Долгосрочный кредит (начисление процентов несколько раз за год)
Семинар 1-2. Техника финансовых вычислений
Основные определения
Ключевые концепции:
· Временная стоимость денег
· Соответствие риска и доходности
Процент –
· цена специфического ресурса – деньги, цена за пользование временно свободными средствами
· доход от предоставления капитала (?) в долг
· доход в денежной форме, выплачиваемый кредитору за пользование его деньгами, компенсация кредитору за его ожидание и упущенную возможность использовать средства до момента возврата.
Процент начисляется на основную сумму вклада (займа) по определенной процентной ставке с определенной периодичностью определенным способом.
Процент
· i (interest)
· r (rate, ratio)
· операции с процентными ставками – только в коэффициентах
Начисление называют наращением
Первоначальная (основная) сумма – исходная инвестированная сумма (PV)
Наращенная сумма (FV) = первоначальная сумма + проценты
Коэффициент наращения – показывает, во сколько раз вросла первоначальная сумма
Период начисления – продолжительность займа, кредита
Интервал начисления – минимальный срок, за который начисляются проценты.
2. Простой процент начисляется исходя из ставки процента и исходной суммы вне зависимости от накопленного дохода. Такая схема соответствует случаю, когда доход от вклада периодически выплачивается заемщиком и тут же изымается кредитором.
3. Сложный процент начисляется исходя из ставки процента и суммы, накопленной на счете к началу очередного периода с учетом накопленного дохода. Такая схема соответствует случаю, когда доход от вклада периодически выплачивается заемщиком, но не изымается кредитором, а остается у заемщика, увеличивая сумму займа. Эта схема подвергает кредитора большему риску, соответственно он получает и большее вознаграждение
4. Краткосрочный кредит.Денежные средства заемщику предоставляются на срок до одного года и, как правило, с однократным начислением процентов. В расчетах используют процентную ставку, равную доле годовой ставке, пропорциональной доле временного интервала в году.
 |  |  |
| FV — будущая стоимость, величина наращенного капитала PV — текущая стоимость (первоначальная стоимость на момент инвестирования = основная сумма вклада при первоначальном инвестировании), r — ставка процента в периоде начисления в долях единицы, n — число периодов начисления. T – количество дней в году t – продолжительность финансовой операции в днях (первый и последний день операции считаются за один день |
Практика начисления процентов:
Немецкая – один полный месяц равен 30 дням, продолжительность года – 360 дней
Французская – период начисления равен фактическому сроку в днях, продолжительность года – 360 дней
Английская - период начисления равен фактическому сроку в днях, продолжительность года – 365 или 366 дней
Долгосрочный кредит (начисление процентов несколько раз за год).
При долгосрочном кредитовании оговариваются величина годового процента и количество периодов начисления. Если в течение года предусмотрено несколько периодов начисления, то наращенная сумма определяется по формуле сложных процентов по внутригодовым интервалам и скорректированной годовой ставке.
 | Где r – объявленная годовая ставка m – количество начислений в году n – количество лет |