Инвестиционный анализ РФ

Для анализа инвестиционной деятельности России возьмем статистические данные по инвестициям в основной капитал РФ за 2007-2012г.

Собранные статистические материалы представлены в таблице:

Таблица 2.1

Инвестиции в основной капитал РФ , млн. руб.

Годы	Инвестиции в основной капитал, млн.руб
	6716222,4
	8781616,4
	7976012,8
	9152096,0
20112)	11035652,0
	12568835,0

Источник: официальный сайт Федеральной государственно статистики

По данным отчетов об объеме инвестиций в основной капитал РФ за несколько лет, представленным в табл.2.1., проанализируем динамики объема инвестиций в основной капитал РФ, для этого рассмотрим показатели: абсолютный прирост; темп роста; темп прироста; средние за период уровень ряда, абсолютный прирост, темпы роста и прироста.

В таблице 2.2. представлены формулы показателей для анализа динамики объема инвестиций в основной капитал РФ.

Средний уровень в интервальном ряду динамики с равностоящими интервалами рассчитывается по формуле:

Таблица 2.2.

Формулы для анализа динамики выпуска медицинской техники

Показатель	Базисный	Цепной	Средний
Абсолютный прирост
Темп роста
Темп прироста

Определяется показатель абсолютного значения одного процента прироста (А%), который показывает абсолютную величину прироста объема инвестиций

С помощью программы MS Exсel в среде Windows определим анализируемые показатели динамики объёма инвестиций

Результаты расчетов приведены на рис.3

Рис.3. Результаты расчетов

На рис.4. представлена диаграмма динамики объема инвестиций за 6 лет

Рис.4. Диаграмма динамики инвестиций в основной капитал РФ

За данный временной интервал объем инвестиций в основной капитал РФ возрос на 17 %, что в абсолютном выражении составляет 5852612,6 млн руб.

Из анализа следует, что динамика за 6 лет положительна и не скачкообразна. Об этом говорят цепные абсолютные приросты (от года к году они увеличиваются на ) и цепные темпы роста и прироста и диаграмма динамики инвестиций в основной капитал РФ (см. рис. 3).

В течение анализируемого шестилетнего периода средний размер объема инвестиций составил 8032919,229 млн.руб, в среднем за год он увеличился на 10889779,4 млн.руб. ( 10889779,4 или на 16,95 % ( .

Ускоренный рост объема инвестиций в основной капитал РФ можно увидеть и по увеличивающемуся абсолютному значению одного процента прироста.

Проведем анализ инвестиционной деятельности России за период 2000-2012 гг.

Теоретическими предпосылками исследования инвестиционной активности в экономике является ожидаемый результат эффекта мультипликатора и акселератора в моделях сбалансированного роста.

Акселератор показывает соотношение инвестиций к приросту производства:

, (1)

где k – акселератор (приростный коэффициент капиталоемкости); I – размер инвестиций; - прирост ВВП.

Если > 0, то существует возможность роста производства организации.

Если < 0, то такая ситуация показывает неэффективное использование основного капитала. Эффект запаздывания сдерживает темп прироста капитала [10, с.53].

Коэффициент акселератора связан с действием эффекта мультипликатора ( ) экономического роста:

(2)

В теории экономического роста Дж.М. Кейнса основное место занимает изучение эффекта мультипликатора. Дж. М. Кейнс считал, что «чем больше предельная склонность к потреблению, тем больше величина мультипликатора и, значит, тем больше сдвиги в занятости, вызываемые данным изменением в размерах инвестиций» [7, с.117]. По мнению Дж. М. Кейнса, мультипликатор может служить мерилом совокупного увеличения занятости, которое повлечет за собой расширение производства в отраслях и, как следствие, увеличение ВВП страны.

Если эффект мультипликатора - прирост спроса на товары и услуги, который больше начальных капиталовложений, то эффект акселератора –потребность в инвестициях в периоде t на определенный прирост производства в периоде (t + 1), в k раз меньшую этого прироста.

Акселератор - обратная величина коэффициента эластичности динамики прироста предложения продукции в периоде (t) от инвестиций в предшествующем периоде (t – 1), т.е.:

(3)

Взаимосвязь мультипликатора и акселератора может быть представлена при сбалансированных объемах спроса и предложения в периоде (t – 1).

В условиях сбалансированности выпуск в периоде распадается на потребительский (конечный) спрос Y и сбережения . При условии, что все сбережения инвестируются, т.е. , прирост производства с эффектом акселератора в периоде составит , т.к. , а с эффектом мультипликатора: , то формула сбалансированного роста при взаимосвязи акселератора и мультипликатора может быть представлена как:

(4)

Тогда при условии постоянности значений и прирост выпуска продукции в периоде может быть интерпретирован как функция двух переменных инвестиций в периоде (t – 1) и прироста спроса на продукцию в периоде [13, с.16].

Исследование статистических показателей инвестиционной деятельности в России позволило рассчитать значения акселератора для 2001-2013 гг. (таблица 2.3).

Расчеты показали, что на 1 руб. роста стоимости основного капитала происходил рост ВВП на 0,58 руб. За период с 2001 по 2009 гг. рост стоимости основного капитала на 1 рубль сопровождался возрастающим ростом ВВП в среднем на 0,92 руб. В 2010 г. акселератор принял отрицательное значение, что является характерным признаком кризиса в экономике России и отрицательным приростом ВВП. Однако уже в 2011 и 2012 гг. прирост стоимости основного капитала на 1 руб. сопровождался в среднем ростом ВВП на 1,29 руб. (рисунок 5).

Таблица 2.3.

Расчет акселератора инвестиций России, 2000-2012 гг.

Источник: [16]

Рис. 5. Акселератор инвестиций России, 2000-2012 гг.

С 2001 по 2009 гг. темпы прироста инвестиций были в среднем на одном уровне с темпами прироста ВВП. В 2010 г. в разгар кризиса в стране темпы прироста снова стали отрицательными, однако, ВВП снизился меньше, чем инвестиции. За 2011 и 2012 гг. темпы прироста инвестиции вновь стали превышать темпы прироста ВВП.

Расчет темпов прироста основывается на следующих формулах:

(5)

(6)

В соответствии с выявленными взаимосвязями можно говорить, что в период кризисов темпы прироста резко снижаются. Акселератор, приобретая отрицательное значение, теряет свой теоретический смысл. В соответствии с выявленными взаимосвязями можно говорить, что первым признаком завершения экономического кризиса стало увеличение инвестиционного спроса в 2009 – 2010 гг. В период стабильного роста экономики темпы прироста инвестиций в среднем превышают темпы прироста ВВП.

В российской экономике сложились основные предпосылки роста инвестиционной активности, согласно действию механизмов мультипликатора и акселератора на основе данных официальной статистики.

Вместе с тем, несмотря на множество социально-экономических и политических факторов, которые могут отрицательно повлиять на развитие инвестиционного процесса, возрастающая динамика инвестиционного процесса войдет в соответствие с огромным природным, человеческим, инновационным и интеллектуальным потенциалом страны.

Таблица 2.4

Темпы прироста ВВП и темпы прироста инвестиций, 2000-2012 гг.

Источник: [13]