Практическая работа № 6

Произвести интегральную бальную оценку финансовой устойчивости по выбранному предприятию с использованием скоринговых моделей.

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей и позволяет распределить предприятия по классам:

1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенными в возврате заемных средств.

2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные.

3 класс – проблемные предприятия.

4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

5 класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Рейтинг каждого показателя выражается в баллах на основе экспертных оценок. Любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов.

6.1 Простейшая скоринговая модель включает три балансовых показателя, позволяющих распределить предприятия по классам (табл.7).

В качестве показателей характеризующих финансовую устойчивость приняты:

1) рентабельность собственного капитала, %;

2) коэффициент текущей ликвидности;

3) коэффициент финансовой независимости.

Таблица 7

Группировка на классы

Показатель	Границы классов
	1 кл	2 кл	3 кл	4 кл	5 кл
Re собств. кап.	30% и > - 50 баллов	29,9%-20% - 49,9-35 баллов	19,9%-10% - 34,9-20 баллов	9,9%-1% 19,9-5 баллов	менее 1% - 0 баллов
К тек. лик.	2,0 и выше – 30 баллов
К фин. незав.
Границы классов	100 баллов и >	от 99 до 65	от 64 до 35	от 34 до 6	0 баллов

6.2 Более сложная скоринговая модель может включать, во-первых, большое количество показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, во-вторых, другое количество классов финансового состояния и распределение по классам (табл.9)

Более сложная скоринговая модель позволяет получить более объективную оценку финансово-хозяйственного состояния, учитывать многообразие финансовых процессов, различия в уровне критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений показателей и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансового положения.

Таблица 9

Границы классов согласно критериям оценки финансового состояния (методика Донцовой и Никифоровой)

№ п/п	Показатели финансового состояния	Условия снижения критериев	Границы классов согласно критериям
1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
	Коэффициент абсолютной ликвидности	За каждые 0,01 пункт снижения снимается по 0,3 балла	0,7 и более присваиваем 14 баллов	0,69÷0,5 присваиваем от 13,8 до 10 баллов	0,49÷0,3 присваиваем от 9,8 до 6 баллов	0,29÷0,1 присваиваем от 5,8 до 2 баллов	менее 0,1 присваиваем от 1,8 до 0 баллов
	Коэффициент критической оценки	За каждые 0,01 пункт снижения снимается по 0,2 балла	1 и более присваиваем 11 баллов	0,99÷0,8 от 19,8 до 7 баллов	0,79÷0,7 присваиваем от 6,8 до 5 баллов	0,69÷0,6 присваиваем от 4,8 до 3 баллов	0,59 и менее присваиваем от 2,8 до 0 баллов
	Коэффициент текущей ликвидности	За каждые 0,01 пункт снижения снимается по 0,3 балла	2 и более – 20 баллов (1,7-2) – 19 балов	1,69÷1,5 от 18,7 до 13 баллов	1,49÷1,3 присваиваем от 12,7 до 7 баллов	1,29÷1,0 присваиваем от 6,7 до 1 баллов	0,99 и менее присваиваем от 0,7 до 0 баллов
	Доля оборотных средств в активах		0, 5 и более – 10 баллов	0,49÷0,4 от 9 до 7 баллов	0,39÷0,3 присваиваем от 6,5 до 4 баллов	0,29÷0,2 присваиваем от 3,5 до 1 баллов	0,19 и менее присваиваем от 0,5 до 0 баллов
	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	За каждые 0,01 пункт снижения снимается по 0,3 балла	0,5 и более – 12,5 баллов	0,49÷0,4 от 12,2 до 9,5 баллов	0,39÷0,2 присваиваем от 9,2 до 3,5 баллов	0,19÷0,1 присваиваем от 3,2 до 0,5 баллов	менее 0,10 присваиваем от 0,2
	Коэффициент капитализации	За каждые 0,01 пункт повышения снимается по 0,3 балла	(0,7-1) – от 17,5 до 17, 1 балла	1,01÷1,22 от 17 до 10,7 баллов	1,23÷1,44 присваиваем от 10,4 до 4,1 баллов	1,45÷1,56 присваиваем от 3,8 до 0,5 баллов	1,57 и более присваиваем от 0,2 до 0 баллов
	Коэффициент финансовой независимости	За каждые 0,01 пункт снижения снимается по 0,4 балла	0,5-0,6 и более – от 9 до 10 баллов	0,49÷0,45 от 8 до 6,4 баллов	0,44÷0,4 присваиваем от 6 до 4,4 баллов	0,39÷0,31 присваиваем от 4 до 0,8 баллов	0,30 и менее присваиваем от 0,4 до 0 баллов
	Коэффициент финансовой устойчивости	За каждые 0,1 пункт снижения снимается по 1 баллу	0,8 и более – 5 баллов	0,79÷0,7 4 балла	0,69÷0,60 3 балла	0,59÷0,5 2 балла	0,49 и менее присваиваем от 1 до 0 баллов
	Границы классов		100-97,6 баллов	93,5-67,6 баллов	64,4-37 баллов	33,8-10,8 баллов	7,6-0 баллов

1 класс– организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовое состояние позволяет быть уверенным в своевременной выполнении ими обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников и, как правило, довольно прибыльные.

2 класс – организации нормального финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У них, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитала. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

3 класс – организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот – неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение ими обязательств в срок представляется сомнительным.

4 класс – организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

5 класс – организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточны.