Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия во многом определяется степенью обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными средствами их формирования.

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей (МПЗ). В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные, краткосрочные кредиты и займы). Анализируя излишек или недостаток средств для формирования МПЗ, можно определить абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.8.2)

= =

Рис.8.2 Показатели, характеризующие финансовую устойчивость.

Для детального отражения различных источников (собственных, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании МПЗ используются следующие показатели:

w Наличие собственных оборотных средств (СОС):

w Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СДИ) в формировании МПЗ:

w Общая величина основных источников (ОИЗ) для формирования МПЗ:

,

где СОС – собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

НА – необоротные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности МПЗ:

· Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

· Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования МПЗ

· Излишек (+), недостаток (-) общей величины основых источников покрытия МПЗ

Показатели обеспеченности МПЗ источниками их финансирования формируют в трехфакторную модель (М)

, где

Данная модель является базой для определения финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Функция определяется следующим образом:

На практике выделяют четыре типа финансовой устойчивости (таблица 8.1)

Таблица 8.1

Типы финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования МПЗ	Характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М = (1,1,1)	собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность, независимость от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость	М = (0,1,1)	собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высока доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое положение	М = (0,0,1)	собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможность улучшить ситуацию
4. Кризисное финансовое состояние	М = (0,0,0)	Нет никаких средств	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Показатели финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия на основе баланса приведены в таблице 8.2.

Таблица 8.2

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Показатели	Условные обозначения	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (4-3)
1.Собственный капитал	СК			+36943
2.Необоротные активы	НА			+25447
3.Собстввенный оборотный капитал	СОС			+11496
4.Долгосрочные обязательства	ДО			-338
5.Собственный и долгосрочные заемные источники формирования оборотных средств	СДИ			+11158
6.Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	-	-	-
7.Общая величина основных источников средств (5+6)	ОИ			+11158
8.Общая сумма запасов	МПЗ
Определение показателей устойчивости
9.Излишек (+), недостаток (-) СОС (3-8)	Δ СОС	+9147	+18409
10.Излишек (+), недостаток (-) СДИ (5-8)	Δ СДИ	+11096	+20020
11.Излишек (+), недостаток (-) СОС (7-8)	Δ ОИЗ	+11096	+20020
12. Трехмерная модель типа финансовой устойчивости	М = (Δ СОС, Δ СДИ, Δ ОИЗ)	М (1,1,1)	М (1,1,1)

Данные таблицы 8.2 показывают, что предприятие находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, как в начале, так и в конце отчетного периода.

Такое заключение вытекает на основании следующих выводов:

· материально-производственные запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами (на начало периода ; на конец );

· основная причина сохранения отличного финансового состояния предприятия – это превышение роста источников формирования над ростом запасов:

Собственные оборотные средства выросли , тогда, как материально-производственные запасы выросли только на 63% ;

· отрицательным моментом в деятельности предприятия является неудовлетворительное использование внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы составляют всего1,6% в общем объеме долгосрочных источников, а в конце периода еще уменьшилось. Краткосрочные обязательства в отчетности представлены кредиторской задолженностью. Все это говорит о том, что руководство предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для повышения эффективности деятельности;

· на предприятии наблюдается излишек собственных оборотных средств, которые за отчетный период выросли более чем в 2 раза : превышение суммы их излишка над материально-производственными запасами на начало периода составляло 2,6 раза , а на конец периода достиг 3,2 раза ; превышение величины основных источников финансирования МПЗ над абсолютной суммой самих МПЗ на начало периода было 3,1 раза , а в конце отчетного периода 3,5 раза . Все это показывает, что располагая значительным избытком собственных оборотных средств, предприятие не привлекает краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неэффективности финансовой политики в целом.