S кредиторской задолженности на отчетную дату

Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, это означает иммобилизацию (отвлечение) собственного капитала и наоборот, привлечение чужих средств в хозяйственную деятельность.

Вопрос № 3. Анализ активов предприятия и его деловой активности.

ФСП зависит от объема имущества, которым оно располагает, от направлений вложения капитала в активы и уровня доходности использования капитала. Размещение капитала указывается в активе баланса. По данным актива определяют долю долгосрочных активов, в т.ч. основных средств, а также долю краткосрочных активов (оборотных средств)

Основным признаком группировки статей актива баланса является степень их ликвидности, т.е. быстрота превращения их в деньги. По этому признаку, активы баланса разделяются на долгосрочные (основной капитал), это раздел I актива баланса и краткосрочные (оборотный капитал) — раздел II актива.

Основной капитал (долгосрочные активы) в себя включает:

а) основные средства;

б) нематериальные активы (права, патенты, лицензии, лизинги, компьютерные программы);

в) доходные вложения в материальные ценности — вложения в материальные ценности, сданные в лизинг, прокат, наём;

г) вложения во долгосрочные активы, в т.ч. незавершенное строительство и неустановленное оборудование;

д) прочие долгосрочные активы.

Оборотный капитал (оборотные активы) в себя включает:

а) запасы и затраты, включая незавершенное производство, затраты на реализацию, животных на выращивании и откорме.

б) налоги по приобретенным активам — НДС, акцизы и т.д.

в) дебиторскую задолженность;

г) расчеты с учредителями;

д) денежные средства;

е) финансовые вложения.

Все статьи баланса делятся на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — это статьи, отражающие средства в денежной форме, они не подлежат переоценке, и в себя включают денежные средства, финансовые вложения, дебиторскую задолженность, расходы будущих периодов.

Чем эффективнее работает предприятие, тем выше доля монетарных активов.

Немонетарные активы — имеют вещественную форму, это основные средства, нематериальные активы, запасы и затраты, незавершенное производство, готовая продукция, они переоцениваются для установления их реальной стоимости в данный момент.

Размещение капитала предприятия, соотношение между основным и оборотным имеют решающее значение в финансовой деятельности. В процессе анализа изучают изменения в их составе и структуре, для этого проводят горизонтальный и вертикальный анализ активов хозяйства.

Горизонтальный анализ — это сравнение статей баланса на начало и конец отчетного периода, т.е. движение по горизонтали, с расчетом абсолютных и относительных показателей их изменения (коэффициенты, проценты).

Вертикальный анализ — это расчет удельного веса каждой статьи баланса в общей его валюте (сумме) и определение их отклонений на конец отчетного периода в сравнении с началом, т.е. при анализе баланса движемся сверху вниз.

Объективно оценить деловую активность предприятия можно используя «золотое правило экономики», т.е. соотнося темпы роста показателей:

а) текущих (оборотных) активов — Т_акт;

б) объема (выручки) продаж — Т_РП;

в) прибыли — Т_П.

Оптимальное соотношение следующее:

100% < Т_акт < Т_РП < Т_П

Первое неравенство: 100% < Т_акт — экономический потенциал организации растет.

Второе неравенство: Т_акт < Т_РП— интенсивность использования ресурсов и деловая активность предприятия увеличиваются.

Третье неравенство: Т_РП < Т_П— прибыль растет быстрее текущих активов и выручки, что указывает на рост экономической эффективности работы предприятия,

Если указанные пропорции соблюдаются, это свидетельствует о динамичности и эффективности работы предприятия, о укреплении ФСП.

Вопрос № 4.. Анализ краткосрочных активов и эффективности их использования.

Краткосрочные активы(оборотный капитал) — это наиболее мобильная часть капитала, прямо влияющая на результаты хозяйственной деятельности и ФСП.

В процессе использования они совершают кругооборот: деньги-имущество-деньги.

В зависимости от нахождения на стадии движения оборотные активы делятся на:

а) запасы, затраты, налоги по приобретенным активам — стадия производства;

б) денежные средства, готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность, финансовые вложения — стадия обращения.

В зависимости от степени риска финансовых потерь различают оборотные активы:

а) с минимальным риском — денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения;

б) с невысоким риском — дебиторская задолженность, ликвидные запасы, остатки конкурентоспособной продукции, незавершенное производство;

в) с высоким риском — просроченная дебиторская задолженность, залежалые запасы ТМЦ, невостребованная на рынке продукция.

В процессе анализа изучают изменения в наличии и структуре оборотных активов.

Большое влияние на ФСП оказывает состояние и структура производственных запасов. В целях ведения эффективного производства запасы должны быть оптимальными. Для характеристики эффективности размещения оборотного капитала в запасах рассчитывают период оборачиваемости запасов, который равен времени хранения их на складах, хранилищах от момента поступления до передачи в производство.

Очень важно контролировать и сокращать этот период при выращивании и откорме КРС, свиней, птицы (раскрыть, какие меры может принять хозяйство для этого). Но если реализуемая продукция убыточна, то ускорение оборачиваемости ведёт к росту убытка.

Поэтому важно, не только ускорять оборачиваемость капитала, но и достигать его максимальной эффективности, т.е. увеличения суммы прибыли на рубль капитала.

Экономическая эффективность использования капитала характеризуется показателями:

1. Рентабельность собственного капитала: отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала за период:

ЧП

Rск = --------- 100%

СК

2. Рентабельность совокупного капитала(всех активов): отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к средней сумме капитала (активов) за отчетный период:

П

Rок = --------- 100%

К_общ

Интенсивность использования оборотного и совокупного капитала характеризуется показателями:

1. Оборотных средств (оборотного капитала):

1.1. Коэффициентом оборачиваемости:

Выручка В

К_об = ---------------------------------------------------------------- = -----------;

Средней сумме краткосрочных активов ОК (КА)

1.2. Продолжительностью оборота в днях:

Дни периода 365

П_об = ----------------------------------------------------------------- = --------;

Коэфф. оборачиваем. краткосрочных активов К_об

2. Совокупного капитала (активов):

2.1. Коэффициентом общей оборачиваемости:

Выручка В

К_об = ------------------------------- = -------;

Средняя сумма активов ИБ

2.2. Продолжительностью оборота в днях:

Дни периода 365

П_об = --------------------------------------------------------------------------------- = --------;

Коэфф. оборачиваем. всех активов К_об

Прямая зависимость рентабельности активов (оборотного) капитала от их оборачиваемости выражается моделью:

П П ∙ В В П

R_Кобщ = ------ = ------------ = ------- ∙ ------- = К_об ∙ R_об

К_общ К_общ ∙ В К_общ В

Вывод: для повышения рентабельности всех видов капитала необходимо повышать коэффициент его оборачиваемости и рентабельность оборота.

При проведении анализа изучают динамику коэффициента оборачиваемости капитала, в т.ч. оборотного, устанавливают причины изменения темпов движения средств.

Экономический эффект от ускорения оборачиваемости капитала — высвобождение средств из оборота, увеличение сумм выручки и прибыли.

1. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала рассчитывается умножением однодневной выручки на изменение продолжительности оборота:

Выручка В

±Э = ------------------------------ ∙ (±∆П_об) = ---- ∙ (±∆П_об)

Дни отчетного периода Д

Вопрос № 5. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Устойчивость ФСП предприятия зависит от:

а) структуры источников капитала, т.е. соотношения собственных и заемных средств;

б) структуры активов предприятия, т.е. соотношения основных и оборотных средств;

в) равновесия статей актива и пассива баланса.

Поэтому анализируют структуру источников ресурсов хозяйства, оценивают степень финансовой устойчивости и финансового риска.

С этой целью рассчитываются показатели:

1. Коэффициент (К) финансовой автономии (независимости):

СК

К_ф.н. = отношение собственного капитала = -------;

К итогу баланса ИБ

2. К финансовой зависимости:

К_ф.з. = отношение заемного капитала к итогу баланса:

ЗК

К _ф.з. = --------;

ИБ

3. К платежеспособности:

К_п – отношение собственного капитала к заёмному:

СК

К_п = -----;

ЗК

4. К капитализации (финансового риска):

К _кап.. = отношение заемного капитала к собственному, норматив не более 1,0.

ЗК

К кап. = --------;

СК

Полно финансовая устойчивость хозяйства раскрывается на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При равновесии частей актива и пассива по срокам пользования обеспечивается платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость.

Для характеристики финансовой устойчивости рассчитывается важный показатель: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, отношением собственного капитала и суммы долгосрочных обязательств за минусом суммы долгосрочных активов к сумме краткосрочных активов хозяйства:

(СК+ДО) - ДА

К_{обесп.СОК} = ----------------------; КА

В настоящее время нормативный уровень данного показателя для с/х организаций составляет 0,30.

Вопрос № 6. Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса.

ФСП характеризует платежеспособность — способность своевременно погашать свои платежные обязательства имеющимися денежными средствами. Оценка платежеспособности осуществляется на основе уровня ликвидности оборотных и внеоборотных активов, т.е. времени превращения их в денежную массу.

Ликвидность баланса — возможность организации обратить активы в деньги и своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса — сравнение средств отраженных в активе и сгруппированных по степени убывающей ликвидности с финансовыми обязательствами пассива сгруппированных по степени срочности их погашения.

Классификация активов по уровню убывающей ликвидности:

I. Первая группа (А₁) — абсолютно ликвидные активы:

1. Денежные средства (ДС), код 260

2. Краткосрочные финансовые вложения (КФВ), код270

II. Вторая группа (А₂) — быстро ликвидные (реализуемые) активы:

1. Готовая продукция, код 215.

2. Товары отгруженные, код 216.

3. Краткосрочная дебиторская задолженность (КДЗ), код 240.

4. Животные на выращивании и откорме, код 212.

III. Третья группа (А₃) — медленно реализуемые активы:

1. Долгосрочная дебиторская задолженность (ДДЗ), код 230.

2. Запасы и затраты, код 210.

3. Незавершенное производство, код 212, 213.

4. Налоги по приобретенным ценностям, код 220.

IV. Четвертая группа (А₄) — труднореализуемые активы:

1. Основные средства, код 110.

2. Нематериальные активы, код 120.

3. Доходные вложения в материальные ценности, код 130.

4. Вложения во внеоборотные активы, код 140.

Классификация пассивов по срочности их погашения:

1. Первая группа (П₁) — наиболее срочные обязательства, должны быть погашены в течение месяца (просроченные обязательства, кредиторская задолженность по налогам, социальному страхованию, персоналу по оплате труда и т.д.).

2. Вторая группа (П₂) — среднесрочные обязательства со сроком погашения до года (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, по лизингу, краткосрочные кредиты и займы).

3. Третья группа (П₃) — долгосрочные кредиты, прочие долгосрочные обязательства, код 590.

4. Четвертая группа (П₄) — собственный капитал и резервы постоянно находящиеся в распоряжении организации и не требующие погашения, код 490, код 640.

Баланс абсолютно ликвидный при условии:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П_{2 ;} А₃ ≥ П₃ А₄ ≤ П₄

Одновременно с абсолютными показателями рассчитывают и анализируют относительные показатели платежеспособности:

1. Коэффициент текущей ликвидности, характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Он определяется отношением всех оборотных (краткосрочных) активов (КА) к краткосрочным обязательствам организации (КО):

КА Раздел II Актива

К_т.л. = -------------------; К_т.л. = ----------------------------;

КО Раздел V Пассива

Нормативный показатель коэффициента текущей ликвидности организаций сельского хозяйства — 1,50.

2. Коэффициент промежуточный ликвидности, характеризует обеспеченность организации быстро ликвидными оборотными активами для своевременного погашения срочных обязательств и чем он выше тем платежеспособнее предприятие.

Он рассчитывается отношением денежных средств (ДС), краткосрочных финансовых вложений (КФВ) и краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ) к краткосрочным обязательствам (КО):

ДС + КФВ + КДЗ код260А + код270А + код240А

К_п.л. = -------------------------; К_п.л. = ------------------------------------------;

КО РазделV Пассива

Организация считается устойчиво платежеспособной, если коэффициент промежуточной ликвидности > 0,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, наиболее жесткий критерий платежеспособности и он отражает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть немедленно погашена.

Показатель рассчитывается отношением денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к краткосрочным обязательствам (КО):

ДС + КФВ код260А + код270А

К_об.л. = ----------------; К_об.л. = --------------------------------;

КО РазделV Пассива

Нормативный уровень данного показателя для организаций > 0,2.

Рост коэффициентов ликвидности говорит о повышении платежеспособности и наоборот, что приводит к банкротству предприятия.

Вопрос № 7. Методика диагностики банкротства.

При анализе ФСП необходимо отслеживать появление признаков усиления неплатежеспособности предприятия и приближения его банкротства.

Банкротство — это устойчивая неспособность организации платить по всем долгам и самостоятельно финансировать свою производственную деятельность из-за отсутствия средств.

Для диагностики неплатежеспособности и банкротства согласно "Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности" применяют следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (опасно, если К_т.л. < 1,50).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(опасно, если К_{тобесп.СОС.}< 0,3).

(СК+ДО) - ДА

К_{обесп.СОК} = ---------------------

КА

3. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (опасно, если он > 0,85), рассчитывается отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств к итогу баланса.

КО + ДО

К_{обесп.ФОА} = ----------------;

ИБ

Характеризует способность организации рассчитаться по всем своим долгам после реализации активов.

При появлении финансового кризиса — балансируются и оптимизируются приток и отток денежных средств, т.е. вводится жесткий коммерческий расчет.

При глубоком финансовом кризисе — комплексное использование всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации, т.е. жесткий коммерческий расчет + внешние инвесторы.

При финансовом крахе — применение внутренних и внешних механизмов стабилизации плюс использование эффективных форм санации (участвует государство).

Пример: Указ Президента РБ № 138 от 19 марта 2004 года «О мерах по финансовому оздоровлению сельскохозяйственных организаций и привлечению инвестиций в сельскохозяйственное производство».

Справочно

"Инструкция о порядке расчёта коэффициентов платёжеспособности и проведения анализа финансового состояния и платёжеспособности субъектов хозяйствования"

Утверждено постановлением Министерства финансов РБ, Министерства экономики РБ от 27.12.2011 № 140/206.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является обоснования решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций – неплатёжеспособными.