Раскройте метод расчета индекса рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности (PI) характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений – чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому, критерий PIочень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения чистого приведенного дохода NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

При единовременных инвестициях индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

, где

r – ставка дисконтирования, k – соответствующий период , P_k – доход k-того года, IC – сумма инвестиций.

Если инвестиции распределены по годам, то индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

, где

IC_j – инвестиции j-ного периода, j – соответствующий период .

Если PI>1, то проект эффективен; если PI<1, то проект неэффективен; если PI=0, то проект ни прибылен, ни убыточен.

Раскройте метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций

Внутр. норма доход-сти инвестиции (IRR) - это значения коэффициента дисконтирования r, при котором значение показателя чистого приведенного дохода (NPV) проекта равно нулю.

Экономич. смысл критерия IRR заключ. в след.: коммерческая орган-ция может принимать любые решения инвестицион. характера, уровень рентаб-сти к-рых не ниже текущего значения показателя «цена капитала» CC, под последним понимается либо средневзвешенная цена кап-ла (WACC), если источник средств точно не идентифицирован, либо цена целевого источника, если таковой имеется. Именно с показателем CC сравнивается критерий IRR, при этом связь между ними такова: если IRR>CC, то проект следует принять; IRR<CC, то проект следует отвергнуть; IRR=CC, то проект не является ни убыточным, ни прибыл.

Проект принимается, если его IRR больше некоторой пороговой величины, поэтому большее значение IRR считается предпочтительным.

Внутренняя норма доходности рассчит-ся по формуле:

, где r₍₊₎ – значение ставки дисконтир-ния, при к-рой значение показателя NPV положительное;

r_(–) – значение ставки дисконтирования, при которой значение показателя NPV отрицательное;

NPV₍₊₎ – значение показателя чистого дисконтированного дохода при ставке r₍₊₎;

NPV_(–) – значение показателя чистого дисконтированного дохода при ставке r_(–).