Тема 8. Финансирование и кредитование капитальных вложений

Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование, долговое финансирование, смешанное финансирование, проектное финансирование, лизинг и др.

Бюджетное финансирование. Условия предоставления и сфера бюджетного финансирования. Государственная поддержка и государственные

гарантии. Субсидирование процентных ставок по кредитам на долгосрочные проекты.

Финансирование строек и объектов, сооружаемых для федеральных

государственных нужд. Возвратный и безвозвратный характер финансирования.

Финансирование капитальных вложений, осуществляемых за счет собственных средств строек. Самофинансирование. Сущность. Роль налоговой и амортизационной политики в укреплении принципов самофинансирования инвестиций. Создание ФПГ - важнейшее направление повышения эффективности и расширения возможностей предприятий финансировать капитальные влияния за счет собственных средств.

Акционирование как метод инвестирования. Оценка выпуска акций с позиции предприятия-эмитента. Способы выпуска акций предприятиями.

Расцепление и консолидация акций. Определение издержек выпуска и цены за акции дивидендов.

Методы долгового финансирования.

Облигационные займы. Облигации как универсальное средство привлечения финансовых ресурсов. Преимущества выпуска облигаций с позиций предприятия-эмитента. Трудности и способы их реализации. Формирование цены облигации.

Оценка целесообразности эмиссии облигаций исходя из инвестиционной стратегии предприятия.

Выход предприятий на внешние финансовые рынки. АДР и еврооблигации.

Долгосрочное кредитование капитальных вложений. Опыт и современная практика коммерческих банков.

Тема 9. Новые формы финансирования и кредитования ^ капитальных вложений.

Проектное финансирование. Сущность, отличительные особенности. Виды проектного финансирования. Схемы организации проектного финансирования. Перспективы применения проектного финансирования в РФ.

Лизинг. Общая характеристика, преимущества такого метода финансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Выбор метода финансирования: лизинг или приобретение имущества. Организация лизинговой

сделки. Определение размера и графика лизинговых платежей. Приостановление сделки.

Становление лизинга в РФ,

Венчурное (рисковое) финансирование.

Стадии и механизм рискового финансирования. Источники рисковых капитальных вложений. Роль банковского кредита. Паевой капитал. Возможности выхода молодых фирм на рынок акций. Методы стимулированных инвесторов.

Развитие рискового (инновационного) финансирования в России.

Ипотечное кредитование. Сущность и особенности. Развитие ипотечного кредитования в РФ.

ВОПРОСЫ К ЭКЗАМЕНУ

1. Сбережение как источник инвестиций

2. Понятие инвестиции

3. Виды инвестиций

4. Финансовые рынки и финансовые институты

5. Инвестиционный процесс и его этапы

6. Понятие инвестиционного проекта

7. Классификация инвестиционных проектов

8. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов

9. Цена и доходность облигаций

10. Цена и доходность акций

11. Рейтинг ценных бумаг

12. Соотношение риска и доходности ценных бумаг

13. Понятие инвестиционного портфеля

14. Доходность и риск по портфелю

15. Сущность и квалификация капитальных вложений

16. Экономическая эффективность капитальных вложений

17. Государственное регулирование и защита капитальных вложений

18. Инвестиции в недвижимость

19. Инвестиции в строительстве

20. Источники финансирования капитальных вложений на макроуровне

21. Источники финансирования капитальных вложений на микроуровне

22. Внутреннее финансирование инвестиционных проектов

23. Внешнее финансирование инвестиционных проектов

24. Инвестиционный банковский кредит

25. Целевые облигационные займы

26. Долевое проектное финансирование

27. Бюджетное финансирование

28. Лизинг

29. Международные рынки и роль иностранных инвестиций

30. Методы прямых иностранных инвестиции

31. Методы портфельных иностранных инвестиции

32. Мотивы иностранных инвестиций

ЛИТЕРАТУРА

Основная:

Гражданский кодекс РФ.

Федеральный закон РФ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" От 25.02.1999 г.

Федеральный закон РФ " О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности, осуществляемой н форме капитальных вложений" От 02.01.2000 г.

Федеральный закон РФ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" От 9.07.1999 г.

Федеральный закон РФ "Об акционерных обществах" (в ред. Федерального закона от 13.06.1996 г.)

Федеральный закон РФ "Об особенностях правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)". От 19.04.1998 г.

Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" (в ред. Федерального закона от 26.11.1998 г.)

Федеральный закон РФ "О лизинге". От 29.10.1998 г.

Постановление Правительства РФ от 22.11.1997 г. "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет Бюджета развития РФ и положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ".

Постановление Правительства РФ от 3.10.1998 г. "Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций".

"Временное положение о финансировании и кредитовании капитального строительства на территории РФ" (в ред. Постановления Правительства РФ от 18.02.98 г. № 216).

Госстрой России Минэкономики РФ, Минфин РФ, от 21.06.99 г. "Методические рекомендации по оценки эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования" (вторая редакция).

Министерство экономики РФ. Приказ от 01.10.1997 г. "Методические рекомендации поразработке инвестиционной политики предприятия".

Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций иих проспектов эмиссии, (в ред. Постановления ФКЦБ РФ от 11.11.1998 г.).

Инвестиции : [учеб. для студ. : рекомендовано МО РФ] / Финансовая академия при Правительстве РФ ; под ред. Г. П. Подшиваленко. - М. : КНОРУС, 2008. - 496 с.

Мишин, Ю. В.
Инвестиции : [учеб. пособие для студентов высш. учеб. заведений] : рекомендовано УМО / Ю. В. Мишин. - М. : КНОРУС, 2008. - 288 с. -

Инвестиции : сб. заданий для самостоятельной подготовки : [учеб. пособие для студ.] : рекомендовано УМО / Н. И. Лахметкина [и др.] ; под ред. Н. И. Лахметкиной, Финансовая академия при Правительстве РФ. - М. : КНОРУС, 2009. - 272 с.

Ткаченко, Ирина Юрьевна.
Инвестиции : [учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений] : рекомендовано УМО / Ткаченко, Ирина Юрьевна, Н. И. Малых. - М. : Академия, 2009. - 233 с.

Хазанович, Энгель Самуилович.
Инвестиции : [учеб. пособие для студ. высш. учеб. заведений] / Э. С. Хазанович. - М. : КНОРУС, 2011. - 317 с.

Инвестиции : учебник / А. Ю. Андрианов [и др.] ; отв. ред.: В. В. Ковалев [и др.]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2011. - 584 с.

Дополнительная:

Инвестиции [Электронный ресурс] : электрон. учебник / А. Ю. Андрианов, С. В. Валдайцев, П. В. Воробьев [и др.]. - Электрон. текстовые дан. - М. : КНОРУС, 2009. - 1 электрон. опт. диск (CD-ROM). - (Электронный учебник).

Учебное издание

ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ

«ИНВЕСТИЦИИ»

по специальности 060400 «Финансы и кредит»

Составитель Матвеев Сергей Викторович

Редактор и корректор М. В. Петрова

Компьютерный набор С. В. Салова

ИД № 036180 от 25.12.2000

Подписано в печать 05.05.04

Формат 60x90 1/16

Уч. – изд. л. 0,47

Тираж 100 экз.