Инвестиции в условиях неопределенности
Пример. Описание инвестиционного проекта:
Þ первоначальные вложения 16 млн. рублей;
Þ в текущем году проект принесет чистую выручку в 2 млн. рублей в год;
Þ прогноз относительно ожидаемого чистого дохода на все последующие годы (инфляция отсутствует): с вероятностью ½ чистая выручка составит 3 млн. рублей и с вероятностью ½ выручка составит 1 млн. рублей;
Þ ставка процента r одинакова для всех периодов и равна 10% годовых;
Þ инвестор нейтрален к риску.
Вопрос 1. Если решение об инвестировании не может быть отложено, то следует ли инвестировать в этот проект сегодня (в период 1)?
Ответ: 
инвестировать.
Вопрос 2. Если есть возможность отложить решение до следующего периода, то какую максимальную сумму готов заплатить инвестор за право на отсрочку?
Ответ: 
.
Максимальная сумма составит 7.73-6=1.73 млн. рублей.
Вопросы по теме:
1. Что понимают под инвестициями в макроэкономике? Проведите различие между валовыми и чистыми инвестициями.
2. Опишите двухпериодную модель с производством и представьте ее графически.
3. Обоснуйте графически и аналитически результат о разделении решений о потреблении и о производстве.
4. Покажите, что инвестиции определяются единичными издержками Йоргенсона. Какие предпосылки использовались при получении данного результата?
5. Какие параметры определяют издержки Йоргенсона? Как изменение этих параметров повлияет на величину инвестиций?
6. Объясните экономический смысл теории простого акселератора. В чем состоят недостатки данного подхода?
7. Объясните экономический смысл теории гибкого акселератора.
8. Обоснуйте подход к анализу инвестиций на основе информации, предоставляемой фондовым рынком.
9. Почему в условиях неопределенности инвестор готов заплатить за отсрочку принятия решения. Какими параметрами определяется максимальная сумма, которую готов заплатить инвестор за предоставление отсрочки?
Лекция 12. Спрос на деньги
Денежные агрегаты.
Происхождение денег:
Þ бартерная экономика,
Þ товары играли роль денег,
Þ редкие металлы,
Þ бумажные деньги, которые могли быть обменены на ценные металлы,
Þ не обеспеченные деньги.
Все финансовые активы подразделяют на несколько категорий (или денежных агрегатов) в соответствии со степенью их ликвидности, то есть возможностью использовать их в качестве платежного средствам.
Агрегаты (по принципу ликвидности):
М0- наличные деньги
М1=М0+ чековые депозиты +вклады до востребования
М2=М1+ мелкие срочные вклады+ взаимные фонды денежного рынка
М3=М2+ крупные срочные вклады+ др.
Функции денег:
1) средство обращения,
2) мера стоимости,
3) средство сохранения стоимости,
4) средство осуществления отсроченных платежей.
Вопрос: какие агрегаты в наибольшей степени соответствует традиционному определению денег как средства платежа? Какие отражают роль денег как средства сохранения стоимости?