Пути повышения эффективности использования инвестиций

Оценивая эффективность того или иного направления инвестирования средств, учитывают преимущества и недостатки каждого из направлений. Пример, если предприятие сталкивается с выбором новое строительство или техническое перевооружение.

Преимущества нового строительства оцениваются тем, что в его процессе создаются объекты с высоким техническим уровнем производства изначально, так как, как правило, используется прогрессивная технология и техника, применяются новые виды сырья, материалов, но в тоже время строительство требует больших финансовых ресурсов единовременно и характеризуется длительным сроком возведения объектов.

Поэтому считается целесообразным в производственной сфере новое строительство осуществлять тогда, когда создаются принципиально новые виды продукции, производство которых не могут быть организованно на действующих объектах, а также, если есть необходимость создания большего количества новых рабочих мест для обеспечения занятости в том или ином регионе.

По сравнению с новым строительством, реконструкция и техническое перевооружение требует меньших инвестиций, так как экономия обеспечивается за счет пассивной части основный фондов (здания уже имеются).

Эти формы воспроизводства характеризуются более короткими сроками проведения работ.

Кроме того, наличие сложившихся квалифицированного персонала, производственных связей и опыта способствует сокращению периода освоения проектных показателей.

Эти преимущества реконструкции и технического перевооружения делают их менее капиталоемкими по сравнению с новым строительством.

Недостаток реконструкции и технического перевооружения состоит в том, что при этих формах воспроизводства невозможно добиться комплексного совершенствования всех сторон деятельности предприятия.

Эффективность инвестиций означает, что инвестиции рационально используются на всех стадиях инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл – период времени между началом планирования инвестиций и полным освоением проектных показателей.

Инвестиционный цикл включает, как правило, четыре этапа:

- планирование;

- проектирование;

- осуществление инвестиций;

- стадия освоения.

Обеспечение эффективности инвестиций на стадии планирования означает, что предприятие имеет заранее продуманный план размещения инвестиций или инвестиций таким образом, чтобы могут быть гарантировать наибольший результат.

Этого можно достичь следующим образом:

- путем совершенствования воспроизводственной, видовой или технологической структуры инвестиций. Совершенствование воспроизводственной структуры означает, что преимущественное направление инвестиций обеспечивается в реконструкцию и техническое перевооружение. Совершенствование видовой структуры означает преимущественное направление инвестиций на освоение производства тех видов продукции, которые позволяют обеспечить наиболее высокий уровень рентабельности продукции. Совершенствование технологической структуры инвестиций означает преимущественное вложение средств в оборудование;

- концентрация инвестиций на пусковых объектах;

- комплексный подход к реализации инвестиций по взаимоувязанным стадиям технологического процесса;

- принцип сопряжения – одновременное выделение затрат в основное и вспомогательное производство, а также выделение затрат на развитие социальной сферы и решение экологических проблем.

Проектирование. На данной стадии определяется где именно и за счет чего можно получить эффект в случае вложения средств. Инвестирование происходит за счет сокращения сроков проектирования, за счет улучшения качества проекта.

Если осваивается продукция с изменяющейся технологией, то необходима разработка индивидуальных проектов. Но и здесь возможно ускорение, если в такой технологии можно выделить унифицированные (ранее применяемые) элементы.

Эффективность инвестиций может быть повышена за счет следующих слагаемых:

- за счет ускорения ввода в действие объекта за счет сокращения сроков строительства;

- улучшения качества строительства, реконструкции;

- за счет снижения себестоимости строительно-монтажных работ.

Стадия освоения охватывает период от выпуска первой промышленной партии продукции до достижения новым производством проектных показателей.

Проектные показатели укрупнено разделяют на две группы:

- которая характеризует проектную производственную мощность;

- которая характеризует уровень издержек производимой продукции или себестоимость единицы продукции и достигаемый уровень производительности труда.

Результирующим показателем является прибыль, получаемая от выпуска освоенных видов продукции.

Это наиболее сложная стадия с точки зрения обеспечения такой эффективности инвестиций. Именно на этой стадии предприятие сталкивается с рядом проблем:

- нехватка сырья, материалов или поставка сырья, материалов ненадлежащего качества;

- несопряженность мощностей вводимых объектов;

- недостаток высококвалифицированного персонала;

- проблема обеспечения качества продукции и возможности сбыта;

- возможность дефектов в оборудовании.

Зная об этих проблемах, наиболее важным является детальное планирование инвестиционного процесса и организации управления инвестиционными проектами.

ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЯ

1. В чем сущность инвестиционной деятельности?

2. Дайте определение инвестиции.

3. Что является объектами инвестиционной деятельности?

4. Назовите, по каким признакам классифицируются инвестиции?

5. Что понимается под реальными инвестициями? Финансовыми? Портфельными?

6. Назовите источники финансирования инвестиций.

7. В чем сущность инвестиционной политики предприятия?

8. Назовите направления проведения инвестиционной политики предприятия и охарактеризуйте их.

9. Дайте определение экономической эффективности инвестиций.

10. Какие методы используются для оценки эффективности краткосрочных инвестиционных проектов?

11. Назовите методы эффективности оценки инвестиционных проектов, учитывающие фактор времени и охарактеризуйте их.

12. В чем сущность метода компаудинга?

13. Назовите методы обоснования целесообразности внедрения новой техники.

14. Сформулируйте пути повышения эффективности использования инвестиций.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Временные методические рекомендации по разработке плана финансового оздоровления, утвержденные Комитетом по санации и банкротству при Министерстве по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь 08.06.1998

2. Игошин Н.В. Инвестиции. –М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999

3. Ковалев В.В. Оценка инвестиционных проектов. – СПб.: Питер, 1999

4. Марголин А.М., Быстроянок А.Я. Экономическая оценка инвестиций. –М.: Асоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Издательство «ЭКМОС», 2001

5. Мелкуямов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. –М.: ИНФРА-М, 2000

6. Методические рекомендации по определению экономической эффективности инвестиций. Утв. приказом Министерства связи Республики Беларусь 17.11.1997 № 219

7. Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Утв. Министерством экономики Республики Беларусь 31.03.1999 № 25

8. Румянцева Е.Е. Инвестиции и бизнес проекты. В 2-х частях. –Мн.: Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2001

9. Стоянова Е.С., Штерн М.Г. Финансовый менеджмент для практиков. Краткий профессиональный курс. –М., Перспектива, 198

10. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., БейлиДж.В. Инвестиции: Университетский учебник/ Пер. с англ. –М.: ИНФРА-М, 1998