Задание на курсовой проект
2 Операционный финансовый анализ
2.1 Дифференциация издержек производства
По исходным данным таблицы А.1 произвести дифференциацию издержек производства:
- методом максимальной и минимальной точки;
- графическим методом;
- методом наименьших квадратов.
На основании проведенных расчетов общие издержки представить в аналитической форме (в виде уравнения у=а+вх) по каждому методу и сделать вывод о том, какой из представленных методов дифференциации издержек является более точным.
2.2 Основные показатели операционного анализа
Произвести вариантные расчеты основных показателей операционного анализа (порога рентабельности, запаса финансовой прочности, силы воздействия операционного рычага) при следующих условиях:
- росте выручки от реализации (за счет увеличения объема продаж) (таблица А.2, гр.7-9);
- росте постоянных затрат и данной выручки от реализации (таблица А.2, гр.10-12).
Каким образом изменение структуры издержек влияет на основные показатели операционного анализа? На основе полученных результатов объяснить причины изменения (увеличения или уменьшения) запаса финансовой прочности, порога рентабельности, силы воздействия операционного рычага.
2.3 Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности
Расчет степени влияния факторов на порог рентабельности:
-оценить влияние 10%-го изменения (увеличения, уменьшения) цены реализации, переменных затрат на единицу продукции и совокупной величины постоянных затрат на величину порога рентабельности. Объяснить, почему при изменении одних факторов порог рентабельности поднимается, а других - снижается?
Максимальный выпуск продукции принимается на 10 % больше исходного объема.
Построить 3 графика порога рентабельности, которые отражают увеличение прибыли на 55 % за счет изменения:
- продажной цены;
- постоянных затрат;
- переменных затрат на единицу.
Проанализировать.
2.4 Анализ чувствительности прибыли
Провести анализ чувствительности прибыли к 10 %-м изменениям (увеличение, уменьшение) основных элементов операционного рычага (цены переменных и постоянных затрат объема производства). По результатам проведенного анализа построить рейтинг влияния анализируемых факторов на прибыль.
2.5 Первичный операционный экспресс - анализ
Провести первичный операционный анализ:
- определить силу операционного рычага по анализируемому фактору;
- провести анализ чувствительности прибыли к анализируемым факторам, по полученным результатам построить график эластичности прибыли к анализируемым факторам;
- провести анализ безубыточности (рассчитать критическое значение анализируемого фактора; запаса финансовой прочности по анализируемому фактору, построить график запаса финансовой прочности по анализируемому фактору);
- определить компенсирующий объем реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов, построить кривые безразличия, проанализировать полученные результаты.
Исходные данные для выполнения задания 2.2-2.6 приведены в таблице А.2.
2.6. Провести углубленный операционный анализ
3. Структура источников средств предприятия
Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала предприятия. Рассчитать критическое значение нетто-результата эксплуатации инвестиций, эффект финансового рычага, силу воздействия финансового рычага для каждого предприятия. Графически отобразить зависимость рентабельности собственного капитала от структуры капитала. Построить график формирования эффекта финансового рычага.
Таблица 2.1- Структура капитала
| Предприятие | Доля заемного капитала, % |
| А | - |
| В | |
| С | |
| Д | |
| Е |
Необходимые для расчета исходные данные приведены в таблице А.3.
4 Торговый кредит
Поставщик, у которого компания осуществляет закупки в течение года, предлагает следующие условия кредита (таблица А.4, гр. 2, 3).
Несет ли компания какие-либо затраты, связанные с использованием торгового кредита?
Поставщик требует строгого соблюдения сроков оплаты. Компания может получить банковский кредит сроком на один год при следующих условиях (таблица А.4, графа 5-7). Определить цену торгового и банковского кредита. Какие действия следует предпринять компании после того, как будет определена цена торгового и банковского кредита? Определить цену отказа от скидки в случае затягивания сроков оплаты (задержку срока оплаты, таблица А.4, гр. 4).
3 Стоимость капитала
По исходным данным таблицы А.5:
- определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия, когда оно обеспечивает свои потребности в собственном капитале за счет:
- нераспределенной прибыли;
- обыкновенных акций нового выпуска.
Найти точку перелома нераспределенной прибыли. Построить график предельной стоимости капитала предприятия.
5 Политика финансирования оборотного капитала
5.1 Стратегии финансирования оборотного капитала
Графически отобразить варианты стратегии финансирования оборотных активов по данным таблицы А.6. Составить балансовое уравнение и определить чистый оборотный капитал по каждой стратегии.
5.2 Влияние стратегий финансирования оборотного капитала на рентабельность собственных средств
Прежде чем разработать рациональную политику формирования и финансирования оборотных средств, финансовый менеджер компании определяет три потенциальные альтернативные стратегии:
1-я стратегия характеризуется минимальной суммой оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов;
3-я стратегия характеризуется высоким уровнем оборотных средств, опирающаяся на долгосрочные кредиты;
2-я стратегия представляет собой комбинацию 2-х предыдущих стратегий. Баланс компании при выборе той или иной стратегии представлен в таблице А.7.
Постоянные затраты увеличиваются с ростом размеров оборотных средств ввиду увеличения затрат по хранению запасов и расходов по страхованию.
Поскольку стратегия формирования оборотных средств отражается на способности компании реагировать на изменения спроса на свою продукцию, ожидаемый объем реализации неодинаков при различных экономических ситуациях, что и представлено в таблице А.8.
По исходным данным:
- составить отчет о прибылях и убытках для компании с учетом каждой стратегии при 3-х различных состояниях экономики, рассчитать рентабельность собственного капитала и рентабельность активов, провести анализ полученных результатов;
- определить ожидаемое значение рентабельности собственных средств при каждой из рассматриваемых стратегий, учитывая вероятность наступления различных состояний экономики. Одинаково ли рисковы эти стратегии? Объясните (таблица А.8, графа 11-13): в результате проводимой ЦБ РФ денежной политики ставки по долгосрочным кредитам остались на прежнем уровне, тогда как по краткосрочным кредитам они выше (таблица А.7, графа 19). Как это повлияет на рентабельность собственных средств при различных состояниях экономики в случае каждой из 3-х стратегий?
6 Дебиторская задолженность и кредитная политика