В настоящее время публикуется 4 индекса Доу-Джонса: промышленный, транспортный, коммунальный и сводный

Наиболее известным является Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA), который публикуется с 1928 года по настоящее время. Промышленный индекс рассчитывается по акциям 30 крупнейших корпораций, составляющих основу американской экономики, которые высоко оцениваются рынком и распространены среди широкого круга инвесторов. В связи с тем, что какие-то компании теряют свои позиции на рынке, появляются новые крупные корпорации, происходит слияние и поглощение фирм, состав компаний, чьи акции учитываются при расчете индекса, периодически пересматривается.

Транспортный индекс рассчитывается по акциям 20 компаний железнодорожного транспорта, авиалиний, автоперевозок; коммунальный - по акциям 15 компаний коммунального хозяйства и энергетики. На базе промышленного, транспортного и коммунального индексов определяется сводный индекс Доу-Джонса, учитывающий цены на акции 65 компаний.

Строго говоря, семейство индексов Доу-Джонса представляет собой индикаторы, так как они показывают средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной.

В Европе первый фондовый индекс появился в 1935 году, который был рассчитан по 30 компаниям, отражающим отраслевую структуру британской экономики.

Глобализация мирового финансового рынка привела к появлению мировых индексов, при помощи которых пытаются дать характеристику динамики изменения цен на акции в региональном разрезе и по мировому сообществу в целом. Наиболее известным является Всемирный индекс актуариев, который рассчитывается по акциям 2500 компаний из 24 стран мира.

Индекс РТС

В России наиболее популярным фондовым индексом является индекс РТС, который рассчитывается в процессе проведения биржевых торгов. Индекс РТС учитывает цены по 50 наиболее капитализированным и ликвидным акциям.

Индекс рассчитывается как отношение суммарной рыночной капитализации акций компаний, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на базовую дату, в качестве которой принято 1 сентября 1995 года. Полученная величина умножается на базовое значение индекса, которое равно 100.

Состав компаний, акции которых учитываются при расчете индекса РТС, определяется списком акций, который утвержден информационным комитетом биржи. Список акций периодически пересматривается путем включения в список новых эмитентов и исключения тех, кто перестал удовлетворять требованиям биржи. Для того чтобы при внесении изменений в списке акций не произошло скачкообразное изменение индекса, осуществляется пересчет индекса.

Индекс ММВБ

Существуют также индексы ММВБ, которые можно считать наиболее представительными на российском фондовом рынке. Индекс ММВБ начал определяться с 22 сентября 1997 года. На сегодняшний день ММВБ рассчитывает сводный индекс, определяемый по 30 компаниям, отражающим основные сектора экономики, а также три отраслевых индекса: нефть и газ, энергетика, телекоммуникации. Состав компаний, включаемых в расчет индексов, определяет Индексный комитет с учетом мнений экспертов. Данный состав не остается постоянным, какие-то компании выбывают из списка, новые включаются. Для того чтобы выбрать новые компании для включения в расчет индекса существует лист ожиданий, в котором числится 100 эмитентов, имеющих наибольшую капитализацию.

Индекс ММВБ рассчитывается как средне взвешенная величина из цен, входящих в расчет акций. В качестве весов выступает количество акций, находящихся в свободном обращении. Особенностью механизма расчета индекса является то, что введено ограничение по максимальной доле одного эмитента в совокупной капитализации базы расчета индекса, которая не может превышать 15%. Это сделано в целях ограничения чрезмерного влияния очень крупных компаний, акции которых входят в расчет индекса, на его значение.

Расчет значений индекса ММВБ осуществляется каждый торговый день в режиме реального времени при совершении каждой сделки с акциями, включенными в расчет индекса. Данные о значениях индексов публикуются в системе торгов биржи с периодичностью один раз в 1 секунду. Индекс ММВБ рассчитывается на основе цен сделок, совершаемых с акциями в режиме основных торгов (за исключением предторгового и послеторгового периодов). В целях исключения влияния на индекс резкого колебания цен отдельных сделок в расчете индекса используется цена, рассчитанная как средневзвешенная величина из значений цен последних 10 сделок, совершенных с акцией.

Со сравнением индексов ММВБ и РТС можно ознакомиться на сайте Московской биржи.

Применяемые в практической деятельности индексы можно классифицировать по следующим видам:

Отраслевые индексы

Отраслевые индексы рассчитываются для конкретной отрасли экономики (энергетика, черная и цветная металлургия, нефтегазовый комплекс, банки и др.). Московская биржа рассчитывает 18 отраслевых индекса: нефть и газ, энергетика, телекоммуникации и т.д. В основу расчета берутся котировки акций ведущих предприятий конкретной отрасли. Число компаний, включаемых в расчет отраслевых индексов, не остается постоянным. В зависимости от уровня ликвидности, торговой активности, финансового состояния эмитента и других факторов специальный комитет биржи ежеквартально пересматривает состав акций, на основании которых производится расчет индексов.