Взаимосвязи финансовых коэффициентов по модели Дюпона

Модель Дюпона - является методикой изучения способности компании эффективно генерировать прибыль и реинвестировать ее.

Формула Дюпона (DuPont formula) представляет собой расчета ключевого показателя эффективности деятельности – рентабельности собственного капитала (ROE) – через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж.

ROE (Формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал) = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов * Финансовый леверидж

Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:

· операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);

· эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);

· кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж);

В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала, форума Дюпона помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.

19.Сущность финансового планирования и прогнозирования.

Планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития организации. Основными целями этого процесса являются установление соответствия между наличием финансовых ресурсов организации и потребностью в них, выбор эффективных источников формирования финансовых ресурсов и выгодных вариантов их использования.

Планирование необходимо для того:

1)чтобы понимать, где, когда и для кого предприятие собирается производить и продавать продукцию;

2)чтобы знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;

3)чтобы добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;

4)чтобы предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.

Прогнозирование-оценка возможных финансовых последствий принимаемых решений и внешних факторов, влияющих на результаты деятельности компанииГлавная задача финансового прогнозирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг.

Основные методы прогнозирования: Ситуационный анализ – это прогнозирование возможных вариантов, в качестве которых предвидятся с вероятность получения определенных величин различных показателей и развития финансового состояния объекта управления на основе наблюдавшихся тенденций.

Пропорциональная зависимость – это прогнозирование отдельных показателей на основе влияния на их величину других показателей.

Экспертная оценка – это прогнозирование в условиях большой неопределенности среды функционирования исследуемого объекта, представляющее собой привлечение экспертов, виде специалистов узкого или широкого профиля.

Экстраполяция – прогнозирование показателей на основе переноса достигнутых величин из пошлого периода в будущий (планируемый) период с учетом тенденций изменения.

20.Система финансовых планов, их характеристика

Финансовый план — это комплексный план функционирования и развития предприятия в стоимостном (денежном) выражении. В финансовом плане прогнозируются эффективность и финансовые результаты производственной, инвестиционной и финансовой деятельности, отражаются конечные результаты производственно-хозяйственной деятельности.

В финансовом плане фирмы, предприятия находят отражение:

• доходы и поступления средств;

• расходы и отчисления денежных средств;

• кредитные взаимоотношения;

• взаимоотношения с бюджетом.

Виды финансовых планов:

Стратегические планы — это планы генерального развития бизнеса и долгосрочной структуры организации.

стратегический финансовый план представляет собой документ, содержащий следующие разделы:

1. Инвестиционная политика предприятия:

2. Управление оборотным капиталом:

- денежными средствами;

-дебиторской задолженностью;

-управление запасами.

3. Дивидендная политика предприятия.

4. Финансовые прогнозы:

5. Учетная политика предприятия.

6. Система управленческого контроля

Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации

Оперативные планы — это краткосрочные тактические планы, непосредственно связанные с достижением целей фирмы (план производства, план закупки сырья и материалов и т. п.)

21. Методы финансового планирования и прогнозирования

Методы планирования:

1)Методэкономического анализа позволяет оценить финансовое состояние предприятия, определить динамику финансовых показателей, тенденции их изменения, внутренние резервы увеличения финансовых ресурсов.

2)Нормативный метод используется для определения потребности в финансовых ресурсах на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов,(ставки налогов и других обязательных платежей, нормы амортизационных отчислений и т.п.).

3) Методмноговариантности расчетов состоит в том, что рассчитываются альтернативные варианты плановых показателей, чтобы выбрать из них оптимальный

4) Использованиебалансового метода позволяет увязать между собой отдельные плановые показатели, например потребности организации в финансовых ресурсах с источниками их формирования.

• Он - остаток средств на начало периода;
• П - поступление средств;
• Р — расходование средств;
• Ок - остаток средств на конец периода.

Методы прогнозирования:

Ситуационный анализ – это прогнозирование возможных вариантов, в качестве которых предвидятся с вероятность получения определенных величин различных показателей и развития финансового состояния объекта управления на основе наблюдавшихся тенденций.

Пропорциональная зависимость – это прогнозирование отдельных показателей на основе влияния на их величину других показателей.

Экспертная оценка – это прогнозирование в условиях большой неопределенности среды функционирования исследуемого объекта, представляющее собой привлечение экспертов, виде специалистов узкого или широкого профиля.

Экстраполяция – прогнозирование показателей на основе переноса достигнутых величин из пошлого периода в будущий (планируемый) период с учетом тенденций изменения.

22.Управление денежными потоками:,цель,принципы , этапы

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

ЭтапыУправление денежными потоками можно представить как последовательность следующих этапов:

1. Бюджетирование / скользящее планирование; На этапе бюджетирования, исходя из плана продаж и закупок, составляются планы движения денежных средств на промежуток времени (бюджеты движений денежных средств

2. Сбор информации о планируемых платежах;

3. Проверка и утверждение платежей;

4. Оперативное управление платежами

1.Принцип информативной достоверности. Обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2. Принцип обеспечения сбалансированности. Реализация этого прин­ципа связана с оптимизацией денежных потоков пред­приятия в процессе управления ими.

3. Принцип обеспечения эффективности. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежны­ми потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4. Принцип обеспечения ликвидности.. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхро­низации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассмат­риваемого периода.

Планирование денежных потоков предприятия

Планирование денежных потоков пред­приятия составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного фи­нансового планирования и базируется на использовании трех основ­ных систем:

1) прогнозирование целевых параметров развития денежных по­токов;

2) текущее планирование денежных потоков;

3) оперативное планирование денежных потоков.

рогнозирование целевых параметров развития денежных потоков осуществляется для установления минимального уровня рентабельно­сти операционной деятельности предприятия

1) уровня затрат на продукцию;

2) минимального уровня текущей платежеспособности.

Текущее планирование заключается в разработке конкретных ви­дов текущих финансовых планов на предстоящий период. Наиболее полно отражает состав активов и пассивов балансовый план. Показа­тели балансового плана позволяют определить конечные результаты формирования денежных потоков предприятия.

Оперативное планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых задач. Главная форма такого планирования — бюджет.

Прогноз денежного потока сводится к построению бюджетов де­нежных средств в планируемом периоде; объемов реализации, доли выручки за наличный расчет,