Библиографический список. Министерство образования и науки Российской Федерации

Министерство образования и науки Российской Федерации

Новосибирский государственный университет

экономики и управления – «НИНХ»

Контрольная работа

Номер группы: ФКП21

Специальность: Финансы и кредит

Студент:

Номер зачётной книжки:

Кафедра Финансов

Учебная дисциплина: Корпоративные финансы ч.2

Номер варианта работы: 3

Дата регистрации на кафедре: «___» ________ 2014г.

Проверил:

Новосибирск 2014

Оглавление

Ситуационная (практическая) задача № 3 - 1. 3

Ситуационная (практическая) задача № 3 – 2. 7

Тестовая часть………………………………………………….……….………..11

Библиографический список ……………………………………………..………12

Ситуационная (практическая) задача № 3 - 1

Оцените уровень самофинансирования (за счет прибыли и амортизационных отчислений) организации путем расчета финансовых

коэффициентов: автономии, финансовой независимости, финансового рычага, рентабельности активов, самофинансирования, устойчивости процесса самофинансирования, рентабельности процесса самофинансирования, рентабельности собственного капитала на основе следующих исходных данных (тыс.руб.):

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения
Уставной капитал
Резервный капитал
Чистая прибыль
Прибыль, направленная в фонд накопления
Амортизационные отчисления
Краткосрочные кредиты
Кредиторская задолженность
Долгосрочные кредиты
Активы

Решение:

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)

Ка = СК/В,

где СК - собственный капитал (стр.1300 пассива+стр.1530+стр.1540),

В - валюта баланса

Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Минимальное значение оценивается на уровне 0,5

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения
Уставной капитал			1,000
Резервный капитал			1,333
Чистая прибыль			0,912
Собственный капитал всего (СК)			0,989
Активы=Валюта баланса (В)			0,990
Коэффициент автономии	0,987	0,986	0,999

Коэффициент финансового рычага

Коэффициент финансового рычага показывает соотношение собственных и заемных средств компании

Кфр=ЗС/СК,

где ЗС - заемные средства (стр.1400+1500 Пассива баланса)

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения
Уставной капитал			1,000
Резервный капитал			1,333
Чистая прибыль			0,912
Собственный капитал всего (СК)			0,989
Краткосрочные кредиты			1,500
Кредиторская задолженность			0,963
Долгосрочные кредиты			1,063
Заёмный капитал			1,079
Коэффициент финансового рычага	0,013	0,014	1,092

Рентабельность активов

R_ч = П_ч / В,

где Пч – чистая (нераспределенная) прибыль (ф № 2 с 190)

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения
Чистая прибыль			0,9123
Активы			0,9900
Рентабельность активов	0,140	0,129	0,922

Коэффициент самофинансирования

Ксф=(Пн+А)/(К+З)

где Пн - прибыль, направляемая в фонд накопления, руб.,

А - амортизационные отчисления, руб.;

К - заемные средства, руб.

З - кредиторская задолженность и другие привлеченные средства, руб.

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения абс.
Прибыль, направленная в фонд накопления			0,833
Амортизационные отчисления			1,031
Краткосрочные кредиты			1,500
Кредиторская задолженность			0,963
Долгосрочные кредиты			1,063
Коэффициент самофинансирования	8,12	6,73	0,828

Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования

Коэффициент устойчивости процесса самофинансирования показывает долю собственных средств, направляемых на финансирование расширенного воспроизводства. Чем выше величина данного коэффициента, тем устойчивее процесс самофинансирования в хозяйствующем субъекте, тем эффективнее используется этот метод рыночной экономики.

Купсф=(Пн+А)/СК

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения абс.
Прибыль, направленная в фонд накопления			0,833
Амортизационные отчисления			1,031
Собственные средства, направляемые на финансирование расширенного воспроизводства			0,893
Уставной капитал			1,000
Резервный капитал			1,333
Чистая прибыль			0,912
Собственный капитал			0,989

Коэффициент рентабельности процесса самофинансирования

Купсф=(Пч+А)/СК

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения абс.
Чистая прибыль			0,912
Амортизационные отчисления			1,031
Собственный капитал			0,989
Коэффициент рентабельности процесса самофинансирования	0,175	0,165	0,945

Рентабельность собственного капитала

Rск = Пч / СК

где Пч - чистая прибыль за период,

СК - средний размер собственного капитала за период.

Показатели	Прошлый год	Планируемый год	Изменения абс.
Чистая прибыль			0,91228
Собственный капитал			0,98877
Рентабельность собственного капитала	0,142	0,131	0,92264

Ситуационная (практическая) задача № 3 – 2

Фирма «А» собирается заключить договор о поставке сырья с фирмами «В» и «С». Какой из этих фирм следует отдать предпочтение, если известны значения факторов, влияющих на уровень их платежеспособности, приведенные в таблице.

Показатель	Фирма «В»	Фирма «С»	Отклонение по показателю
1. Валюта – баланса, тыс.руб.	340000	560000	220000
2. Собственный капитал, тыс.руб.	221000	336000	115000
3. Заемный капитал, тыс.руб., в т.ч.:	119000	224000	105000
3.1 Долгосрочные обязательства	24000	35000	11000
4. Выручка от продаж, тыс.руб.	6000000	7200000	1200000
5. Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб., в том числе:	4920000	5760000	840000
5.1. Материальные затраты	1722000	2192400	470400
5.2. Оплата труда	1771200	1753920	-17280
6. Финансовые расходы, тыс.руб.	28560	47040	18480
7. Прибыль до выплаты процентов и налогов	1080000	1440000	360000
8. Денежные средства, тыс.руб.	3450	7000	3550
9. Дебиторская задолженность, тыс.руб.	51000	61600	10600
10. Отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к активам, У1 (стр.8 + стр.9) / стр.1	0,1601	0,1225	-0,0376
11. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочных пассивов к источникам покрытия имущества, У2 (стр.2 + стр.3.1) : стр.1	0,7206	0,6625	-0,0581
12. Отношение финансовых расходов к выручке от реализации, У3(стр.6/стр.4)	0,0048	0,0065	0,0017
13. Oтношение расходов по обслуживанию персонала к добавленной стоимости, У4 стр. 5.2./ (стр.4 –стр.5.1)	0,4140	0,3503	-0,0637
14. Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к заемному капиталу, У5 (стр.7 / стр.3)	9,0756	6,4286	-2,647
15. Интегральная оценка вероятности задержки платежей: Q=-0,16*Y1-0,22*Y2+0,87*Y3+0,10*Y4–0,24*Y5	-2,3167	-1,6675	0,6492

Расчеты показывают, что вероятность задержки платежей каждой фирмой очень мала, однако предпочтение необходимо отдать фирме «В», так как уровень ее платежеспособности значительно выше.

Решение:

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских организаций предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем.

Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:
● ^ Коэффициент оборачиваемости запасов – отношение выручки от реализации (В) к средней стоимости запасов (ЗАП):

Х1 = Кв = В : ЗАП,

Значение Х1 характеризует скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы, рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень финансовой устойчивости, свидетельствует об увеличении эффективности управления запасами. Нормативное значение этого показателя – 3, то есть, на каждый рубль запасов должно приходится не менее 3 рублей выручки. (Х1н = 3)
● ^ Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами – отношение оборотных средств (ОБС) к краткосрочным пассивам (КПА):

Х2 = ОБС : КПА

Значение Х2 показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост этого показателя в динамике бла гоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя – 2, то есть, на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходится не менее 2 рублей оборотных средств. (Х2н = 2)
● ^ Коэффициент структуры капитала – отношение собственного капитала (СОБК) к заемным средствам (ЗС):

Х3 = СОБК : ЗС

Значение Х3 показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на один рубль заемных средств. Рост этого показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя – 1, то есть, на каждый рубль заемных средств должно приходится не менее 1 рубля собственных средств. (Х3н = 1)
● ^ Коэффициент общей рентабельности активов – отношение балансовой прибыли (БПР) к стоимости активов (АК):

Х4 = БПР : АК

Значение показателя Х4 показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов, увеличение значения в динамике положительно влияет на финансовое состояние, свидетельствует о повышении уровня управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение показателя 0,3, то есть, на каждый рубль активов должно приходится не менее 30 коп. балансовой прибыли.
● ^ Рентабельность продаж по балансовой прибыли – отношение балансовой прибыли (БПР) к выручке от продаж (В):

Х5 = БПР : В

Значение показателя Х5 показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на один рубль активов. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня менеджмента организации. Нормативное значение этого показателя -0,2, то есть, на каждый рубль выручки должно приходится не менее 20 коп. балансовой прибыли.
● Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Например:

W(X1) = 25; W(X2) = 25; W(X3) = 20; W(X4) = 20; W(X5) = 10; ∑ W(Xi) = 100

● Рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями:

К1 =X1: X1н; К2 = Х2 : Х2н; К3 = Х3 : Х3н; К4 = Х4: Х4н; К5 = Х5 : Х5н

● Формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:

J = W(X1)*К1 + W(X2) *К2 + W(X3)*К3 + W(X4)* К4 + W(X5) *К5 или

J = 25*К1 + 25 *К2 + 20*К3 + 20* К4 + 10 *К5

Если значение комплексного индикатора не менее 100 (J ≥ 100), то финансовая ситуация организации считается хорошей. Если значение комплексного индикатора менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в ближайшее время для организации финансовых трудностей.

Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора, позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации.
Тестовая часть

1. Система управления финансовыми отношениями организацией через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

г) финансовым механизмом организации

2. Право на участие в управлении деятельностью АО предоставляет:

г) все акции

3. Финансовое управление в организации – это:

а) управление денежными потоками

4. Определить потребность в оборотных средствах по производственным запасам исходя из следующих данных: транспортный запас — 1 день, текущий запас — 12 дней, гарантийный (страховой) запас — б дней, время на подборку и сортировку готовой продукции — 1,5 дня; однодневный выпуск готовой продукции — 14 000 тыс. руб., однодневный расход производственных запасов на запланированную производственную программу — 5180 тыс. руб.

а) 98 420 тыс. руб.

5. Определите размер амортизационных отчислений за пятый год эксплуатации основных фондов стоимостью в 150 тыс. методом суммы числа лет срока полезного использования в 5 лет:

а) 30 тыс. руб.

6. В каком размере организация имеет право включать представительские расходы в издержки производства при формировании фактической себестоимости?:

в) в сумме, пересчитанной на выполнение объема производства продукции

7. Коммерческим кредитом организации называется:

в) кредит продавца продукции ее покупателю при отсрочке платежа за отгруженную продукцию

8.Сила воздействия операционного рычага определяется отношением:

в) маржинального дохода к прибыли от продаж

9. Коэффициент финансовой независимости рассчитывается как отношение:

б) собственного капитала к валюте баланса

10. План оборота наличных денежных средств, ежеквартально представляемый предприятием в банк, осуществляющий расчетно-кассовое обслуживание предприятия, называется:

в) квартальным бюджетом движения денежных средств

Библиографический список

1. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 255 стр.

2. Бальжинов А.В., Михеева Е.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Учебное пособие. - Улан-Удэ: Изд-вo ВСГТУ, 2003. - 119 с.

3. Герасимов Б.И., Иода Ю.В. Введение в экономику: Основы экономического анализа. Учебное пособие. - Тамбов: Изд-вo ТГТУ, 2008. - 140 с.

4. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия , Таганрогский государственный радиотехнический университет - http://www.aup.ru

5. Евдокимова М.А. Экономические ресурсы производства. Учебное пособие по дисциплине «Экономика производства» для студентов всех форм обучения. СПб: СПбЛТА, 2010 г. -365 стр.

6. Елизаров Ю.Ф. Экономика организации – М. : Экзамен, 2006. – 495 стр.

7. Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - СПб.: СПбГAСУ, 2007. - 155с.

8. Иванова Ж.А. Операционный анализ: Учебное пособие Улан-Удэ: Издательство РИО ВСГТУ, 2008.

9. Корсаков М.Н., Экономика предприятия: Конспект лекций, - Таганрог: ТРТУ, 2005.

10. Лапенков В.И., Сангадиев З.Г. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие. - ВСГТУ 2009 –198стр.

11. Пожидаева Т.А., Коробейникова Л.С., Купрюшина О.М. Экономический анализ: Практикум. - Воронеж: Изд-вo ВГУ, 2008. - 67с.

12. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия: Учебное пособие/.(электронный ресурс «Административно-управленческий портал» http://www.aup.ru/books/m64/)