Сод-ие и задачи ан-за фин сост-ия
Ан-з фин сост-я п/п – это часть фин ан-за, хар-щаяся обеспеч-тью фин рес-сов, эф-тью размещ-я и исп-ия ист-ков финансир-я, фин взаимоотн-ми с др субъектами хоз-ния.
Задачи ан-за фин сост-я: 1)общая оценка фин полож-я п/п; 2)изуч-ие соотн-ия м/у ср-ми и ист-ми. Оценка эф-ти размещ-я ист-ков и исполн-ия ср-тв; 3)ан-з собл-ия фин, расчетной и кредитной десциплины; 4)опред-ие ликвид-ти и фин стабил п/п; 5)прогнозир-ие фин стаблил п/п.
Методы и приемы, исп-мые при ан-зе фин сост-я: 1)горизонтал (оценка дин-ки показ-лей) и вертикал (ан-з стр-р баланса) ан-з; 2)трендовый ан-з (ан-з относит отклонений показ-лей за ряд лет от уровня баз года); 3)ан-з отн-ий (отн-ия хар-ют соотн-ия м/у различ статьями баланса–разновид-ть фин коэф-ов. Прав интерпретация отн-ий явл-ся усл-ем объективных выводов по рез-ам ан-за. Отн-ия сравн с нормат или эталон вел-ной); 4)метод экспертных оценок; 5)метод корректировки инфо на инфляцион фактор.
Ист-ки инфо для ан-за: бух баланс, отчет о приб и убыт п/п, отчет об исп-и кап-ла, отчет о дви-и ден ср-тв, пояснит записка к балансу.
Стр-ра ан-за фин сост-ия: 1)ан-з имущ полож и состава стр-ры кап-ла (ан-з внеоборот активов, оборот активов, пр-ых запасов); 2)ан-з состава стр-ры и дин-ки ист-ов ср-тв орг-ии; 3)ан-з показ-лей фин сост-я; 4)ан-з ликв-ти и плат-ти; 5)ан-з фин уст-ти; 6) ан-з пр-го и фин-го риска; 7) ан-з взаимоотн-ий с др субъектами хоз-ния; 8)ан-з фин рез-ов.
Ист-ки инфо для ан-за: бух баланс, отчет о приб и убыт п/п, отчет об исп-и кап-ла, отчет о дви-и ден ср-тв, пояснит записка к балансу.
Ан-з им-ного полож-ия и стр-ры кап-ла
Ан-з им-ва п/п проводится по данным ф.№1 и рассматр-ся в агрегир-ном виде. При ан-зе изуч-ся вид и стр-ра им-ва, а также соотн-ие отдел частей им-ва м/у собой. Кроме измен-ия статей баланса для оценки раб-ы п/п исп-ют различ показ-ли:
1)∑-а хоз-ых ср-тв, нах-ся на балансе п/п: NBV=A-САП-ЗУ. При оценке хоз-ых ср-тв на балнсе п/п из актива баланса искл-ся регулятивный фактор. При рассмотр-ии показ-ля в дин-ке можно сделать вывод о наращ-ии рес-ного потенциала п/п. в случае, если сущ-ют сомнения у реал-ти оценки активов п/п, делается вывод о необх-ти провед-ия и проводятся внеучет ан-зы.
2)Чистые активы п/п: ЧА=(А+САП-ЗУ)-(П-КР+ЦФ-КУ). Отражают ∑ ср-тв, заработ п/п за время своего функционир-я: ЧА<УК, если 1 год, то ничего не предприним-ся. 2 года – п/п обязано объявить об умен-ии УК до вел-ны ЧА, ЧА<0, то ликвидация п/п. ЧА м.б. оценены по баланс оценке и по рын. если разница существенна, то вел-на ЧА оцен-ся по рын ст-ти (критерий существенности 3-5%).
3)Доля ОС в активе баланса: ОС/А и сравнив-ся с отраслевым знач-ем.
4)Соотн-ие внеоборот активов и оборот активов: ВА/ОА. Ан-з делается совместно с 3 и 4 показ-лями. Если они >Котрасл, то п/п рискует пол-ть убыток.
5)Доля актив части ОС: ОСа/ОС.
6)Коэф-т износа ОС и год-ти ОС: Кизн=И/ОСбал, Кгодн = 1–Кизн. И – общая ∑ износа за весь период обращ-я. При оценке Кизн необх-о учитывать способ начисл-я аморт-ии: линейный: И=Б*На/100, ускоренный: Иускор>Илин (И=100%, если Б≤10000руб), замедляющий (пропорц-но выпуску прод-ии): Кисп н, ВПн, Кисп ф, ВПф, Б/ВПн=Иед пр, Иф=ВПф*Иед пр (износ на ед-цу ст-ти вып прод-и).
7)Оценка показ-лей дв-ия ОС (имущ-го сост-я п/п): Коэф-нт обновл-ия–хар-ет долю поступивших ОС в их общей ст-ти на кон года: Кобн=ОСпост/ОСк.г. Коэф-нт выбытия– хар-ет долю выбывших, по любым причинам, ОС в их общей ст-ти на нач года: Квыб=ОСвыб/ОСн.г. Если Квыб>Кобн, то пр-ый потенциал сниж-ся, Квыб=Кобн – зависит от темпов инфл-и (нормал, ненормал соотн-ия), Квыб=0,05 – время обн-ия ОС сост-ет 20 лет, то к выб необ-мо отождествлять со сроков обн-ия парка ОС, учитывая при этом время приобрет-ия обор-ия. Средневозрастной состав ОС рассчит-ся по сред арифмет излишкам и анализ-ся с Квыб ОС.
Ан-з ликв-ти.
Ликв-ть п/п опред-ся наличием у него ликв-ых ср-тв, к к-ым отн-ся нал деньги, ден ср-ва на счетах в банках и легко реализуемые элем-ты оборот рес-ов. Ликв-ть отражает спос-ть п/п в любой момент совершать необх-мые расх-ы. Ликв-ть п/п отражает платежесп-ть по долговым обязат-вам, неспос-ть п/п погасить свои долговые обязат-ва п/д кредиторами и бюдж-ом приводит его к банкр-ву.
Различают ликв-ть актива и ликв-ть баланса п/п. Ликв-ть актива – ст-ть актива трансформир-ся в ден ср-ва. Степень ликв-ти – временной период, в теч-е к-го эта трансформация м.б. завершена: запасы мат-лов→готовая прод-ия→дебит зад-ть→Ден ср-ва.
Гл задача ан-за ликв-ти баланса–определить вел-ну покрытия обязат-тв п/п его активами, срок превращ-я к-ых в ден форму соотв-ет сроку погаш-я обязат-тв. Ан-з ликв-ти баланса проводится с пом-ю аналит табл, по данным к-ой м. сделать вывод соотв-ет ли баланс п/п всем критериям абсолют ликв-ти, полностью или нет п/п на нач и кон года покрывает все свои обязат-ва по любому виду пассивов.
Для провед-ия ан-за А и П баланса группир-ся по след признакам: 1)по степени убыв-я ликв-ти (А); 2)по степени сроч-ти оплаты (П).
А1. Наиболее ликвидные активы–ДС + КФВ (ц/б); А2. Быстро реализ-мые активы–ДЗ, платежи по к-ой ожид-ся в теч 12мес после отчет даты + 1/2(запасы сырья и мат-лов + ГП) + товары отгруженные; А3. Медленно реализ-мые активы–1/2(запасы сырья и мат-лов + ГП, не обеспеченная дог-ром) + незаверш стр-во + зат-ты по незаверш пр-ву; А4. Трудно реализ-мые активы–ОС + ДФВ + НМА + ДЗ, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев после отчетной даты + прочие запасы и затраты: А4 = стр. 110 + стр. 120 + стр. 140 + стр. 230 + стр. 212 + стр. 217. П1. Наиболее сроч обязат-ва – КЗ; П2. Краткосроч пассивы–ККЗ + зад-ть участ-кам по выплате дох-ов; П3. Долгосроч пассивы–ДКЗ; П4. Const пассивы или устойчивые–собств кап-л п/п.
Для опред-ия ликв-ти баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по А и П. Баланс счит-ся абсолютно ликв-ым, если выполн-ся след усл-ие: П1≤А1; П2≤А2; П3≤А3; П4≥А4. В случае, когда 1 или неск-ко нерав-тв имеют противополож знак от зафиксир-го в оптимал вар-те, ликв-ть баланса в бол или мен степени отлич-ся от абсолют. При этом теоретич недостаток ср-тв по 1 группе активов компенсир-ся избытком по др, но на практике менее ликвид ср-ва не могут заменить более ликвид. Сопоставление А1–П1 и А2–П2 позволяет выявить тек ликв-ть п/п, что свид-ет о платежесп-ти п/п (неплатежесп-ти) в ближ время. Сравн-ие А3–П3 отражает перспектив ликв-ть, на ее основе прогнозир-ся долгосроч ориентировочная платежесп-ть.
23. Ликв-ть п/пналичие у п/п ОбСр достаточных для того, чтобы погасить краткосроч обязат-ва пусть даже с наруш-ем сроков погаш-я. Ликв-ть п/п оценс-ся с пом-ю коэф-ов ликв-ти.
1)Для комплексной оценки ликв-ти баланса в целом следует исп-ать общий показ-ль ликв-ти–общий коэф-т покрытия, хар-щий достат-ть ОбСр у п/п, к-ые м.б. исп-ны для погаш-я своих краткосроч обязат-тв:Кобщийпокрытия=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3). С пом-ю дан показ-ля осущ-ся оценка измен-ия фин ситуации в орг-ции с т.зр. ликв-ти.
2)Текущая ликв-ть, к-ая свид-ет о платежесп-ти (+) или неплатежесп-ти (–) орг-ии на ближайший к рассматр-ому моменту промежуток времени: ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).
3)Перспективная ликв-ть–это прогноз платежесп-ти на основе сравн-ия будущих поступл-ий и платежей: ПЛ = А3 – П3
4)Коэф-т тек ликв-ти дает общую оценку ликв-ти активов, показывая, ск-ко руб текущих активов п/п приходится на 1 руб текущих обязат-тв. П/п погашает краткосроч обязат-ва в осн за счет текущих активов, след-но, если текущие активы превышают по вел-не текущие обязат-ва, п/п м. рассматр-ся как успешно функционирующее. Знач-ие показ-ля м. варьировать по отраслям и видам деят-ти от 1 до 2. Ниж граница указ-ет на то, что ОбСр д.б. достаточно, чтобы покрыть свои краткосроч обязат-ва. Превыш-е ОбАк над краткосроч обязат-ми более чем в 2 раза счит-ся нежелательным, поск-ку это свид-ет о нерационал вложении своих ср-в и неэффективном их исп-и.Кт.л.=ОбАк/КФО.
5)Коэф-т сроч (быстрой, «критической оценки») ликв-ти показ-ль аналогичен коэф-ту тек ликв-ти. Если рост коэф-та быстр ликв-ти был связан в осн-ом с ростом неоправданной ДЗ, вряд ли это хар-ет деят-ть п/п с положит стороны. Нормат знач-я этого показ-ля ≥ 1. Низ знач-е указ-т на необх-ть раб-ы с дебиторами, чтобы обеспечить возм-ть обращ-я наиб ликвид части ОбСр в ден форму для расчетов с кредиторами. Кб.л.=(ДЗ+ДС+КФВ)/КФО.
6)Коэф-т абсолют ликв-ти (платежесп-ти) явл-ся наиболее жестким критерием ликв-ти п/п, показ-ет возм-ти п/п моментально рассчит-ся с кредиторами, не полагаясь на ДЗ. Получ знач-я указ-ют на сниж-е платежесп-ти п/п. Нормат знач-я нах-ся в пределах от 0,2 до 0,5. Низ знач-е указ-ет на сниж-е платежесп-ти п/п. Ка.л.=(ДС+КФВ)/ТО.
Анализ платежесп-ти.
Термин «платежесп-ть» явл-ся важным компонентом фин уст-ти и на сегодня не имеет однознач опред-ия. Платежесп-ной счит-ся такая орг-ия, к-ая спос-на своеврем выполнить свои обязат-ва. Здесь понятие платежесп-ти охват-ет не т-ко абсолют или краткосроч, но и долгосроч платежесп-ть. По мнению др зарубеж авторов, ответ на вопрос о платежесп-ти дается с т.зр. «правила минимал-го фин равновесия», т. е. платежесп-но то п/, у к-го достат-но собств ист-ков формир-ия ОбСр. В соврем энциклоп дается след опред-ие платежесп-ти – «это спос-ть юрид или физ лица своевременно и полн-ю вып-ять свои платежные обязат-ва, вытек-щие из торговых, кредитных и др операций ден хар-ра». Др группа авторов отмечает, что платежесп-ть орг-ции – это ее спос-ть вып-ять внеш обязат-ва, исп-уя свои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степень платежесп-ти.
В современ усл-ях ан-з платежесп-ти с/х п/п приобрел чрезвыч актуал знач-е, т. к. бол-во из них не явл-ся таковыми. Поэтому платежесп-ть в бол-ве случаев ассоциируется с ликв-тью, т. е. возм-тью превращения активов п/п в деньги для послед оплаты долгов. Платежесп-ть оцен-ют по данным бухг баланса на основе ан-за ликв-ти ОбСр. Платежесп-ть, хар-уя степень ликв-ти ОбАк, свид-ет о фин возм-ях орг-ии полностью расплатиться по своим обязат-ам по мере наступл-я срока погаш-я долга.
Платежесп-ть оцен-ся с пом-ю различ коэф-ов и показ-лей: 1)Коэф-т обеспеч-ти деят-ти СОС: Кобесп=СОС/ОА, где СОС=КР-ВНА, где КР=УК + РК + НПр + ДК. 2)Доля СОС в покрытии запасов: СОС/З. 3)Вел-на нормал ист-ов покрытия запасов: нормал ист-ки покрытия запасов – те ист-ки, к-ые логически могут рассматр-ся как ист-ки финансир-я запасов: НИПЗ = З + НПр + ККЗ на ОбСр + Зад-ть пост-кам на сырье и мат-лы. 4)Коэф-т покрытия запасов: Кпокр=НИПЗ/З. 5)Маневренность СК: СОС/СК=1 – ВНА/КР, где СК=КР. Этот показ-ль говорит о том, какая часть СК нах-ся в собильной форме. Критерии, как правило, отраслевые. 6)Менвренность СОС: ДС/СОС. Этот показ-ль говорит о том, какая часть СОС нах-ся в мобил форме. Самое благополуч знач-е показ-ля=0,5. этот показ-ль следует рассматривать исходя из отчета о дв-ии ДС помесячно.
Согласно действующей практике о признании несостоят-ти (банкр-ва) п/п, если хотя бы 1 из коэф-ов (Кт.л. или Кобеспеч СОС) имеет знач-е меньше нормат, то баланс п/п счит-ся неликвидным, а п/п – неплатежесп-ым. Осн показ-лем, хар-щим наличие реал возм-ти у п/п восст-ть свою платежесп-ть в теч-е определен периода, явл-ся коэф-т восстановл платежесп-ти. Если Кт.л. и доля СОК в формир-ии ОбАк меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показ-лей, то опред-ся коэф-т восстан-ия платежесп-ти за период, равный 6 мес.: Кв.п.=(Кт.л.1+(Кт.л.1-Кт.л.0)*6/Т)/Кт.л.НОРМ. Если Кв.п.> 1, то у п/п есть реал возм-ть восст-ть свою платежесп-сть, если Кв.п.<1– у п/п нет реал возм-ти восст-ить свою платежесп-ть в ближ время. В случае если фактич ур-нь Кт.л.= или выше нормат знач-я на кон периода, но наметилась тенденция его сниж-ия, рассчит-ют коэф-т утраты платежесп-ти за период, равный 3 мес.: Кв.п.=(Кт.л.1+(Кт.л.1-Кт.л.0)*3/Т)/Кт.л.НОРМ . Если Ку.п.>1 – п/п имеет реал возм-ть сохранить свою платежесп-ть в течение 3 мес.
Учет фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспеч-ия формир-ия необх-го уровня доход-ти фин операций и разраб-ки сист-ы мер-ий, минимизирующих его негатив фин последствия для хоз деят-ти п/п.
Факторы риска в оценке и упр-ии ликв-тью и платежесп-тью п/п м. рассм-ть в 2 позициях: 1) с позиции собств п/п; 2) с позиции внеш контрагентов.
С позиции п/п к факторам риска отн-ят след:
Запасы сырья и мат-лов: 1)необоснованно выс запасы, след-но, можем набл-ть порчу, морал стар-е мат-лов, потерю от недостач, откуда страх выплаты и потери от ЧП; 2)необоснованно низ запасы, след-но, м. набл-ть сокращ-е пр-ва, откуда риски убытков и ↓ платежесп-ти.
Запасы ГП: 1)необоснованно низ запасы ГП, след-но, м. набл-ть потери пок-лей, сокращ-е объема ОбСр, откуда риск убытка и риск ↓ платежесп-ти п/п.
ДЗ: 1)необоснованно выс зад-ть, след-но, риск невозврат-ти и замедл-я оборач-ти ОбСр, что приводит к дефициту ОбСр, ↓ пр-ва, ↑ завис-ти от кредитов, вследствие чего происходит ↓ платежесп-ти; 2)необоснованно низ зад-ть, след-но, риск ↑ запасов ГП и ↓ дел актив-ти, что приводит также к дефициту ОбСр, ↓ пр-ва, ↑ завис-ти от кредитов, вслед-ие чего происходит ↓ платежесп-ти.
ДС: 1)необоснованно выс вел-на ДС, след-но, можем набл-ть замедл-ие оборач-ти ДС, отсутствие разв-ия п/п, откуда риск неконкурентосп-ти п/п; 2)необоснованно низ вел-на ДС, след-но, риск неплатежесп-ти и ликв-ти п/п.
При ан-зе рисков с позиции собств самого п/п необх-мо учитывать след упр-ие рисками:
Упр-ие запасами: const оценка запасов (инвентаризация запасов); ан-з дв-ия запасов в режиме текущего времени; оценка рын ст-nи запасов. Любое п/п всегда составляет для себя расчет запасов. Запасов д.б достаточно для того, чтобы обеспечить непрерыв процесс в нужном объеме. С др стор-ы вел-на запасов д. обеспечивать мобил-ть ОбСр;
Упр-ие ДЗ, т. е. обеспеч-ие КЗ: ан-з ДЗ в режиме текущего времени (оценка дв-ия ДЗ по срокам погаш-ия и непосредственная раб-а с дебиторами (свыше 1 мес.) в режиме текущего времени); разраб-ка сист-ы скидок при раб-е по предоплате; const контроль отгрузок и оплаты;
Упр-ие ДС: const контроль остатка ДС; планир-ие ден потоков; составл-ие модели оптимизации остатка ДС.
С позиции внеш контрагентов риски ликв-ти и платежесп-ти связаны с возм-тью непогаш-я зад-ти, что, в свою очередь, влияет на ликв-ть и платежесп-ть внеш польз-лей. Если внеш польз-ль выступает как инвестор, то здесь возн-ет риск неокуп-ти зат-т.