Временной фактор завершения моделей треугольник

На завершение модели треугольник требуется некото­рое время, которое определяется точкой схождения двух линий, то есть вершиной модели. Как правило, прорыв цен должен быть в направлении предыдущей тенденции, на расстоянии от половины до 3/4 ширины треугольника по горизонтали. Под шириной треугольника понимается расстояние от вертикальной линии слева (основания мо­дели) до ее вершины справа. Так как две линии должны соединиться в какой-то точке, отрезок, определяющий время, может быть получен только после проведения двух сходящихся линий. Прорыв вверх обозначается пересе­чением верхней линии тренда. Если цены остаются внут­ри треугольника за точкой, находящейся на расстоянии 3/4 ширины, модель начинает терять свой потенциал. Это означает, что цены продолжат неопределенное дви­жение к вершине треугольника, а затем дальше за ее пределы.

Таким образом, модель треугольник весьма интересна тем, что в ней объединяются два динамических аспекта: цена и время. Сходящиеся линии тренда образуют ценовые границы модели и обозначают точку завершения модели, в которой устойчивое движение цен возобновляется при пересечении верхней линии (в случае тенденции роста). Кроме того, линии тренда также позволяют путем измере­ния ширины модели вычислить временной ориентир. Если ширина составляет, например, двадцать недель, то прорыв должен произойти где-то между десятой и пятнадцатой неделями.

Сигнал о завершении модели подается при выходе цены закрытия за пределы одной из линий тренда. Иногда после прорыва наблюдается возвратный ход цен к линии тренда. В зависимости от направления тенденции - восходящего или нисходящего - эта линия становится соответственно. уровнем поддержки или сопротивления. После прорыва/ вершина модели также служит важным уровнем поддержки или сопротивления. Критерии пересечения при прорыве' могут быть различными, в целом они сходны с теми, что были описаны в двух предыдущих главах. Минимальным критерием пересечения в таких случаях служит цена закры­тия, зафиксированная за пределами линии тренда, но ни­как не простое, внутридневное пересечение.

Ложные сигналы

По труднообъяснимой причине бычьи треугольники - до того как восходящая тенденция возобновляется - иногда дают ложный медвежий сигнал. Обычно он появляется во время пятого и последнего отрезка треугольника. Сигнал часто встречается вблизи от вершины модели и означает, что тенденция слишком далеко ушла вправо. Такой сигнал ха­рактеризуется двух- или трехдневным снижением цен за пределы нижней линии тренда при значительном объеме торговли, после чего цены резко поворачивают вверх, и тенденция повышения возобновляется.

Значение объема

По мере сужения границ колебаний цен внутри треуголь-ни]к.а_объем торговли_должен снижатьс^ Такая тенденция сокращения"объёма'верна для всех' моделей консолидации. Однако он должен заметно возрасти после пересечения ли­нии тренда, завершающего модель. Возвратный ход цен до­лжен произойти при небольшом объеме, который снова возрастает при возобновлении тенденции.

Существуют еще две особенности интерпретации объема. Как и в случае с моделями перелома тенденции, показатель объема более важен при тенденции роста, чем при устойчи­вом падении цен. Во всех моделях консолидации увеличение объема - необходимое условие возобновления восходящей тенденции. Увеличение объема характерно и для возобновле­ния противоположной тенденции - падения - но не в первые дни. Правда, значительный рост объема во время прорыва нижней линии - особенно, если показатель цен находится вблизи вершины треугольника - служит предостережением о появлении ранее упоминавшегося ложного медвежьего сиг­нала.

Вторая особенность интерпретации объема заключается в том, что, хотя по мере образования модели торговая актив­ность и уменьшается, более тщательный анализ объема обыч­но помогает определить, какой тенденции сопутствует его увеличение. Например, при тенденции роста должно наблю­даться некоторое увеличение объема во время скачков цен, и уменьшение - во время падений.

Методика измерения

Для измерения треугольников существуют специальные методы. Так при работе с симметричным треугольником используется два способа. Проще всего сначала измерить высоту самой широкой части фигуры (основания) и отло­жить это .расстояние вертикально либо от точки прорыва, либо от вершины. На рис. 6.2а - пример проекции этого расстояния от точки прорыва. Именно такую методику предпочитаю лично я.

Рис.6.2а Существует два способа измерения симметричного треугольника. Один состоит в измерении высоты основания (А-В) и проекции этого расстояния вертикально от точки прорыва С или от вершины. Другой способ заключается в проекции вверх линии, параллельной нижней линии модели от вершины основания (точка А) .

Второй метод заключается в проекции линии тренда от вершины основания (точка А) параллельно нижней линии тренда. Эта верхняя линия канала становится верхним ориентиром при восходящей тенденции. Поскольку направление нового отрезка роста цен имеет тенденцию к повторению угла предыдущего восходящего отрезка тен­денции (зафиксированного до того, как был сформирован треугольник), то можно установить приблизительный вре­менной ориентир приближения цены к верхней границе канала, как и собственно ценовой ориентир.

Рис. 6.26 С конца июля по конец ноября динамика индекса фьючерсных цен СРВ (нижняя линия) образовала медвежий симметричный треугольник. Если измерить высоту треугольника и спроецировать ее вниз, то можно увидеть, что нижний ценовой ориентир (242) был достигнут.

Рис. 6.2в Пример симметричного треугольника в роли модели перелома тенденции. Прорыв нижней линии в октябре 1983 года явился сигналом появления основной нисходящей тенден­ции. Обратите внимание на еще один небольшой симметричный треугольник, находящийся между координатами 7.00 и 8.00 графика. Второй треугольник указывает на продолжение медвежьей тенденции.

ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИК

Восходящий и нисходящий треугольники являются разно­видностью симметричного, однако имеют иные прогности­ческие функции. На рис. 6. За и б изображены примеры восходящего треугольника. Обратите внимание на то, что верхняя линия тренда расположена горизонтально, а нижняя - поднимается вверх. Эта модель означает, что покупатели проявляют большую активность, чем продавцы. Такая мо­дель считается бычьей и обычно завершается прорывом цен за пределы верхней линии.

Оба треугольника - восходящий и нисходящий — значи­тельно отличаются от симметричного. Независимо от того, на каком этапе тенденции они формируются, эти модели весьма четко прогнозируют рыночную ситуацию. Восходя­щий треугольник считается бычьей моделью, а нисходящий треугольник - медвежьей. В отличие от них, симметричный треугольник - нейтральная модель. Это не означает, однако, что с помощью симметричного треугольника нельзя прогно­зировать развитие рыночной динамики. Наоборот, так как он принадлежит к моделям продолжения тенденции, аналитик может определить направление предыдущей тенденции, а затем сделать вполне логичный вывод, что та продолжится.

Утверждают, что из-за отсутствия у симметричного треу­гольника однозначной принадлежности к бычьим или мед­вежьим моделям, он лишен прогностической ценности. Это утверждение не совсем верно, так как этот вид треугольника обычно указывает на возобновление тенденции после паузы. Таким образом, очевидно, что симметричный треугольник все-таки способен выдавать надежный прогноз.

Рис. 6. За Восходящий треугольник. Эта модель завершается, когда фиксируется значитель­ный выход цены закрытия за пределы верхней линии тренда. Прорыву должно сопутствовать резкое увеличение объема. Верхняя линия сопротивления превращается в уровень поддержки при последующих падениях цены. Минимальный ценовой ориентир определяется путем измерения высоты треугольника (АВ) и проецирования этого расстояния вверх от точки прорыва С.

Рис. 6.36 Фаза консолидации при тенденции роста цен в августе представлена восходящим треугольником. Обратите внимание на горизонтальное расположение верхней линии и на поднимающуюся нижнюю. Также обратите внимание на опускающийся флаг в июле и на количество поднимающихся флагов, возникших во время устойчивого понижения цен с февраля по май.

Давайте вернемся к рассмотрению восходящего треуголь­ника. Как уже упоминалось, чаще всего эта модель сигнали­зирует о вероятности бычьего развития рынка. Бычий прорыв представляет собой резкий выход цены закрытия за пределы верхней линии тренда. Как и при всех других значимых прорывах вверх, объем торговли при этом должен заметно возрасти. Возвратный ход к линии поддержки (верхняя гори­зонтальная линия) не редкость и сопровождается незначи­тельным объемом.

Методика измерения

Способ измерения для восходящего треугольника доволь­но прост. Измерьте высоту модели в самой широкой части и спроецируйте полученное расстояние вверх от точки проры­ва. Это является еще одним примером использования вола-тильности (изменчивости) ценовой модели для определения минимального ценового ориентира.

Рис.б.Зв Консолидация цен контрактов на английский фунт с апреля по конец июня служит прекрасной иллюстрацией восходящего треугольника, обычно представляющего из себя бычью модель. Обратите внимание, что в этом примере восходящая линия является также основной восходящей линией тренда, поднимающейся с самого основания рынка. Горизон­тальная линия вверху - линия "шеи" основной модели перелома "голова и плечи", сформиро­вавшейся в основании рынка. Обратите внимание на четкий канал, ограничивавший динамику цен с ноября по февраль.

Рис. б.Зг Пример предыдущего графика в увеличенном масштабе. Обратите внимание натри пробела при росте цен, а также на день ключевого перелома внизу графика. Этот день представляет собой кульминацию продаж и элемент V-образной модели перелома в основании рынка. После пересечения нисходящая линия тренда слева превращается в уровень поддер­жки. Слабость апрельского роста цен, который так и не достиг верхней границы канала - сигнал корректировки тенденции.

Рис. 6.За Тот же пример динамики цен контрактов на английский фунт. Здесь модель восходящего треугольника видна гораздо лучше. Измерения модели закончены - высота треугольника спроецирована от точки прорыва вверх. Данные, приведенные возле графика, -параметры длины коррекции в процентном выражении. Коррекция цен вниз в апреле составила 47,4 % от предыдущего прироста (по ценам закрытия). Если же ориентироваться на внутридневные цены, то она оказалась почти равной 50%. На этом и на двух предыдущих графиках показано, как органично в процессе анализа соединяются различные технические модели и инструменты.

ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИК КАК МОДЕЛЬ ОСНОВАНИЯ РЫНКА

Хотя модель восходящий треугольник чаще всего встреча­ется при тенденции роста и считается моделью продолжения тенденции, он также иногда встречается как модель перелома в основании рынка. Нередко можно заметить образование восходящего треугольника при завершении тенденции паде­ния. Однако даже в такой ситуации конфигурация должна интерпретироваться как бычья. Прорыв верхней линии тренда сигнализирует о завершении модели основания и считает­ся бычьим сигналом. Иногда и восходящий, и нисходящий треугольники называют также "прямоугольными".

НИСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИК

Модель нисходящий треугольник является зеркальным ото­бражением восходящего треугольника и обычно считается медвежьей моделью. Обратите внимание на нисходящую верхнюю и горизонтальную нижнюю линии (см. пример на рис. 6.4а и б). Эта конфигурация, указывающая на то, что больше активности проявляют продавцы, чем покупатели, как правило, завершается дальнейшим падением цен. Завер­шение модели обычно происходит при решительном выходе цены закрытия за пределы нижней линии тренда и сопровож­дается ростом объема. Иногда за этим следует возвратный ход цен, который встречает сопротивление на нижней линии тренда.

Методика измерения для данной модели точно такая же, как и для восходящего треугольника. Следует измерить высо­ту по основанию в левой части модели, а затем спроецировать полученное расстояние вниз от точки прорыва.