На основании SWOTанализа определить стадию жизненного цикла предприятия и предложить необходимую стратегию развития предприятия.
Практическое занятие 8. Расчёт эффективности инновационных проектов
Контрольные вопросы к семинарским и практическим занятиям:
1.Калькулирование затрат и обоснование цены инновационного проекта
2.Виды цен, используемых в переходной экономике.
3.Особенности договорного ценообразования на научно-техническую продукцию.
4.Структура цены и схема ее формирования. Себестоимость и рентабельность.
5.Укрупненные способы оценки затрат на научно-техническую продукцию.
6.Расчет затрат по статьям калькуляции.
7.Конкурентоспособность продукции и цена.
8.Учет инфляционных факторов.
Задача 1. Проведите оценку эффективности инновационно-инвестиционного проекта «Криогенная переработка низкосортного металлолома»
Основные задачи:
• составление калькуляции себестоимости конкретного вида продукции;
• формирование реальных денежных потоков по инвестиционной и операционной деятельности;
• расчет основных показателей эффективности инновационного проекта: чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности; индекс доходности; срок окупаемости реальных инвестиций (капиталовложений);
• анализ показателей и выводы по эффективности инновационного проекта.
Информация об инновационном проекте.
Суть технологии состоит в том, что дробление металлолома происходит в охлажденном состоянии при температуре около -150°С. Использование технологии позволяет получить из низкосортного металлолома качественное сырье, подвергающееся далее переплавке. По сравнению с существующими способами подготовки металлолома к переплаву, криогенная переработка позволяет сократить продолжительность циклов плавки и повысить производительности сталеплавильных агрегатов
В поточной линии с годовой производительностью по дробленому продукту 60 000 т подлежит переработке 77 000 т негабаритного металлолома, поступающего по заготовительной цене 2 630 р./т.
Период реализации инновационно-инвестиционного проекта равен 10 годам. Производственная мощность технологической линии криогенной переработки – 60 000 т дробленого продукта в год. В первом году осуществления проекта предполагается получение 30 000 т продукции, на втором-восьмом годах по 60 000 т продукции в год, на девятом – 40 000 т, на десятом – 25 000 т при ценах реализации (без НДС) по соответствующим периодам 7 300, 6 500, 6 300, 5 800 р./т.
Для осуществления проекта на создание соответствующих основных фондов требуется 32 730 000 р. инвестиций, которые предполагается сформировать за счет собственных средств (капитала) предприятия. Первоначальная стоимость зданий и сооружений – 7 190 000 р., стоимость машин и оборудования – 25 540 000 р.
Технологический состав капитальных вложений (по видам основных фондов) и их распределение по шагам реализации проекта представлены в таблице 1.
Таблица 1
Затраты по инвестиционной деятельности, тыс. р.
| Наименование показателя (приобретения активов) | Значение показателя по шагам расчета | |||
| 0-й | 1-й | 2-й | ликвидация | |
| 1.Здания, сооружения | 1 000 | 6 190 | 4 000 | |
| 2.Машины и оборудование, всего в том числе: - пакетировочные прессы и краны - турбохолодильные машины - дробитель - сепарационное оборудование | 24 540 6 080 6 110 10 170 2 180 | 1 000 1 000 | 2 000 2 000 | |
| ВСЕГО | 25 540 | 7 190 | 6 000 |
Годовая норма амортизационных отчислений по видам основных фондов составляет:
· здания, сооружения – 2 %;
· пакетировочные прессы и краны – 10 %;
· турбохолодильные машины – 9 %;
· дробитель – 14 %;
· сепарационное оборудование – 8 %.
Нормы расхода материальных ресурсов на изготовление тонны готовой продукции и покупные цены по каждому виду материальных ресурсов представлены в таблице 2.
Таблица 2
Нормы расхода и покупные цены на основные виды
материальных ресурсов
| Вид материальных ресурсов | Норма расхода | Цена, р. за ед. |
| 1.Легковесный амортизационный лом 2.Отходы: - неметаллические материалы - отходы цветных металлов - легированный металлолом 3.Электроэнергия 4.Вода техническая 5.Жидкий азот | 1 283,3 кг/т 248,5 кг/т 29,6 кг/т 5,2 кг/т 158,7 кВт*ч 0,5 м3 51,3 кг/т | 3 156 без цены 31 128 19 440 1,8 1,6 4 800 |
Сдельные расценки производственных рабочих на выпуск 1 т чистого дробленого продукта составляют 84 р., отчисления во внебюджетные фонды – 34 %. Расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования составляют 12,5 % их стоимости. При производстве 60 000 т чистого дробленого продукта в год:
- цеховые расходы составляют 56 % от зарплаты производственных рабочих;
- общехозяйственные расходы составляют 300 % от зарплаты производственных рабочих;
- внепроизводственные расходы составляют 0,5 % от производственной себестоимости.
Методические указания:
1. Составление калькуляции.
1.1 Определение величины материальных затрат.
В соответствии с цифровой информацией задания по нормам расхода и покупным ценам отдельных видов материальных ресурсов порядок расчетов может быть представлен в табличной форме (таблица 3). При этом ставка налога на добавленную стоимость принимается на уровне 18 %, и, следовательно, цена отдельных видов материальных ресурсов, принятая в расчете материальных затрат в калькуляции себестоимости, может быть определена как отношение: покупная цена / 1,18.
Таблица 3
Расчет стоимости материальных ресурсов
(на 1 т дробленого продукта)
| Наименование ресурсов | Норма расхода | Покупная цена | Цена без НДС | Сумма, р./т |
| 1.Легковесный амортизационный лом 2.Отходы: - неметаллические материалы - отходы цветных металлов - легированный металлолом ИТОГО отходов ИТОГО задано за вычетом отходов 3.Электроэнергия 4.Вода техническая 5.Жидкий азот | ||||
| ИТОГО материальные затраты | х | х | х |
1.2 Определение величины амортизационных отчислений и расходов по содержанию и эксплуатации оборудования.
В соответствии с цифровой информацией задания по инвестициям в основные фонды и нормам амортизации по видам основных фондов производится расчет суммы амортизационных отчислений (таблица 4).
Таблица 4
Расчет амортизационных отчислений
| Вид основных фондов | Норма аморт., % | Стоимость осн. фондов | Сумма амортизационных отчислений | ||
| шаг 1-й | шаг 2-10-й | шаг 1-й | шаг 2-10-й | ||
| 1.Здания, сооружения 2.Машины и оборудование - пакетировочные прессы и краны - турбохолодильные машины - дробитель - сепаратор ИТОГО машины и оборудование | |||||
| ВСЕГО | х |
Стоимость основных фондов по 2-10 шагам расчета определяется как сумма капиталовложений по первому и второму шагам расчета (таблица 1).
В соответствии с исходными данными задания по объемам производства чистого дробленого продукта амортизационные отчисления в расчете на единицу продукции составят:
| Шаг | Расчет | Результат (р./т) |
| по 1-му году реализации | ||
| по 2-8-му годам | ||
| по 9-му году | ||
| по 10-му году |
Общая сумма расходов по содержанию и эксплуатации оборудования составит:
| Шаг | Расчет | Результат (р./т) |
| по 1-му году реализации | ||
| по 2-10-му годам |
В расчете на единицу продукции расходы по содержанию и эксплуатации оборудования составят:
| Шаг | Расчет | Результат (р./т) |
| по 1-му году реализации | ||
| по 2-8-му годам | ||
| по 9-му году | ||
| по 10-му году |
1.3 Определение величины отчислений на социальные нужды, цеховых расходов, общехозяйственных расходов и составление калькуляции себестоимости.
Определите сумму отчислений на социальные нужды в расчете на единицу продукции (равна произведению величины сдельных расценок на производство единицы продукции на норматив отчисления в %).
Согласно заданию, при годовом выпуске продукции 60 000 т расходы в расчете на единицу продукции составляют:
| Расходы на ед. продукции | Расчет | Результат (р./т) |
| Цеховые | ||
| Общехозяйственные |
Общая сумма составит:
| Расходы | Расчет | Результат (р.) |
| Цеховые | ||
| Общехозяйственные |
Уровень цеховых и общехозяйственных расходов (условно-постоянные расходы) в расчете на единицу продукции в зависимости от годового объема выпуска продукции по шагам реализации проекта можно представить в форме таблицы 5.
Расчеты, произведенные в пунктах 1.1, 1.2, 1.3 позволяют составить калькуляцию себестоимости продукции по отдельным шагам расчета (таблица 6).
Таблица 5
Цеховые и общехозяйственные расходы на единицу продукции
| Шаг расчета (год) | Годовой объем производства продукции, т. | Цеховые расходы, р./т | Общехозяйственные расходы, р./т |
| 2-8-й 1-й 9-й 10-й |
Таблица 6
Изменение уровня себестоимости 1 т чистого дробленого
продукта (ЧДП) в зависимости от объема производства
продукции, р./т
| Калькуляционные статьи расходов | Шаг | |||
| 1-й 30000 т | 2-8-й 60000 т | 9-й 40000 т | 10-й 25000 т | |
| 1. Сырье и основные материалы (легковесный амортизационный лом) | ||||
| 2. Отходы и попутная продукция | ||||
| Итого задано расходы по переделу (п.1 – п.2) | ||||
| 3. Электроэнергия | ||||
| 4. Вода | ||||
| 5. Жидкий азот | ||||
| 6. Зарплата производственных рабочих | ||||
| 7. Взносы во внебюджетные фонды | ||||
| ИТОГО переменные расходы (п. 1 – п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5 + п. 6 + п. 7) | ||||
| 8. Амортизация |
Окончание таблицы 3.6
| Калькуляционные статьи расходов | Шаг | |||
| 1-й 30000 т | 2-8-й 60000 т | 9-й 40000 т | 10-й 25000 т | |
| 9. Расходы по содержанию и экспл-ии оборудования | ||||
| 10. Прочие цеховые расходы | ||||
| 11. Общецеховые расходы | ||||
| ИТОГО постоянные расходы (п. 8 + п. 9 + п. 10 + п. 11) | ||||
| Производственная себестоимость ЧДП | ||||
| Внепроизводств. расходы | ||||
| Полная себестоимость ЧДП |
2. Формирование реальных денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности.
2.1 Поток реальных денег по операционной деятельности.
В соответствии с цифровой информацией задания и данными табл. 6 по уровню себестоимости единицы продукции в зависимости от объема производства денежный поток по операционной деятельности в процессе осуществления инновационного проекта целесообразно представить в виде таблицы 7.
Таблица 7
Расчет потока реальных денег по операционной деятельности
| Показатели | Шаг | |||
| 1-й | 2-8-й | 9-й | 10-й | |
| 1. Объем реализации, тыс. т | ||||
| 2. Оптовая цена (без НДС), р./т | ||||
| 3. Выручка от продаж, р. | ||||
| 4. Переменные затраты в себестоимости, р. (табл.6*стр.1) | ||||
| 5. Постоянные затраты в себестоимости, р. (табл.6*стр.1) | ||||
| 6. Амортизация (табл.6*стр.1) |
Окончание таблицы 7
| Показатели | Шаг | |||
| 1-й | 2-8-й | 9-й | 10-й | |
| 7. Прибыль от продаж, р. (стр.3 - стр.4 - стр.5) | ||||
| 8. Первоочередные налоги, р. | ||||
| 9. Налогооблагаемая прибыль, р. | ||||
| 10. Налог на прибыль, р. | ||||
| 11. Чистая прибыль, р. | ||||
| 12. Чистый приток денег, р. (стр.6 + стр.11) |
При расчете налогооблагаемой прибыли величина первоочередных налогов и платежей, отнесенных на финансовые результаты хозяйственной деятельности, может быть ориентирована на уровень 4-8% от объема реализации продукции (выручки от продаж). Ставка налога на прибыль составляет 20 %.
2.2 Поток реальных денег по операционной и инвестиционной деятельности.
На основе цифровой информации таблиц 1 и 6 представить приток реальных денег по операционной деятельности и отток реальных денег по инвестиционной деятельности по шагам расчета в виде таблицы 8.
Таблица 8
Операционные и инвестиционные денежные потоки, тыс. р.
| Шаг расчета (год) | Приток денег по операционной деятельности | Отток денег по инвестиционной деятельности |
| … | ||
Следует отметить, что ликвидационная стоимость основных фондов на десятом шаге расчета (окончание срока действия инновационного проекта) – 6 000 000 р. – представляется не как отток, а как приток денежных средств.
3 Расчет показателей эффективности инновационного проекта.
3.1 Расчет чистого дисконтированного дохода.
Стратегические инвесторы установили ограничения на доходность инвестиций не ниже 12 % годовых (без учета инфляции), уровень инфляции предполагается на уровне 7 %, премия за риск оценивается в 2 %. Рассчитайте по этим данным ставку дисконтирования.
Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиций за прогнозируемый период. Для постоянной ставки дисконтирования (при наличии разовых первоначальных инвестиций) ЧДД определяется по следующей формуле:
(3.1)
где I0 – величина первоначальных инвестиций, р.;
Сt – денежный поток от реализации инвестиций в момент времени t, р.;
t – шаг расчета;
i – ставка дисконтирования.
Результаты расчета оформляются в виде таблицы 9.
Таблица 9
Расчет ЧДДи чистой текущей стоимости
| Показатель | Период | Итого | ||
| t=1 | … | t=10 | ||
| Коэффициент дисконтирования | х | |||
| Диск-ый ДП от реализации инвестиций | ||||
| Единовременные инвестиции, р. | ||||
| ЧДД, р. | ||||
| ЧТС (накопленная), р. | х |
Положительное значение ЧДД свидетельствует о целесообразности принятия решения о финансировании и реализации инновационного предложения.
3.2 Расчет индекса доходности и среднегодовой рентабельности инвестиций.
Если ЧДД отражает абсолютный уровень эффекта инновационного проекта, то индекс доходности – это относительный уровень эффективности проекта. Индекс доходности (ИД) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции):
, (3.2)
Правилом принятия решений об экономической привлекательности инновационного предложения является условие ИД > 1.
Среднегодовая рентабельность инвестиций (СР). Этот показатель отражает, какой доход приносит каждый вложенный в проект рубль инвестиций, поэтому его удобно использовать при сравнении альтернатив инвестиций:
, (3.3)
Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительная рентабельность проекта.
3.3 Расчет внутренней нормы доходности.
Внутренняя норма доходности (ВНД) - это такое значение ставки дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость равна нулю, а дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконтирования, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. ВНД определяется по формуле:
(3.4)
где d+ – максимальное значение дисконта, при котором ЧТС принимал положительное значение;
d- – минимальное значение дисконта при котором ЧТС принимал отрицательное значение;
ДД(d-), ДД(d+) – соответственно значения ЧТС при дисконтах, равных d- , d+.
Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение ВНД, превышающее значение ставки дисконтирования, принятой при обосновании эффективности проекта.
3.4 Расчет срока окупаемости.
Срок окупаемости (Ток) представляет собой расчетную дату, начиная с которой ЧТС принимает устойчивое положительное значение. Применим метод приблизительной оценки срока окупаемости:
(3.5)
где t – последний период реализации проекта, при котором ЧТС принимает отрицательное значение;
ДД(t-) – последнее отрицательное значение ЧТС;
ДД(t+) – первое положительное значение ЧТС.
Критерием экономической эффективности инновационного проекта является значение срока окупаемости, не превышающее срок реализации проекта.
4 Выводы по эффективности инновационного проекта.
Точка безубыточности определяется по формуле:
, (3.6)
где Зс – общая сумма условно-постоянных расходов, р.;
Ц – цена единицы продукции, р.;
З1у – условно-переменные расходы на единицу продукции, р.
Чем дальше значения безубыточности от значений номинального объема производства (60 000 т), тем устойчивее проект.
Сделайте общий вывод об эффективности инвестиционно-инновационного проекта «Криогенная переработка низкосортного металлолома», опираясь на проведенные выше расчеты.
Задача 2. На конкурс предложены три проекта, характеризующиеся следующими показателями:
| Показатели | Проекты | ||
| 1.Затраты на реализацию проекта, тыс.р. | 10 000 | 10 000 | |
| 2.Прибыль от реализации проекта, тыс.р. | 16 000 | ||
| 3.Срок реализации, лет |
Выберите наиболее привлекательный с точки зрения эффективности проект.
Задача 3. Имеются три альтернативных проекта. Доход первого - 3000 тыс. р, причем первая половина средств поступает сейчас, а вторая через год. Доход второго - 3500 тыс. р., из которых 500 тыс. р. поступает сразу, 1500 тыс. р. через год и оставшиеся 1500 тыс. р. через 2 года. Доход третьего проекта равен 4000 тыс. р., и вся эта сумма будет получена через три года. Необходимо определить, какой из этих трех проектов предпочтительнее при ставке дисконта 10 %.
Задача 4. Совет директоров инвестиционной компании принял решение рассматривать проекты со ставкой дисконтирования 10-14 %. Пройдет ли проект, требующий инвестиций в размере 8 млн. р., рассчитанный на 5 лет и приносящий в течение этого срока доход в сумме 2,2 тыс. р.?
Задача 5. Предприятие может инвестировать в осуществление инновационных проектов до 55 млн. руб. Разработано четыре инновационных проекта: А, Б, В, Г. Выберите наиболее эффективное сочетание из них при следующих исходных данных (норма дисконта составляет 10 %):
| Проект | Сумма инвестиций, млн. р. | Притоки | |||
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | ||
| А | |||||
| Б | |||||
| В | |||||
| Г |
Задача 6. В результате осуществления инновационного проекта объем выручки от реализации (без НДС) составил 35,48 млн. р. Себестоимость реализованной продукции – 31,22 млн. р., в том числе совокупные переменные затраты – 23,41 млн. р. Определить устойчивость проекта методом определения границ безубыточности.
Задача 7. Проект осуществляют два участника. Оцените эффективность каждого из них, выявите наиболее эффективного.
| Показатели | Период | ||||||
| б | |||||||
| Первый участник | |||||||
| Результат, млн. р. | 1,5 | 2,5 | |||||
| Затраты текущие, млн. р. | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0.3 | 0,25 | |
| Кап. вложения, млн. р. | 0,8 | 0,3 | - | - | - | - | |
| Норма дисконта, % | |||||||
| Второй участник | |||||||
| Результат, млн. р. | 1,5 | 2,5 | 3,5 | ||||
| Затраты текущие, млн. р. | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,25 | |
| Кап. вложения, млн. р. | 1,2 | 0,7 | 0,5 | 0,2 | - | - | |
| Норма дисконта, % |
Задача 8. Обоснуйте эффективность структурной инновации, связанной с созданием группы стратегического анализа при Президенте финансово-промышленного холдинга. Предполагается, что создание группы не менее чем на 1 % увеличит объемы реализации продукции при снижении ее затрат как минимум на 1 %, при этом доходность финансовых операций увеличится более чем на 1 %. Предложения по созданию нового подразделения представлены в таблице 10.
Таблица 10
Исходные данные для обоснования экономической эффективности создания группы стратегического анализа
| Наименование исходных данных | Ед. изм. | Значение |
| 1. Персонал: | ||
| - численность штатных сотрудников группы | чел. | |
| - среднемесячная заработная плата в группе | тыс. р. | |
| - социальный пакет для сотрудников группы (из расчета на год) | тыс. р. | |
| - сокращение персонала в отделе маркетинга | чел. | |
| - среднемесячная заработная плата сотрудников в отделе маркетинга (соцпакет не предусмотрен) | тыс. р. | |
| - сокращение персонала в группе финансовых аналитиков | чел. | |
| - среднемесячная заработная плата сотрудников в группе аналитиков | тыс. р. | |
| - социальный пакет для финансовых аналитиков (из расчета на год) | тыс. р. | |
| - обучение топ-менеджеров на специальных курсах по стратегическому управлению (за весь курс на всю группу) | тыс. долл. | |
| 2. Техническое обеспечение | ||
| - стоимость одного рабочего места стратега-аналитика | тыс. долл. | 4,5 |
| - ремонт офисного помещения | тыс. р. | |
| - прокладка и подключение коммуникаций | тыс. р. | |
| - уборка и обслуживание помещения и техники (в среднем на 1 месяц) | тыс. р. |
Окончание таблицы 10
| Наименование исходных данных | Ед. изм. | Значение |
| 3. Программный и информационный комплекс | ||
| - стоимость специализированного программного обеспечения | тыс. долл. | 7,5 |
| - стоимость инсталляции информационной базы | тыс. долл. | |
| - ежемесячная абонентская плата за использование информационной базы | тыс. долл. | 0,5 |
| - ежемесячная абонентская плата за обновление информации в базе данных, от которой планируется отказаться | тыс. р. | |
| 4. Дополнительные расходы | ||
| - услуги консультантов (раз в год) | тыс. долл. | |
| 5. Информация о холдинге | ||
| - объем реализации продукции (в год) | млн. р. | |
| - средняя рентабельность реализованной продукции | % | |
| - объем финансовых операций за год | млн. р. | |
| - средняя доходность финансовых операций | % | |
| 6. Дополнительная информация | ||
| - начисления на ФОТ | % | |
| - средняя норма амортизации | % | |
| - цена собственного капитала | % год. | |
| - темп инфляции | % год. | |
| - курс доллара | р. |
Практическое занятие 9. Интеллектуальная собственность в инновационном процессе и её коммерциализация
Контрольные вопросы к семинарским и практическим занятиям:
1.Интеллектуальная собственность. Объекты интеллектуальной собственности.
2.Защита интеллектуальной собственности. Автор и правообладатель. Патент, товарные знаки, фирменные наименования и знаки обслуживания.
3.Авторское право на литературное, художественное и научное произведение. Ноу-хау.
4.Лицензионное соглашение, лицензия.
5.Проблемы интеллектуальной собственности в России.
6.Пути коммерциализации инновационного продукта
7.Способы коммерциализации объектов интеллектуальной собственности
8.Экономическая эффективность разных способов коммерциализации ОИС. Базовые принципы управления ОИС.