Раздел ii. исследование и формирование конъюнктуры финансовых рынков. инструментарий и основные операции

(ОК 5-6, ПК 8-12)

Тема 5. Конъюнктура финансовых рынков

Понятие конъюнктуры финансового рынка и ее динамика. Факторы, оказывающие влияние на элементы конъюнктуры финансовых рынков. Классификация колебаний конъюнктуры. Основные этапы изучения финансового рынка.

Система индикаторов состояния финансового рынка. Методы исследования рыночной конъюнктуры финансовых рынков.

Понятие фондового индекса и необходимость его использования. Основные параметры фондовых индексов. Проблемы, с которыми сталкиваются фирмы при расчете индексов. Классические методы расчета индексов методы взвешивания. Метод взвешивания цены, метод взвешивания стоимости или метод взвешивания путем капитализации, метод равного взвешивания. Композитный индекс агентства Value Line (арифм.) Композитный индекс агентства Value Line (геом.) и метод его расчета. Индексы рынка облигаций.

Рейтинги: понятие и виды. Роль рейтингов и их использование.

Содержание фундаментального и технического анализа финансовых рынков. Основные методы фундаментального и технического анализа. Нейронный анализ. Психологический анализ.

Манипулирование финансовыми рынками и его последствия. Правовое регулирование финансовых рынков. Пресечение манипуляций.

Тема 6. Инструменты финансовых рынков и их использование

Понятие финансовых инструментов и их основные категории. Классификация финансовых инструментов по различным квалификационным критериям.

Основные финансовые инструменты валютного, кредитного, фондового рынков и рынка драгоценных металлов.

Валюта. Классификация валют. Котировки валют. Курсы валют.

Ценные бумаги. Классификации ценных бумаг. Роль акционерного капитала в различных странах. Различия в регулировании выпуска акций и облигаций. Организация акционерных обществ в развитых странах. Модели структуры собственности на акционерный капитал.

Акции. Обыкновенные и привилегированные акции. Различия акций по статусу: акции класса А и Б, tracking stock – акции классов Е и Н. Классы акций в развивающихся странах. Стоимость акций.

Дивиденды. Дивидендная политика. Стоимостная оценка простых и привилегированных акций. Модели оценки акций и их применение на практике.

Показатели доходности акций (дивидендная доходность, цена/прибыль, прибыль на акцию. Фондовые индексы.

Инструменты, производные от акций: райты, варранты, скрипы, бонусы. Депозитарные расписки. Опционы эмитента (варранты). Подписные права.

Облигации. Классификация облигаций. Стоимостная оценка и оценка доходности облигаций. Дюрация. Выпусклость и кривизна. Рейтинг облигаций.

Понятие государственных ценных бумаг и термины для их обозначения, используемые в различных странах. Классификация госбумаг по различным критериям. Общие и частные цели выпуска ценных бумаг органами государственной власти различных уровней. Государственные и муниципальные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги и государственный внутренний и внешний долг. Муниципальные ценные бумаги и муниципальный долг.

Коммерческие бумаги. Особенности эмиссии коммерческих бумаг и векселей. Требования к эмитентам коммерческих бумаг. Сроки обращения и виды коммерческих бумаг.

Вексель. Вексельное законодательство. Системы вексельного права. Женевская вексельная конвенция, регулирование вексельного обращения. Простой и переводный вексель. Обращение векселей. Индоссамент. Ответственность по вексельному обязательству. Стоимостная оценка векселя. Доходность векселей.

Депозитные и сберегательные сертификаты. Депозитные сертификаты банков: виды и требования к выпуску. Срок обращения и номинал сертификатов. Условия досрочного погашения. Особенности вторичного рынка депозитных сертификатов и механизм заключения сделок. Платежные системы и депозитарии рынка депозитных сертификатов.

Товарораспорядительные ценные бумаги. Складские свидетельства. Коносаменты.

Корпоративные облигации и основные формы их выпуска. Виды и типы облигаций. Системы выпуска ипотечных облигаций. Рейтинги облигаций. Ипотечные ценные бумаги. Закладные. Облигации с ипотечным покрытием. Ипотечные сертификаты участия.

Евробумаги. Рынок евробумаг.

Рейтинг ценных бумаг и эмитентов. Рейтинговые оценки качества инструментов.

Производные финансовые инструменты, их функции и цели применения. Биржевой и внебиржевой рынок производных финансовых инструментов.

Форвардные контракты. Форвардная цена и цена форвардного контракта.

Фьючерсы. Виды фьючерсов. Технология сделок с фьючерсами. Система биржевых гарантий исполнения фьючерсных сделок. Ценообразование на фьючерсном рынке. Первоначальная и вариационная маржа. Хеджирование фьючерсными контрактами.

Опционы. Виды опционов. Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Стратегии применения опционов. Хеджирование рисков с помощью форвардных, фьючерсных, опционных контрактов.

Свопы. Виды свопов.