Сущность и назначение рынка ценных бумаг

Фиктивный капитал– это самая подвижная форма капитала, наиболее чувствительно реагирующая на изменения на рынке ссудного и денежного капиталов. Это титул собственности, воплощенный в ценных бумагах и дающий их владельцам право на присвоение части прибыли в форме дивиденда или процента.

Признаки фиктивного капитала:

- не имеет собственной стоимости;

- обращается в форме ценных бумаг на фондовом рынке;

- величина фиктивного капитала определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам;

- изменение величины фиктивного капитала не совпадает с изменением величины реального капитала.

Рынок ценных бумаг –совокупность отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, формы и методы этого обращения, система институтов и экономических механизмов, обслуживающих кругооборот ценных бумаг.

Объектом на рынке ценных бумаг – являются ценные бумаги (финансовые инструменты, фондовые ценности).

В зависимости от отношения к рынку ценных бумаг всех субъектов можно условно разделить на 3 группы:

1 группа «клиенты», или «пользователи» фондов рынка. Это инвесторы и эмитенты.

2 группа – профессиональные торговцы, т.е. брокеры и дилеры.

3 группа – организации, специализирующиеся на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Совокупность этих организаций называется «инфраструктурой» рынка. К ним относятся фондовые биржи, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регистраторы.

Основная цель эмитента на рынке ценных бумаг – это привлечение капитала; кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более ликвидными активы компании.

Основная цель инвестора –заставить свои средства работать и приносить доход; также заинтересованность в получении прав, гарантированных ценными бумагами.

Классификация рынка ценных бумаг.

1. По территориальному признаку различают следующие рынки:

1.1 мировой - международные и иностранные эмиссии эмитентами, осуществляемые вне какого-либо национального вмешательства.;

1.2 национальный;

1.3 региональный.

2.По видам ценных бумаг:

2.1 рынок акций;

рынок облигаций;

рынок депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.

3.По эмитентам:

3.1. рынок государственных ценных бумаг;

3.2 рынок корпоративных ценных бумаг.

4. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги:

4.1первичный;

4.2 вторичный;

Первичный рынок ценных бумаг – рационально организованное экономическое пространство, на котором ц/б проходит путь от ее эмитента до 1-го инвестора.

Формы первичного рынка ценных бумаг:

1. закрытое (частное) размещение ценных бумаг – продажа ценных бумаг ограниченному числу заранее определенных инвесторов.

2. открытое (публичное) размещение – продажа ценных бумаг путем публично объявления и продажи их неограниченному количеству инвесторов.

Вторичный рынок – рынок, на котором осуществляется движение права собственности на ценные бумаги после их первичного размещения.

Задачи, решаемые вторичным фондовым рынком:

Поддержание ликвидного рынка ценных бумаг. В этом случае инвестор имеет возможность в любой момент продать принадлежащие ценные бумаги по рыночной стоимости;

Повышение курсовой стоимости ценных бумаг. Эту задачу выполняют дилеры, которые осуществив выкуп всех эмитированных ценных бумаг на первичном рынке начинают затем игру на повышение и продают ценные бумаги по более высокой рыночной стоимости;

Осуществление спекулятивной игры и получение спекулятивной прибыли. Эту возможность используют профессиональные участники фондового рынка, которые осуществляя большой объем операций купли-продажи ц/б и стремясь приобрести их по более низкой цене и продать по более высокой, обеспечивают тем самым ликвидность рынка.

4.В зависимости от места торговли:

4.1 биржевой;

4.2 внебиржевой.

Биржевой рынок – торговля ценными бумагами ведется на фондовых биржах.

Фондовая биржа – институционально организованный рынок ценных бумаг, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и действуют профучастники.

Листинг(допуск ценных бумаг к официальной и свободной торговле на бирже) – это исследование представленных документов, характеризующих производственно-хозяйственную и финансовую деятельность эмитента, определение курса ценных бумаг, включение их в котировальный лист биржи.

Внебиржевой рынок–представляет собой компьютеризированные системы торговли ценными бумагами с упрощенными правилами допуска ценных бумаг, участников, технологий торговли.

5. В зависимости от сроков исполнения:

5.1 кассовый (спотовый) - рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Обращаются традиционные ценные бумаги.

a. срочный (своп-рынок) – рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня (90 дней – максимальный срок). Обращаются производные ценные бумаги.