Этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния организации

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за не­эффективного управления ими

Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих дей­ствий, наиболее приемлемыми для российских органи­заций. В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осу­ществляется поэтапно (рис. 14).

Рис. 14. Этапы стабилизации финансового состояния организации

1 этап. Устранение неплатежеспособности – это самая неотложная задача в системе мер финансовой стабилизации организации, проводимая с целью предупреждения возникновения процедур банкротства (табл. 9).

Основные мероприятия по сокращению размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока:

- пролонгация краткосрочных финансовых кредитов;

- реструктуризация портфеля краткосрочных финансовых кре­дитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

- увеличение периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочка расчетов по отдельным формам внутренней креди­торской задолженности организации и др.;

- сокращение затрат на приобретение материалов, инвентаря и оборудования;

- сокращение расходов на командировки, рекламу;

- реструктуризация кредиторской задолженности;

- сокращение готовой продукции на складе.

В этом случае важно создание условий для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость. В этом случае угроза банкротства организации в текущем отрезке времени может быть лик­видирована.

Таблица 9

Этапы и меры стабилизации финансового состояния организации

Номер этапа и его цель	Наименование мер	Значение мер
1 этап. «Устранение неплатежеспосо­бности» Цель этапа финансовой стабилизации считается достиг­нутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т. е. объем поступления денежных средств превысил объем неотлож­ных финансовых обязательств в краткосрочном периоде.	1) Меры по превращению ликвидных оборотных активов в денежные средства:	- ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений; - ускорение инкассации дебиторской задолженности; - снижение периода предоставления товарного (коммерческого) кредита; - увеличение размера ценовой скидки при осуществлении на­личного расчета за реализуемую продукцию; - снижение размера страховых запасов товарно-материальных цен­ностей; - уценка трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации; - распродажа готовой продукции и товаров на складе и др.
2) Меры по превращению ликвидных внеоборотных активов в денежные сред­ства:	- реализация высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля; - проведение операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства про­даются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга; - ускоренная продажи или сдача в аренду неиспользуемого обо­рудования по ценам спроса на соответствующем рынке; - аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению в про­цессе обновления основных средств; - сдача в аренду излишков производственной и административной площади и др.
2 этап «Восстановление финансовой устойчивости»   Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигну­той, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалан­сированы.	1) Меры по сокращению необходимого объема потребления финансовых ресур­сов на данном этапе:	- сокращение объема производственной деятельности за счет прекращения выпуска нерентабельной продукции; - снижение объема инвестиций в деятельность организации; - сокращение подразделений аппарата управления; - сокращение части вспомогательных и подсобных подраз­делений; - обеспечение обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга); - осуществление дивидендной политики, адекватной кризисно­му финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие; - сокращение объема программы участия наемных работников, финансируемых из прибыли, - отказ от внешних социальных и других программ предприя­тия, финансируемых за счет его прибыли, и др.
2) Меры по увеличению притока собственных финансовых ресурсов:	- увеличение объема выпуска рентабельной продукции; - снижение себестоимости выпускаемой продукции путем сниже­ния (сокращения) различного рода потерь и брака; - оптимизация ценовой политики организации; - увеличение доли предоплаты за отгружаемую продукцию; - осуществление рациональной налоговой политики, обеспе­чивающей минимизацию налоговых платежей в пределах зако­нодательства; - проведение ускоренной амортизации оборудования с целью бы­строго списания амортизационных отчислений; - осуществление эмиссионной политики по выпуску дополни­тельных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.
3 этап «Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде»	Меры по обеспечению финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде:	- внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными преимуществами на рынке; - использованием эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости продукции; - повышением качества продукции и улучшением потребительских свойств выпускаемой продукции; - ускорением оборачиваемости оборотных активов; - увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования и использования новых технологий; - сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию; - использованием фондовых инструментов для повышения дохода от внереализационной деятельности и др.

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном пе­риоде для погашения просроченных и срочных обязательств достига­ется:

- переводом части ликвидных оборотных активов в денежные сред­ства;

- переводом части внеоборотных активов в денежные средства.

II этап. Восстановление финансовой устойчивости – это одновременное устранение негативных причин или резкое ограничение их влияния на финансовую устойчи­вость организации, что позволит устранить угрозу банкротства не толь­ко в коротком, но и в средне­срочном периоде.

Восстановление финансовой устойчивости организации происходит как продолжение реализации принимае­мых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увели­чению положительного потока прироста собственных финансовых ре­сурсов. Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с при­менением принципа «сжатие организации»: чем больше будет поло­жительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.

III этап. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде - это создание условий для своего самофи­нансирования, развития производства, устранения старых и возника­ющих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для са­мофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

3.2. Типичные варианты управленческих воздействий в целях финансового оздоровления деятельности организации:

Схема 1. Меры, предусмотренные этой схемой, позволяют повысить эффективность использования основных средств организации и добиться снижения затрат на их создание.

Схема 2. Этапы сокращения капитальных вложений.

Схема 3. Рационализация производственных запасов.

Схема 4. Рационализация производства.

Схема 5. Ускорение оборота денежных средств.

Схема 6. Снижение затрат в производственной и коммерческой де­ятельности.

Схема 7. Уменьшение оттока денежных средств.

Схема 8. Реструктуризация кредиторской задолженности.

Схема 9. Улучшение инкассации дебиторской задолженности.

Схема 10. Реструктуризация банковских кредитов.

Схема 11. Увеличение объемов продаж.

Схема 12. Совершенствование организации маркетинга для увеличе­ния объема продаж.

Схема 13. Совершенствование организации управления.

Схема 14. Совершенствование системы бухгалтерского учета.

Схема 15. Реорганизация системы производства и управления.