Аналіз фінансової стійкості і поточної платоспроможно­сті

На наступному етапі проводиться аналіз фінансової стійкості і поточної платоспроможності. Для оцінки фінансового стану мож­на розглядати цілий ряд показників. Ступінь близькості до втрати платоспроможності і подальшого банкрутства показує коефіцієнт

автономії {К_АВі):

ВК

(1.5)

ZA

де: ВК- власний капітал; £А - сума усіх активів. Коефіцієнт Кавт має бути>0,5. Він демонструє також інвести­ційну привабливість підприємства.

Коефіцієнт маневреності (К_Л) показує мобільність власних за­собів. Чим він вищий, тим вища і фінансова стійкість (він повинен бути>0,3 і бажано>0,5):

К,

^Ші (1.6)

ВК

де ВОЗ - власні оборотні засоби.

Обидва коефіцієнти К_АВТ і К_м характеризують платоспромож­ність підприємства в довгостроковому періоді.

Фінансова стійкість пасивів у довгостроковому періоді харак-іерпзується коефіцієнтом фінансової стійкості (Кфст),. значення якого має бути<1:

К_вст=^-^~, (1.7)

вст _вк , К >

де: ДЗ - довгострокові зобов 'язання; Ш' — інші пасиви.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт терміновості) (К_абл) показує, яка частина поточної заборгованості може бути по-і ашена на поточну дату. Значення К_абл повинно бути>0,2-0,3:

К^™- , (1-8)

пз + д_т

<)с ГК- грошові кошти та їх еквіваленти; Д„„ - доходи майбутніх періодів.

Різні коефіцієнти покриття характеризують здатність підпри-і мсіва погасити кредиторську заборгованість, достатність усіх ви­ни засобів підприємства для її усунення.

Коефіцієнт покриття інвестицій (К„і„) розраховується так:

К_Ш = ^{ВК + Д3}. (1.9)

Коефіцієнт покриття інвестицій повинен бути>0,75-0,90.

Важливе значення для аналізу підприємств, що знаходяться на сіадії спаду, крім показників платоспроможності і ліквідності, мають показники рентабельності.

Аналіз рентабельності та ділової активності за показниками оборотності - це більш поглиблене дослідження, проведене в рамках скспрес-діагностики. Показники рентабельності поділяються на пока-ііпіки рентабельності продажу і капіталу. Рентабельність відіграє важливу роль при розгляді можливості санації підприємства, припи­нення процедури ліквідації. Як відомо, рентабельність порівнює ви-іраги з результатами, визначаючи в такий спосіб фінансову ефектив­ність підприємства. Бізнес вважається ефективним, якщо віддача на вкладений капітал не нижча за "вартість капіталу" (q) - очікувану ін­вестором віддачу на кожну гривню коштів, вкладених в інвестицій­ний проект (активи підприємства). нтабельність активів розраховується так:

R =Ш- (1-Ю)

^Ікакт ~ —7 ' ^v '

де: ВП' - валовий прибуток.

Рентабельність власних засобів (фінансова рентабельність) (RJ-

5 Я" При цьому повинні виконуватися умови: R_aKT>q; &вз.>4-Рентабельність продажів (R„) можна розрахувати за чистим, що точніше, і за валовим прибутком:

_R -^ВИШ- (1.12)

Q_n '

де: 2„ - обсяг продажів.

Ступінь використання ресурсів за визначений проміжок часу показують коефіцієнти оборотності. Коефіцієнт оборотності акти­вів (К_о6.ак) показує швидкість формування грошових потоків:

оо,, _1А

Коефіцієнти оборотності показують відношення розміру вируч­ки (валового доходу) до обсягу, щодо якого розраховується оборот­ність: основних засобів, оборотних коштів, власного капіталу та ін., тобто в чисельнику будь-якого коефіцієнта оборотності - завжди виторг, у знаменнику - те, для чого потрібно обчислити оборот­ність.

Дані експрес-діагностики можуть служити матеріалом для по­глибленого налізу стану підприємства. Так, деякі коефіцієнти, що характеризують фінансовий стан підприємства, фігурують як ознаки діяльності підприємства, за співвідношеннями яких відслі­дковується діагностика стану. Тому експрес-діагностика. маючи свою аналітичну цінність, може служити матеріалом для поточної оцінки стану підприємства. Важливо пам'ятати, що експрес-діагностика повинна проводитися безперервно, а її результати -впливати на прийняття управлінських рішень. У цьому сутність фінансового контролю. Деякі показники фінансового стану, особ­ливо важливий для практики коефіцієнт фінансової стійкості, по-

• і лють тенденцію розвитку саме в динаміці. Відхилення можуть носити сезонний характер (наприклад, для Кф_ст - 15%), а основна іепденція прослідковується лише на тривалому проміжку часу ¹ иія Кф_ст - близько 2-3 місяців). Моніторинг фінансового стану є невід'ємною частиною фінансового контролю. Його дані підви­щують вірогідність прийнятих рішень на основі аналізу тенденцій фінансового розвитку, роблять конкретнішою і точнішою інтер­претацію економічних процесів.