Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных сложений

1. Понятие и объекты капитальных вложений.

2. Источники финансирования капитальных вложений.

3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемое в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал:

1. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

2. Приобретение машин, оборудования.

Оборонительные инвестиции	На предприятии:
Наступательные инвестиции	Начальные инвестиции
Социальные инвестиции	Экстенсивные инвестиции
Обязательные инвестиции	Реинвестиции- вложение высвободившихся инвестиционных средств на покупку или изготовление новых средств производства
Представительские инвестиции	Брутто-инвестиции – начальные + реинвестиции

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска:

Инвестиции в замену оборудования	Инвестиции в модернизацию оборудования	Инвестиции в расширение производства	Инвестиции в диверсификацию производства	Стратегические инвестиции
Низкий уровень риска	Низкий уровень риска	И высокий, и низкий	Высокий уровень риска	Высокий уровень риска

В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» определены следующие субъекты инвестиционной деятельности, осуществляемые в форме капитальных вложений:

a. Инвесторы

b. Заказчики

c. Подрядчики

d. Пользователи объектов капитальных вложений

Инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность в форме капитальных вложений с использованием денежных средств.

Заказчики – это уполномоченные инвесторами ФЛ и ЮЛ, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов.

Подрядчики – ФЛ и ЮЛ, которые выполняют работу по договору подряда, заключенному с заказчиком. Обязаны иметь лицензию на осуществление тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию.

Пользователи объектов кап вложений – ФЛ и ЮЛ, гос органы, иностранные лица и органы, для которых создаются указанные объекты.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

1. Органами гос власти РФ

2. Органами гос власти субъектов РФ

Гос регулирование предусматривает:

1. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности.

2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Методы и оценки инвестиционных проектов.

1. Понятие инвестиционного проекта и классификация инвестиционных проектов.

2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

a. Простые методы

b. Методы, основанные на дисконтировании

3. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов

4. Методы финансирования инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект– это:

1. Любое вложение капитала на срок с целью увеличения дохода.

2. Комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленный на достижение определенных целей в течение ограниченного периода времени.

Классификация
По масштабу инвестиций	Мегапроекты, крупные, мелкие
По степени взаимосвязи	Независимые, альтернативные, взаимосвязанные
По степени риска	Рисковые, безрисковые
Краткосрочные, долгосрочные
	Снижение риска, доход от расширения деятельности, социальный эффект, выход на новые рынки сбыта

С – 06.10.11

Задача 1. Банк рассматривает 2 варианта инвестиций, которые имеют одинаковые затраты (оттоки денег) по 300 тыс рублей, но разные притоки доходов.

Год	Затраты средств	Притоки средств
Вариант 1	Вариант 2
		-
Итого

Какой вариант предпочтительней?

Решение. Первый, т.к. прибыль в долгосрочной перспективе больше.

Задача 2. Банк рассматривает 2 варианта приобретения автомобиля.

Показатели	Вариант 1	Вариант 2
Балансовая стоимость автомобиля в рублях
Проектируемая ликвидационная стоимость в рублях
Проектируемый срок эксплуатации автомобиля
Чистые денежные притоки от эксплуатации автомобиля в конце 1 года
В конце 2 года
В конце 3 года
В конце 4 года
В конце 5 года
В конце 6 года
В конце 7 года	-
В конце 8 года	-
Общие чистые притоки денежный средств за весь срок службы
Амортизационные отчисления
Общие чистые притоки денежных средств без амортизации
Среднестатистическая прибыль за весь срок эксплуатации	5,33	5,625
Рентабельность вариантов проекта, %		88,33

Второй вариант выгодней, т.к. рентабельность больше.

Задача 3. Предприятие представило в банк инвестиционный проект, требующий затраты в 320 тыс рублей. Притоки денежных средств в течение будущих 4 лет запланированы в следующих размерах:

Коэффициент дисконтирования – 15%. Следует ли включать данный проект в инвестиционный портфель банка?

Решение: Дисконтированная стоимость за 4 года составляет 243386,5. Не стоит.

Л – 27.10.2011

1. Финансовый рынок

2. Ааа

3. Оценка

a. Определение финансового инструмента согласно МФСО 32 и 39

b. Анализ инвестиционных качеств финансовых инструментов

Финансовый рынок- является частью инвестиционного рынка. Инвестиционный процесс происходит в инвестиционной среде, анализ которой включает в себя следующие элементы:

1. Функционирование финансовых рынков

2. Функционирование финансовых институтов (институциональных инвесторов)

3. Применение первичных и вторичных финансовых инструментов

Финансовый рынок рассматривается как совокупность первичного рынка (мобилизация денежных средств) и вторичного рынка, на котором перераспределяются финансовые ресурсы. Финансовый рынок включает в себя следующие виды:

1. Денежный рынок

2. Рынок капиталов

3. Рынок ц/б

4. Фондовый рынок

Денежный рынок представляет собой рынок краткосрочных кредитных операций до 1 года. Он складывается из следующих разновидностей:

1. Учетный рынок, основными инструментами которого являются краткосрочные обязательства, казначейские и коммерческие векселя

2. Межбанковский – рынок, где временно свободные денежные ресурсы банков привлекаются и предоставляются банками друг другу в виде МБК и межбанковских депозитов

3. Валютный рынок – рынок купли-продажи иностранной валюты на основе спроса и предложения

Рынок капиталов – рынок кредитов, акций, облигаций и прочих финансовых обязательств. Рынок капитала обеспечивает процессы сбережения и долгосрочного инвестирования.

Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, которая состоит из 2х взаимосвязанных сфер:

1. Эмиссия и первичное размещение ценных бумаг

2. Обращение ценных бумаг – вторичный рынок

Некоторые экономисты на рынке ценных бумаг выделяют фондовый рынок – это рынок ценных бумаг, в основе которого лежат деньги как капитал.

Основная функция финансового рынка – организация эффективного взаимодействия между продавцами и покупателями, а также организация торговли финансовыми инструментами.

В классификации Международной Финансовой Корпорации (МФК) и рейтингового агентства S&P, рынки таких стран, как Россия, Латинская Америка, Китай, Тайвань, Пакистан, относятся к группе развивающихся. Критерии отнесения рынка к группе формирующихся рынков:

1. Экономика должна входить в разряд стран с низким и средним доходом на душу населения по классификации всемирного банка.

2. Относительно невысокий размер, как отношение капитализации и ВВП

3. Заниженная доля акционерных капиталов, находящихся в свободном обращении

4. Наличие ограничений на вложения иностранных инвесторов и другие критерии

5. Особенностью формирующихся рынков является зависимость от иностранных портфельных инвестиций