Ответ: дата уплаты нового векселя – 31.10

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый менеджмент – это форма управления процессами финансирования повседневной предпринимательской деятельности, наука принимать инвестиционные решения и выбирать источники их финансирования.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:

1. управляемой подсистемы (объекта управления);

2. управляющей системы (субъекта управления).

Объект управления включает:

· источники финансовых ресурсов;

· собственно финансовые ресурсы;

· финансовые отношения.

Субъект управления включает:

· организационную структуру финансового управления;

· кадры финансового подразделения;

· финансовые инструменты;

· финансовые методы;

· информацию финансового характера;

· технические средства управления.

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы:

1. функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента).

2. функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).

В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными функциями являются:

1. Разработка финансовой стратегии предприятия.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие реализацию управленческих решений.

3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия.

5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям.

6. Разработка действенной системы стимулирования реализации управленческих решений.

7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.

В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятиемосновными из них является:

· Управление активами.

· Управление капиталом.

· Управление инвестициями.

· Управление денежными потоками.

· Управление финансовыми рисками

Целью настоящей курсовой работы является получение практических навыков использования некоторых методов и приемов финансового управления и принятия управленческих решений.

Задание 3.3.3

Задание.

Три векселя на суммы 10, 50 и 100 тыс. руб. со сроками уплаты соответственно 16.05, 20.07 и 30.08 банк и предприятие решили объединить в один. Сумма нового векселя составляет 110 тыс. руб. Определить дату его уплаты, если в расчетах использовать учетную ставку 9% годовых и простые проценты.

Решение.

Предполагаем, что изменение условий договора осуществляется в 1й день года. Тогда до погашения векселей останется (при точном расчете срока):

· До 10.06 – 161 день;

· До 20.10 – 293 дня;

· До 30.11 – 334 дня .

Определим текущую стоимость заменяемых платежей:

Текущая стоимость заменяемого платежа равна той же величине, следовательно:

Если в срок нового векселя – 304 дней, то дата его уплаты – 31 октября.

Ответ: дата уплаты нового векселя – 31.10.

Задание 1.12.

На основе данных баланса и формул Дюпона сделать вывод о динамике эффективности финансового менеджмента условного предприятия. Дать предложения по ее повышению и оценить возможные изменение конкретных показателей.

Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
А К Т И В	Код стр.	На начало года	На конец года
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы, в т.ч.:
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы
Основные средства, в т.ч.:
земельные участки и объекты природопользования
здания, сооружения, машины и оборудование
незавершенные вложения в ОС
Финансовые вложения, в т.ч.:
инвестиции в дочерние общества
инвестиции в зависимые общества
инвестиции в другие организации
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в т.ч.:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)
готовая продукция и товары для перепродажи
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 м-в после отчетной даты), в т.ч.:
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 м-в после отчетной даты), в т.ч.:
покупатели и заказчики
задолженность дочерних и зависимых обществ
авансы выданные
прочие дебиторы
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты, в т.ч.:
Прочие оборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II
БАЛАНС (сумма строк 1110+1200)

Продолжение
П А С С И В	Код стр.	На начало года	На конец года
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал, в т.ч.:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), в том числе
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в т.ч.:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 м-в после отчетной даты
прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 м-в после отчетной даты
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие долгосрочные пассивы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства, в т.ч.:
кредиты банков
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
Кредиторская задолженность, в т.ч.:
поставщики и подрядчики
векселя к уплате
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами
задолженность перед персоналом по оплате труда
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам
авансы полученные
прочие кредиторы
задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V
БАЛАНС (сумма строк 1300+1400+1500)

Формула Дюпона:

Рентабельность активов = рентабельность реализации * ресурсоотдачу

Рентабельность реализации = чистая прибыль/ выручка от реализации

Оборачиваемость (ресурсоотдача) = выручка/ среднюю стоимость активов

Рентабельность активов (экономическая рентабельность) = чистая прибыль/ стоимость активов

Таким образом, формула Дюпона позволяет определить что повлияло на рентабельность активов:

1. Снижение либо ускорение оборачиваемости;

2. Рост или снижение реализации.

Задание 3.2.2

Оборудование для модернизации производства можно приобрести на основе лизинга и покупки в кредит. На основе современной величины потоков платежей определить наиболее выгодный вариант приобретения оборудования и условия равновыгодности заданных вариантов.

Условия аренды, лизинга, покупки оборудования представлены в таблицах 3.2. и 3.3.

Таблица 3.2.

Условия соглашения аренды (лизинга)

Показатели	Усл. обозн.
1.Стоимость оборудования, тыс. руб.	Z
2.Срок полной амортизации, лет	Ta
3.Срок аренды (лизинга), лет	na
4.Задаваемая доходность вложений в оборудование, % годовые	ia
5.Ставка % за привлекаемые кредитные ресурсы, % годовые	iкр
6.Размер комиссионных по лизингу, % годовые	iкл	2,5

Таблица 3.3.

Условия покупки оборудования

Показатели
1.Стоимость оборудования, тыс. руб.
2.Авансовые платежи, тыс. руб.
3.Сроки уплаты авансовых платежей, мес
4.Срок кредита, лет
5.Ставка % за кредит, % годовые
6.Число платежей за кредит в течение года
7. Частота начисления процентов в течение года

Дополнительные условия задания:

1. Арендные, лизинговые платежи будут вноситься в начале квартала

2. Методы начисления амортизации: метод суммы чисел лет;

4. Ставка сравнения вариантов 7,3%.

Решение:

Приобретение на основе покупки в кредит:

Современную величину потока платежей, связанных с покупкой оборудования (П), можно определить по формуле:

где – приведенная на дату расчетов сумма авансовых платежей, связанных с покупкой имущества;

γ – срочная уплата, т.е. ежегодная сумма платежей, связанных с погашением кредита;

t– срок уплаты авансовых платежей, в годах;

– приведенная на дату расчетов сумма платежей, связанных с погашением кредита;

n– срок кредита, лет;

S– стоимость оборудования на дату погашения кредита;

– приведенная на дату расчетов остаточная стоимость оборудования.

Величина срочной уплаты γ определяется по формуле:

Современная величина потока платежей, рассчитав коэффициент приведения:

Таблица 3.7

Определение среднегодовой и остаточной стоимости оборудования на период t

Год	Стоимость оборудования на начало года, руб.	Амортизационные отчисления, руб.	Стоимость оборудования на конец года, руб.	Среднегодовая стоимость оборудования, руб.
		150000,00	675000,00	750000,00
		135000,00	540000,00	607500,00
		120000,00	420000,00	480000,00
		105000,00	315000,00	367500,00
		90000,00	225000,00	270000,00
		75000,00	150000,00	187500,00
		60000,00	90000,00	120000,00
		45000,00	45000,00	67500,00
		30000,00	15000,00	30000,00
		15000,00	0,00	7500,00

Остаточная стоимость на конец пятого года (конец срока кредита) составляет 225000 руб., при условии что срок полной амортизации как и при условии лизинга составляет 10 лет.

Так как при сравнении сопоставимых величин П<A (653993,37 < 806980,63), то покупка в кредит оборудования выгоднее лизинга.

Варианты лизинга и покупки будут равновыгодны в случае, если П = А. Величина лизингового платежа (r*), при котором условие П=А будет соблюдаться.

Таким образом, при ежеквартальном лизинговом платеже в размере 38619,03 руб. варианты приобретения оборудования в лизинг и покупки в кредит будут равновыгодными для предприятия.

Задание 3.1.1

На основе данных сравнительного аналитического баланса условного предприятия выявить динамику статей пассива баланса, наиболее сильно влияющих на изменение его валюты. Разработать предложения по оптимизации структуры пассива баланса.

Решение

Исходные данные представлены в бухгалтерском балансе предприятия (форма №1).

Для проведения финансового анализа предлагается использовать аналитический баланс-нетто. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 3.1.

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

· показатели структуры баланса - графы 3, 4, 5,6;

· показатели динамики баланса - графы 8, 9;

· показатели структурной динамики баланса - графы 7, 10.

Для выяснения общей картины изменения финансового состояния весьма важными являются показатели структурной динамики баланса (особенно 9-я графа сравнительного аналитического баланса-нетто).

ПАССИВ	Код стр.	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
начало года (тыс.руб.)	конец года (тыс.руб.)	начало года	конец года	удельного веса, % пунктов	по абсолютной величине, (тыс. руб)	в % к величине на начало года	в % к из-менению итога баланса
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)				22,23	22,61	+0,38	+0,0	+0,00	+0,00
Добавочный капитал (87)				8,34	8,48	+0,14	+0,0	+0,00	+0,00
Резервный капитал (86)				1,11	1,06	-0,05	-200,0	-6,25	+4,14
Фонд социальной сферы				27,30	26,99	-0,31	-2200,0	-2,80	+45,55
Целевые финансирование и поступления (86)				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
Нераспределенная прибыль прошлых лет (84)				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
Нераспределенная прибыль отчетного года				0,10	0,11	+0,00	+0,0	+0,00	+0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3				59,08	59,24	+0,16	-2400,0	-1,41	+49,69
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты				1,04	0,89	-0,16	-500,0	-16,67	+10,35
Прочие долгосрочные обязательства				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 4				1,04	0,89	-0,16	-500,0	-16,67	+10,35
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты				23,11	22,50	-0,61	-2830,0	-4,25	+58,59
Кредиторская задолженность				15,98	16,60	+0,63	+1000,0	+2,17	-20,70
Задолженность участникам (учредителям) (75)				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
Доходы будущих периодов (98)				0,80	0,78	-0,02	-100,0	-4,35	+0,00
Резервы предстоящих расходов (96)				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
Прочие краткосрочные обязательства				0,00	0,00	+0,00	+0,0	-	+0,00
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5				39,88	39,87	-0,01	-1930,0	-0,67	+39,96
БАЛАНС (сумма стр. 490+590+690)				100,00	100,00	+0,00	-4830,0	-1,68	+100,00

Таблица 3.1 Сравнительный аналитический баланс нетто

Пассивная часть баланса характеризуется уменьшением долгосрочных и краткосрочных пассивов, причем их доля на конец года уменьшилась на 0,17 %. Структура заемных источников в течение этого года претерпела ряд изменений. Доля кредиторской задолженности увеличилась на 0,63 %. Доля собственного капитала уменьшилась на 2400 тыс. руб. (0,16 %) и составляет 1,41 % к имуществу предприятия. На заемный капитал приходиться 40,76 %, т.е. 0,89 %-долгосрочные обязательства и 39,87 % краткосрочные обязательства, и это на 0,16 % меньше чем в начале года. Доля заемного капитала в основном уменьшилась из-за уменьшения доли долгосрочных обязательств на -500 р. (-0,16 %) и уменьшения краткосрочных обязательств на -1930 р. (-0,01 %). Величина кредиторской задолженности увеличилась на 1000 р. или на 0,63 %.

Валюта баланса уменьшилась на -4830 тыс. руб. (100%), в свою очередь краткосрочные обязательства по займам и кредитам уменьшились в 58,59%, а кредиторская задолженность возросла на 20,7 %, долгосрочные обязательства уменьшились на 10,35 % и фонд социальной сферы сформирован на 45,55% меньше.

Так как кредиторская задолженность возросла по поставщикам на 1000 тыс., это свидетельствует на сегодняшний момент сдвиг организации к неплатежеспособности. Не смотря на это, организация погашает краткосрочные обязательства займов и кредитов, в том числе и долгосрочные, т.е. для расчетов с кредиторами организация использует собственные средства, а не заемные.

· Предложения по оптимизации структуры пассива баланса:

1. Рекомендовать руководству и соответствующим службам проводить переговоры с кредиторами по реструктуризации задолженности и увеличению сроков расчетов.

2. 2. По возможности использовать взаимозачеты и расчеты неденежными средствами.

3. 3. Предложить частичное проведение расчетов по оплате труда с работниками в натуральной форме.

4. Провести подробные расчеты налоговых последствий сокращения производственной программы, а также последних изменений налогового законодательства. Возможно, потребуется внести изменения в учетную политику организации.

Задание 2.3. На основании данных баланса выполнить анализ состояния, структуры, движения и эффективности использования основных средств предприятия. Разработать пакет предложений по повышению эффективности использования этой группы активов.

Исходные данные

Анализ движения ОС
Виды ОС	На начало года	Поступление	Выбытие	На конец года
в %	Сумма	в %	Сумма	Сумма	в %	Сумма
Здания
Сооружения
Машины и оборудование
Транспортные средства
Производственный и хозяйственный инвентарь
Всего

Анализ структуры ОС

Виды ОС	Величина показателя	Удельные веса	Изменение
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	Абсолютное	Удельного веса	В % к величине на начало периода	В % к изменению итога
Здание					-600	-1	-4,5%	-2727,2%
Сооружение							9,63%	11550%
Машины и оборудование							16,27%	19522,72%
Транспортные средства					-4430	-5	-33,56%	-20136,4%
Производственный и хозяйственный инвентарь					-1784	-2	-20,27%	-8109,1%
Всего							-0,34%	100,00%

Движение основных средств также можно проанализировать с помощью коэффициентов:

1. Коэффициент поступления показывает, какую часть на конец года составляют новые основные средства.

2. Коэффициент выбытия (показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начинало деятельность, выбыло из-за износа или по другим причинам):

Анализ состояния основных средств можно провести с помощью следующих коэффициентов:

Анализ состояния основных средств можно провести с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент износа. .

2. Коэффициент годности.

Эффективность использования основных средств показывают следующие коэффициенты:

1. Фондоотдача показывает сколько прибыли приносит предприятию каждый рубль стоимости основных средств. руб.

2. Фондоемкость отражает стоимость основных средств, приходящихся на 1 руб. прибыли. руб.

На основе данных показателей можно сделать следующие предложения по повышению эффективности использования основных средств:

1. Фондоемкость показывает, что каждые 6,58 рублей, вложенные в основные средства, приносят предприятию 1 рубль прибыли. Для уменьшения этого показателя предприятию имеет смысл задуматься над модернизацией имеющихся основных средств или над приобретением новых, более эффективных. Это позволит увеличить производство товаров и уменьшить сумму, которая необходима для получения одного рубля прибыли.

2. Фондоотдача показывает, что каждый рубль стоимости основных средств приносит предприятию приблизительно 15,19 копеек прибыли. Для увеличения этого соотношения предприятию нужно задуматься над более рациональным использованием основных средств. Это приведет к уменьшению среднегодовой стоимости основных средств и, соответственно, к увеличению прибыли на рубль стоимости ОС.

3. Целесообразным также является переориентирование предприятия на другие, более прибыльные, виды продукции, изготавливающиеся с использованием этих основных средств, для увеличения балансовой прибыли. Это также приведет к увеличению прибыли на рубль стоимости основных средств.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ СООБЩЕНИЯ»

(МИИТ)

Институт экономики и финансов

Кафедра «Финансы и кредит»

Курсовая работа

По дисциплине: «Финансовый менеджмент»

Подготовил:

Студент группы ЭМП-311

Улюшин Н.А.

Проверил: Орлов А.А.

Москва, 2015 г.