Поступления (по кварталам)

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Доходы от клиентов
Амортизация
Итого поступлений

Текущие затраты (по кварталам)

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Аренда
ФОТ с отчислениями
Амортизация
Итого текущих затрат

Потоки денежных средств (Cash Flow) по кварталам

Квартал	I	II	III	IV	V	VI
Приток
Отток			357,5
Сальдо	-135	-240	-67,5

Динамика денежных потоков представлена на рис. 7.

Рис. 7. Диаграмма денежных потоков

В течение I – III кварталов сальдо денежных поступлений отрицательно, что говорит о дефиците средств для реализации проекта. Поэтому на стадии реализации необходимо либо использовать собственные накопленные средства (амортизационный фонд, нераспределенную прибыль и др.), либо привлечь краткосрочный заем, уточнив при этом настоящий расчет. Возможно также получение инвестиционного налогового кредита на этот период.

Расчет дисконтированных затрат и поступлений (ЧДД)

Показатель чистого дисконтированного дохода соответствует показателю Net Present Value (NPV), применяемому в соответствии с западными методиками оценки экономической эффек­тивности проектов

Чистый дисконтированный доход рассчитывается как раз­ность накопленного дисконтированного дохода от реали­за­ции проекта и дисконтированных единовремен­ных затрат на внедрение инновации:

Di	–	доходы i‑го периода;
Ki	–	затраты i‑го периода;
n	–	количество периодов реализации проекта;

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является положительное значение ЧДД.

Расчет по конкретной ситуации

Квартал	I	II	III	IV	V	VI	Итого
Норма дисконта		0,955443	0,912871	0,872196	0,833333	0,796202
Дисконтированные единовременные затраты		214,97	193,99				408,96
Дисконтированные чистые поступления	-135,00	-14,33	132,37	196,24	220,83	210,99	611,11
ЧДД	-135,00	-229,31	-61,62	196,24	220,83	210,99	202,15
ЧТС	-135,00	-364,31	-425,92	-229,68	-8,85	202,15

ЧДД проекта>0, следовательно, проект эффективен.

Динамика показателей ЧДД и ЧТС представлена на рис.8

Рис. 8 График чистого дисконтированного дохода и текущей стоимости

Индекс доходности (ИД)

Показатель индекса рентабельности соответствует показателю Profitability Index (PI), применяемому в соответствии с западными методиками оценки экономической эффективности проектов

Индекс доходности – это отношение суммарного дисконтированного дохода к суммарным дисконтированным затратам (в основном на капитальные вложения).

Критерием экономической эффективности инновационного проекта является индекс доходности, превышающий 1.

Расчет по конкретной ситуации

ИД = =1,49>1, следовательно, проект эф­фективен.