Роль и основные тенденции развития биржевых финансовых рынков

Роль финансовых рынков в инвестиционной деятельности организации. Основные тенденции развития финансовых рынков. Факторы влияющие на биржевые финансовые рынки. Цикличность развития рыночной экономики и ее воздействие на инвестиционный климат в стране и активность организаций в их инвестиционной деятельности. Экономические и инвестиционные риски и их влияние на деятельность организаций. Факторы экономического риска (угроза стабильности в стране, социальная стабильность, уровень безработицы, уровень инфляции и т.п.). Сущность риска ликвидности, как основного фактора влияющего на функционирование фондового рынка.

Ответ:

Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;

• интернационализация и глобализация рынка;

• повышение уровня организованности и усиление государственного конроля;

• компьютеризация рынка ценных бумаг:

• нововведения на рынке;

• секьюритизация;

• взаимопроникновение с другими рынками капиталов.

Тенденция к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. Речь идет о процессах, которые свойственны данному рынку, как и любому другому рынку. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, профессиональной, а с другой — идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличения их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы тина НАСДАК или других организаторов рынка, а также несколько наиболее известных фондовых компаний, которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке.

В то же время рынок ценных бумаг сам по себе притягивает все большие капиталы общества.

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свои свободные средства в ценные бумаги, обращающиеся в других странах. Рынок ценных бумаг принимает глобальный, всеземной характер. Национальные рынки — это просто составные части глобального всемирного рынка ценных бумаг. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно и повсеместно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса, процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка, поэтому имеют прямую заинтересованность в том - чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка — государством.

Но есть и другая причина данного процесса — фискальная. Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно все более и более перекрываются возможности для «отмывания» денег, полученных от незаконных видов бизнеса — торговли наркотиками и др.

Компьютеризация рынка ценных бумаг — результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников рынка и между ними. Так и в его способах торговли - Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг,

Нововведения на рынке ценных бумаг:

• новые инструменты данного рынка;

• новые системы торговли ценными бумагами;

• новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли — это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка — это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

Секъюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения все большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие более доступные для широких кругов инвесторов.

Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимуляции. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. Например, более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг под страховку страховых компаний. То есть инструментарий страхового рынка используется для страхования рисков на рынке ценных бумаг и выплаты доходов по ним ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерсных контрактов и опционов и т.п.

Инвестиции — долгосрочные вложения свободных денежных средств предприятий в различные активы (материальные, финан­совые, фондовые и т.д.) с целью получения доходов в будущем.

Все инвесторы (предприятия, физические лица) характеризуются различными инвестиционными целями (например, полу­чение максимума дохода при определенной надежности вложе­ний или обеспечение минимального риска при определенной до­ходности и др.). Цели инвестирования определяют поведение инвестора в инвестиционной среде, набор финансовых и фондовых Инструментов, которыми он пользуется, стратегию управления Вложениями.

Основные принципы инвестиционной деятельности:

1. «Золотое правило» инвестирования — чем больше ожидается доходность, тем больше риск, меньше надежность вложений.

2. Принцип диверсификации — использование набора различ­ных финансовых и фондовых инструментов, обеспечивающих уменьшение риска потери вкладов. Например, инвестор вло­жил все свои деньги в акции одной компании, и в этом слу­чае он становится зависим полностью от изменений курса акций на бирже. Если же средства будут вложены в ценные бумаги нескольких компаний, то доходы инвестора будут зависеть от колебаний некоего усредненного курса ценных бумаг, а усредненный курс колеблется значительно меньше.

3. Принцип «хочу все знать» — о существенных событиях в жиз­ни эмитента тех ценных бумаг, которые приобретает инвес­тор, о его финансовом положении, о состоянии рынка этих бумаг и дальнейшем развитии.

4. Принцип эффективного управления инвестиционным порт­фелем.

Инвестиционный портфель — это совокупность ценных бу­маг различных видов, принадлежащих инвестору. В зависимос­ти от структуры портфеля он может приносить инвестору доход или убытки и обладает той или иной степенью риска.