Расчет эффективности инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода на установке АВТ4 на предприятии «Лукойл-ПНОС»
Годовой экономический эффект от реализации проекта заключается в:
1) минимизации затрат на ремонт рекуператора в результате аварии или забивки оборудования;
Рассмотрим более подробно.
Среднегодовые затраты на профилактические проверки и замену рекуператоров составляют 4 000 000 руб. При установке абсорбера среднегодовые затраты на замену и профилактику рекуператоров снизятся на 50% и составят 2 000 000 руб.
Отразим ежегодный экономический эффект от снижения затрат на плановое обслуживание и ремонт оборудования в таблице (см. табл. 5.6).
Таблица 5.6 – Годовой экономический эффект от снижения затрат на плановое обслуживание и ремонт оборудования, руб.
| № п\п | Снижение затрат по направлениям | Годовой экономический эффект |
| 1. | Ремонт рекуператоров | 2 000 000 |
| ИТОГО | 2 000 000 |
Из данных таблицы видно, что совокупный ежегодный экономический эффект составит 2 000 000 руб.
Исходя из этого, оценим эффективность капитальных вложений в проект очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС».
Ставка дисконтирования определена кумулятивным методом и составляет для данного проекта 39.9%:
E= 12+12+15,9=39.9%. (5.13)
Расчет чистого дисконтированного дохода представлен в таблице (см. табл. 5.7). Горизонт планирования составляет 5 лет, что обусловлено средним сроком службы необходимого оборудования.
Таблица 5.7 – Расчет чистого дисконтированного дохода проекта очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС», руб.
| № п/п | Наименование показателя | Годы реализации | |||||
| 0-й | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | ||
| 1. | Экономический эффект | ||||||
| 2. | Амортизация | 31 600 | 31 600 | 31 600 | 31 600 | 31 600 | |
| 3. | Денежный поток | ||||||
| 4. | Коэффициент дисконтирования | 0,74 | 0,55 | 0,46 | 0,36 | 0,32 | |
| 5. | Дисконтированный денежный поток | ||||||
| 6. | Дисконтированный доход нарастающим итогом | -3 690 707.25 | -2187323.25 | -1242472.25 | -307936.25 | 423439.75 | 1073551.25 |
Из таблицы 5.7 видно, что чистый дисконтированный доход по проекту составляет 1073551.25 руб. за 5 лет. Следовательно, можно говорить о том, что инвестиции в проект очистки газов разложения от сероводорода «Лукойл-ПНОС» эффективны.
На рисунке (см. рис. 5.1) представлена графическая интерпретация дисконтированного срока окупаемости инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода «Лукойл-ПНОС». Из рисунка видно, что инвестиции окупятся через 3,9 года.
Рисунок 5.1 Графическая интерпретация срока окупаемости инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС»
Индекс доходности (PI), это интегральный эффект, или чистый дисконтированный доход приходящийся на 1 руб. авансированных капитальных вложений составляет 1.34:
PI = 
. (5.14)
Проект эффективен, поскольку индекс доходности больше 1.
Внутренняя норма доходности (IRR) для данного проекта составляет 39,9%. Принимаем Е2=55% > Е1, таким образом, чтобы NPV2<0. При данных условиях NPV’ составит:
(5.15)
Тогда IRR составит:
(5.16)
На рисунке (см. рис. 5.2) представлена графическая интерпретация внутренней нормы доходности инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС».
1
Рисунок 5.2 Зависимость NPV от IRR
В таблице (см. табл. 5.8) представлены итоги расчета экономической эффективности инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС».
Таблица 5.8 – Показатели эффективности проекта
| № | Наименование показателей | Единица измерения | Величина |
| 1. | Инвестиции в реализацию проекта | руб. | 3 690 707.25 |
| 2. | Чистый дисконтированный доход | руб. | 1 073 551.25 |
| 3. | Дисконтированный срок окупаемости (DРР) | лет | 3,9 |
| 4. | Индекс рентабельности | о.е. | 1,34 |
| 5. | Внутренняя норма рентабельности | % |
Итак, оценка экономической эффективности инвестиций в проект очистки газов разложения от сероводорода на предприятии «Лукойл-ПНОС», проведенный в данной работе, показал, что инвестиции в данные проект экономически выгодны, поэтому предприятие «Лукойл-ПНОС» должно реализовать данный проект.