Понятие финансовой устойчивости предприятия

Финансовое положение организации - экономи­ческая категория, отражающая состояние иму­щества организации и источников его финанси­рования на отчетную дату.

В процессе осуществления хозяйственной деятельнос­ти организацией происходит непрерывный процесс круго­оборота средств, изменяются структура активов и источ­ников их формирования, потребность в финансовых ресур­сах и, как следствие, финансовое положение хозяй­ствующего субъекта, внешним проявлением которого Выступает платежеспособность.

Финансовое положение может быть устойчивым, неус­тойчивым (предкризисным) или кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финан­сировать свою деятельность на расширенной основе, пере­носить непредвиденные потрясения и поддерживать свою Платежеспособность в .неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом положении.

Для обеспечения устойчивого финансового положения организация должна обладать гибкой структурой имуще­ства и источников его формирования, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечивал ось посто­янное превышение доходов над расходами, необходимое для сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовая устойчивость организации- это способ­ность хозяйствующего субъекта функционировать и разви­ваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в из­меняющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Анализ финансового положения организации проводит­ся в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Ми­нистерством финансов, Министерством экономики и Ми­нистерством статистики и анализа Республики Беларусь

N2 81/128/65 от 14 мая 2004 г. (с Последующими изменени­ями и дополнениями). Он состоит из следующих этапов:

- оценка структуры баланса;

- анализ ликвидности и платежеспособности баланса; . оценка состояния и эффективности использования основных средств и оборотных активов;

- анализ рентабельности;

- обобщение результатов анализа финансового состоя­ния организации и определение путей его финансового оздоровления.

Устойчивое финансовое положение организации во мно­гом зависит от принятых управленческих решений на осно­вании данных, полученных в ходе осуществления анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта.

2 Анализ структуры баланса

- общей стоимости имущества;

- стоимости внеоборотных активов;

- стоимости оборотных активов;

- стоимости материальных оборотных средств;

- сумме дебиторской задолженности;

- сумме свободных денежных средств;

- сумме инвестиций в ценные бумаги;

- размере источников собственных средств;

- состоянии доходов и расходов;

- сумме кредитов и займов;

- размере обязательств по погашению кредиторской задолженности и др.

Если при анализе структуры актива бухгалтерского ба­ланса выявлено его изменение в сторону увеличения оборот­ных средств, то такая тенденция может быть результатом:

- формирования мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению их оборачиваемости;

- отвлечения части текущих активов на кредитование потребителей товаров, продукции, работ, услуг хозяй­ствующего субъекта, дочерних организаций и прочих де­биторов;

- сокращения производственной базы;

- искажения реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и пр.

При оценке внеоборотных активов(1 раздел бухгалтер­ского баланса) рассматриваются тенденции их изменения, в том числе вложений в незавершенные капитальные вложе­ния и оборудование к ycтановкe, которые не участвуют в про­изводственном обороте. Увеличение их доли, с одной сторо­ны, негативно сказывается на результативности финансовой и хозяйственной деятельности организации. С другой сторо­ны, такая тенденция указывает на инвестиционную направ­ленность вложений хозяйствующего субъекта.

Далее анализируется тенденция изменения оборотных активов:запасов и расходов (сырье, материалы и другие ценности, незавершенное производство (расходы на реа­лизацию), налоги по при обретенным ценностям, готовая продукция и товары, товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги, дебиторская задолженность, денежные средства, финансовые вложения и прочие обо­ротные активы). Их увеличение показывает:

- наращивание производственного потенциала органи­зации;

- стремление за счет вложения средств в производственные запасы и расходы защитить денежные активы организации от обесценивания;

- нерациональность выбранной хозяйственной стратегии.

Рост дебиторской задолженности по расчетам с покупа­телями и заказчиками, с учредителями по вкладам в уставный фонд, разными дебиторами свидетельствует о том, что рассматриваемая организация выдает товарные кредиты потребителям своей продукции. Кредитуя поку­пателей, хозяйствующий субъект делится с ними частью своего дохода и берет кредиты для обеспечения своей хо­зяйственной деятельности, тем самым увеличивая свою кредиторскую задолженность.

При исследовании пассива бухгалтерского балансаустанавливаются причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к неплатежеспособности. Одной из них может быть высокая доля заемных средств в источ­никах, привлекаемых для финансирования хозяйствен­ной деятельности. Стабилизацию этого положения может обеспечить увеличение доли собственных средств хозяй­ствующего субъекта за счет одного из его составляющих(уставного фонда, собственных акций (долей), выкуплен­ных у акционеров (учредителей), резервного или добавоч­ного фондов, нераспределенной прибыли, целевого финан­сирования и др.). При этом наличие нераспределенной прибыли рассматривается как источник пополнения соб­ственных оборотных средств организации и снижения краткосрочной кредиторской задолженности.

При анализе заемных средств в источниках образова­ния активов организации (кредитов и займов; кредитор­ской задолженности, в том числе расчетов с поставщиками подрядчиками, по оплате труда, по прочим операциям с персоналом, по налогам и сборам, фонду социальной за­щиты населения, с разными кредиторами и т.п.) особое внимание уделяется тенденции увеличения их доли, так как именно этот рост является признаком финансовой ус­тойчивости хозяйствующего субъекта и повышения степе­ни его финансовых рисков, перераспределения (в услови­ях инфляции и невыполнения в срок финансовых обяза­тельств) доходов кредиторов организации-должнику.

При оценке структуры бухгалтерского балансапо статьям и разделам на начало и конец отчетного периода анализ проводится на основе удельных показателей, рас­считываемых к валюте баланса, которая принимается за 100 процентов. Анализ перечисленных показателей в ди­намике позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста, например, изменение стоимости имуще­ства дает информацию о мощи организации и Т.п. Струк­турный анализ актива и пассивабаланса (соотношения собственного и заемного капитала) позволяет сделать вы­вод об автономии (финансовой независимости) организа­ции и ее финансовой устойчивости.

Общая характеристика финансового состояния хозяй­ствующего субъекта должна углубляться проведением расчетов показателей финансовой устойчивости организа­ции. Обобщающим показателем устойчивости является излишек (недостаток) источников средств для формирова­ния запасов и затрат. Его целесообразно определять в сле­дующей последовательности:

- исчислить сумму собственных оборотных средств;

- рассчитать общую величину основных источников формирования запасов и затрат;

- определить состояние собственных оборотных средств в запасах и расходах.

На основании вышеперечисленных показателей оце­нивается финансовое положение организации, которое может быть:

- абсолютно устойчивое (если имеется излишек соб­ственных оборотных средств, а также краткосрочные кре­диты и займы);

- нормальное (если выявлено равенство запасов и за­трат);

- неустойчивое (если существует недостаток основных источников формирования запасов и затрат, но имеются резервы их пополнения в виде кредитов банка, дополни­тельных займов, собственных резервов);

- кризисное (если денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности с ближай­шим сроком погашения недостаточно для покрытия да­же кредиторской задолженности и просроченных кре­дитов).

В заключение анализа структуры бухгалтерского ба­ланса осуществляется расчет ряда коэффициентов (соб­ственности или автономии, заемных средств или заемного капитала, соотношения заемных и собственных средств, мобильности или маневренности, обеспеченности оборот­ных средств собственными оборотными средствами, соот­ношения внеоборотных и собственных средств, устойчи­вости экономического роста и др.).