Банкротство организации: его виды, цель и последствия

@В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды.

1.Реальное банкротство организации, которое характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, наличие большого объема долгов не позволяют такой организации вести нормально производственно-хозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется банкротом юридически. В этом случае может проводиться конкурсное производство (ликвидация организации) или реорганизация юридического лица исходя из анализа конкретного состояния активов и пассивов организации.

2.Временное, условное банкротство, которое характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности, а также большим размером дебиторской задолженности, затовариванием готовой продукции, в то же время сумма активов организации превосходит объем ее долгов. Такой вид банкротства организации при антикризисном управлении путем использования санации и эффективных мер финансового оздоровления не приводит к ликвидации организации. В условиях проведения арбитражных процедур финансового оздоровления и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность организации, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование на рынке.

3.Преднамеренное (умышленное) банкротство, которое характеризуется преднамеренным созданием руководителями и собственниками организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными спо­собами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбит­ражными управляющими факты преднамеренного банкротства переда­ются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

4. Фиктивное банкротство — это ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение креди­торов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспо­собной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолжен­ности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитраж­ных управляющих.

O?@В дореволюционной России несостоятельность организаций по законодательству различалась следующим образом:

1)несчастная, или неосторожная — характеризовалась как несостоятельность не по вине собственников;

2)злостная, или злонамеренная — характеризовалась как несостоятельность по вине собственников;

3)расточительная несостоятельность, или простое банкротство —характеризовалась как несостоятельность из-за нерациональной финансовой политики, неправильного использования доходов;

4)корыстное, или тяжкое, банкротство — характеризовалось как несостоятельность в результате умышленного сокрытия должником собственного имущества для получения личной выгоды.

@Организация (предприятие), получившая статус юридического лица с момента государственной ее регистрации, приобретает обя­занности, ответственность и права перед внешними субъектами права. Обязанности и ответственность, с точки зрения процедуры банкротства, — это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение долгов, а также ответственность за несвоевре­менное выполнение обязательных платежей и обязательств перед кредиторами.

@Права, с точки зрения процедуры банкротства, — это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную их оплату вплоть до обраще­ния в судебные органы.

@Осуществление процедуры банкротства организации имеет целью, во-первых, отдать долги юридическим и физическим лицам и, во-вто­рых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом первичным должно быть восстановление платежеспособности организации, а вторичным — погашение кредиторской за­долженности,

@Банкротство организаций имеет как по­ложительные, так и отрицательные стороны.

Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности:

Ø закрытия организации должника (больной организации) и возвращения долгов кредиторам цивилизованным спосо­бом через суд;

Ø начала нового бизнеса;

Ø замены некомпетентных руководителей, временных собствен­ников организации на профессиональных руководителей, пе­редачи бизнеса в более надежные руки собственников;

Ø очищения активов организации, восстановления ее финан­совой устойчивости и реструктуризации с целью выхода на эффективный бизнес;

Ø передачи бизнеса организации от государства в частные руки, и наоборот.

OВ то же время банкротство организации (его ликвидация) имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интере­сы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки.

OПоэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как пра­вило, предусматривается комплекс мер по восстановлению плате­жеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелатель­ная мера.

@К негативным сторонам банкротства относятся:

Ø потеря кредиторами части своего капитала;

Ø возможность вызвать последующие банкротства - так назы­ваемый эффект домино;

Ø ухудшение материального положения работников предприя­тия из-за длительной задержки причитающихся им заработ­ной платы, пособий и т. д.;

Ø сокращение рабочих мест, возникновение социальной напря­женности, и как результат — снижение платежеспособности населения;

Ø сужение потребительского рынка;

Ø возможность криминального передела собственности органи­зации и разворовывания имущества, в том числе организаций со значительной долей государственной и муниципальной собственности.

OОсобенно широкий размах в России приобрел криминальный и полукриминальный, коррупционный характер банкротства. Если за рубежом с переходом на рыночную экономику накопление капитала происходило путем постепенного, длительного накопления его средств «снизу» отдельными группами населения, используя благоприятную конъюнктуру, то в России — в результате деления бесплатного громад­ного объема имущества, так называемой общенародной собственнос­ти, путем быстрой, часто обманной, приватизации (использования безыменных приватизационных чеков). В результате такой стремитель­ной приватизации громадным состоянием практически бесплатно зав­ладела небольшая группа населения (менее 0,3%), однако на сегодня пересмотр итогов приватизации может привести к глобальной эконо­мической катастрофе.

@Процедуру банкротства организаций следует рассматривать с экономической и юридической точек зрения.

@Банкротство с экономической точки зрения - это следствие пло­хого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятель­ности организации, обусловленных прежде всего неквалифици­рованными решениями и действиями руководства организации, т. е. рисками руководителей и собственников (ибо собственники выбирают руководителей) организации.

@Банкротство с юридической точки зрения — это возможность правового решения острых конфликтов при невозврате организа­цией-должником денежных средств кредитору. Законодательство защищает интересы кредиторов, давая им шанс вернуть вложенные средства (полностью или частично) либо за счет продажи имуще­ства должника, либо в результате смены руководства и собственни­ков организации, путем внедрения и реализации разнообразных реорганизационных мер.

OВ то же время следует заметить, что недополучение части средств кредиторами является для них тоже следствием их рисков при по­ставке своей продукции или предоставлении услуг организациям без анализа и учета их платеже- и кредитоспособности.

1.4. Стадии банкротства (финансового кризиса) организаций (предприятий)

@Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические ус­ловия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, не сбалансированность (разбалансированность ) финансового рынка.

O@Однако и в случае банкротства по очевидным внешним причинам анализ выявляет и ошибки самих предпринимателей, усугубивших дей­ствие неблагоприятных внешних факторов.

OРетроспективное исследование предприятия банкрота, как пра­вило, показывает, что банкротство созревало постепенно.

@ Если сегодня предприятие как бы случайно не смогло опла­тить своих обязательств, то отдаленной причиной этого могут быть неверный, не соответствующий потенциалу предприятия выбор сферы деятельности, ошибочная оценка емкости рынка, поспеш­ный выбор поставщиков и товаропроводящей сети, нерациональ­ная организация управления.

@Строгое разделение внешних и внут­ренних причин банкротства является непростой задачей, но даже всего лишь выявление прошлых ошибок может помочь в достиже­нии наибольшей финансовой устойчивости при различных небла­гоприятных внешних обстоятельствах.

@Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансо­вого анализа меняются в зависимости от конкретных условий.

OНа российских предприятиях система финансового менеджмента еще находится на стадии становления. Неблагоприятные обстоя­тельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров оказывают негативное влияние на этот процесс. Руко­водители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранения средств от инфляции.

OНеплате­жеспособные предприятия в первую очередь заняты поисками ин­весторов. Неполнотой, бессистемностью и поспешностью страдает и финансово-аналитическая работа - обязательный элемент финан­сового менеджмента.

В настоящее время более 80% крупных и средних предприятий в России находится в предкризисном и кризисном состоянии, т. е. на различных стадиях банкротства.

@Признаки банкротства могут проявляться по отдельности или по совокупности.

Рассмотрим стадии банкротства более подробно.

I стадия. Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия.

На этой стадии происходит скрытое снижение цены предприя­тия, уменьшаются доходы, растут убытки и т. д.

Руководство прибегает к косметическим мерам: продолжает выпла­чивать высокие дивиденды (чтобы успокоить акционеров и другие заинтересованные стороны), увеличивает заемный капи­тал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что дела у предприятия ухудшаются.

Эту стадию иногда называют скрытой формой начала банкрот­ства. Здесь начинается незаметное снижение «цены» предприятия под влиянием различных внешних и внутренних факторов.

Цена предприятия определяется по формуле:

V = Р/К,

где Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов; К — средний процент, показывающий про­центы и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в со­ответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы; или применяется ставка рефинансирова­ния Центрального банка, установленная на данный период време­ни; V — ожидаемая цена предприятия.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыль­ности, увеличение средней стоимости обязательств.

Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Условия будущего падения цены предприятия обычно форми­руются в текущий момент и могут быть с определенной вероятнос­тью предугаданы, хотя в экономике всегда остается место для не­прогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятия.

За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия — кадры, научно-технические заделы, уникальность оборудования и другие, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различ­ных причин — внутренних и внешних. Значительная часть внутрен­них причин может быть определена как снижение качества управ­ленческих решений, а значительная часть внешних - как ухудше­ние условий предпринимательства.

II стадия. Возникновение финансовой неустойчивости (началь­ная стадия финансовой неустойчивости).

III, IV стадии. Длительная (устойчивая) и хроническая финансовая неустойчивость.

Разница между второй и третьей стадией заключается в том, что на третьей стадии происходит дальнейшее ухудшение показателей работы предприятия, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухудшение финансовых результатов. Особую тревогу вызывают:

Ø резкое уменьшение денежных средств на счетах;

Ø увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если сопро­вождается ростом запасов готовой продукции);

Ø старение дебиторских счетов, возникновение так называемой «гиблой» дебиторской задолженности;

Ø возникновение дисбаланса (разбалансирование) дебиторской и кредиторской задолжен­ностей;

Ø увеличение кредиторской задолженности (или резкое сниже­ние ее при наличии денег на счетах также говорит о сниже­нии объемов деятельности);

Ø снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего изменения структуры долговых обязательств (разбалансирования долгов). Это может произойти в случае, если последует непродуманное увеличение закупок или капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия;

Ø трудности с наличностью;

Ø задержки в выплате заработной платы работникам;

Ø задержки с погашением обязательств (просроченная задол­женность);

Ø рост убытков;

Ø конфликты на предприятиях, увольнение руководящего состава.

OРуководство предприятия на этой стадии часто склонно к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда даже к мошенничеству (например, ситуация, когда проигравшийся хочет смухлевать, чтобы отыграться).

V стадия. Банкротство организации.

На этой стадии организация не может своевременно оплачивать долги, как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юриди­чески очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных по­токов (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкро­том как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема от­расли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада па­дают темпы роста.

OТаким образом, каждому отдельному предприя­тию за темпы своего роста необходимо бороться.

O@Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

@Объективным выходом в любом случае банкротства служит сжа­тие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего на рын­ке. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным.

OВ российских условиях недостаточного контроля финансовых и товарных потоков, организации приобрели специфический опыт ложного банкротства. Они реализуют продукцию через дочерние и оффшорные фирмы таким образом, чтобы основная часть выручки оставалась на счетах этих фирм; по подложным контрактам уводят средства в зарубежные банки и т. д.

@Каждая из рассмотренных выше стадий прежде всего характери­зуется состоянием производственного процесса и финансов, а так­же состоянием функционирования управленческого персонала.

I стадия.Производственный процесс осуществляется в том же ритме без качественных и количественных решений. Принимаются некачественные, непродуманные управленческие решения. Имеются отдельные сбои в осуществлении платежей по долгам.

II стадия.Производственный процесс дает определенные сбои (например, уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность и смещаются сроки осуществления платежей). Возникают конфликты среди персонала. Из-за несоблюдения технологии появляется бракованная продукция.

IIIстадия.Существуют серьезные сбои в производственном процессе. Часть персонала находится в свободных отпусках. Уходит квалифицированный персонал. Задерживается выплата зарплаты и происходит ее уменьшение. Возрастает просроченная задолженность по платежам.

IV и V стадии.Частичная и почти полная остановка производства. Зарплата не выплачивается. Кредиторы осаждают предприятие. Персонал разбегается. Отсутствует платежеспособность.

Эти характеристики определяют внутренние факторы предприятия.

OНепринятие мер на каждой стадии и даже подстадии влечет за собой углубление кризиса на предприятии и скатывание в следую­щую стадию со всеми последствиями.

@В ряде случаев предприятие может сразу считаться банкротом на II, III стадиях под влиянием внешних факторов - принятием прави­тельством неожиданных решений в области экономики, когда бан­ки приостанавливают свою работу, а цены (на материалы) скачкооб­разно растут или вдруг резко повышаются налоги или тарифы и т. д.

Тогда характеристика стадий принимает несколько иной вид.

Например, II, III стадии. Производственный процесс еще про­должается по инерции. Управленческий персонал не готов к новой ситуации. Не принимаются качественные решения. Происходят конфликты и уход квалифицированного персонала. Задерживается и снижается зарплата. Срываются платежи по обязательствам.