Понятие денежного обращения. Краткая характеристика основных денежных потоков в экономике

Тема 2: Денежное обращение

Денежное обращение может быть представлено в виде следующей модели.

А - налоги;

Б - сбережения;

В - инвестиции;

Г - государственные займы;

Д - государственные закупки.

Фирмы получают денежные средства двумя способами:

• прямой способ (потребление домохозяйствами товаров и услуг);

• косвенный способ (инвестиции от финансовых агентов).

Каналы финансового рынка можно разделить на 2 типа:

• каналы прямого финансирования;

• каналы косвенного финансирования.

Каналы прямого финансирования предполагают непосредственное приобретение сберегателями ценных бумаг предприятий, либо дающих право на участие в капитале либо характеризующих отношения займа. Этот способ финансирования называется прямым трансфертом и может быть представлен следующим образом:

Однако данный способ взаимодействия сберегателей и заемщиков затруднен по следующим причинам:

• трудность нахождения субъектов взаимоотношений;

• отсутствие достоверной информации о заемщике;

• несовпадение интересов;

• риск;

• пространственные и временные ограничения.

Для преодоления неудобств каналов прямого финансирования используются каналы косвенного финансирования, которые могут быть представлены 2 типами сделок.

Непрямой трансферт.

А - ценные бумаги;

Б - денежные средства.

Непрямой трансферт, позволяя решить проблему совершения сделки во времени и пространстве, взаимной увязки интересов субъектов сделки, не решает проблему риска. Данная проблема решается при участии в сделке финансовых посредников (банки, страховые компании, инвестиционные фонды и пр.)

Финансовое посредничество.

А - ценные бумаги посредника;

Б - денежные средства;

В - ценные бумаги заемщика;

Г - денежные средства.

При финансовом посредничестве акт инвестирования разбивается на 2 самостоятельные сделки: сберегатель - финансовый посредник, финансовый посредник - заемщик. В данном случае финансовый посредник, решая для сберегателя проблемы, свойственные прямому трансферту, решает и проблему риска, принимая риск заемщика на себя.

Денежный оборотравен сумме всех платежей, совершаемых тремя группами субъектов экономических отношений: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и государством. Денежный оборот обслуживает обмен стоимостями ВВП и ВНД.

Валовый внутренний продукт (ВВП) –стоимостная оценка суммы всех готовых товаров (работ и услуг), произведенных в стране за период времени (год), включая доход, полученный иностранными инвесторами внутри страны, но не включая доход, полученный гражданами страны за рубежом.

Валовый национальный доход (ВНД) –совокупный доход всех граждан страны, полученный из всех источников дохода (в т. ч. доход, полученный за рубежом) за определенный период времени.

Денежное обращение– это система движения денег между финансовыми институтами, предприятиями и гражданами в наличной и безналичной форме, при котором деньги выполняют свои функции в рамках существующей денежной системы.

Денежное обращение осуществляется в двух формах:

- наличной – банкноты, монеты, казначейские билеты;

- безналичной – документами согласно положению «О безналичных расчетах в РФ. № 2-П от 03.10.2002 г.»

Денежная масса– это совокупный объем покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности. Являются показателями структуры денежной массы и формируются из различных частей денежного обращения.

Представляют собой иерархическую систему – каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий:

М0 – наличные деньги в обращении за пределами кредитных организаций;

М1= М0 + чеки, вклады до востребования, расчётные счета;

М2=М1 + вклады на сберегательных счетах;

М3= М2 + депозитные сертификаты, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги;

M4 =M3 + не денежные ликвидные активы, хранящиеся в банковских сейфах;

L– наличные деньги, чеки, вклады, ценные бумаги.

В прямой отчётности ЦБ присутствуют только М0 и М2.

Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Налично-денежный оборот представляет собой непрерывный процесс движения наличных денег, которые представлены банкнотами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами.

Закон денежного обращения:количество денег в стране должно быть равно стоимости реально произведенных товаров (работ, услуг).

Ничем не ограниченная эмиссия денег приводит к нарушению этого закона, переполнению сферы денежного обращения излишними денежными знаками и их обесценению.

Количество денег, необходимых для обращения, можно выразить формулой:

Д = (Р – К + П – В)/ О

где: Д – количество денег;

Р – сумма цен товаров, подлежащих продаже;

К – сумма цен товаров, платежи по которым выходят за пределы данного периода времени;

П – сумма цен товаров, сроки платежей по которым уже наступили;

В – сумма взаимопогашаемых платежей;

О – скорость оборота денег.

Скорость оборота денегизмеряется числом оборотов рубля в единицу времени и показывает, сколько раз рубль используется для оплаты товаров (работ и услуг) в течение определенного периода времени (обычно год).

Ускорению оборота денег способствуют:

- замена металлических и бумажных денег кредитными;

- развитие системы безналичных расчетов и взаиморасчетов;

- внедрение электронных систем расчета;

- развитие финансовых рынков и банковского дела в стране и др.

Таким образом, закономерности поддержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов:

- потребностями хозяйства страны в деньгах;

- фактическим поступлением денег в оборот.

Для установления закономерностей поддержания денежной массы от потребности экономики страны в деньгах используется уравнение количественной теории денег, или уравнение обмена.

M * V = P * Q

где М – количество денег в стране;

V – скорость обращение денег;

Р – цена сделки; абсолютный уровень цен;

Q – количество сделок за период (год), реальный национальный доход (реальный выпуск продукции).