К разделу ii. исследование и формирование конъюнктуры финансовых рынков. инструментарий и основные операции

􀂪Учебные цели

1. Определение понятия "экономическая сущность ценных бумаг".

2. Определение видов ценных бумаг, которые выпускаются и об-ращаются в России.

3. Характеристика основных свойств ценных бумаг.

4. Классификация ценных бумаг по различным признакам.

5. Определение понятия "суррогаты"ценных бумаг"; цель выпус-ка этих бумаг.

􀂪Термины и понятия

Дайте определение и подробно раскройте содержание следующих терминов и понятий.

Ценные бумаги Долевые ценные бумаги Долговые ценные бумаги Именные ценные бумаги Ордерные ценные бумаги Ценные бумаги на предъявителя Старшие ценные бумаги Младшие ценные бумаги Документальность ценных бумаг

Обращаемость ценных бумаг Доступность ценных бумаг для гражданского оборота Стандартность ценных бумаг Признание ценных бумаг государством и их регулируемость Рыночность ценных бумаг Ликвидность ценных бумаг Ликвидность рынка ценных бумаг

Верно/Неверно

Определите, верны (В) или не верны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения.

1. Ликвидность конкретной ценной бумаги не находится в прямой зависимости от ликвидности рынка ценных бумаг в целом.

2. Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества.

3. Купонная доходность по облигациям обычно ниже, чем дивидендная доходность по привилегированным акциям этого же акционерного общества, поэтому последние являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.

4. Инвестиционное качество ценных бумаг снижается по мере снижения их ликвидности и доходности.

5. Все эмиссионные ценные бумаги в России выпускаются в без-документарной форме.

6. Ордерные ценные бумаги существуют только в документарной форме.

7. Ценная бумага – это всегда документ.

8. С юридической точки зрения ценная бумага – это одновременно документ и объект вещных прав.

9. Суррогаты ценных бумаг дают возможность инвестору получить более высокий доход при сопоставимом уровне риска.

10. Перечень ценных бумаг, разрешенных к выпуску в Российской Федерации, является закрытым.

Ответы

Верно/Неверно

В	Н	Н	Н	Н	В	В	В	Н	Н

Вопросы для обсуждения

1. Чем отличается понимание ценной бумаги как юридической и как экономической категории?

2. С ценными бумагами связаны два вида прав: права на ценные бумаги, и права, вытекающие из ценных бумаг. Охарактеризуйте эти виды прав. Приведите примеры.

3. Суррогаты ценных бумаг: всегда ли это отрицательное экономическое явление?

4. Перечислите все виды ценных бумаг, которые могут обращаться на российском рынке ценных бумаг. Классифицируйте виды ценных бумаг по разным признакам.

5. По какому параметру определяется старшинство ценных бумаг?

Понятие и сущность производных финансовых инструментов

􀂪Учебные цели

Рассмотрение тенденций изменений в сфере обращения на-циональных хозяйств и мирового хозяйства и связанных с ни-ми перемен в стратегии предприятий и банков.

. Выявление непосредственных причин возникновения произ-водных финансовых инструментов.

. Определение понятия "экономическая сущность и функции производных финансовых инструментов".

. Рассмотрение качественных изменений на финансовых рын-ках, связанных с производными финансовыми инструментами.

. Классификация производных финансовых инструментов.

􀂪Термины и понятия

Дайте определение и подробно раскройте содержание следующих терминов и понятий.

Финансовый инструмент Финансовый актив Финансовый продукт Производный финансовый инструмент "Сделки на разность" Срочный контракт Товарный срочный контракт

Финансовый срочный контракт Базисный актив Длинная позиция Короткая позиция Длинный контракт Короткий контракт Рынок спот Цена спот

Верно/Неверно

Определите, верны (В) или не верны (Н) следующие утверждения, и обоснуйте свою точку зрения.

1. Производные финансовые инструменты имеют очень большое значение для управления рисками, поскольку позволяют разделять и ограничивать их.

2. Производный финансовый инструмент – это финансовый контракт между сторонами, который основывается на будущей стоимости базового актива.

3. В настоящее время эффективное управление крупными портфелями ценных бумаг невозможно без использования производных финансовых инструментов.

4. Операции с производными финансовыми инструментами позволяют получать прибыль при минимальных вложениях капитала.

5. Производные финансовые инструменты не позволяют инвесторам извлекать прибыль при падении цен или когда рынок находится в состоянии застоя.

6. Производные финансовые инструменты позволяют страховать риски, поэтому не могут выступать фактором финансовых кризисов.

7. Производные финансовые инструменты являются продуктом финансовой инженерии и широко используются в ней.

Ответы и решения

Верно/Неверно

В	В	В	В	Н	Н	В

􀂪Вопросы для обсуждения

1. Джералд Корриган, бывший президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, так однажды высказался о производных финансовых инструментах: "Отношение к деривативам сродни отношению к ведущим игрокам Национальной футбольной лиги. На них слишком надеются и слишком часто обвиняют в неудачах". Вы согласны с этим высказыванием? Почему?

2. Каковы основные экономические и правовые признаки производных финансовых инструментов.

3. Каковы свойства, характеристики, функции производных финансовых инструментов.

4. Определите производные финансовые инструменты, перечислите их виды.

5. Кто и с какой целью использует производные финансовые инструменты?

6. Что собой представляет система принципов ценообразования для всех производных рыночных инструментов. Элементы системы ценообразования на рынке производных инструментов.

7. Какие качественные изменения произошли на финансовом рынке в связи с появлением и развитием производных финансовых инструментов.