Результаты проведенных расчетов следует свести в таблицу 18 для определения среднего балла финансового состояния организации

Бухгалтерский учет и анализ

методические указания

по выполнению курсовой работы

Архангельск

Рассмотрены и рекомендованы к изданию

методической комиссией Института экономики и управления

Северного (Арктического) федерального университета

имени М.В.Ломоносова от 28 декабря 2012 года

Составители

М.Л. Репова, заведующая кафедрой, доцент, канд. экон. наук

Т.М.Бровина, доцент, канд. экон. наук

Е.В.Сазанова, доцент, канд. экон. наук

Рецензент

В.И.Конков, доцент, канд. экон. наук

Репова М.Л. Бухгалтерский учет и анализ. Методические указания по выполнению курсовой работы. / М.Л. Репова, Т.М. Бровина, Е.В. Сазанова. – Архангельск: Издательско-полиграфический центр САФУ имени Булатова, 2012. – 52 с.

Подготовлены кафедрой бухгалтерского учета Института экономики и управления САФУ. Изложена методика экономического анализа и оценки финансового состояния коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса.

Предназначены для самостоятельной работы студентов направления 080100.62 «Экономика», при выполнении курсовой работы и изучении методики анализа бухгалтерского баланса.

Табл. 26. Библиогр. назв.9   © Северный (Арктический) федеральный университет имени М.В.Ломоносова, 2012 © М.Л. Репова, Т.М.Бровина, Е.В.Сазанова, 2012

ВВЕДЕНИЕ

Квалифицированный экономист должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексно-экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов деятельности коммерческой организации.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой финансовой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность и потенциал фирмы в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Финансовый анализ, как правило, базируется на данных бухгалтерского финансового учета и отчетности, и в настоящее время получил наибольшее распространение. Популярность данного вида анализа объясняется следующими его особенностями:

- ориентация анализа на бухгалтерскую отчетность, которая доступна большинству заинтересованных пользователей;

- наличие стандартизованных форм отчетности, что позволяет разрабатывать и применять типовые методики экономического анализа.

Главной формой бухгалтерской отчетности служит бухгалтерский баланс, который содержит информацию об имуществе и капитале организации. Информация баланса позволяет диагностировать финансовую устойчивость, платежеспособность организации, рациональность размещения капитала и основную направленность деятельности.

Цель курсовой работы – закрепление теоретических и методологических вопросов оценки финансового состояния коммерческой организации по данным бухгалтерского баланса.

1 ТРЕБОВАНИЯ К СОДЕРЖАНИЮ

КУРСОВОЙ РАБОТЫ

Курсовая работа состоит из следующих разделов:

1. Составление аналитического баланса

2. Анализ размещения капитала в активах

3. Анализ формирования капитала

4. Анализ финансовой устойчивости организации

5. Оценка платежеспособности организации на основе анализа ликвидности баланса

6. Комплексная оценка финансового состояния организации.

Заключение

Список использованных источников

Курсовую работу следует выполнять в строгом соответствии с данными Методическими указаниями.

Преподаватель выдает каждому студенту задание, оформленное на специальном бланке. Бланк задания подшивается в пояснительную записку после титульного листа. После бланка задания в курсовую работу подшивается лист для замечаний. Четвертый по порядку лист – содержание, где перечисляются рассматриваемые вопросы и указываются номера страниц, с которых начинаются эти вопросы.

В курсовой работе не следует излагать теоретические взгляды на анализ значений того или иного показателя, а необходимо, базируясь на данных отчетности коммерческой организации, рассчитать все рекомендуемые индикаторы и, раскрывая экономическую сущность показателя, сформулировать выводы, исходя из рассчитанных значений.

Наибольшее распространение при изучении бухгалтерского баланса получили вертикальный, горизонтальный методы анализа и анализ с помощью построения оперативных коэффициентов. При изучении значений оперативных коэффициентов всегда следует учитывать отраслевую принадлежность предприятия. Низкие или наоборот высокие значения показателей могут быть обусловлены отраслевой спецификой предприятия. Анализ отраслевого разреза проводится по агрегированным данным бухгалтерской отчетности предприятий, которые разрабатываются региональными статистическими службами.

Главное в финансовом анализе заключается не столько в правильном расчете показателей, а в первую очередь в правильной трактовке их изменений и соотношений, иначе говоря, умении делать правильные выводы.

Материал в курсовой работе должен быть изложен грамотно и четко, таблицы оформлены в соответствии с общепринятыми требованиями. На каждую таблицу предварительно делается ссылка в тексте.

Работа заканчивается заключением, в которой дается обобщающая оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса: указываются положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе аналитического исследования. После заключения должен быть представлен список использованных источников, оформленный по правилам составления библиографического описания (в работе обязательно должны быть сделаны ссылки на указанные источники).

2 МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КУРСОВОЙ РАБОТЫ

2.1 Составление аналитического баланса

В курсовой работе до проведения необходимых аналитических процедур предусмотрено составление аналитического баланса. Это вызвано тем, что существующая форма бухгалтерского баланса содержит ряд статей, которые с точки зрения экономической трактовки для целей анализа должны быть присоединены к другим статьям (агрегирование) или перенесены в другой раздел бухгалтерского баланса (аналитическое уточнение).

Во-первых, поскольку статьи V раздела пассива баланса «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов» являются по существу источниками собственных средств, то их целесообразно перенести в III раздел пассива, в котором приведены статьи собственного капитала. Это позволяет избежать корректировок на этапе выполнения аналитических расчетов.

Во-вторых, предлагается провести объединение (агрегирование) информации статей, имеющих одинаковое экономическое содержание. Это позволит упростить исходную информацию.

В-третьих, рекомендуется дать необходимые уточнения находящихся в разных разделах баланса одинаковых по названию статей. Это устранит возможную путаницу значений показателей, используемых для аналитических расчетов помимо соответствующих разделов бухгалтерского баланса.

Следует отметить, что проводимые корректировки не меняют валюту бухгалтерского баланса. Аналитический баланс позволяет объективно и корректно оценить финансовое состояние предприятия.

Методика формирования аналитического баланса приведена в таблице 1.

Таблица 1. Методика формирования аналитического баланса

Наименование строки аналитического баланса	Наименование строки бухгалтерского баланса
АКТИВ
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	Нематериальные активы плюс результаты исследований и разработок
Основные средства	Основные средств плюс доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения	Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы	Прочие внеоборотные активы плюс отложенные налоговые активы
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	Запасы
Дебиторская задолженность	Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения	Финансовые вложения
Денежные средства	Денежные средства
Прочие оборотные активы	Прочие оборотные активы плюс налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
ПАССИВ
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	Уставный капитал минус собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов	Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал	Добавочный капитал (без переоценки)
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Резервный капитал	Резервный капитал
Прочие доходы и резервы	Доходы будущих периодов плюс резервы предстоящих расходов
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Долгосрочные заемные средства	Заемные средства
Прочие долгосрочные обязательства	Отложенные налоговые обязательства плюс резервы под условные обязательства плюс прочие обязательства
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные заемные средства	Заемные средства
Кредиторская задолженность	Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства	Прочие обязательства

Бухгалтерский баланс организации состоит из двух частей – актива и пассива.

Показатели пассива баланса предприятия отражают источники финансирования, используемые предприятием для формирования его имущества. К источникам формирования имущества относятся собственные и заемные средства. В экономическом анализе собственные средства принято называть «Собственный капитал», а заемные средства – «Заемный капитал». Собственный капитал равен итогу III раздела аналитического баланса «Капитал и резервы», заемный капитал представляет собой сумму итогов по IV и V разделам аналитического баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» соответственно.

Показатели активов баланса предприятия отражают состояние его имущества. Итоговая величина баланса, которая складывается из внеоборотных и оборотных активов, отражает имущественную мощь (потенциал) предприятия.

От того, каким капиталом обладает коммерческая организация, насколько рационально он размещен в активах зависит ее финансовое состояние.

2.2 Анализ размещения капитала в активах

Особое внимание при анализе баланса уделяют размещению источников средств в активах, то есть изучают систему показателей об имущественном положении предприятия.

Целью анализа актива баланса является:

1. Оценка общей стоимости имущества организации;

2. Определение изменений в составе активов организации.

Анализ проводится в несколько этапов:

1. Оценка состава, структуры и динамики совокупных активов предприятия;

2. Анализ внеоборотных активов;

3. Анализ оборотных активов.

При заполнении таблицы 2 используется информация актива бухгалтерского баланса.

Анализируя таблицы, подобные приведенной ниже, используют метод дедукции (от общего к частному). В данном случае анализ проводят в следующей последовательности:

1. Сначала отмечают общую величину активов предприятия на последнюю отчетную дату;

2. Далее изучают их динамику, обязательно раскрывают причины их изменения;

3. Затем оценивают структуру активов и структурные сдвиги с обязательными экономическими комментариями.

Таблица 2. Анализ активов организации на конец года

Активы	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пунк-ты
Внеоборотные
Оборотные
Всего

В выводе должны содержаться ответы на следующие вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение стоимости имущества?

2. За счет каких составляющих (внеоборотных или оборотных активов) произошли изменения в имуществе?

3. Какие активы (внеоборотные или оборотные) изменялись более быстрыми темпами?

4. Какие из активов (внеоборотные или оборотные) занимали наибольшую долю в структуре имущества, каковы структурные сдвиги?

5. О чем свидетельствуют выявленные структурные сдвиги?

Для аналитических выводов рекомендуется использовать приведенные ниже пояснения.

Уменьшение стоимости имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственной деятельности. Причины могут быть разнообразны, но установление факта сворачивания хозяйственной деятельности означает, что в дальнейшем организация может стать неплатежеспособной.

Как правило, увеличение стоимости имущества предприятия считается положительным фактом его деятельности. Увеличение активов говорит о росте экономического потенциала организации. Однако, отмечая прирост валюты баланса за период, необходимо учитывать влияние инфляции, когда увеличение стоимости имущества не связано с развитием деятельности организации. Для более корректного вывода, целесообразно сравнить темп прироста активов с уровнем инфляции.

Поэтому чаще всего, анализируя информацию таблицы 2, обращают внимание на соотношение темпов динамики взаимосвязанных показателей. В данном случае, опережающий рост внеоборотных активов по сравнению с увеличением оборотных активов свидетельствует о расширении производственной (материальной) базы. Значительный прирост внеоборотных активов может быть также обусловлено активной инвестиционной деятельностью.

Структура совокупных активов организации во многом зависит от вида экономической деятельности.

Увеличение удельного веса внеоборотных активов в имуществе свидетельствует о капитализации прибыли и инвестиционной направленности политики предприятия.

Снижение доли оборотных активов осложняет финансовое состояние предприятия, поскольку формирование менее мобильной структуры активов ведет к замедлению оборачиваемости ресурсов организации.

Значительное изменение доли оборотных активов может свидетельствовать об изменении вида деятельности.

Для выяснения конкретных причин изменений структуры активов необходимо провести более детальный анализ отдельных разделов и статей актива аналитического баланса.

Состав, структуру и динамику внеоборотных активов предприятия изучают на основе информации таблицы 3.

При анализе таблицы 3, необходимо ответить на вопросы:

1. Как изменились внеоборотные активы?

2. За счет каких составляющих произошли эти изменения?

3. Какие виды внеоборотных активов изменялись более быстрыми темпами?

4. Какие виды внеоборотных активов преобладали в структуре?

5. О чем это свидетельствует?

Таблица 3. Анализ внеоборотных активов организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пунк-ты
Нематериальные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого внеоборотные активы

Для аналитических выводов рекомендуется использовать приведенные ниже пояснения.

Очень часто данные бухгалтерского баланса свидетельствуют о снижении величины внеоборотных активов. При этом следует помнить, что они формируются в основном за счет амортизируемого имущества и в балансе показана его остаточная стоимость (за вычетом амортизации). Поэтому, например, уменьшение величины основных средств может быть обусловлено не только выбытием устаревших или ненужных объектов основных средств, но и начислением амортизации.

Увеличение стоимости основных средств говорит о расширении производственной базы предприятии и оценивается положительно, если оно не связано с результатами их переоценки (см. таблица 7).

Наличие в составе имущества организации нематериальных активов косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так как фирма вкладывает средства в патенты, и другую интеллектуальную собственность. Увеличение нематериальных активов говорит о развитии инновационной составляющей деятельности организации.

Наличие в балансе долгосрочных финансовых вложений говорит о том, что организация осуществляет инвестиционную деятельность и стремится за счет вложения средств в деятельность других хозяйствующих субъектов получать дополнительную прибыль. Увеличение долгосрочных финансовых вложений оправдано, если приносит предприятию доход. Высокая доля долгосрочных финансовых вложений – подтверждение финансово-инвестиционной стратегии предприятия.

Состав, структуру и динамику оборотных активов предприятия изучают на основе информации таблицы 4.

Таблица 4. Анализ оборотных активов организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пункты
Запасы
Дебиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
Итого

Анализируя таблицу 4, необходимо дать ответы на вопросы:

1. Как изменились оборотные активы?

2. За счет каких составляющих произошли эти изменения?

3. Какие виды оборотных активов изменялись более быстрыми темпами?

4. Какие элементы оборотных активов занимали наибольшую долю, каковы структурные сдвиги?

5. О чем это свидетельствует?

Для аналитических выводов рекомендуется учитывать приведенные ниже пояснения.

Оборотные активы показывают общую сумму хозяйственных средств предприятия, которые находятся в обороте.

Снижение оборотных активов говорит о свертывании производства, сокращении объемов деятельности предприятия. Увеличение оборотных активов может говорить не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения представляют собой наиболее ликвидную часть оборотных активов, поэтому основной задачей управления ликвидностью (оперативной платежеспособностью) является повышений их доли.

Рост доли денежных средств подлежит положительной оценке с точки зрения финансового состояния. Однако наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования капитала организации, их необходимо пускать в оборот.

Наличие в составе оборотных активов краткосрочных финансовых вложений говорит о том, что потребности текущей деятельности в достаточной степени обеспечены денежными средствами и даже имеется определенный «запас», который размещен в денежных эквивалентах.

Резкое уменьшение запасов может быть вызвано сокращением объемов деятельности предприятия, и наоборот.

Увеличение доли запасов может свидетельствовать о:

- наращивании производственного потенциала предприятия,

- стремлении за счет вложений в запасы защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой происходит повышение доли наименее ликвидной части оборотных активов.

Снижение доли запасов оценивается положительно, если они обеспечивают непрерывный ход производственно-коммерческой деятельности организации.

Особое внимание следует обратить на изменение дебиторской задолженности, которая представляет собой фактическую иммобилизацию средств организации в расчеты (в оборот других предприятий).

Снижение доли дебиторской задолженности – положительный факт, содействующий росту финансовой устойчивости предприятия.

Однако рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Увеличение размера дебиторской задолженности может быть связано с ростом цен на продукцию фирмы, расширением рынка сбыта, стремлением повысить объем продаж за счет предоставления товарного кредита (рассрочки платежа) клиентам.

Помимо размера и динамики дебиторской задолженности уровень дебиторской задолженности оценивается на основе коэффициентов отвлечения активов и оборотных активов в дебиторскую задолженность (таблица 5).

Таблица 5. Расчет коэффициентов отвлечения активов

в дебиторскую задолженность организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…
1 Дебиторская задолженность, млн руб.
2 Активы, млн руб.
3 Коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность (стр.1/стр.2)
4 Оборотные активы, млн руб.
5 Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (стр.1/стр.4)

Коэффициент отвлечения активов в дебиторскую задолженность показывает, какую часть активов составляет задолженность других лиц данной организации. Тенденция роста показателя свидетельствует о повышении доли иммобилизованных активов должникам.

Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность показывает, какая часть оборотных активов иммобилизована. Увеличение этого показателя свидетельствует об усилении отвлечения средств предприятия из оборота и должно оцениваться негативно. Необоснованное отвлечение активов из текущей деятельности в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности. Поэтому важно обратить внимание на размеры и соотношение темпов изменения дебиторской (таблица 4) и кредиторской задолженности (таблица 8). Примерно одинаковые размеры дебиторской и кредиторской задолженности и темпы их динамики свидетельствуют о грамотном управлении дебиторской задолженностью. Излишняя увлеченность в кредитовании дебиторов может привести предприятие к нехватке финансовых ресурсов, что потребует привлечения «дорогостоящих» кредитов и займов для осуществления текущей деятельности. Это может негативно отразиться на финансовом состоянии организации и результативности ее деятельности.

2.3 Анализ формирования капитала

Приобретение и создание активов (имущества) организации осуществляется за счет собственного и заемного капиталов.

Целью анализа пассива баланса является:

1. Оценка общей величины капитала организации;

2. Анализ собственного капитала и его составляющих;

3. Анализ заемного капитала и его составляющих;

4. Определение финансовой устойчивости организации.

При заполнении таблицы 6 используется информация пассива бухгалтерского баланса.

Таблица 6. Анализ капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пунк-ты
Собственный капитал
Заемный капитал
Всего

При анализе таблицы 6, необходимо ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение капитала?

2. За счет каких составляющих (собственных или заемных источников) произошли изменения в капитале?

3. Какие источники (собственные или заемные) изменялись более быстрыми темпами?

4. Какой капитал занимает наибольшую долю, каковы структурные сдвиги?

5. О чем это свидетельствует?

Рекомендуется приведенные ниже пояснения использовать для написания грамотных аналитических выводов.

Если у организации отсутствует собственный капитал (итог по третьему разделу баланса «Капитал и резервы» отрицательная величина), то рассчитывать структуру и относительную динамику показателей в таблицах 6 и 7 не имеет смысла.

Владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств. Повышение доли заемных средств при увеличении валюты баланса говорит о желании роста доходов за счет дополнительного привлечения капитала.

Для кредиторов собственный капитал заемщика является гарантией выполнения фирмой своих обязательств, поэтому они отдают предпочтение финансово устойчивым организациям, у которых размер собственных средств превышает величину привлеченных ресурсов. Если доля собственного капитала сокращается, резко ухудшаются возможности предприятия по обеспечению кредитами. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации и снижению степени ее финансовых рисков. Превышение размера собственного капитала над заемным свидетельствует о наличии у организации резерва заемной силы, то есть имеется потенциальная возможность дальнейшего привлечения внешних источников финансирования деятельности.

Опережающий рост собственного капитала по сравнению с увеличением общего размера капитала говорит о повышении финансовой устойчивости организации.

Увеличение капитала организации за анализируемый период в ряде случаев может свидетельствовать о развитии организации, а его уменьшение - о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может стать причиной ее неплатежеспособности. Причем обоснованный вывод можно сделать, только после тщательного изучения изменения статей собственного и заемного капиталов.

Собственный капитал организации является основой ее функционирования. Он включает различные по своему экономическому назначению, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов. Состав, структура и динамика собственного капитала организации изучается на основе информации таблицы 7.

При анализе таблицы 7 необходимо ответить на вопросы:

1. Имеются ли у предприятия убытки по балансу? Какова их величина?

2. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение собственного капитала?

3. За счет каких источников произошли изменения в собственном капитале?

4. Какие источники изменялись более быстрыми темпами?

5. Какой источник занимает наибольшую долю?

6. О чем это свидетельствует?

Таблица 7. Анализ собственного капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пунк-ты
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Прочие доходы и резервы
Всего

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей собственного капитала. Воспользуйтесь приведенными ниже пояснениями.

Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности организации и упрочения ее позиций на рынке. Наоборот, увеличение капитала за счет результатов проведенной переоценки не говорит о реальном развитии организации.

Рост добавочного капитала свидетельствует о получении ассигнований из бюджета на финансирование капитальных вложений. Он может также возрасти за счет получения эмиссионного дохода, если произошло увеличение уставного капитала организации.

Наиболее важным и мобильным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль, которая может рассматриваться как главный источник самофинансирования деятельности, направленный на пополнение оборотных средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производства (приобретение основных средств). Анализ источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Рост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли может явиться причиной снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности, величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Резервный капитал – это страховой капитал организации, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам при недостаточности прибыли на эти цели. Он играет значительную роль в поддержании финансовой стабильности организации. Поэтому в ходе анализа следует выяснить, создает ли организация резервный капитал, производились ли отчисления в него из прибыли. При уменьшении резервного капитала указывают направления и размеры его использования.

Нераспределенная прибыль и резервный капитал формируют так называемый накопленный капитал. Его увеличение говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли больше, чем тратит, то есть растут стоимость бизнеса и его инвестиционная привлекательность. Сокращение накопленного капитала является индикатором «проедания» предприятием результатов свей деятельности.

Помимо собственного капитала важным источников формирования хозяйственных средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и краткосрочные обязательства. Состав, структура и динамика заемного капитала организации изучается на основе информации таблицы 8.

Анализируя информацию таблицы 8, следует ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение заемного капитала?

2. За счет каких источников произошли изменения в заемном капитале?

3. Какие источники заемных средств изменялись более быстрыми темпами?

4. Какой источник занимает наибольшую долю?

5. О чем это свидетельствует?

Таблица 8. Анализ заемного капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пунк-ты
Долгосрочные заемные средства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого долгосрочный заемный капитал
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская задолженность
Прочие краткосрочные обязательства
Итого краткосрочный заемный капитал
Всего заемный капитал

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей заемного капитала. Используйте приведенные пояснения.

Наличие в составе заемного капитала долгосрочных заемных средств является положительным моментом, поскольку долгосрочные кредиты и займы используются, как правило, для технического перевооружения, механизации производства и т.п. Их наличие способствует повышению финансовой устойчивости организации.

Снижение платных заемных средств (кредитов и займов долгосрочных и краткосрочных) говорит о частичном отказе организации от их использования, поскольку выплаты процентов по кредитам негативно влияют на финансовые результаты.

Анализируя изменения в заемных источниках, следует помнить, что наиболее безопасной и «бесплатной» является кредиторская задолженность поставщикам, которая образовалась в связи с рассрочкой платежа, предоставленной предприятию, или в результате нехватки ресурсов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Следова