Международные финансовые организации
Мировая финансовая система.
Сущность мировых финансов
Самостоятельно: понятие, сущность и функции мировых финансов.
Международные финансовые рынки
Факторы, влияющие на международные финансовые потоки.
- состояние экономики;
- взаимная либерализация торговли стран – участниц ГАТТ;
- структурная перестройка в экономике под влиянием разных причин (в США – в связи с временным сокращением военных расходов и производства; в Германии – по мере интеграции с экономикой бывшей ГДР; в Японии – под давлением новых международной конкуренции; в странах ЕС – в результате формирования единого рынка; в России, других странах СНГ и Восточной Европы – из-за перехода к рыночной экономике);
- масштабный перенос за рубеж низкотехнологических производств;
- в развитых странах темп инфляции снизился до 2-3% в конце 90-х годов – самых низких за последние 30 лет значений, но остается на достаточно высоком уровне в развивающихся странах (9,9%) и в России (11% в 1997 г., 84,4% г. в 1998г.);
- рост масштабов несбалансированности международных расчетов;
- объем вывоза капитала значительно обгоняет торговлю товарами и услугами.
Основные каналы движения международных финансовых потоков:
1) валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;
2) зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;
3) операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;
4) валютные операции;
5) перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.
Особенности международных финансовых рынков:
· огромные масштабы;
· отсутствие географических границ;
· круглосуточное проведение операций;
· использование валют ведущих стран, а также ЭКЮ (1979 – 1998 гг.), евро с 1999г., отчасти СДР;
· участниками являются в основном первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом;
· доступ на эти рынки имеют в основном первоклассные заемщики или под солидную гарантию;
· диверсификация сегментов рынка и инструментов сделок в условиях революции в сфере финансовых услуг;
· специфические – международные – процентные ставки;
· стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования новейших ЭВМ.
Самостоятельно: принципы классификации, структура и задачи международных финансовых рынков.
Международные финансовые организации
· Международный валютный фонд (МВФ)
Это финансовая организация, обладающая статусом специализированного учреждения Организации Объединенных Наций. МВФ был создан на основании соглашения 44 стран, подписанного в Бреттон – Вудсе в 1944 г. По состоянию на июнь 1986 г. в МВФ входило 151 государство.
Главная цель – стабилизация валютно-финансового положения в мире. Согласно Уставу МВФ основными целями МВФ являются:
- развитие международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере в рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для консультаций и совместной работы над международными валютно-финансовыми проблемами;
- расширение роста международной торговли, достижение и поддерживание высокого уровня занятости и реальных доходов, развитие производственных ресурсов всех государств-членов;
- содействие стабильности валют, поддержание упорядоченного валютного режима среди государств-членов и избежание использования девальвации валют в целях получения преимущества в конкуренции;
- оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;
- за счет временного предоставления общих ресурсов фонда государствам-членам при соблюдении адекватных гарантий создание у них состояния уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без ущерба на национальном и международном уровнях;
- сокращение продолжительности нарушений равновесия внешних платежных балансов государств-членов.
Структура управления:
а) Совет Управляющих;
б) Временный Комитет;
в) Комитет Развития;
г) Исполнительный Совет;
д) Управляющий;
е) Персонал.
Каждый член МВФ имеет свою квоту (долю), выраженную в СДР, которая равна участию страны-члена в МВФ. Она равна 250 «базисных» голосов, которые предоставляются каждой стране, участвующей в Фонде плюс 1 голос за каждые 1000,000 СДР.
Также квота определяет сумму подписки страны на капитал МВФ и возможность использования ресурсов Фонда. Страна участник обязана оплатить 25% от величины своей подписки в СДР или в валюте других стран-участниц; остаток страна оплачивает в своей валюте.
Что касается кредитной деятельности МВФ, то в Уставе Фонда для ее идентификации используются два понятия.
Сделка – предоставление валютных средств странам из его ресурсов.
Операция – оказание посреднических финансовых и технических услуг за счет заемных средств.
· Всемирный (мировой) Банк.
Это кредитная организация, выступающая специализированным учреждением ООН. В составе МБ 148 государств мира. Он был создан по Бреттон-Вудскому соглашению в 1944 г. Его цели:
- обеспечить приток капитала в другие страны;
- создать капитал реконструкции для стран, опустошенных второй мировой войной;
- создать капитал развития для помощи развивающимся странам.
Всемирный Банк включает в себя:
ü Международную ассоциацию развития (предоставляет беспроцентные займы самым бедным странам);
ü Международную финансовую корпорацию (оказание финансовой поддержки частному сектору развивающихся стран);
ü Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (поддержка иностранных инвестиций в развивающиеся страны путем предоставления иностранным инвесторам гарантий от убытков, возникающих в результате некоммерческих рисков).
ü Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (поддержка международных инвестиций путем применения и арбитража спорных вопросов между иностранными инвесторами и инвестируемыми странами).
Структура управления:
1. Совет Управляющих;
2. Совет исполнительных директоров;
3. Президент.
Финансовая структура ВБ основывается на долевых вкладах членов Банка.
Период между идентификацией проекта и его одобрением со стороны Совета составляет 27 месяцев.
· Парижский, Лондонский, Токийский клубы.
Парижский клуб кредиторов – это сугубо неформальное объединение государств, сложившееся вокруг вполне формального ядра-комитета десяти стран, ставших крупнейшими кредиторами МВФ: США, Канады, Японии, Великобритании, Нидерландов, Бельгии, Германии, Франции, Италии и Швеции.
По решению МВФ получал право обратиться к «Комитету десяти» за кредитом в случае, если у него возникнет дефицит финансовых ресурсов. Позднее для того, чтобы упростить переговоры между странами-кредиторами и странами-должниками, МВФ создал комитет двадцати стран – крупнейших должников.
Парижский клуб считается неформальной организацией и объединяет людей, которые отвечают за финансовую и денежную политику богатейших стран мира. Они могут напечатать сколько угодно денег.
В 1982 году разразился так называемый долговой кризис. Естественное желание банкиров вернуть свои деньги, привело их к решению о необходимости реструктуризации задолженности. Для этих целей крупнейшие банки объединили свои усилия. Так возник Лондонский клуб банков-кредиторов. На сегодняшний день членами Лондонского клуба являются более 600 коммерческих банков развитых стран.
Вступление в Парижский клуб означает для России признание со стороны других государств. Соглашение с Лондонским клубом, в свою очередь, означает признание мировым частным капиталом кредитоспособности России.
Токийский клуб занимается вопросами урегулирования коммерческой торговой задолженности.
Осенью 1998г. Правительство России сформировало новую международную финансовую структуру – Московский клуб. В эту организацию приглашены все нынешние держатели краткосрочных ГКО-ОФЗ. В одну группу объединились 17 крупнейших банков – держателей ГКО-ОФЗ, в другую – 60 трастовых компаний и хедж фондов. Главной задачей клуба является реструктуризация долгов по ГКО-ОФЗ и выработка условий для их постепенного погашения.