Основные показатели структуры капитала ( собств./ заёмн)

Показатели - характеристики капитала Предприятия

Ликвидная фирма = имеем чистый оборотный капитал

Текущие активы больше текущих обязательств

Чистый оборотный капитал :Тек активы – тек. Обязательства

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы /текущие обязательства

Срочная ликвидность = (тек.акт- Товарные запасы ) / Тек.обязат.

Если ≥ 1 ,то риска нет,если ≤ 1 то определённый риск

Ультра срочная ликвидность = (Валюта + Ценные бумаги) / текущие обяз = 0,07

Коэффициент маневренности = Чистый оборотный капитал / Собств.капитал

Период возврата дебиторской задолженности /Среднедневная выручка

Оборачиваемость = Товарные запасы / среднедневная выручка

Платёжеспособность = Собственный капитал / всего обязательств

= СК / долгосрочные обязательства.

Коэф. Возвр. Долгосрочных обязат = Опрерационная прибыль / ∑ выпачиваемость %%

Прибыльность (рентабельность) = (Выручка - Себестоим) / себест.

Оборачиваемость тов. Запасов = Выручка / Тов. ЗапОтдача тек. Актив = выручка / тек. Активы

Уровень отдачи недвиж. Имущ. = Выр. / долгоср. Активы

Чистая прибыль / колич. Акций на руках

Сумма дивид / колво акций на руках

Рыночная цена акций / доход на акцию

1.Коэффициент соотношения собств. и заёмных средств

К1 = Кредиты (все) :∕ Капитал и резервы (собств.)

2.Коэффициент автономии

К2 = Собств. кап. ∕ валюта баланса

3.Коэф. финансового рычага

К3 = Вал.баланса : Собств.кап.

Эффект финансового рычага ( финансовый леверидж) показывает направление в стратегии формирования структуры капитала

Заём

ЭФР = ( рентаб.СОБ.КАП. – процент за кредит) *--------------
Соб.Кап.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств получаемых от применения кредита, несмотря на его платность:

Пример:

ПРЕДПРИЯТИЕ АПРЕДПРИЯТИЕ Б

АКТИВ = 1000 РУБЛ 1000 р.

ПАССИВ = 1000 РУБЛ 500 р.( 500 акционеров)

( с каждого акционера по 1 рублю) Процент за кредит – 15%

Прибыль у обоих составила 20 % от вложений , т.е. 200 рублей, но предприятие Б из

прибыли заплатит за кредит 75 рублей

ПОКАЗАТЕЛЬ ПРЕДПРИЯТИЕ

А Б

Прибыль 200 200

Оплата кредита 0 75

Прибыль подлежащая налогообложению 200 125

Налог на прибыль ( 30% ) 60 37,5

Чистая прибыль предприятия 140 87,5

Доход на акцию 0,14 0,175

Выгода от кредита зависит от методов распределения прибыли !

Стадии движения финансов ,Денежных средств (ДС)

Мобилизация фондов → Оптимизация Производства → Маркет

Стадии управления капиталом распределены по центрам ответственности (удобно, но с проблемами).

Управл. фин.

Ден стадия → Производств. Стад.→ Товарная стадия → Денежная стадия

Денежные средства запасы, НЗП ГП, товар Дебиторская Оборотные средства задолженность

Инвестиции,фонды

В структуру розничной цены входят:

- Полная себестоимость, Прибыль предприятия, НДС, налог с продаж,

акцизы

- Издержки сбытовых организаций, прибыль сбытовых организаций

- налог с продаж, издержки торговых организаций , прибыль торговли Понятия, характеризующие денежный поток:

-Выручка

-Прибыль

-Приток ДС (за счёт выручки или эмиссии в Уставный Капитал)

-Отток ДС

-Чистый приток.

Поток ДС затрагивает: Необоротные активы, Собственный капитал, Кредиты ,

Запасы, Дебиторскую Задолженность.

Поток ДС по текущей деятельности, по инвестиционной деятельности, по финансовой деятельности(сравнение притоков и оттоков).

Алгоритм расчёта - сравнение показателей по всем видам деятельности

Цель управления Потоком ДС – поддержание ликвидности и регулирование дефицита ДС. Основные причины дефицита ДС:

-Падение объёма продаж

-Неправильное финансовое планирование

-Неточность учёта

-Инфляция и рост процентных ставок

Финансовый план предприятия:

устанавливает цели предприятия в форму финансовых показателей , границы затрат, в связи с изменениями конъектуры рынка корректирует стратегию фирмы .План включает:

-прогноз объёмов реализации,(пример кафе «Яичница»)

-баланс доходов и расходов,

-активы и пассивы предприятия (источники финансирования),

- расчёт безубыточности ,

-прогноз прибылей и убытков,

-бюджетирование:

-материальный бюджет,

-бюджет закупок,

-трудовой бюджет,

-административных расходов,

-наличности.

Бюджет капиталовложений – обоснование выбора инвестиционного проекта, оценка нетто- доходов фирмы.

Планы стратегические ,текущие (годовые, квартальные) , оперативные (месячные, декадные).

Методика финансового планирования :

Показатели эффективности:

прибыль, мощность, кол-во, объёмы производства и сбыта , трудоёмкость и затраты

Показатели динамично развивающегося предприятия:

соотношение пассива и активов предприятия, баланс активов и пассивов.