Примерный перечень вопросов по курсу
1. Понятие процента и процентных ставок. Виды процентных ставок. Простой и сложный процент
2. Процессы наращения по простому и сложному проценту
3. Номинальная и эффективная процентные ставки
4. Определение настоящей и будущей стоимости одного платежа
5. Функции сложного процента
6. Аннуитет как вид потока платежей. Параметры аннуитета. Классификация аннуитетов в зависимости от типов его параметров
7. Определение настоящей и будущей стоимости обычного аннуитета
8. Определение параметров обычного аннуитета
9. Схема выплаты долга постоянными срочными платежами
10.Методы определения эффективности финансовой деятельности. Критерии эффективности финансовой деятельности
11.Расчет чистой приведенной стоимости
12.Расчет внутренней нормы прибыли
13.Принципы определения стоимости ценных бумаг
14.Определение цены купонной облигации
15.Определение цены купонной облигации при выплате процентов несколько раз в год
16.Текущая доходность облигации
17.Доходность облигации к погашению
18.Доходность облигации за период владения
19. Цена и доходность бескупонной облигации
20.Цена и доходность сертификата
21.Цена и доходность процентного векселя
22. Специфика определения стоимости акций
23. Определение цены привилегированных акций
24. Специфика определение цены обыкновенных акций при использовании прибыли на развитие компании
25. Специфика определение цены обыкновенных акций при использовании прибыли на выплату дивидендов
26. Определение цены акций при постоянном темпе роста дивидендов
27. Модели переменного роста величины дивидендов
28. Показатели доходности акции
29. Оценка рискованности вложений в акции
30. Определение доходности портфеля
31. Снижение риска посредством диверсификации
32. Показатели взаимосвязи двух ценных бумаг: ковариация, корреляция
33. Модель Марковица
34. Модель Шарпа
35. Сущность опциона
36. Опционы колл и пут
37. Модель Блека-Шоулза
Тест №1
1. При использовании формулы сложных процентов процент начисляется:
а) на сумму основного долга
б) на ранее начисленные проценты
в) на ранее начисленные проценты и на сумму основного долга
2. При использовании формулы простых процентов процент начисляется:
а) на сумму основного долга
б) на ранее начисленные проценты
в) на ранее начисленные проценты и на сумму основного долга
3. Дисконтирование – это:
а) определение текущей стоимости будущих денежных средств
б) определение будущей стоимости денежных средств
в) приведение будущих денежных средств к текущему моменту времени
4. Аннуитет представляет собой:
а) частный случай денежного потока
б) поток равных сумм платежей за ряд периодов
в) поток различных сумм за ряд периодов
г) единичный платеж в будущем
5. Метод аннуитета применяется при расчете:
а) равных сумм платежей за ряд периодов
б) различных сумм за ряд периодов
6. Величина процентной ставки по любому виду кредита или инструмента с фиксированным доходом зависит от следующих факторов:
а) расчетной денежной единицы
б) срока платежа
в) от организационной формы предприятия-кредитора
г) риска невыполнения заемщиком условий кредитного соглашения
7. Величина эффективной процентной ставки зависит от следующих факторов:
а) номинальной годовой ставки
б) срока платежа
в) риска невыполнения заемщиком условий кредитного соглашения
г) числа начислений процента в течение года
8. Три основных фактора, определяющих NPV
a. размер чистого денежного потока
б) величина ставки дисконтирования
в)уровень безработицы
г) уровень инфляции
д) срок жизни проекта
9. Принятие решения о вложении средств в инвестиционный проект целесообразно при условии
а) NPV>0
б) NPV<0
в) NPV=0
10. Внутренняя норма доходности – это такое значение дисконтной ставки, при которой:
а) NPV>0
б) NPV<0
в) NPV=0
11. Текущая стоимость аннуитета зависит от:
а) величины платежей
б) уровня инфляции
в) величины процентной ставки
г) количества платежей
12. Текущая стоимость бессрочного аннуитета зависит от:
а) величины платежей
б) уровня инфляции
в) величины процентной ставки
г) количества платежей
13. При погашении кредита периодическими равномерными платежами каждый платеж представляет собой:
а) процент на остаток долга и часть основной суммы долга
б) процент на весь долга и часть основной суммы долга
в) процент на остаток долга
г) процент на весь долга
д) часть основной суммы
14. При погашении кредита периодическими равномерными платежами в каждом последующем платеже сумма выплаты основного долга:
а) остается постоянной
б) возрастает
в) убывает
г) подвержена определенным колебаниям
15. Влияние инфляции проявляется в:
а) снижение номинальной стоимости будущих денежных поступлений
б) снижение реальной стоимости будущих денежных поступлений
в) увеличение реальной стоимости будущих денежных поступлений
г) она не оказывает влияние на стоимость будущих денежных поступлений
16. При анализе долгосрочных инвестиций в условиях инфляции необходимо:
а) использовать при расчете стоимости денег номинальную процентную ставку
б) использовать при расчете стоимости денег реальную процентную ставку
в) корректировать номинальную стоимость будущих денег на индекс роста цен
17. В условиях инфляции номинальная и реальная процентные ставки связаны соотношение:
а) номинальная ставка равна реальной ставки
б) номинальная ставка больше реальной ставки
в) номинальная ставка меньше реальной ставки
г) в условиях низкой инфляции номинальная ставка превышает реальную примерно на величину инфляции
Тест №2
18. Цена облигации может быть:
а) теоретической
б) рыночной
в) курсовой
г) эмиссионной
д) купонной
е) погашения
19. Возвратный поток денежных средств от владения облигациями включает в себя:
а) проценты
б) стоимость на момент погашения
в) дивиденды
г) часть чистой прибыли
20. Возвратный денежный поток от владения акциями включает в себя
а) дивиденды
б) проценты
в) стоимость на момент погашения
г) амортизационные отчисления
21. В зависимости от способа выплаты дохода облигации подразделяются на:
а) купонные
б) дисконтные
в) обыкновенные
22. При увеличении процентной ставки при прочих равных условиях рыночная цена ранее эмитированных облигаций будет:
а) расти
б) падать
в)оставаться без изменения
23. При увеличении срока погашения облигации при прочих равных условиях рыночная цена облигации будет:
а) расти
б) падать
в)оставаться без изменения
24. При увеличении купонной ставки при прочих равных условиях теоретическая цена облигации будет:
а) расти
б) падать
в) оставаться без изменения
25. Текущая доходность облигации зависит от:
а) величины процентного дохода
б) процентной ставки
в) цены облигации
г) уровня инфляции
26. Доходность облигации к погашению определяется как ставка дисконтирования:
а) при которой приведенная стоимость процентных платежей и суммы погашения облигации равна покупной цене облигации
б) соответствующая текущей рыночной доходности облигаций с соответствующим уровнем риска
в) при которой теоретическая цена равна покупной цене
27. Доходность бескупонной облигации зависит от следующих параметров:
а) номинальной цены облигации
б) эмиссионной цены облигации
в) цены приобретения
г) срока погашения
д) величины процентных выплат по облигации
28. Цена акции может быть:
а) книжной
б) рыночной
в) курсовой
г) выкупной
д) балансовой
29. Акции могут быть:
а) бескупонными
б) простыми
в) привилегированными
г) муниципальными
30. Возвратный денежный поток от использования акций включает в себя
а) цену продажи
б) дивиденды
в) проценты
г) цену приобретения
31. Если акция приобретается на вторичном рынке, то ценой приобретения является цена:
а) эмиссионная
б) теоретическая
в) рыночная
г) номинальная
32. Если акция приобретается у эмитента, то ценой приобретения является цена:
а) эмиссионная
б) рыночная
в) номинальная
33. Акции … конкретный срок погашения
а) не имеют
б) имеют
34. Дивидендная доходность привилегированных акций по сравнению с дивидендной доходностью простых акций в среднем:
а) ниже
б) выше
35. Требуемая норма прибыли по акциям определяется как сумма двух показателей:
а) безрисковой ставки
б) уровня инфляции
в) премии за риск
г) ставки рефинансирования
36. Доход по обыкновенным акциям складывается из:
а) дивидендных выплат
б) цены погашения
в) процентных выплат
г) роста курсовой стоимости
37. Если компания не распределяет всю прибыль между акционерами, а направляет её на развитие производства, то показатель прибыли, приходящийся на одну обыкновенную акцию, в будущем будет при прочих равных условиях:
а) расти
б) оставаться без изменения
в) падать
38. Рыночная цена акции выше, чем её внутренняя стоимость. Данная ситуация свидетельствует о том, что эти акции необходимо:
а) покупать
б) продавать
39. Если внутренняя реальная стоимость акции превышает текущий рыночный курс, то такая акция считается:
а) переоцененной
б) недооцененной
в) правильно оцененной
40. Если внутренняя реальная стоимость акции меньше текущего рыночного курса, то такая акция считается:
а) переоцененной
б) недооцененной
в) правильно оцененной
41. Возвратный денежный поток от использования акции включает в себя
а) амортизационные отчисления
б) цена продажи
в) часть чистой прибыли
г) дивиденды
42. Если инвестор предполагает держать акцию достаточно долго, то ее цена зависит от следующих параметров:
а) амортизационных отчислений
б) цены продажи
в) требуемой нормы прибыли
г) размера дивидендных выплат
д) темпа роста дивидендов
е) периода владения акцией
43. Наиболее общей моделью определения цены акций является модель:
а) постоянных дивидендов
б) постоянного роста дивидендов
в) переменного роста дивидендов
г) модель Гордона
44. Если корпорация находится на стадии роста то дивидендные выплаты, как правило:
а) низки
б) имеют тенденцию постоянного роста
в) высоки
г) являются стабильными
45. Если корпорация находится на стадии зрелости то дивидендные выплаты, как правило:
а) низки
б) имеют тенденцию постоянного роста
в) высоки
г) являются стабильными
46. Если корпорация находится на стадии упадка то дивидендные выплаты, как правило:
а) низки
б) имеют тенденцию постоянного роста
в) высоки
г) являются стабильными
д) зависят от ряда факторов
47. Текущая доходность акций зависит от:
а) величины дивидендов
б) рыночной цены акций
в) цены приобретения акций
г) цены продажи
д) числа периодов владения
48. Текущая рыночная доходность акций зависит от:
а) величины дивидендов
б) рыночной цены акций
в) цены приобретения акций
г) цены продажи
д) числа периодов владения
49. Конечная доходность акций зависит от:
а) величины дивидендов
б) рыночной цены акций
в) цены приобретения акций
г) цены продажи
д) числа периодов владения
Тест №3
50. Для измерения риска, связанного с ценными бумагами используются показатели
а) вариации
б) дисперсии
в) ковариации
г) стандартизации
д) стандартного отклонения
51. Доходность ценной бумаги тем выше, чем риск по ней:
а) выше
б) ниже
52. Дисперсия измеряется в тех же единицах, что и результат (в процентах, в денежных единицах и т.д.), но возведенных в квадрат
а) да
б) нет
53. Стандартное отклонение доходности проекта характеризует:
а) доходность проекта
б) риск проекта
в) период окупаемости проекта
54. Средний уровень риска, как правило, имеют следующие ценные бумаги
а) обыкновенные акции
б) корпоративные облигации
в) государственные облигации
55. Несистематический риск является:
а) диверсифицируемым
б) недиверсифицируемым
56. Систематический риск является…
а) недиверсифицируемым
б) диверсифицируемым
57. Несистематический (внутренний) риск инвестирования вызывается следующими причинами
а) военными действиями в стране
б) нерациональной структурой инвестирования предприятия
в) политической нестабильностью
г) неквалифицированным руководством предприятия
д) экономическим спадом в стране
58. Несистематический (внутренний) риск инвестирования в ценные бумаги определяется показателем
а) срок окупаемости
б) индекс рентабельности
в) среднеквадратичное отклонение
г) чистый дисконтированный доход
59. Специфический риск характеризуется признаками
а) определяется внешними событиями, воздействующими на рынок в целом
б) инвестор может повлиять на факторы его возникновения при выборе объектов инвестирования
в) может быть устранен диверсификацией вложений
г) присущ конкретному объекту инвестирования
д) не может быть устранен диверсификацией и эффективным управлением инвестиционным портфелем
60. Снизить инвестиционный риск позволяет
а) диверсификация
б) дисперсия
в) диспансеризация
г) диверсия
61. Показатель взаимосвязи изменения стоимости двух ценных бумаг носит название …
62. Риск портфеля измеряется с помощью показателей
а) ковариация
б) дисперсия
в) диспансеризация
г) корреляция
д) стандартное отклонение
63. Отрицательное значение коэффициента «бета» свидетельствует о том, что цена акции изменяется в направлении:
а) соответствующем направлению движения рынка
б) обратном общему изменению рынка
64. Портфель имеет средний уровень риска, если коэффициент бета
а) меньше 1
б) больше 2
в) равен 1
г) равен 0
д) больше 1
65. Для максимального снижения риска портфеля в него необходимо включать активы, характеризующиеся … ковариацией
а) положительной
б) отрицательной
в) равной 1
г) равной 0
66. Для измерения риска, связанного с отдельной ценной бумагой, используются показатели вариации и стандартной девиации. Для оценки риска портфеля используется показатель…
67. Коэффициент бета измеряет … риск
а) экологический
б) допустимый
в) политический
г) недиверсифицируемый
д) пополняемый
е) несбалансированный
68. В модели Марковица оптимальные портфели должны принадлежать
а) допустимому множеству, составленному из рисковых активов
б) эффективному множеству
в) прямой, касательной области допустимого множества
69. В модели CAPM оптимальные портфели должны принадлежать
а) допустимому множеству, составленному из рисковых активов
б) эффективному множеству
в) прямой, касательной области допустимого множества