Понятие финансов. Формы финансирования гостиничных предприятий. Источники финансирования

Финансы - это система денежных отношений, выражающихся в образовании доходов (денежных фондов, ресурсов), осуществлении расходов (распределении и перераспределении фондов, ресурсов), контроле эффективности данных процессов. Финансовые ресурсы (шире денежных фондов) - целенаправленная совокупность денежных средств, способных к высвобождению (мобилизации) или дополнительной загрузке в оборот (иммобилизации). Финансы имеют три функции - образование доходов (накопление капитала), осуществление расходов - распределительная и контроль эффективности. Первая функция проявляется в работе финансового менеджера через своевременную и полную концентрацию финансовых ресурсов в фондах денежных средств; стимулирование денежных доходов и накоплений с помощью финансовых стимулов и рычагов; проценты за кредит; ставки налогов, налоговые льготы, штрафные санкции. Третья функция - контрольная проявляется через: Анализ финансовых показателей Меры финансового воздействия - управляющие решения финансового менеджера. Финансовые ресурсы подразделяются на собственные (вложения собственников, прибыль, амортизационные отчисления, фонд накопления, премия на акции) и заемные (кредиты, ссуды, трансферты, целевые взносы и пожертвования). Практика работы зарубежных менеджеров показывает, что работа на заемных средствах повышает рентабельность собственного капитала (финансовый леверидж). Оптимальная структура капитала определяется соотношением экономической рентабельности и средней расчетной ставкой по кредитам. Формой использования заемного капитала является лизинг, представляющий собой аренду и кредит одновременно. После полной оплаты арендованного имущества оно, как правило, меняет собственника. Стратегическое планирование развития фирмы предполагает планирование финансов и составление бюджетов по проектам, подлежащим реализации в плановом периоде. При этом в структуре финансового плана западных фирм для защиты стратегических направлений развития разрабатывается двойной бюджет: для финансирования текущей деятельности и стратегического развития. 3 Финансовый учет и анализ Логика выделения разделов финансового менеджмента наглядно интерпретирована балансом предприятия, представляющего собой одну из наиболее полных и эффективных моделей описания его имущественного и финансового положения: актив баланса показывает, во что инвестированы средства предприятия; пассив - каковы источники этих средств. Финансовый учет - это учет финансовых инструментов. Финансовый инструмент - любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые активы: -денежные средства -контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов -контрактное право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных условиях -акции другого предприятия. Финансовые инструменты предприятия включают: Первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторские и дебиторские задолженности по текущим операциям). Вторичные или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы). Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера: -бухгалтерская отчетность -сообщения финансовых органов -информация учреждений банковской системы -информация товарных, фондовых и валютных бирж -прочая информация. Система финансовой отчетности включает в себя: Системы финансового анализа Экспресс - механизм Детализированный анализ финансового состояния Инструкция и анализ финансовой обеспеченности Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия Методы регулирования финансовых результатов Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили несколько видов горизонтального (трендового) финансового анализа. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Существует несколько видов вертикального (структурного) анализа. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравнительных показателей. Анализ финансовых коэффициентов (R—анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее сравнение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициент финансовой устойчивости предприятия; коэффициент оценки платежеспособности (ликвидности) предприятий; коэффициент оценки оборачиваемости активов; коэффициент оценки оборачиваемости капитала; коэффициент оценки рентабельности и др. Интегральный финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей. 5.1. Дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования активов предприятия - предусматривает разложение показателя коэффициента рентабельности активов на ряд частных финансовых коэффициентов. 5.2. Концентрация интегрального объективно-ориентировочного анализа прибыли (США Ф.Модернсофт) базируется на компьютерных технологиях. Показатель сам определяет совокупность взаимодействующих финансовых блоков, которые можно увеличивать с расширением видов деятельности. 5.3. Интегральная система портфельного анализа основана на использовании “портфельной теории”, где уровень прибыльности рассматривается с уровнем риска портфельных фондов - инструментов “прибыль-риск”. За счет “эффективного портфеля” можно снизить уровень портфельного риска и соответственно повысить соотношение прибыльности и риска. В результате финансового анализа и планирования осуществляется общая оценка: -активов предприятия и источников их финансирования -величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания потенциала предприятия и расширения его деятельности -источников дополнительного финансирования -системы контроля за состоянием эффективности использования финансовых ресурсов. Финансовый анализ предполагает детальную оценку: -объема требуемых финансовых ресурсов -формы предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность) -степень доступности и время предоставления -стоимость обладания данным ресурсом (процентная ставка, формальные и неформальные условия) -риски, связанные с данным источником средств В системе управления финансами используют анализ и оценку краткосрочных и долгосрочных решений инвестиционного характера: -оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные) -целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура -оптимальность оборотных средств -эффективность финансовых вложений. Принятие решений с использованием приведенных оценок и с учетом альтернативных решений. 4 Стратегическое и оперативное управление финансами По временному признаку финансовый менеджмент делится на: стратегический менеджмент оперативно-тактический менеджмент. Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели и отражает: финансовую оценку проектов вложения капитала отбор критериев принятия инвестиционных решений определение источников финансирования выбор оптимального варианта вложения капитала.