Значение и теоретические основы финансового анализа

1.1.Лирическое вступление.

1.2.Цели и задачи финансового анализа.

1.3.Анализ и принятие управленческих решений.

1.4.Взаимосвязь финансового и управленческого учета и анализа.

1.5.Виды анализа.

1.6.Методы анализа.

Резюме

Контрольные вопросы.

1.1.Лирическое вступление

1.Прежде чем что-то или что-то делать необходимо узнать что ты можешь, что из себя представляешь, на что способен? Для того чтобы получить ответы на следующие ключевые вопросы:

1)Что надо делать?

2)Кто это должен делать?

3)Когда это делать?

4)Как это делать?

5)Где это делать?

6)Сколько все это будет стоить?

7)Зачем все это надо?

2.Тех же ответов требует и в деятельности предприятия.

Для обеспечения эффективной деятельности в рыночных условиях необходимо уметь реально оценивать финансово-экономическое состояние своего предприятия, а также деловой активности партнеров и конкурентов на рынке.

Понимание или осмысление прошлого является основой для созиданья будущего. Вот почему очень важен анализ финансово-экономического состояния предприятия. В условиях рынка, когда отсутствует система целенаправленного планирования, каждое предприятие на свой страх и риск самостоятельно вырабатывает, принимает и реализует управленческие решения и потому резко повысилась экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Резко в этих условиях возросло значение финансовой устойчивости предприятия. Именно в этом свете и повысилась роль анализа, в частности, финансового анализа.

1.2.Цели и задачи финансового анализа

Финансово-экономическое состояние – это результат деятельности предприятия и является важнейшим критерием деловой активности и надежности предприятия, определяющим его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Таким образом, главной целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров (наиболее представительных) обеспечивающих объективную и обоснованную характеристику финансово-экономического состояния предприятия.

Из этой главной цели анализа вытекают локальные цели или задачи для получения ответов на следующие вопросы:

- каково финансово-экономическое состояние организации в начале отчетного периода, а в общем в любой момент времени?

- в каких условиях протекала деятельность организации в отчетном периоде?

- какие хозяйственные и финансовые работы проделали организации в отчетном (прошедшем) периоде?

- какие хозяйственные и финансовые работы проделали организации в отчетном периоде?

- каких результатов достигла организация в отчетном периоде, т.е. выявление изменения финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе?

- какие факторы повлияли на изменение финансово-экономического состояния предприятия?

- каково финансово-экономическое состояние предприятия в конце отчетного периода?

- каковы перспективы в финансово-экономическом состоянии предприятия?

1.3.Анализ и принятие управленческих решений

Успешность работы руководителей всех работ, равно как и специалистов, к которым относятся бухгалтеры, экономисты, финансисты и другие зависят от различных видов обеспечения их деятельности: информационного, технического, нормативного и справочного и т.д. Информационное обеспечение анализа без сомнения относятся к числу ключевых в области системы управления.

Управлять – значит принимать решения. Осознанное принятие решений возможно только на основе информации. Следует отметить, что не все данные являются информацией. Информация в отличии от данных, это то, что позволяет вынести суждения и принять управленческие решения.

1.4.Взаимосвязь финансового и управленческого учета и анализа

Благодаря способности давать доступные, количественно выраженные и относительно простые показатели деятельности организации учет выступает основным элементом в информационной системе любой организации. Принять выделять управленческий и финансовый учет и соответственно управленческий и финансовый анализ. Финансовый учет и анализ в основном нацелен на внешних пользователей, а управленческий учет и анализ предназначен для внутренних пользователей.

Основные различия между двумя системами учета приведены в таблице 1.1.

Табл.1.1.Основные особенности между финансовым и управленческим учетом.

Признак	Финансовый учет	Управленческий учет
пользователи	Внешние пользователи(собст., банки, налог орг.)	Внутренние пользователи информации(руководители, специалисты, сотрудники)
назначение	Финансово-экономическое сотояние организации	Обеспечение информацией для принятия решений
регламентация	В соответсвии с положением об Учете	Нет
ориентация во времени	в основном в прошлое	преимущественно на будущее
информационная база	Публичная бухгалтерская отчетность	Регламентированная и нерегламентированная информация
масштабы и временные рамки	Периодически в соответствии с требованиями законодательства	Стратегические, тактические и оперативные, регулярно по необходимости использования информации

Можно, исходя из приведенного различия между финансовым управленческим учетом, дать формировку этих учетов.

Финансовый Учет – необходимая часть менеджмента, связанное с финансированием, интерпретацией и представлением полезной информации для оказания помощи руководству в планировании, принятии решений и контроле.

Информация управленческого характера в целом более неопределенна, поскольку касается будущего, а не прошлого, хотя говоря о степени неопределенности финансовый учет также обладает некоторой системностью неопределенности. Кроме того, вследствие регламентирования и более широкого масштаба и временных рамок информация Управленческого характера более специфична для каждой организации и каждой хозяйственной ситуации.

В финансовом Учете информация выражается в количественной и обязательно в динамичной форме, тогда как управленческая информация может выражаться в количественной, финансовой и нефинансовой форме, а также фактической и прогнозной форме.

Взаимосвязь между финансовым и управленческим учетом, а также виды анализа можно условно изобразить следующей схемой.(рис.1.1.).

	Финансовый учет		Управленческий учет

		Анализ финансово-экономического состояния

Управленческий анализ

Финансовый анализ

Внутренний анализ на базе публичной бухгалтерской отчетности

Внутренний анализ на базе финансового и управленческого учета

Внутренний анализ на базе Управленческого учета

Рис.1.1.Взаимосвязь финансового и управленческого учета и анализа

На практике различные виды анализа пересекают друг друга, поскольку цели у них почти одни и те же и поскольку финансовый и управленческий учет имеют некоторые общие характеристики:

-может отражать результаты деятельности организации в количественном и финансовом выражении;

-может быть основан на общих исходных данных (например, данные о запасах материалов или о кадрах могут использоваться и в финансовом анализе и в управленческом анализе, хотя различным способом и для различных целей);

-может предполагать общую расчетную информационную базу (например, сметы или бюджеты, составляемые для внутреннего пользования, могут формировать основу для факта прибыли и денежного потока);

-может являться основным информационно взаимосвязанным элементом системы управления (например, контроль за наполнением сметы (управленческий учет) требует знания реальных фактических затрат, которые отражаются в финансовом учете).

Необходимо здесь отметить, что несмотря на ценность количественной учетной информации, она может не давать полной картины или может представлять картину, которая нарушает целостность ситуации, и потому ее, количественную информацию, не следует использовать в отрыве от качественной информации, поскольку управление представляет процесс выработки суждения.

В заключении выше приведенным высказываниям можно сформулировать цель и роль финансового и управленческого учета и анализа как обеспечение выработки суждения о деятельности организации в прошлом, настоящем и будущем.

1.5.Виды анализа

В методологии и практике выработаны следующие исходные виды:

1.Анализ абсолютных показателей – это изучение данных, представленных в отчетности, в частности бухгалтерской, определяется состав имущества организации, структура активов и пассивов, объем реализации и прибыли.

2.Горизонтальный (временный) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденцию изменения статьи отчетности или их групп и на основании этого исчислять базисные темпы изменения (роста или снижения).

3.Вертикальный (структурный) анализ – основная цель которого определение структуры итоговых показателей в отчетности, т.е. выявление удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, а также выявление каждой позиции отчетности на результат в целом.

4.Трендовый (динамический) анализ основан на сравнении каждого показателя отчетности за ряд периодов и определение трендов, т.е. основной тенденции динамики показателей без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Именно с помощью трендового анализа может быть проведен перспективный и прогнозный анализ.

5.Сравнительный анализ (пространственный) проводится на основе межхозяйственного сравнения как отдельных показателей организации, а также сравнение со среднеотраслевыми данными.

По временному признаку анализ может быть подразделен:

1.Предварительный анализ, осуществляемый до начала финансовой деятельности на базе прогнозных и плановых показателей;

2.Последующий анализ, проводимый после получения фактических (отчетных) показателей за прошедший период;

3.Оперативный (текущий) анализ – анализ деятельности организации за определенные короткие периоды времени (день, неделя, месяц);

4.Периодический анализ – анализ выполнения текущих (квартальных, годовых) и перспективных планов и программ.

По глубине и широте охвата деятельности организации и по степени детализации анализ может быть:

1.Комплексным когда изучаются все итоговые показатели деятельности организации. Такой анализ может быть: экспресс-анализом, целью которого является оперативная, наглядная и простая оценка финансово-экономического состояния (благополучия или неблагополучия) организации и динамики ее развития;

2.Углубленный анализ, цель которого более подробная характеристика финансово-экономического состояния организации, результатов ее деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития на перспективу.

3.Целевой (тематический) анализ, когда изучаются отдельные стороны деятельности организации, т.е. показатели и направления деятельности, каждый в данный момент является очень важными или интересующими аналитика.

В общем виде программа комплексного углубленного анализа деятельности организации может выглядеть следующим образом:

1.Анализ и оценка экономического потенциала организации:

1.1.Анализ и оценка имущественного положения организации

1.2.Анализ оборотных активов организации

1.3.Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

1.4.Анализ количественных сдвигов в экономическом потенциале организации

2.Оценка финансового положения:

2.1.Анализ капитала организации

2.3.Анализ финансовой устойчивости

2.4.Анализ кредитоспособности

3.Анализ и оценка результативности деятельности организации:

3.1.Анализ деловой активности

3.2.Анализ инвестиционной деятельности

3.3.Анализ рентабельности

3.4.Анализ рыночной активности

4.Комплексная оценка финансово-экономического состояния организации

Следует отметить на неустановившуюся терминологию в научной , научно-учебной и учебно-методической литературе. В одном случае встречается название «анализ финансово-хозяйственной деятельности», в другом – «анализ хозяйственной деятельности» или «анализ производственно-хозяйственной деятельности»; в третьем «финансовый анализ». Можно встретить и другие названия: «анализ финансово-экономического состояния», «анализ финансовой отчетности». Конечно не в названии дело, а в сути и содержании. Во всех выше перечисленных работах в принципе и в основном рассматриваются одни и те же вопросы и методологии анализа. Печально то, что в учебных планах вуза по подготовке специалистов экономического профиля последовательно читаются дисциплины: «Производственно-хозяйственный анализ», «Экономический анализ», «Финансовый анализ», и на конец «Финансовый менеджмент», в котором тоже в обязательном порядке имеются разделы анализа финансово-экономического состояния.

Представляется наиболее применяемым словосочетание «Финансово-экономическое состояние» по следующим обстоятельствам. Во-первых, экономический потенциал предприятия выражается через материальные, трудовые и финансовые ресурсы, а сам экономический потенциал характеризует способность или возможность организации достигать свои поставленные цели, используя имеющиеся или доступные ей ресурсы (материальные, трудовые, финансовые). Во-вторых, определенное финансово-экономическое состояние предприятия формируется производителем посредством планирования, а фактическое финансово-экономическое состояние в результате деятельности по реализации плановых показателей и отражается в текущей отчетности.

Поэтому сопоставление (сравнение) фактических и плановых показателей (и не только это) является сердцевиной любой системы управления. План – это прогноз желаемого состояния того, что хотим, фактическое положение дел – это итог деятельности, то чего достигли. Сравнение и анализ фактических и плановых показателей, противопоставление желаемого и реального служит стимулом к тому, чтобы лучше использовать свои возможности, а в своих желаниях все же оставаться на земле.

1.6.Методы анализа

Метод анализа – это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования, это приемлемые способы системного взаимосвязанного изучения деятельности хозяйствующего субъекта.

При анализе вообще, в частности при финансовом анализе могут применяться различные методы, которые могут быть классифицированы по различным признакам. В первую очередь они могут быть выделены на неформализованные и формализованные.

Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, без строгих аналитических зависимостей. К неформализованным методам можно причислить методы: экспертных оценок, разработка сценариев, построение систем показателей и т.п.

Ко второй группе относятся методы в основе которых лежат более или менее строго аналитические зависимости. В первую очередь к ним относятся классические методы анализа деятельности хозяйствующего субъекта: цепных подстановок, арифметических разниц, сальдовый прием, выделение изолированного влияния факторов, процентных чисел, простых и сложных процентов, дисконтирование и многие другие.

К ним относятся и традиционные методы статистики: метод средних, относительных величин, графический, индексный.

Имеется большое количество методов, относящихся к группе экономико-статистических: корреляционный и регрессионный анализ, факторный анализ, кластерный и другие методы.

Используются еще экономические методы: (матричные методы, гармонический и спектральный анализ, теория игр, теория массового обслуживания и др.) методы исследования операций и теория простых решений (теория Градов, построение дерева решений и др.).

№1.Пример использования метода цепных подстановок

оборачиваемость оборотных средств составляла:

в прошлом периоде в отчетном периоде

Оборачиваемость за отчетный период ускорилась на 2 дня. На оборачиваемость оборотных средств (О) оказывают влияние два фактора: средний остаток оборотных средств (О) и среднедневная выручка (b).

Требуется определить влияние каждого фактора на ускорение оборачиваемости оборотных средств методом цепных подстановок.

Решение.

1.Увеличение среднего остатка оборотных средств на 160 д.е. (960-800). Замедлила оборачиваемость на:

2.Рост среднедневной выручки ускорило оборачиваемость на:

Итого

№2.Тот же пример решаем по методу разниц.

1.Увеличение средней величины оборотных средств замедлило бы оборачиваемость на:

№3.Пример использования метода разниц

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
выручка, тыс.грн.
среднесписочное число работников, № человек
среднемесячный товарооборот на одного работника (П), тыс.грн.

Требуется определить влияние на объем выручки среднесписочного числа работников и средней выработки на одного работника методом разниц.

Решение.

Объем товарооборота вычисляется по формуле

В=N*П

1.Уменьшение численности уменьшило выручку на:

2.Увеличение производительности увеличило выручку на:

В итоге

№4.Решим эту задачу методом цепных подстановок

1.Объем выручки за прошлый период составила

В₀=N₀P₀=100*260=26000 т.грн.

2.Фактический объем выручки за отчетный период

В₁=N₁P₁=300*90=27000 т.грн.

3.Объем выручки при фактической численности работников (90) и выработке прошлого периода

В=90*260=23400 т.грн.

ΔВ=27000-26000=(23400-26000)+(27000-23400)-2600+3600=1000 т.грн.

23400-2600 – Это влияние изменения численности работников на выручку

27000-23400 – Это влияние изменения выработки на выручку

№5.Пример использования факторного анализа

Трехфакторная модель Дюпона

или

чистая прибыль Выручка от реализации Всего активов

* *

Выручка от реализации Всего активов Собственный капитал

Где - рентабельность собственного капитала;

- рентабельность продаж (выручка);

- ресурсоотдача (фондоотдача);

- структура источников средств.

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
чистая прибыль		9,9
выручка		63,6
активы
собств.капитал

Требуется определить влияние каждого фактора на изменение рентабельности собственного капитала.

Решение

1.От роста чистой прибыли

рост 31,14-30=1,14%

2.Ускорение оборачиваемости активов

30,3-30=0,3%

3.В результате улучшения структуры капитала

31,5-30=1,5

Итого 1,14+0,3+1,5=2,94%=3%.

Резюме

1.Финансово-экономическое состояние – это результат деятельности предприятия и является важнейшим критерием деловой активности и надежности предприятия, определяющим его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

2.Главная цель финансового анализа – это получение определенного числа основных (наиболее представительных) параметров, обеспечивающих объективную и обоснованную характеристику финансово-экономического состояния предприятия.

3.Финансовый анализ – это процесс исследования финансово-экономического состояния и основных результатов деятельности и предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости.

4.Осознанное принятие решений возможно только на основе информации и потому информационное, наряду с другими, обеспечение относится к числу ключевых элементов системы управления.

5.Благодаря способности давать доступным, количественно выраженные т относительно простые показатели деятельности организации учет выступает основным элементом в ее информационной системе. Принято выделять финансовый и управленческий учет и соответственно финансовый анализ и управленческий анализ. Финансовый учет и анализ в основном нацелен на внешних пользователей, тогда как управленческий учет и анализ предназначен для внутреннего пользователя.

6.Финансовый учет – это классификация и регистрация денежных операций организации в соответствии с установленными концепциями, принципами, стандартами учета и правовыми требованиями, а также представление результатов влияния этих операций в течении и по окончанию отчетного периода.

Управленческий учет – неотъемлемая составная часть менеджмента, связанная с фиксированием, выявлением, интерпретацией и представлением полезной информации для оказания помощи руководителю в принятии решений, планировании и контроле.

7.В финансовом учете информация выражается в количественном и обязательно в динамичном выражении, тогда как управленческая информация может выражаться в количественном, качественном, финансовом, нефинансовом, фактическом и прогнозном виде.

8.Цель и роль финансового и управленческого учета и анализа можно сформулировать как обеспечение выработки суждения о деятельности организации и ее финансово-экономического состояния в прошлом, настоящем и будущем.

Контрольные вопросы

1.Сформулируйте цель и роль финансового анализа.

2.Укажите отличие между финансовым и управленческим учетом.

3.Финансовый учет – что это такое?

4.Является ли финансовый учет – информацией для принятия решений?

5.Как взаимосвязаны финансовый и управленческий учет?

6.Данные бухгалтерского учета являются ли информацией?

7.Зачем нужен горизонтальный анализ?

8.Почему делается сравнительный анализ баланса?

9.Что дает вертикальный анализ баланса..7

10.По временному признаку какие бывают анализы?