Анализ деловой активности. Платежеспособность, финансовая устойчивость и ста­бильность финансового положения

Платежеспособность, финансовая устойчивость и ста­бильность финансового положения предприятия в немалой степени определяются его деловой активностью.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение за­данных темпов экономического роста.

Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотно­шение:

Тп>TQ> ТА > 100%,

где Тп — темп изменения прибыли;

TQ— темп изменения объема реализации;

ТА — темп изменения активов.

Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж и с увеличением активов свидетельствует о том, что ресурсы предприя­тия используются эффективно. В целом данное соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает по сравнению с предыдущим годом.

В том случае, если осуществляются вложения в ос­воение новых технологий производства, переработки, хранения продукции, техническое переоснащение, мо­гут возникнуть отклонения от «золотого, правила эко­номики», так как значительные капитальные вложе­ния могут окупиться и принести выгоду только в перс­пективе.

Эффективность хозяйственной деятельности изме­ряется одним из двух способом: ресурсным либо за­тратным. Данные показатели характеризуют степень деловой активности хозяйствующего субъекта.

При ресурсном способе степень деловой активности определяется следующим способом:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации авансированных ресурсов

Эффективность = ---------------------------------------------------------------- .

Авансированные ресурсы

При затратном способе:

Реализованная продукция (стоимость) или

прибыль от реализации потребленных ресурсов

Эффективность = ---------------------------------------------------------------- .

Потребленные ресурсы

Соотношение между динамикой продукции и дина­микой ресурсов (затрат) определяет характер экономи­ческого роста. Экономический рост может быть достиг­нут как на экстенсивной, так и на интенсивной основе. Превышение темпов роста продукции над темпами ро­ста затрат или ресурсов свидетельствует об интенсив­ном типе экономического роста.

Деловая активность хозяйствующего субъекта в фи­нансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Анализ эффективности использования ресур­сов начинается с расчета показателей, характеризую­щих интенсивность использования всех ресурсов. Таким образом, анализ деловой активности — это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности. Обобщающим показателем использо­вания ресурсов является ресурсоотдача (или коэффициент оборачиваемости вложенного капитала) (Ко.А):

Ко.А = Vрп / А,

где Vрп – объем выручки от реализации продукции (работ, услуг);

А – величина вложенного капитала.

Рост ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала, и наоборот.

Эффективность использования основных фондов оп­ределяется показателями фондоотдачи и фондоемкос­ти. Рост фондоотдачи и снижение фондоемкости свиде­тельствуют об эффективности использования основных фондов.

Показатель фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда:

Фо = В / Фв,

где Фо – фондоотдача;

В – средняя выработка на 1 работника;

Фв – фондовооруженность труда.

Показать фондоотдачи тесно связан с производитель­ностью и фондовооруженностью труда, т. е. темпы рос­та производительности труда должны быть выше тем­пов роста вооруженности труда.

Одним из показателей деловой активности являет­ся степень устойчивости экономического развития, или роста. Поэтому одной из задач управления хозяй­ствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала.

Степень возможностей предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвести­рования собственных средств определяется через коэф­фициент устойчивости экономического роста (Ку.р):

Ку.р = (Пч – Д) / Ис.с ∙ 100% = (ПрП / Ис.с) ∙ 100%,

где Пч – чистая прибыль;

Д – дивиденды, выплачиваемые акционерами;

Исс – собственный капитал (капитал и резервы);

ПрП – прибыль, направляемая на развитие произ­водства.

Коэффициент финансовой устойчивости показыва­ет, какими темпами в среднем увеличивается экономи­ческий потенциал.

Анализ и оценка коэффициентов деловой активности

Анализ деловой активности заключает­ся в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия:

Выручка от реализации

Ко.А = ----------------------------------------- .

Средний за период баланс-нетто

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов (Ко.OA) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйству­ющего субъекта:

Выручка от реализации

Ко.ОА = ---------------------------------------------- .

Средняя величина запасов, денежных

средств, расчетов и прочих активов

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывает скорость оборота готовой продук­ции. Его рост означает увеличение спроса, а сниже­ние — затоваривание готовой продукцией вследствие спроса:

Выручка от реализации

Ко.ГП = ------------------------------------------------------------- .

Средняя величина готовой продукции за период

Данный показатель можно рассчитать через затра­ты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности (Ко.ДЗ) характеризует скорость оборота де­биторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рас­считывается по сумме погашенной дебиторской задол­женности), а снижение – увеличение объема коммер­ческого кредита, предоставляемого покупателям:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = --------------------------------------------------------------------------- .

Средняя величина дебиторской задолженности за период

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности (Ко.КЗ) характеризует расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого хо­зяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйству­ющим субъектом, и наоборот:

Выручка от реализации

Ко.ДЗ = --------------------------------------------------------------------------- .

Средняя величина кредиторской задолженности за период

Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает вели­чину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов:

Выручка от реализации

Фо.ОС = ---------------------------------------------- .

Средняя величина ОС и прочих

внеоборотных активов за период

Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственно­го капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значи­тельной степени обеспечивается кредитами и снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Вопросы для повторения и закрепления знаний

1. Что понимается под финансовым состоянием предприятия и в связи с чем повышается значимость его анализа на современном этапе?

2. Назовите основные задачи анализа финансового состояния предприятия и основные источники его информационного обеспечения.

3. Каковы основные источники формирования капитала предприятия? Охарактеризуйте методику их анализа.

4. Изложите значение, объекты и методику анализа имущественного положения предприятия.

5. Назовите основные показатели эффективности использования капитала предприятия. Какова методика их расчета и анализа?

6. Какие показатели используются для оценки интенсивности использования капитала? Какова методика их расчета и анализа?

7. Что понимается под финансовой устойчивостью предприятия и с помощью каких показателей она оценивается?

8. Что понимают под платежеспособностью предприятия и как она оценивается?

9. Что включает в себя система показателей ликвидности?

10. Назовите критерии деловой активности.

11. Назовите два способа измерения степени деловой активности.

12. Что характеризует коэффициент устойчивости экономического роста? Перечислите факторы, влияющие на этот коэффициент.

Список использованной литературы

Основная литература

1. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа, 3-е изд., доп. - М.: Инфра-М, 2011. — 352 с.

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ, 4-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2009. — 451 с.

3. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности. - М. ПБОЮЛ, 2007.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 2-е изд., перераб. и доп.- Минск: «Экоперспектива», 2008.

5. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд.2-е, доп. и перер. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2005г-480с

Дополнительная литература

1. Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебник под ред. проф. В.Д. Новодворского М.: Омега - Л, 2009. – 608 с.

2. Басовский Л.Е. Экономический анализ. – М. ПРИОР, 2008. – 260 с.

3. Макарьян С.Э., Герасименко Г.П., Макарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: КноРус, 2009. – 264 с.

4. Чуев И.Н., Чуева Л.Н., Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – 2-е изд. доп. и перераб., - М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К», 2007.

5. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. – M.: Финансы и статистика. 2009. – 529 с.

6. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. – М.: Высшая школа, 2010. – 678 с.

7. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Под ред. В.И. Бариленко. – М.: Омега-Л, 2009. – 414 с.

8. Баканов М.И. Теория экономического анализа/М.И. Баканов – М.: Финансы и статистика,2011. – 416 с.

9. Гермалович Н.А. Анализ хо­зяйственной деятельности предприятия /Н.А. Гермалович. – М: Финансы и статистика, 2011. – 346 с.

10. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изда­тельство «Дело и Сервис», 2011. – 368 с.

11. Экономический анализ/Под ред. О.Н. Соколовой. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 320 с.

12. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 367 с.