.

6. Хотя «кумовство» исчезнет еще не скоро, развивающийся рынок наблюдает огромный рост числа настоящих предпринимателей.

7. Это симптом экономического динамизма, а не причина растущего неравенства.

G. Role play

Student A. You are a tycoon who inherited his (her) fortune and managed to become even more successful. Tell about the history of your success.

Student B. You are a tycoon who is “a self made person”. Tell about the history of your success.

Unit 2.

A. Study the new words and their Russian equivalents

1. shabby	поношенный; потрёпанный; потёртый; ветхий; убогий; бедный; захудалый; низкий; подлый; протёртый; обносившийся; запущенный (о доме и т. п.); ничтожный; обтрёпанный; затасканный; ободранный; плюгавый; облезлый; оборванный; ветхий (об одежде, вещах); пообносившийся; пообтрепавшийся; скаредный; неубедительный; нечестный; бедно одетый; некрасивый (о поступках); жалкий; вытертый; обветшалый; обшарпанный
2. plight	состояние (обыкн. плохое, затруднительное); положение; обязательство; помолвка; трудное положение; бедственное положение; обещание; положение (обыкн. плохое, трудное); затруднительное положение
3. grunt work	тяжёлая работа; утомительная работа
4. self-effacing	скромный; держащийся в тени
5. sideline	лишить влияния; оттеснить в сторону; лишать прежнего влияния; оттеснять на задний план; оттирать на задний план кого-л.; задвигать на задний план кого-л.; оттеснить на второй план; связывать; ограничивать возможности; выводить из игры, иметь дополнительный заработок
6. overhaul	тщательно проверять; осматривать; разбирать (часто с целью ремонта); капитально ремонтировать; перестраивать; реконструировать; догонять; подробно осматривать для ремонта; производить ревизию; ревизовать; тщательно осмотреть; тщательно осматривать; ремонтировать; догнать; давать слабину (снасти); очищать (снасть); нагонять; значительно менять
7. to downplay	преуменьшать, нивелировать, умалять значимость, сгладить, смягчать, опровергать
8. fad	причуда; пунктик; прихоть; фантазия; конёк; преходящее увлечение (чем-либо); заскок; повальное увлечение; мода
9. assert	утверждать; заявлять; отстаивать (свои права); доказывать; заявить; доказать; отстоять; защищать; защитить; предъявлять (доказательства); упрочить; подтвердить; провозгласить (провозгласить власть); декларировать; ссылаться на
10. enlightened	свободный от предрассудков и суеверий
11. ambivert	человек, которому свойственны черты как экстраверта, так и интроверта

B. Read and translate the article from “The Economist”.