Основополагающие аспекты раскрытия тем курсовых проектов по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема 1 Оценка и управление оборотными активами

1.Теоретические основы оценки и управления оборотными активами

Активы подразделяются по многим признакам:

1.1. Форма функционирования активов.

1.2.Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов. Виды активов по этому признаку.

1.3.Характер обслуживания отдельных видов деятельности.

1.4.Характер финансовых источников формирования активов

1.5.Характер имущественных прав предприятия на активы.

1.6.Степень ликвидности активов.

2. Организационно-экономическая характеристика организации

3. Оценка и управление оборотными активами

3.1. Оценка оборотных активов

Основные этапы анализа:

3.1.1Анализ оборотных активов в предшествующем периоде

3.1.2.Анализ динамики состава оборотных активов по основным видам

3.1.3.Анализ оборачиваемости отдельных видов оборотных активов в общей сумме

3.1.4.Анализ рентабельности оборотных активов

3.1.5.Анализ состава основных источников финансирования оборотных активов.

3.2.Планирование и нормирование оборотных активов

Планирование это основные прогнозно-аналитические методы и приемы: формализованные и неформализованные.

3.3. Управление финансированием оборотных активов

Оно отражает общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, т.е. определенный тип политики формирования. Взаимосвязь прибыли и уровня оборотных средств.

3.4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

4. Пути совершенствования управления оборотными активами

Тема 2 Оценка и управление запасами

1 . Теоретические основы оценки и управления запасами

Это сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

2. Организационно-экономическая характеристика организации

3. Оценка и управление запасами

3.1. Анализ запасов

Это анализ запасов ТМЦ в предшествующем периоде. Основной задачей является выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими запасами ТМЦ в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования. Анализ проводится в разрезе основных видов запасов:

-рассматриваются показатели общей суммы запасов ТМЦ, темпы ее динамики, удельный вес в объеме оборотных активов и т.д.

-изучается структура запасов в разрезе их видов и основных их групп, выявляются сезонные колебания их размеров,

-изучается эффективность использования различных видов и групп запасов и их объема в целом, которая характеризуется показателями их оборачиваемости,

-изучается объем и структура текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

3.2.Оптимизация размера основных групп текущих запасов.

Такая оптимизация связана с предварительным разделением всей совокупности запасов ТМЦ на два основных вида- производственные и запасы готовой продукции.

В разрезе каждого из этих видов выделяются запасы текущего хранения - постоянно обновляемая часть запасов, формируемых на регулярной основе и равномерно потребляемых в процессе производства продукции или ее реализации покупателям.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов.

Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов:

-затраты по хранению, которые находятся в прямой зависимости от среднего размера запасов;

-затраты по размещению и выполнению заказов -чаще всего зависимость носит обратный характер.

Оба компонента общих затрат, связанных с поддержанием запасов, изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти, по крайней мере теоретически, такую величину среднего запаса, которой соответствует минимальный уровень этих затрат. Легче всего логику выявления оптимальной партии заказа представить графически.

3.3.Система контроля за движением запасов

Основной задачей таких контролирующих систем, которые являются составной частью финансового контроллинга предприятия, является своевременное размещение заказов на
пополнение запасов и вовлечение в хозяйственный оборот излишне сформированных их видов.

3.4.Реальное отражение стоимости запасов в условиях инфляции

В связи с изменением нормального уровня цен на ТМЦ в условиях инфляционной экономики, цены требуют соответствующей корректировки к моменту производственного потребления или реализации этих активов. Если такая корректировка цен не будет произведена, реальная стоимость запасов будет занижена, а соответственно будет занижаться и реальный размер оценки состояния и движения этого вида активов в процессе финансового менеджмента
4. Пути совершенствования политики управления запасами

Тема 3 Оценка и управление дебиторской задолженностью

1.Теоретические основы оценки и управления дебиторской задолженностью

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. В течение периода времени от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Наличный расчет может осуществляться с помощью кредитной карточки либо дебетовой карточки.

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия (или его кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам:

-анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;

-формирование принципов кредитной политики по отношению к
покупателям продукции;

-определение возможной суммы финансовых средств,
инвестируемых в дебиторскую задолженность по кредиту;

-формирование системы кредитных условий;

-формирование стандартов оценки покупателей и
дифференциация предоставления кредитов;

-формирование процедуры инкассации дебиторской
задолженности;

-обеспечение использования на предприятии современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

2. Организационно-экономическая характеристика организации

3. Оценка и управление дебиторской задолженностью

3.1. Анализ дебиторской задолженности

Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита:

а) оценивается уровень дебиторской задолженности предприятия
и его динамика в предшествующем периоде;

б) определяются средний период инкассации дебиторской
задолженности и количество ее оборотов в рассматриваемом периоде.
Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует
ее роль в фактической продолжительности финансового и общего
операционного цикла предприятия;

в) оценивается состав дебиторской задолженности предприятия
по предусмотренным срокам инкассации;

г) рассматривается состав просроченной дебиторской
задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная
задолженность;

д) определяется сумма эффекта, полученного от инвестирования
средств в дебиторскую задолженность.

В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (безнадежная дебиторская задолженность, списанная в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности).

3.2.Кредитная политика и ее роль в управлении дебиторской задолженностью

На этом этапе решаются вопросы о форме
осуществления реализации продукции в кредит и о типе кредитной
политики предприятия (консервативном, умеренном или агрессивном).

Формирование системы кредитных условий. Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим вопросам:

а) срок предоставления кредита,

б) стандарты кредитоспособности,

в) система создания резервов по сомнительным долгам,

г) система сбора платежей,

д) система предоставляемых скидок.

В основе управления дебиторской задолженностью — два подхода:

-сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или
иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации про­дукции;

-сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и
кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по
уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов — один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом.

С целью максимизации притока денежных средств предприя­тию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей дого­воров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразо­ванием. Возможны различные варианты: от предоплаты или час­тичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской га­рантии.

Одним из важных моментов в управле­нии оборотным капиталом является определение разумного соот­ношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собст­венных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

В целях избежания потерь от дебиторской задолжен­ности клиентов организация должна определить оптималь­ные стандарты кредитоспособности, что влечет за собой уравнивание предельных расходов кредита с предельными прибылями на увеличение объема продаж.

Предельные расходы включают расходы на производ­ство и продажу.

3.3. Планирование дебиторской задолженности

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых
в дебиторскую задолженность по кредиту. При расчете этой суммы
необходимо учитывать планируемые объемы реализации продукции в
кредит; средний период предоставления отсрочки платежа по
отдельным формам кредита; средний период просрочки платежей исходя из сложившейся хозяйственной практики; коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой продукции.

Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. Формирование системы стандартов оценки покупателей включает следующие основные элементы:

-определение системы характеристик, оценивающих
кредитоспособность отдельных групп покупателей;

- формирование и экспертизу информационной базы проведения
оценки кредитоспособности покупателей;

- выбор методов оценки отдельных характеристик

кредитоспособности покупателей;

- группировку покупателей продукции по уровню

кредитоспособности;

- дифференциацию кредитных условий в соответствии с уровнем

кредитоспособности покупателей.

Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

Обеспечение использования на предприятии современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

4. Пути совершенствования политики управления дебиторской задолженностью

Тема 4 Оценка и управление денежными активами

1.Теоретические основы оценки и управления денежными активами

Политика управления денежными активами - часть общей бизнес-политики предприятия, заключающаяся в оптимизации совокупного размера их остатка с целью обеспечения постоянной платежеспособности и эффективного использования.

Управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

2.Организационно-экономическая характеристика организации

3.Оценка и управление денежными активами

3.1.Анализ денежных активов

Анализ денежных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является оценка суммы и уровня среднего остатка денежных активов с позиций обеспечения платежеспособности предприятия, а также определения эффективности их использования. Оценивается степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика в предшествующем периоде. Оценка осуществляется на основе определения коэффициента участия денежных активов в оборотном капитале.

В процессе анализа определяется средний период оборота и количество оборотов денежных активов в рассматриваемом периоде. Такой анализ проводится для характеристики роли денежных активов в общей продолжительности операционного цикла предприятия.

Финансовый цикл, или цикл обращения финансовых ресурсов, представляет собой время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в деловом обороте.

Необходимо учитывать, что предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, это время, в течение которого денежные' средства отвлечены из оборота.

Определяется уровень абсолютной платежеспособности предприятия по отдельным месяцам предшествующего периода. В этих целях рассчитывается коэффициент абсолютной платежеспособности. В заключение анализа определяется уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения и коэффициент рентабельности краткосрочных финансовых вложений.

3.2.Оптимизация среднего остатка денежных активов

Такая оптимизация обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде.

Для определения оптимального уровня денежных средств применяется модель, позволяющая оценить:

а) общий объем денежных средств и их эквивалентов;

б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых финансовых активов.

Дифференциация среднего остатка денежных активов в разрезе
национальной и иностранной валюты. Такая дифференциация
осуществляется только на тех предприятиях, которые ведут
внешнеэкономическую деятельность. Ее цель заключается в том, чтобы
из общей оптимизированной потребности в денежных активах выделить
валютную их часть с тем, чтобы обеспечить формирование необходимых
предприятию валютных фондов.

Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов. Такое регулирование проводится с целью обеспечения постоянной платежеспособности предприятия, а также с целью уменьшения расчетной максимальной и средней потребности в остатках денежных активов.

Вначале на основе плана (бюджета) поступления и расходования средств в предстоящем квартале изучается диапазон колебаний остатка денежных активов предприятия в разрезе отдельных декад. Затем регулируются декадные сроки расходования денежных средств, что позволяет минимизировать остатки денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом. В конце полученные результаты регулирования потока платежей значения остатков денежных активов оптимизируются с учетом предусматриваемого размера страхового остатка этих активов.

3.3Составление отчета о движении денежных средств прямым, косвенным и балансовым методами.

3.4. Обеспечение рентабельного использования временно свободного остатка денежных активов.

Разрабатывается система мероприятий по
минимизации уровня потерь альтернативного дохода в процессе их
хранения и противоинфляционной защиты.

Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия. Объектом контроля являются совокупный уровень остатка денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия, а также уровень эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых вложений предприятия.

4. Пути совершенствования политики управления денежными активами.

Тема 5 Оценка и управление финансированием оборотных активов

1.Теоретические основы оценки и управления финансированием оборотных активов

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соот­ветствующими финансовыми средствами и оптимизации структуры ис­точников формирования этих средств. С учетом этой цели строится политика финансирования оборотных активов, разрабатываемая на предприятии.

Политика финансирования оборотных активов представляет собой часть общей политики управления его оборотными активами, заключающаяся в оптимизации объема и состава финансовых источников их формирования с позиций обеспечения эффектив­ного использования собственного капитала и достаточной финан­совой устойчивости предприятия.

2.Организационно-экономическая характеристика организации

3.Оценка и управление финансированием оборотных активов

3.1.Анализ финансирования оборотных активов

Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является оценка уровня достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость предприятия:

- проводится оценка достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, с позиций удовлетворения потребности в них в предшествующем периоде. Та­кая оценка проводится на основе коэффициента достаточности фи­нансирования оборотных активов предприятия в целом, в том числе собственных оборотных активов. Для того, чтобы нивелировать вли­яние изменения объема реализации продукции на рассматриваемые показатели, они выражаются относительными значениями (в днях оборота). Это: коэффициент достаточности финансирования оборот­ных активов в рассматриваемом периоде; коэффициент достаточности финансирования соб­ственных оборотных активов;

-рассматриваются сумма и уровень чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) и темпы из­менения этих показателей по отдельным периодам. Для оценки уров­ня чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) использу­ется коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) предприятия. Этот показатель в значительной мере характеризует тип поли­тики финансирования оборотных активов, осуществляемой предпри­ятием в рассматриваемом периоде.

- изучаются объем и уровень теку­щего финансирования оборотных активов (текущих финансовых по­требностей) предприятия в отчетном периодов, определяемых потреб­ностями его финансового цикла. Объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия рассчитывается средний объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) пред­приятия в рассматриваемом периоде. В процессе изучения динамики объема текущего финансирова­ния оборотных активов (текущих финансовых потребностей) пред­приятия в рассматриваемом периоде исследуется роль отдельных фак­торов, определивших изменение этого показателя — изменение средней суммы запасов; изменение средней суммы дебиторской задолженности; изменение средней суммы кредиторской задолженности.

Уровень текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия оценивается на основе коэффициент текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия в рассматриваемом периоде.

- рассматриваются динамика сум­мы и удельного веса отдельных источников финансирования оборот­ных активов предприятия в предшествующем периоде. В процессе ана­лиза заемных источников финансирования оборотных активов эти источники рассматриваются в разрезе сроков их использования (дол­госрочных и краткосрочных) и видов привлекаемого кредита (финан­сового и товарного).

Результаты проведенного анализа используются в процессе последующей разработки отдельных параметров политики финанси­рования оборотных активов.

3.2.Выбор типа политики управления финансированием оборотных активов

В соответствии с теорией финансового менеджмента существу­ет три принципиальных подхода к финансированию различных групп оборотных активов предприятия.

Консервативный подход к финансированию оборотных акти­вов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заем­ного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель (тип политики) фи­нансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень фи­нансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличива­ет затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабель­ности.

Умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и дол­госрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного за­емного капитала — весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рен­табельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

Агрессивный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемно­го капитала— преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает про­блемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществ­лять операционную деятельность с минимальной потребностью в соб­ственном капитале, а следовательно обеспечивать при прочих рав­ных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффици­ент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) — мини­мальное его значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) — политики консервативного типа.

Формирование соответствующих принципов финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет со­отношение между уровнем рентабельности использования собственно­го капитала и уровнем риска снижения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, своеобразным барометром которо­го выступают сумма и уровень чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала).

3.3.Оптимизация текущих финансовых потребностей

Такая оптимизация позволяет выявить и минимизировать реальную потребность пред­приятия в финансировании оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).

На первом этапе расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Ее основу со­ставляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и внутренняя кредиторская задолженность предприятия. Расчет прогнозируемого объема кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде осуществляется с помощью прогнозируемый объем кредиторской задолженности предприятия.

Из ранее определенных пла­новых объемов запасов товарно-материальных ценностей, дебиторс­кой задолженности, а также прогнозируемого объема кредиторской задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финан­сирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

Если в предстоящем периоде продолжительность финансового цикла предприятия не меняется, то расчет прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия осуществляется с помощью прогнозируемый объем текущего финансирования обо­ротных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

С учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных акти­вов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) пред­приятия. Так как планируемые запасы товарно-материальных ценно­стей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема дебиторской задолженности и особен­но — увеличению объема кредиторской задолженности предприятия.

Оптимизированный с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих фи­нансовых потребностей) служит основой выбора конкретных источ­ников финансовых средств, инвестируемых в эти активы.

При определении структуры этого фи­нансирования выделяют следующие группы источников:

-собственный капитал предприятия;

-долгосрочный финансовый кредит;

-краткосрочный финансовый кредит;

-товарный (коммерческий) кредит;

-внутренняя кредиторская задолженность предприятия.
Объемы финансирования оборотных активов за счет товарного

кредита поставщиков (кредиторской задолженности по товарным опе­рациям), а также за счет внутренней кредиторской задолженности были определены при прогнозировании общего объема и состава креди­торской задолженности.

Объем финансирования оборотных активов за счет краткосроч­ного финансового кредита определяется на основе прогнозируемой суммы чистых оборотных активов (в соответствии с избранным ти­пом политики их финансирования) и прогнозируемого объема теку­щего их финансирования (текущих финансовых потребностей).

Участие собственного и долгосрочного заемного капитала в финансировании чистых оборотных активов определяется исходя из целей привлечения долгосрочного финансового кредита.

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов получают свое отражение в свод­ном плановом документе — балансе формирования и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых средств, при­влекаемых из разных источников для обеспечения их формирова­ния.

4.Пути совершенствования политики управления финансированием оборотных активов

Тема 6 Оценка и управление внеоборотными активами

1.Теоретические основы оценки и управления внеоборотными активами

Сформированные на первоначальном этапе деятельности пред­приятия внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функ­циональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

Разнообразие видов и элементов внеоборотных активов пред­приятия определяет необходимость их предварительной классифика­ции в целях обеспечения целенаправленного управления ими.

Классификация внеоборотных активов:

1.По функциональным видам внеоборотные активы в совре­менной практике финансового учета и управления подразделяются следующим образом:

а) Основные средства. Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия в форме средств труда, которые мно­гократно участвуют в производственном процессе и переносят на
продукцию свою стоимость частями.

б) Нематериальные активы. Они характеризуют внеоборотные
активы предприятия, не имеющие вещественной (материальной) фор­
мы, обеспечивающие осуществление всех основных видов его хозяйственной деятельности.

в) Незавершенные капитальные вложения. Они характеризуют
обьем фактически произведенных затрат на строительство и монтаж
отдельных объектов основных средств с начала этого строительства
до его завершения.

г) Оборудование, предназначенное к монтажу. Оно характеризует те виды оборудования, приобретенного предприятием, которые
предназначены к установке в зданиях и сооружениях путем их монтажа (сборки, прикрепления к фундаментам или опорам и т.д.), а также
контрольно-измерительную аппаратуру и другие приборы, монтируемые в составе оборудования.

д) Долгосрочные финансовые вложения. Они характеризуют все
приобретенные предприятием финансовые инструменты инвестиро­вания со сроком их использования более одного года вне зависимости
от размера их стоимости.

2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Внеоборотные активы, обслуживающие операционную дея­тельность (операционные внеоборотные активы). Они характери­зуют группу долгосрочных активов предприятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно используемых в процес­се осуществления его производственно-коммерческой деятельнос­ти. Эта группа активов играет ведущую роль в общем составе вне­
оборотных активов предприятия.

б) Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную
деятельность (инвестиционные внеоборотные активы). Они ха­рактеризуют группу долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления им реального и финансового ин­вестирования (незавершенные капитальные вложения, оборудование предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения).

в) Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы). Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данно­го предприятия и находящихся в его владении (спортивные сооруже­ния, оздоровительные комплексы, дошкольные детские учреждения и т.п.).

3. По характеру владения внеоборотные активы предприятия
подразделяются на такие группы:

а) Собственные внеоборотные активы. К ним относятся долгосрочные активы предприятия, принадлежащие ему на правах соб­ственности и владения, отражаемые в составе его баланса.

б) Арендуемые внеоборотные активы. Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в со­ответствии с договором аренды (лизинга), заключенным с их собственником.

4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Движимые внеоборотные активы. Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в
процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях
обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).

б) Недвижимые внеоборотные активы. К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не
могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечиваю­щего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные
устройства и т.п.).

В соответствии с этой классификацией дифференцируются фор­мы и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия в процессе осуществления различных финансовых опе­раций.

Особенности управления операционными внеоборотными акти­вами в значительной мере определяются спецификой цикла их сто­имостного кругооборота. Внеоборотные операцион­ные активы в процессе полного цикла стоимостного кругооборота проходят три основные стадии.

На первой стадии сформированные предприятием внеоборот­ные операционные активы (основные средства и нематериальные ак­тивы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в те­чение многих операционных циклов и продолжается до полного изно­са отдельных видов внеоборотных операционных активов.

На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.

Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных внеоборот­ных активов, характеризует срок их службы.

С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота опера­ционных внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообра­зие состава операционных внеоборотных активов по отдельным ви­дам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относи­тельно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционны­ми внеоборотными активами предприятия.

Политика управления операционными внеоборотными акти­вами представляет собой часть общей финансовой стратегии пред­приятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевремен­ного их обновления и высокой эффективности использования.

2.Организационно-экономическая характеристика организации

3.Оценка и управление внеоборотными активами

3.1.Анализ внеоборотных активов

Это