Финансовые рынок. Понятие, объекты, субъекты

Финансовый рынок - составная часть финансовой системы, рынок, на котором обращается капитал. Финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Он включает в себя следующие сегменты: кредитный рынок, рынок ценных бумаг (фондовый рынок), страховой, валютный, рынок драгоценных металлов. Финансовый рынок и особенно рынок ценных бумаг или фондовый рынок являются не только средством перераспределения финансовых ресурсов в хозяйстве (на платных началах), но они в своей совокупности составляют очень важный индикатор состояния всей финансовой системы и экономики в целом. Финансовый рынок - это не просто перераспределение финансовых ресурсов, а прежде всего определение направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы (отрасли хозяйства и деятельности) приложения денежных ресурсов.

Критерием разделения финансового рынка выступает цель привлечения капитала посредством обращения к институтам фондового или денежного рынка. Если капитал привлекается для целей расширения производств, обновления основного капитала, используется, как правило, фондовый рынок. Если же требуется покрыть потребность в оборотном капитале, обращаются к денежному рынку. Фондовый и денежный рынок также различаются по срокам, на которые привлекается капитал. На фондовом рынке эмитенты и заемщики привлекают капитал, как правило, на срок не более 1 года, т.е. фондовый рынок является сферой среднесрочных и долгосрочных инвестиций. На денежном рынке капитал привлекается на срок менее года, и, следовательно, денежный рынок является сферой краткосрочных инвестиций.

Финансовый актив –это товар финансового рынка. Таким товаром являются:

1) деньги (рубли и иностранная валюта);

2) коммерческие и фондовые ценные бумаги;

3) ценные бумаги, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний и пенсионных фондов (страховое свидетельство, медицинский полис, пенсионный полис);

4) драгоценные металлы в слитках (за исключением ювелирных и бытовых изделий из них);

5) объекты недвижимого имущества.

Структура финансового рынка подразумевает включение следующих сегментов: кредитный рынок, валютный рынок, рынок ценных бумаг, рынок инвестиций и страховой рынок. Это основные сегменты финансового рынка. На поле кредитно-финансовых рынков, прежде всего, определяется направление перераспределения активов и наиболее эффективные сферы приложения финансовых ресурсов. Функциями финансового рынкаявляются:

1) реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

2) организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков ) ; 3) финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

4) воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т.п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Финансовый рынок – это система экономических отношений, в которой объектом купли-продажи являются деньги. Финансовый рынок предоставляет обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. Финансовый рынок по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между различными хозяйствующими субъектами. Финансовый рынок —это и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов. Система финансовых отношений, функционирование финансового рынка предполагают введение понятия «финансовое состояние»экономики, ее секторов и субъектов экономической деятельности. На конкретном уровне (макро-, микро-) финансовое состояние оценивается с помощью конкретного набора показателей. Применительно к макроуровню обычно для определения финансового состояния используют следующие показатели: доходы и расходы государства; дефицит или профицит госбюджета; государственный долг; сальдо платежного баланса; уровень инфляции; уровень процентных ставок; валютный курс; объем денежной массы; курс ценных бумаг; объем сбережений и объем долгов экономических субъектов. Финансовый рынок состоит из ряда секторов: валютный рынок, рынок ценных бумаг и кредитный рынок.

Валютный рынок. На валютном рынке объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. На валютном рынке фактически происходит обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой страны. По соотношению количества одной и другой валюты в сделках устанавливается рыночный валютный курс. Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в эквивалентном количестве денежных единиц другой страны. Валютный курс фиксируется на определенную дату. На валютном рынке покупают валюту других государств те хозяйствующие субъекты, которым она необходима для оплаты внешнеторговых операций, чаще всего импорта товаров. Продажей валюты занимаются хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспорт, имеющие выручку в валюте. Еще одним важным участником валютного рынка является государство, в лице центрального байка. Центральный банк реализует на валютном рынке денежно-кредитную политику государства, поддерживая заданные параметры курса национальной валюты.

Рынок ценных бумаг. Рынок цепных бумаг представляет собой рынок, на котором обращаются различные виды фондовых инструментов, подавляющая часть которых - ценные бумаги. Он получил еще название фондового рынка. Ценные бумаги выпускают в обращение акционерные общества, предприятия, банки, государственные учреждения, различные финансовые организации. Ценные бумаги отличаются многообразием видов. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Он представляет собой наиболее широко распространенную часть финансовых рынков. В экономически развитых странах его инструменты многообразны, инфраструктура способствует привлечению больших объемов временно свободных денежных средств и их высокоэффективному использованию.

Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями, и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

Кредитный рынок включает два основных сегмента.

1) Денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций (рынок краткосрочных ценных бумаг, рынок межбанковских кредитов и депозитов).

2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций (ипотечный рынок, рынок государственных и корпоративных облигаций)

Страховой рынок.

Функциями страхового рынка являются:

1.компенсационная (обеспечение страховой защиты в форме возмещения ущерба); 2.предупредительная (страхование случая и уменьшение ущерба ); 3.накопительная (обеспечивается страхованием жизни, позволяет накопить в счет заключенного договора страхования заранее обусловленную сумму

7.Кредитный рынок его сегменты и формирование спроса на них
Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

Кредитный рынок включает два основных сегмента.

1) Денежный рынок - совокупность краткосрочных кредитных операций (рынок краткосрочных ц. б., рынок межбанковских кредитов и депозитов).

2) Рынок капиталов – совокупность средне– и долгосрочных кредитных операций(ипотечный рынок, рынок гос. и корпоративных облигаций)

Рынок краткосрочных ценных бумаг. На нем обращаются следующие краткосрочные кредитные инструменты: казначейские векселя, коммерческие бумаги, депозитные сертификаты. Данный сегмент является самым крупным сектором денежного рынка. Его главной характеристикой является высокая ликвидность и мобильность.

Рынок межбанковских кредитов и депозитов представляет собой важный сектор денежного рынка, основными участниками которого выступают центральный банк и коммерческие банки. Благодаря ему коммерческие банки получают возможность оперативно управлять своей ликвидностью и выполнять требования ЦБ о формировании обязательных резервов.

Рынок краткосрочных депозитов и кредитов – наиболее развитый сегмент кредитного рынка. Его основные субъекты – многочисленные кредитные посредники и кредитные институты (учреждения), обеспечивающие общество широким спектром кредитных инструментов.

Ипотечный рынок – его развитие идет по 2-м направлениям. 1-е связано с долгосрочным кредитование хозяйствующих субъектов под залог приобретаемой недвижимости, 2-е – формирование рынка ипотечных облигаций

Рынок государственных и корпоративных облигаций – крупнейший сегмент рынка капитала, охватывающий операции с многочисленными видами государственных, муниципальных, корпоративных и ипотечных облигаций.

Спрос на деньги формирует население, которое осуществляет покупки товаров и услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах для инвестиций, и государство.

Исходя из состава вовлеченных в процесс участников кредитный рынок может быть разделен на следующие составляющие (сегменты):

1) Центральный банк – коммерческие банки;

2) Банки –банки

3) Коммерческие банки – клиенты (юридические и физические лица);

4) Российские банки – зарубежные банки.

Первый сегмент представляет кредитные отношения между Центральным банком Р и коммерческими банками. Центральный банк представляет кредиты коммерческим банкам. На этом сегменте кредитного рынка действует ставка рефинансирования. В экономически развитых странах через ставку рефинансирования Центрального банка денежные власти способны влиять на уровень инфляции, динамику экономического роста и другие важные экономические показатели.

Второй сегмент кредитного рынка – рынок межбанковских кредитов (МБК). На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают или в роли кредиторов, или в роли дебиторов. К банкам кредиторам относятся банки, у которых сумма размещенных кредитов превышает сумму привлечённых кредитов. К банкам – дебиторам относятся банки, относятся банки, у которых сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных.

На межбанковском кредитном рынке действует система регулярно рассчитываемых и публикуемых индикаторов, в том числе:

1) Ставка MIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate –предложение на продажу) – рассчитывается как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым крупнейшими российскими банками;

2) Ставка MIBID (от англ. Moscow Interbank Bid п предложение на покупку) – рассчитывается как средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, привлекаемыми крупнейшими российскими банками;

Рынок межбанковских кредитов (МБК) как сегмент кредитного рынка связан с другими финансовыми рынками: рынком ценных бумаг и валютным рынком. Изменения на этих рынках влияют на рынок МБК и наоборот.

Кредитные отношения между банками и их клиентами (физическими и юридическими лицами) формируют третий сегмент кредитного рынка. Здесь в роли заемщика выступают юридические и физические лица, а в роли кредитора – банк. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с письмом, в котором излагается экономически обоснованная просьба о выдаче кредита. При положительном решении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.

Четвертый сегмент кредитного рынка РФ формируют кредитные отношения между российскими и иностранными банками. В условиях перехода к рыночной экономике субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, получившие в Банке России лицензию на проведение валютных операций

Современный кредитный рынок отличается своей изменчивостью, что требует постоянных нововведений.

Современный рынок кредитования ставит перед банками задачу поиска источников дешевых ресурсов. В России стоимость денег заметно выше, нежели на Западе, так что, в этой конкурентной борьбе имеют преимущества те банки, которые получили доступ к рынкам капитала за рубежом.

В экономически развитых странах через ставку рефинансирования Центрального банка денежные власти способны влиять на уровень инфляции, динамику экономического роста и другие важные экономические показатели. Однако российские банки, как правило, не покупают деньги у ЦБ. Поэтому уровень ставки российского Центрального банка на экономическую ситуацию влияет лишь косвенно, в частности оказывает воздействие на минимальный уровень кредитных ставок.

Процентная маржа увеличивается в силу того, что банки в стоимость кредита закладывают риск невозврата денег. Кредит тем дороже, чем выше риск невозврата денег. Есть несколько способов снижения риска банка: скрупулезная проверка платежеспособности заемщика, оформление залога и поручительства физических или юридических лиц, страхование жизни, здоровья и трудоспособности заемщика.

Два основных способа оценки кредитоспособности заемщика предусматривают «экспертный» и «автоматизированный» подходы. Экспертной проверкой занимается конкретный банковский служащий, а автоматизированная проверка производится специальной программой, такой способ называется «скорингом».

Скоринг – довольно сложная система оценки заемщиков в баллах. Решение по кредитной заявке зависит от количества набранных очков. Современный рынок кредитования использует множество реализаций систем скоринга. В отдельных случаях они предельно просты (итоговый результат можно вычислить в электронных таблицах Excel), а иногда очень усложнены: тут используются методы нейронных сетей.

Уровень гипотетического риска невозврата зависит от так называемой кредитной истории заемщика. С недавних пор в России принят специальный закон, регулирующий все, что касается этого понятия. Информация о кредитной истории хранится в специальных организациях, называемых бюро кредитных историй. Эта история определяет для банка потенциально «добросовестных» или «недобросовестных» заемщиков. На практике необходимо несколько лет, чтобы накопился определенный объем информации, - и тогда кредитные истории начнут работать на своих хозяев.

8. Персональные финансы: экономическое содержание и их роль в финансовой системе страны

Финансы домашних хозяйств или финансы населения относятся к децентрализованным звеньям финансов. Используемая в Российской Федерации система национальных счетов дает следующее оп деление категории «домашнее хозяйство». Домашнее хозяйство - это группа лиц, совместно принимающих экономические решение. Домашнее хозяйство может состоять из одного лица или нескольких лиц, проживающих совместно обеспечивающих свое и потребление.

Финансы домашних хозяйств представляют собой совокупность денежных отношений по формированию, распределению и использованию фондов денежных средств, в которые вступает домашнее хозяйство и его отдельные участники в своей со процессе социально-экономической деятельности.

Сущность финансов домашних хозяйств проявляется в их функциях.

Распределительная функция. В число участников домашних хозяйств наряду с работающими лицами входят несовершеннолетние дети и не работающие по различным причинам совершеннолетние члены семьи. В процессе реализации этой функции часть национального дохода, которая пришлась на долю домашних хозяйств распределяется между всеми его участниками. Распределительная функция обеспечивает жизненные потребности семьи и непрерывность процесса воспроизводства рабочей силы. Она охватывает первоначальное распределение национального дохода, формирование и использование бюджета семьи.

Контрольная функция. В условиях рыночной экономики уровень жизни членов домашнего хозяйства полностью зависит от величины его дохода. В воздействия различных факторов результате эта величина может как увеличения, так и изменяться в сторону уменьшения. Поэтому поддержание необходимого уровня потребления невозможно без поступлением, распределением контроля за и целевым использованием дохода.

Получаемого источниками финансовых домашних хозяйств являются ресурсов средства:

- заработанные членами семьи (заработная плата, доходы от подсобных хозяйств, прибыль от предпринимательской деятельности);

- поступающие в порядке перераспределения национального дохода (пенсии, пособия, субсидии и другие выплаты из бюджетных и внебюджетных фондов);

- мобилизованные на финансовом рынке (полученные в форме кредита, дивиденды, проценты по вкладам)

В 2001 г. Президентом РФ в качестве главной задачи государства было провозглашено преодоление бедности в стране. Однако раз у доходами беднейших слоев населения и самых богатых рыв возрос и, по данным Федеральной службы государ людей России за 2009 г., превысил 10 раз (по экспертным ной статистики оценкам, этот показатель намного выше). В мире давно сложилось мнение, что в развитых странах разрыв не должен превышать 5-6 раз, что и наблюдается сейчас в Европе.

Показателем бедности считается удельный вес населения с доходами ниже прожиточного минимума. В Российской Федерации от показатель бедности составляет свыше 13%. При этом сокращаются внерыночные формы социальной поддержки, идет процесс коммерциализации здравоохранения и образования, растут коммунальные и транспортные платежи в отрыве от роста заработной платы и пенсии. Высокий уровень бедности населения требует от государства принятия неотложных мер поддержки граждан, находящихся за чертой бедности.

Большую роль в экономике страны играют расходы населения Используя свои денежные доходы, население обеспечивает формирование и функционирование рынка товаров и услуг, а сбережения и денежные накопления являются, по существу, инвестиционным ресурсом страны.

В расходах домашних хозяйств приходится 69,5% на покупку товаров и оплату услуг, на налоги и другие обязательные плате- жи 10,6%, а сбережения, покупка валюты, прирост денег на ру ках у населения составили 19,9%.

Таким образом, в отличие от финансов хозяйствующих субъектов, имеющих решающее значение в создании, первичном распределении и использовании ВВП и НД, финансы домашних хозяйств играют подчиненную, но в то же время важную роль в общей сис Теме финансовых отношений.

От состояния финансов домашних хозяйств зависит платежеспособность населения, его покупательная способность, поступление средств в бюджеты уровней и в банки. Государственные заимствования у населения являются одним из источников покрытия дефицита бюджета. Эти факторы многом определяют темпы во экономического развития страны

9. Структура и характеристика доходов населения. Воздействие отдельных факторов на их формирование. Источники доходов, влияющие факторы.

Под доходом населения понимается сумма всех видов поступлений в денежной форме или виде материальных благ или услуг, получаемых в качестве оплаты за труд, в результате различных видов экономической деятельности или использования собственности, а также безвозмездно в форме социальной помощи, пособий и льгот. Размеры и состав доходов одна из важнейших характеристик уровня жизни населения.

Классификация доходов предусматривает их распределение и объединение в группы и подгруппы в зависимости от различных признаков.

По экономической природе выделяют трудовые и нетрудовые доходы.

Трудовые доходы, основой формирования которых является трудовая деятельность, включают: доходы, получаемые в форме оплаты труда на предприятиях различных организационно-правовых форм собственности; от индивидуальной деятельности; от личного подсобного хозяйства; от предпринимательской деятельности; от реализации платных бытовых услуг и т. д.

Нетрудовые доходы, получаемые по линии государственных официальных каналов и от бизнеса, не противоречащего правовым нормам морали, включают: социальные трансферты (пенсии, пособия, стипендии); доходы от собственности; дивиденды по акциям; проценты по облигациям и другим ценным бумагам; доходы на вложенный капитал, а производственную сферу и другие отрасли экономики.

По экономическому содержанию выделяют денежные и натуральные доходы.

К денежным доходам относится: заработная плата, пенсии, стипендии, пособия, предпринимательский доход, дивиденды, доходы от собственности, доходы от продажи ценных бумаг; доходы от продажи продукции личного подсобного хозяйства; прирост денежных вкладов в сберегательном банке и т. д.

К натуральным доходам относится: стоимость натуральных поступлений от личного подсобного хозяйства, используемых на личное потребление; стоимость натуральных услуг лечебно-профилактического, культурно-бытового и социального характера, оплачиваемых за счет федерального, муниципального бюджетов и фондов предприятий.

По степени использования выделяют общие, располагаемые и реальные доходы.

Общие доходы – это сумма доходов, полученная из всех источников, включая и средства, предприятий для уплаты налогов и обязательных платежей.

Располагаемые доходы (нетто-доходы) – это сумма средств, остающаяся после уплаты налогов и обязательных платежей, которую семья может в максимальном разрезе потратить на конечное потребление товаров и услуг без использования сбережений и других источников.

Реальные доходы – это стоимость приобретенных материальных и культурно-бытовых благ на сумму располагаемого дохода с учетом цен на товары и услуги.