Дифференциация показателей и критериев в зависимости от жизненной стадии инвестиционного проекта

Прединвестиционные исследования: необходимость, этапы, результаты.

Прединвестиционные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного проекта. Продолжительность данной стадии жизненного цикла проекта зачастую невозможно определить достаточно точно. В мировой практике выделяют следующие этапы (стадии) предынвестиционных исследований:
■ формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
■ предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей (pre-feasibility studies);
■ технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
■ подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании (final evaluation).
Логика подобного деления на этапы проста. Сначала необходимо найти возможность улучшить показатели фирмы с помощью инвестирования. Далее надо проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и подготовить бизнес-план. Если бизнес-план представляет интерес, то следует продолжить исследование путем глубокой проработки плана и тщательной оценки экономических и финансовых аспектов намечаемых инвестиций. Наконец, если результат оценки благоприятен, наступает этап принятия решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его финансирования. Достоинством такого поэтапного подхода является обеспечение возможности нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.
Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций, предусматривает:
— выбор и предварительное обоснование замысла;
— инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;
— проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
— предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;
— предварительный отбор предприятия, способного реализовать проект;
— подготовку информационного меморандума реципиента.
Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей включают:
— предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;
— оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);
— подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;
— оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;— подготовку исходно-разрешительной документации;
Технико-экономическое обоснование проекта, или оценка по технико-экономической и финансовой приемлемости, предусматривает:
— проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);
— подготовку программы выпуска продукции;
— подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
— подготовку исходно-разрешительной документации;
— градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
— инженерное обеспечение;
— проведение мероприятии по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
— описание организации строительства;
— подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
— описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
— подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;

Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.
После завершения разработки ТЭО участники инвестиционного проекта дают собственную оценку предполагаемых инвестиций в соответствии с конкретными целями и возможными рисками, затратами и прибылями
Чем выше качество ТЭО, тем легче работа по оценке проекта. К этому моменту со времени возникновения идеи проекта уже затрачены определенные время и средства. Стоимость прединвестиционных исследований в общей сумме капитальных затрат довольно велика: от 0,7% — для крупных проектов до 5% — при небольших объемах инвестиций. Оценочное заключение покажет, насколько оправданны были эти предпроизводственные затраты.

Современное финансовое состояние предприятий и их основных производственных фондов.