Сущность и виды рисков
Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов.
Финансовый риск является одной из наиболее сложных категорий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики:
1. Экономическая природа.
2. Объективность проявления.
3. Вероятность реализации.
4. Неопределенность последствий.
5. Ожидаемая неблагоприятность последствий.
6. Вариабельность уровня.
7. Субъективность оценки.
Рассмотренные характеристики категории финансового риска позволяют следующим образом сформулировать его понятие.
Финансовые риски предприятия характеризуются большим многообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:
1. По видам. • Риск снижения финансовой устойчивости (или риск
нарушения равновесия финансового развития) предприятия.
• Риск неплатежеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия. • Инвестиционный риск. • Инфляционный риск. • Процентный риск. • Валютный риск. • Депозитный риск. • Кредитный риск. • Налоговый риск. • Структурный риск. • Криминогенный риск. • Прочие виды рисков.
2. По характеризуемому объекту выделяют следующие группы финансовых рисков:
• риск отдельной финансовой операции. • риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);
• риск финансовой деятельности предприятия в целом.
3. По совокупности исследуемых инструментов финансовые риски подразделяются на следующие группы:
• индивидуальный финансовый риск.
• портфельный финансовый риск.
1. По комплексности исследования выделяют следующие группы рисков:
• простой финансовый риск.
• сложный финансовый риск.
2. По источникам возникновения выделяют следующие группы финансовых рисков:
• внешний, систематический или рыночный риск (все термины определяют этот риск как независящий от деятельности предприятия).
• внутренний, несистематический или специфический риск (
7. По финансовым последствиям все риски подразделяются на такие группы:
• риск, влекущий только экономические потери.
• риск, влекущий упущенную выгоду.
• риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы.
8. По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков:
• постоянный финансовый риск.
• временный финансовый риск.
9. По уровню финансовых потерь риски подразделяются на следующие группы:
• допустимый финансовый риск.
• критический финансовый риск.
• катастрофический финансовый риск.
10. По возможности предвидения финансовые риски подразделяются на следующие две группы:
• прогнозируемый финансовый риск.
• непрогнозируемый финансовый риск.
10. По возможности страхования финансовые риски подразделяются также на две группы:
• страхуемый финансовый риск.
• нестрахуемый финансовый риск.
Учитывая экономическую нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных в последнее десятилетие предприятий, а соответственно и преимущественно агрессивный менталитет их руководителей и финансовых менеджеров, можно констатировать, что принимаемые ими финансовые риски отличаются большим разнообразием и достаточно высоким уровнем в сравнении с портфелем этих рисков у предприятий, функционирующих в странах с развитой рыночной экономикой.
Методы и показатели оценки рисков
Оценка риска может быть качественной и количественной.
Качественная оценка заключается в идентификации всех возможных рисков, выявлении факторов риска, этапы работы, на которых может возникнуть риск.
В процессе качественной оценки определяется степень риска:
- она катострофическая, если существует вероятность потери имущества предприятия.
- критическая степень риска, когда существует вероятность получения убытков.
- допустимая степень риска, если существует вероятность снижения прибыли.
В процессе количественной оценки риска оценивается вероятность и величина возможного ущерба. Оценка может проводиться с помощью субъективных методов (экспертная оценка) и объективных методов (методы экономико-математического моделирования).
При использовании экономико-математических методов рассчитывается частота возникновения события (вероятность), среднее ожидаемое значение события, стандартное (среднее квадратическое) отклонение.
Управление риском.
Управление рисками заключается в использовании различных мер, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление события и принимать меры к снижению степени риска.
Основные правила управления рисками:
- нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал (оценить убытки, сравнить их с объемом вложений и с собственным капиталом),
- надо думать о последствиях риска,
- нельзя рисковать многим ради малого,
- положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения,
- при наличии сомнений принимаются отрицательные решения,
- нельзя думать, что есть только одно решение.
Основные принципы управления рисками:
- максимум выигрыша,
- оптимальная вероятность результата,
- оптимальная колеблемость результата,
- оптимальное соотношение выигрыша и величины риска.
Средствами разрешения риска являются:
- избежание риска,
- удержание риска (оставление риска за инвестором),
- передача риска (передача риска другому лицу, например, страховой компании),
- снижение степени риска (сокращение вероятности и объема потерь).
Для снижения риска используются следующие основные способы:
1. диверсификация (распределение капитала между различными объектами вложений),
2. приобретение дополнительной информации,
3. лимитирование (ограничение сумм расходов, продажи, кредита),
4. самострахование (создание специальных фондов на предприятии в качестве резерва),
5. страхование,
6. хеджирование (страхование валютных рисков),
ТЕМА 7: УПРАВЛЕНИЕ ЗАТРАТАМИ И ФИНАНСОВЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ КОМПАНИИ (2 а.ч.)
План лекции:
1. Состав и структура затрат на производство и реализацию продукции
2. Сущность и виды финансовых результатов корпорации
3. Операционный анализ в управлении финансовыми результатами организации