Сроки межбанковских кредитов:

Тема 5. Недепозитные пассивы коммерческого банка.

1. Сущность и структура недепозитных пассивов банка.

2. Синдицированные займы.

1. Сущность и структура недепозитных пассивов.

Традиционным источником формирования ресурсов банка являются вклады клиентов, но с расширением банковской деятельности возникает потребность в поиске новых источников роста ресурсной базы. Если имеющихся привлеченных средств недостаточно для проведения всех активных операций, которые намерен осуществить банк, то можно или отказаться от операции, или позаимствовать ресурсы на рынке.

Операцию заимствования средств на финансовом рынке называют покупкой фондов, а такой источник заимствования — недепозитными обязательствами банка или недепозитными пассивами или «управляемыми пассивами».

Особенность заимствованных средств заключается в том, что в процессе их формирования инициатором выступает банк, тогда как в создании депозитной базы инициатива принадлежит клиентам. Когда речь идет о заимствовании, банке самостоятельно определяет, сколько и на какой период ему нужно средств, а в процессе привлечения вкладов их сумма и сроки определяются клиентами учитывая собственные нужды. Эти пассивы дают возможность банкам восполнять депозитные потери, быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам (например, к внезапному оттоку депозитов).

Основные источники формирования недепозитных пассивов

· учет векселей и получение ссуд у центральных банков;

· получение займов на межбанковском рынке;

· соглашение о продаже ценных бумаг с обратным выкупом (операции «репо»);

· получение займов на рынке евродолларов,

· выпуск капитальных нот и облигаций

Получение займа у центрального банка - традиционная пассивная операция коммерческих банков, испытывающих временный недостаток резервов и обращающихся за помощью к НБ РК. Центральный банк при этом следит, чтобы его ссуды не превратились в постоянный источник средств. НБРК предоставляет займы как под обеспечение, так и без обеспечения на срок не более одного года, при этом НБ вправе предоставлять банкам займы в качестве кредитора в последней инстанции в порядке, на условиях и в сроки, которые установлены правлением НБРК.

Переучет векселей осуществляется в рамках Программы Национального банка РК по переучету векселей первоклассных эмитентов. Суть программы состоит в том, что предприятия выпускают векселя, которые затем покупают банки и перепродают их Национальному банку.

Переучет векселей в Казахстане производится только Национальным банком, который принимает векселя к переучету только от банков, сам определяет общее количество проводимых операций по переучету, вправе устанавливать лимиты переучета для банков, устанавливает официальную учетную (дисконтную) ставку (ставка рефинансирования). Тем самым Нацбанк оказывает нужное влияние на денежно-кредитную политику банков второго уровня, ибо учет банком векселей является для него, по существу, кредитной операцией, а учетная (дисконтная) ставка – ничем иным, как вознаграждением банка за предоставляемый векселедержателю кредит.

Переучету подлежат только векселя первоклассных эмитентов. В 2000 г. Национальный Банк РК внедрил программу переучета векселей первоклассных эмитентов с целью финансирования стратегически важных производственных предприятий и развития рынка вексельного обращения в РК. На текущий момент определено несколько первоклассных эмитентов – АО НАК «Казатомпром», АО «Казахтелеком», АО «КЕГОК», РГП «Казахстан темир жолы», АО «Алматы КУС», АО «Астана-Финанс», АО «КазТрансКом», АО ТК «Казхром», АО «Корпорация Ордабасы», АО «Продкорпорация», АО «AES Усть-Каменогорская ТЭЦ» с лимитами от 300 млн. тг. – 10 млрд. тенге для переучета в Национальном Банке РК на возобновляемой основе.

Межбанковский рынок кредитовтакже представляет собой важный и существенный источник ресурсов.

Банки привлекают средства на межбанковском рынке для решения следующих задач:

- покрытие дефицита резервов на корреспондентских счетах коммерческих банков и доведения их до требуемых размеров;

- прибыльное размещение свободных ресурсов, в том числе, на короткий (от одного дня) срок, до возникновения потребности в кредитных ресурсах;

- погашение кредитов, полученных от НБ РК.

Участники межбанковского рынка могут кредитовать/занимать любому другому участнику излишки резервов.

Операции на межбанковском рынке могут осуществляться по инициативе, как заемщика, так и кредитора, путем обращения к другим банкам с предложением о покупке или продаже ресурсов. Инициатор операции не несет обязательства о принятии первого предложения. Он может, более того, должен найти контрпредложение с наиболее выгодной ценой (процентной ставкой). После достижения письменной договоренности относительно условий операции, банк-кредитор должен немедленно перечислить ресурсы со своего корреспондентского счета на корреспондентский счет банка-заемщика.

Сроки межбанковских кредитов:

- трехмесячные кредиты;

- одно-двухмесячные кредиты;

- «короткие деньги» (самые краткосрочные ссуды вплоть до 1-2 дней).

Процентные ставки устанавливаются на основании соглашения между банками-конрагентами и обычно привязываются к ставке рефинансирования НБ РК или ставкам по ГЦБ.

Межбанковские кредиты могут быть обеспеченными и необеспеченными. Необеспеченные межбанковские кредитные соглашения должны соответствовать лимитам риска на одного заемщика.

Обеспеченные банковские кредиты обеспечиваются высоколиквидными и легкореализуемыми ценными бумагами, такими как ГЦБ. Ценные бумаги, предоставленные в обеспечение, должны быть помещены на эскроу-счет у третьего лица (в коммерческом банке или НБ РК) или отмечены в книгах НБ РК как заложенные.

Централизованные и межбанковские кредиты удобны тем, что они поступают в распоряжение банка- заемщика практически немедленно и не требуют резервного обеспечения, поскольку не являются вкладами.

Значение рынка межбанковских кредитов состоит в том, что, перераспределяя избыточные для некоторых банков ресурсы, этот рынок повышает эффективность использования кредитных ресурсов банковской системы в целом. Кроме того, наличие развитого рынка межбанковских кредитов позволяет меньшие средства держать в оперативных резервах банков для поддержания их ликвидности.

Соглашение о покупке ценных бумаг с обратным выкупом («РЕПО» по-английски «repo» буквально – «перепродажа») - Предоставление межбанковского займа под обеспечение ценными бумагами при условии обратного их выкупа по возвращении средств кредитору. Это особый вид краткосрочного займа под обеспечение ценными бумагами (чаще всего ГЦБ), когда право распоряжения обеспечением переходит к кредитору. Обязательным условием данной сделки является обязательство заемщика выкупить ценные бумаги на оговоренную дату и по заранее установленной цене. При этом ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, оцениваются с залоговой маржой от 1 до 3% к рыночной цене.

Соглашение об обратном выкупеследует рассматривать как новый источник ресурсов коммерческих банков. Такое соглашение может быть заключено между банком и фирмой (или дилерами по ГЦБ). Когда некая фирма желает вложить большую сумму наличных денег на очень короткий срок, она вкладывает их в соглашение об обратном выкупе, поскольку оно обладает высокой ликвидностью. Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним проценты, которые лишь слегка уступают процентам по депозитным сертификатам. Эти соглашения стали важным каналом размещения временно свободных средств. Ценные бумаги, используемые при операциях РЕПО, должны представлять собой легко реализуемый и ликвидный инструмент, например, ГЦБ. Если в качестве обеспечения используются иные чем ГЦБ ценные бумаги, то кредитующая сторона должна удостовериться, что они удовлетворяют требованиям высокой ликвидности и обеспечить их хранение у себя или у третьей стороны. Операции РЕПО должны выполняться в соответствие с требованиями НБ РК. Соглашение должно содержать четкие определения прав и обязательств каждой стороны. Кредитующая сторона должна обеспечить достаточное превышение, не менее 10 %, стоимости залога над стоимостью кредита в зависимости от срока погашения ценных бумаг. Размер этой маржи должен устанавливаться в зависимости от срока, оставшегося до погашения закладываемых ценных бумаг. Чем ближе срок погашения, тем больше должна быть маржа. В случае использования в качестве обеспечения ГЦБ, рекомендуется определять стоимость залога на основе текущего дисконта. Ценные бумаги с купонами должны оцениваться по их рыночной стоимости плюс начисленный процент.

Займы на рынке евродолларов - это способ привлечения ресурсов, доступный крупным коммерческим банкам, как имеющим, так и не имеющим заграничные филиалы. Евродоллары — это вклады, выраженные в долларах США, но принадлежащие банкам или другим владельцам, расположенным за пределами США, включая филиалы американских банков. Крупные банки США используют рынок евродолларовых вкладов для получения займов обычно в периоды затруднений на внутреннем рынке. Главный рынок евродолларов находится в Лондоне.

Традиционная форма краткосрочного и среднесрочного финансирования на еврорынке - это еврокредит, который существует в четырех основных видах займов:

1. заем с фиксированной ставкой;

2. заем с плавающей ставкой (ролловерный кредит);

3. резервный кредит, или овердрафт, в евровалюте;

4. синдикатный кредит, который предоставляется группой международных банков и допускает ограничение кредитного риска долей участия в кредитном соглашении.

Процентные ставки по еврокредитам базируются на ставке LIBOR, к которой прибавляется маржа, в зависимости от конъюнктуры рынка и кредитоспособности (рейтинга) заемщика. При этом расчет процентных выплат осуществляется в соответствии с европейской системой (база - 360 дней, количество дней в каждом месяцы - фактическая), что в определенной степени компенсирует сравнительно низкий уровень LIBOR. Тип избранной системы начисления процентов обязательно фиксируется в кредитном договоре.

Для синдикатных кредитов в стоимость заимствования включается комиссионное вознаграждение банку-организатору синдиката, агентская комиссия за бухгалтерское обслуживание займа.

Сроки предоставления еврокредитов - от однодневных кредитов (overnight) до кредитов на 10-12 лет (синдикатные кредиты). Еврокредиты предоставляются на разные суммы, но большей частью минимальная сумма составляет 50 тыс. долл. США, а средняя сумма синдикатных кредитов достигает 100 млн долл. Высокотехнологические телекоммуникационные системы переведения денег, такие как SWIFT и CHIPS, разрешают проводить международные кредитные операции в короткие сроки.

Привлекательность традиционного еврокредита заключается в возможности быстрого заключения соглашения, разнообразия сроков погашения основного долга и выплаты процентов, предоставлении права выбора валюты, низком уровне ставок заимствования. Это сделало еврокредиты важным инструментом евроопераций на международных рынках. Недостатком рассматриваемого инструмента является низкий уровень ликвидности, которая важна для кредиторов.

Хотя займы на еврорынке доступные для любых заемщиков, но на развитие евровалютного рынка влияют большие банки, посредники и инвесторы. Основная часть банковских кредитов (около 60 %) приходится на заемщиков из стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЕСР). Страны с переходной экономикой не имеют неограниченного доступа к мировым рынкам капиталов, поэтому в основном пользуются многосторонним механизмом финансирования.

Главным его условием является соглашение с Международным валютным фондом (МВФ), которая открывает путь к другим источникам финансирования. На протяжении последних лет финансовые взаимоотношения восточноевропейских стран, включая Украину, с международным финансовым сообществом формировались под влиянием серьезных изменений. Международные банки пересмотрели свою политику кредитования в восточноевропейском регионе, которое привело к росту объемов частного банковского кредитования. Необходимым условием получения международного кредита заемщиком из стран с переходной экономикой является наличие положительного аудиторского вывода аудиторской компании мирового уровня (К.Р.М.G., Price Waterhouse, Ernst ( Young и др.).

Вообще еврорынки характеризуются высокой способностью приспосабливаться к экономической ситуации в мире. Они оказывают содействие более рациональному распределению финансовых ресурсов в планетарном масштабе, предлагают нестандартное решение проблем и новый финансовый инструментарий. Рядом из традиционными еврокредитами заемщики международных рынков все более чаще используют альтернативные источники получения денежных средств, такие как заимствование через выпуск еврооблигаций, евронот, евровекселей и других финансовых инструментов.

Выпуск облигаций и капитальных нот - осуществляется с целью увеличения собственного капитала и банковских ресурсов. Выпускаются в основном крупными банками. Выпуск этих видов долговых обязательств банка увеличивает, с одной стороны, капитал банка, а с другой - его ресурсы.

Банки вправе выпускать облигации в размере не более 25% уставного капитала и после полной оплаты всех ранее выпущенных акций. Облигации могут быть как именные, так и на предъявителя. Погашается заем за счет чистой прибыли банка либо, при её недостатке, за счет резервного фонда. Для воздействия на курс облигаций банк может покупать или продавать их на бирже.

Учет банковских акцептов. Банковский акцепт - это срочная трата, или переводной вексель, выставленный экспортером или импортером на банк, согласившийся его акцептовать. Используются банковские акцепты для финансирования внешнеторговых сделок. Коммерческий банк может переучесть в ФРС акцепты и получить таким образом под них заем. Приемлемыми для переучета считаются акцепты сроком до 6 месяцев по экспортно-импортным операциям или товарным сделкам внутри страны.

Коммерческие бумаги - это краткосрочные необеспеченные долговые обязательства, срок обращения которых не превышает 270 дней. Рынок коммерческих бумаг возник в США 60-в конце х лет прошлого столетия. Поэтому на его развитие значительно повлияло законодательство страны, согласно которому банки не имеют права прямого выпуска коммерческих бумаг. Такие инструменты заимствования средств выпускались известными компаниями для финансирования своих нужд в оборотных средствах. Это разрешало им не пользоваться банковскими кредитами. В отличие от депозитных ставок, которые в США централизованно регулировались к началу 80-х лет, ставки по коммерческим бумагам были нерегулированными. Банки создавали холдинговые компании или фирмы, которые находились под их контролем и осуществляли выпуск коммерческих бумаг.

Этот источник заимствования средств разрешал банкам расширять ресурсную базу, несмотря на ограничение депозитных ставок. Период обращения коммерческих бумаг колеблется от трех — четырех дней до девяти месяцев, а продажа, как правило, происходит на дисконтной основе. Эти инструменты не принадлежат к ценным бумагам, поскольку являются необеспеченными долговыми обязательствами. В Украине рынка коммерческих бумаг нет. Ставки за коммерческими бумагами в среднем на 0,5-0,75 % ниже чем за середнерыночные ставки заимствования, такие, скажем, как LIBOR.

К финансовым небанковским учреждениям принадлежат пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды, кредитные союзы, взаимные фонды, трасту компании. Как правило, в небанковских учреждениях аккумулированы значительные средства, которые нуждаются в надежных направлениях размещения. Временно свободные средства этих участников рынка могут вкладываться в высококачественные ценные бумаги и предоставляться на условиях займа надежным клиентам, которыми и есть банки. Законодательством некоторых стран, например США, пенсионным фондам запрещается покупать высокорискованные ценные бумаги с рейтингом ВВ и низшим (приложение 8). Поэтому финансовые небанковские учреждения предоставляют займа другим участникам рынка, формируя небанковский сектор рынка кредитных ресурсов.

Особенность этого источника заимствования состоит в более долгосрочном характере соглашений сравнительно с межбанковским рынком, а условия проведения операций и методы ценообразования не отличаются от общих.

СИНДИЦИРОВАННЫЙ ЗАЙМ.

Синдицированный (консорциальный) заем - заем, совместно сформированный и предоставленный двумя и более банками, являющимися участниками консорциума, заемщику (группе связанных заемщиков) на основании одного договора займа (с приложением к нему, при необходимости и других документов);