Тема 2.8. Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) –экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота, а также способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию

ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Главная цель финансовой деятельности – увеличение активов предприятия, обеспечение платежеспособности и рентабельности, формирование оптимальной структуры актива и пассива баланса.

Оценка результатов ФХД предприятия проводится в рамках финансового анализа.

Цель финансового анализа – обеспечить руководство информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами.

Цель внешнего анализа – установить возможность выгодного вложения средств для максимизации прибыли и снижения риска потерь.

Цель внутреннего анализа – разместить собственные и заемные средства так, чтобы обеспечить условия нормального фунционирования предпрятия, а также обеспечить планомерность поступления денежных средств.

Задачи финансового анализа.

1. Оценка показателей имущественного положения, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности.

2. Оценка финансовой динамики предприятия.

3. Выявление резервов укрепления финансового состояния предприятия.

4. Разработка мероприятий по повышению эффективности использования финансовых ресурсов, улучшению финансового состояния предприятия.

Информационное обеспечение анализа.

1. Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»

2. Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

3. Форма № 3 «Отчет о движении капитала»

4. Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»

5. Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»

Методы финансового анализа.

1.Горизонтальный

2. Вертикальный

3. Трендовый

4. Факторный (детерминированный)

Система показателей, используемых для оценки ФСП.

1. Наличие, размещение капитала, показатели эффективности его использования

2. Оптимальность структуры пассива предприятия, степень его финансовой зависимости, степень финансового риска.

3. Оптимальность структуры активов предприятия

4. Оптимальность структуры источников формирования оборотных активов.

5. Платежеспособность и инвестиционная привлекательность.

6. Показатели риска банкротства (несостоятельности) хозяйствующего субъекта.

7. Запас финансовой устойчивости предприятия.

Аналитические блоки анализа ФСП.

1. Оценка имущественного положения предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ платежеспособности и рентабельности

4. Оценка деловой активности

Экспресс – анализ ФСП.

Цель экспресс – анализа – общая оценка имущественного положения предприятия, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, а также тенденций их изменения.

Экспресс – анализ ориентирован в основном на внешних пользователей.

Этапы экспресс – анализа.

1. Проверка показателей бухгалтерской отчетности на соответствие итогов, взаимную сверку показателей различных форм отчетности.

2. Установление характера изменений в составе средств предприятия и источников их формирования.

3. Расчет и оценка относительных показателей (коэффициентов), характеризующих ФСП.

Оценка имущественного положения предприятия

Показатель	Методика расчета	Методика расчета по балансу
1. Динамика имущества, % (темп роста)
2. Доля внеоборотных активов в имуществе, %
3. Доля оборотных активов в имуществе, %
4. Доля производственных запасов в оборотных активах, %
5. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах, %
6. Доля средства в расчетах в оборотных активах, % руб.
7. Реальные активы – производственный капитал,	РА = НМА + ОС + ПЗ + НЗП	стр. 110 + стр. 120 + + стр. 211 + стр. 213
8. Доля РА в имуществе, %

В рамках оценки имущественного положения необходимо сопоставить темпы роста структурных элементов имущества.

Желательная пропорция:

ТрОбА > ТрВНА

Система показателей, характеризующих состояние источников средств и их структуру.

Показатель	Методика расчета	Методика расчета по балансу
1. Коэффициент финансовой независимости, %
2. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств, %
3. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах, %
4. Доля расчетов с кредиторами в заемных средств, %
5. Коэффициент мобильности собственных капитала, %

Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость –экономическая категория, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Система показателей финансовой устойчивости.

Показатель	Норма	Методика расчета	Методика расчета по балансу
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости), %
2. Коэффициент финансовой зависимости
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент капитализации, плечо финансового рычага)
4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
5. Коэффициент маневренности собственного капитала
6. Индекс постоянного актива
7. Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются , , .

Чем выше уровень и ниже и , тем устойчивее финансовое состояние и ниже степень риска.

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо сгруппировать активы и пассивы баланса по степени ликвидности и по степени срочности.

Построение аналитического баланса.

Группировка актива по степени ликвидности	Группировка пассива по степени срочности
А1 Наиболее ликвидные активы ДС+КФВ стр. 260 + стр. 250	П1 Наиболее срочные обязательства КЗ Стр. 620
А2 Быстро реализуемые активы ДЗ стр. 230 + стр. 240	П2 Краткосрочные обязательства стр. 690 – стр. 620
А3 Трудно реализуемые активы МПЗ стр.290 – стр. 260 - стр.250 - стр.240 – - стр.230 стр.210 + стр.220 + стр.270	П3 Долгосрочные обязательства стр. 590
А4 Постоянные активы (внеоборотные активы) ВНА стр. 190	П4 Постоянные пассивы (собственный капитал) СК стр. 490

Условия ликвидности баланса:

А1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Типы финансовой устойчивости.

Тип	Условия	Оценка ситуации
1. Абсолютная финансовая устойчивость	МПЗ СОС	Ситуация характеризуется тем, что МПЗ формируются за счет собственных оборотных средств
2. Нормальная финансовая устойчивость	СОС МПЗ Источники формирования МПЗ Источники формирования МПЗ = СОС + стр. 610 + стр. 621	Ситуация характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины
3. Неустойчивое финансовое состояние	МПЗ Источники формирования МПЗ	Финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств.
4. Кризисное финансовое положение	К третьему неравенству добавляется просроченная задолжность по оплате труда перед персоналом, наличие просроченных кредитов и ссуд банка, просроченной задолжности перед поставщиками, бюджетом и другими кредиторами.	Предприятие находится на грани банкротства.

Анализ платежеспособности и ликвидности.

Платежеспособность – способность предприятия погашать краткосрочные обязательства, непрерывно осуществляя при этом текущую деятельность.

Ликвидность – способность активов предприятия трансформироваться в наиболее ликвидные активы.

Степень ликвидности характеризуется периодом времени, в течение которого осуществляется эта трансформация.

Система показателей ликвидности.

Показатель	Норма	Методика расчета	Экономическое содержание
1. Коэффициент абсолютной ликвидности			Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности			Характеризует часть краткосрочных обязательств, которые сможет погасить предприятие, привлекая помимо денежных средств и краткосрочных финансовых вложений дебиторскую задолжность.
3. Коэффициент текущей ликвидности			Характеризует обеспеченность предприятия оборотными активами для ведения текущей деятельности и погашения краткосрочных обязательств.

Расчет точки безубыточности.

Точка безубыточности (порог рентабельности, критический объем продаж) – выручка, при которой предприятие не получает ни прибыли, ни убытков.

(тыс. руб.), где

- постоянные расходы в себестоимости продукции, тыс. руб.

Дмд – доля маржинального дохода в выручке, %

, где

МД - маржинальный доход

- переменные расходы в себестоимости продукции

Зона безубыточности – разница между выручкой от реализации продукции и точкой безубыточности, тыс. руб.

Запас финансовой устойчивости (прочности) – процент возможного снижения выручки от реализации продукции до достижения точки безубыточности.

Анализ деловой активности.

Система показателей деловой активности характеризует результаты и эффективность текущей деятельности предприятия.

Количественная оценка показателей деловой активности проводится по двум направлениям:

1) Оценка степени выполнения плана и динамики основных показателей АФХД предприятия

2) Оценка уровня эффективности использования ресурсов.

При оценке деловой активности целесообразно учитывать сравнительную динамику основных показателей:

«Золотое правило экономики предприятия»

Выполнение данного условия свидетельствует о том, что ресурсы предприятия используются более эффективно, отмечается относительное снижение издержек производства и опережающий темп роста прибыли.

Система показателейделовойактивности.

Показатель	Методика расчета
1. Выручка, тыс. руб.	стр. 010 ф№2 «Отчет о прибылях и убытках»
2. Производительность труда, тыс. руб.
3. Фондоотдача, руб.
4. Оборачиваемость средств в расчетах, оборотов
5. Оборачиваемость средств в расчетах, в днях
6. Оборачиваемость производственных запасов, оборотов
7. Оборачиваемость производственных запасов, в днях
8. Оборачиваемость кредиторской задолжности, в днях
9. Продолжительность операционного цикла, дней
10. Продолжительность финансового цикла, дней
11. Коэффициент устойчивости экономического роста

Детализированный анализ ФСП.

Цель детализированного анализа – более подробная характеристика имущественного положения и финансового состояния предприятия, оценка результатов его деятельности в отчетном периоде и изучение возможностей развития в перспективе.

Детализированный анализ расширяет, дополняет, конкретизирует данные экспресс – анализа.

Программа детализированного анализа ФСП.

I Оценка экономического и финансового потенциала предприятия

II Анализ ФСП

1. Оценка имущественного положения

1.1. Построение аналитического баланса

1.2. Горизонтальный анализ баланса

1.3. Вертикальный анализ баланса

2. Оценка финансового положения

2.1. Анализ ликвидности

2.2. Анализ финансовой устойчивости

III Анализ результатов ФХД предприятия

1. Оценка основной деятельности

2. Анализ рентабельности

3. Анализ деловой активности

4. Анализ положение на рынке ценных бумаг