Расчет влияния фактора первого порядка на изменение уровня рентабельности

		Таблица 6
Влияние факторов на доходность собственного капитала

Показатели	На начало отчетного	На конец отчетного
	периода	периода
Балансовая прибыль, руб.
Налоги из прибыли, руб.
Прибыль после уплаты налогов, руб.	-1215547
Чистая выручка, руб.
Общая среднегодовая сумма капитала, руб.
в том числе собственного капитала, руб.	73661076	79710737
Рентабельность совокупного капитала	2,74	2,32
после уплаты налогов, %
Рентабельность продаж после уплаты	-75,44	0,43
налогов, %
Коэффициент оборачиваемости капитала	0,18	0,22
Мультипликатор капитала	1,21	1,12
Рентабельность собственного капитала	3,32	2,59

Существует взаимосвязь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень. Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

ΔROAк об = ΔКоб х R рп0;

ΔROARрп = Коб1 х ΔR рп;

ΔКоб = ΔКоб1 – Δкоб0

ΔR рп = ΔR пр1 - ΔR пр0

ΔКоб = 0,22 – 0,18 = 0,04

ΔR рп = 10,55 – 15,22 = - 4,67

ΔROAк об =0,04 * 15,22 = 0,61

ΔROARрп = 0,22 * (- 4,67) = - 1,03

Рассчитаем эффективность использования совокупного и функционирование капитала обслуживающий процесс основной деятельности предприятия.

Кэ = ПР/ ∑А – ФВ – НС – НО, где

ФС – среднегодовой баланс,руб.

НС – среднегодовое незавершенное строительство, руб.

НО – среднегодовые долгосрочные финансовые вложения, руб.

∑А – ФВ – НС – НО = (79516944 – 1362382 – 505113) + (96219542 – 268652 – 611425)/2 = 86494457 руб.

Кэ0 = 2444312/86494457 = 0,03

Кэ1 = 2062345/86494457 = 0,02

Рассчитаем продолжительность оборота капитала.

Поб = ВБ/Вр * Д

Поб0 = 87868243/16059286 * 360 = 1969,7 об.

Поб1 = 87868243/19547628 *360 = 1618,2 об.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости совокупного капитала. Продолжительность оборота совокупного капитала.

Оборачиваемость капитала с одной стороны зависит от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой – от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:

Коб ск = УД та / К об та, где

УД та – удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов;

К об та – коэффициент оборачиваемости текущих активов;

К об та = Вр/ВБТА

ВБТА – среднегодовые оборотные активы, руб.

К об та0 = 16059286/(2206163 + 13734913)/2 = 16059286/7970538 = 2,01

К об та1 = 19547628/7970538 = 2,45

Коб ск0 = 2,78 * 2,01 = 5,59

Коб ск1 = 14,27 * 2,45 = 35

Поб ск =П об та /УД та, где

П об та – продолжительность оборота текущих активов

П об та = ВБта/Вр * Д

П об та0 = 7970538/16059286 * 360 = 178,68 об.

П об та 1= 7970538/19547628 * 360 = 146,79 об.

Поб ск0 = 178,68/ 2,78 = 64,27 об.

Поб ск1 = 146,79/14,27 = 10,29 об.

Рассчитаем сумму высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э = (сумма оборота фактическая/Дни в периоде) х ∆П об;

∆П обск = Поб ск1 - Поб ск0

∆П обск = 10,29 – 64,27 = - 53,98 об.

±Э0 = 16059286/360 * (- 53,98) = - 2408000,72 руб.

±Э0 = 19547628/360 * (- 53,98) = - 2931058,22 руб.

Для ускорения оборачиваемости оборотного капитала необходимо сократить продолжительность одного оборота, в результате чего увеличится скорость оборачиваемости оборотного капитала.

Рассчитаем рентабельность продаж после уплаты налогов.

RРПЧ = Пч/Вр * 100,%

RРПЧ0 = - 1215547/16059286 * 100 = - 75,44 %

RРПЧ1 = 84677/19547628 * 100 = 0,43%

Определим мультипликатор капитала:

MK = ROE/РОА

Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала (ROE) за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ROA) тесно связаны между собой.

ROE = Пч/ОЕ * 100, где

ОЕ – капитал и резервы, руб.

ROE0 = - 1215547/73661076 * 100 = - 1,65%

ROE1 = 84677/79710737 * 100 = 0,11 %

МК0 = -1,65/2,74 = - 0,6

МК1 = 0,11/2,32 = 0,05

ΔМК = 0,05 – (- 0,6) = 0,65

Расчет влияния факторов на изменения уровня рентабельности капитала:

ΔROE = ROE1 – ROE 0

ΔROE = 0,11 – (-1,65) = 1,76

ΔROEРрп = ΔRрп х Коб0 х МК0

ΔROEРрп = - 4,67 х 0,18 х (-0,6) = 0,5

ΔROEКоб = Rрп1 х ΔКоб х МК0

ΔROEКоб = 10,55 х 0,04 х (-0,6) = - 0,97

ΔROEМК = Rрп1 х Коб1 х Δ МК

ΔROEМК = 10,55 х 0,22 х 0,65 = 1,51

Анализ основных фондов. Расчет фондоотдачи.

Основные фонды занимают, как правило основной удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, ее себестоимость, прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния.

ФО = Вр/ОФ

ОФ – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

ОФ = (73731196 + 73589938) / 2 = 73660567 руб.

ФО0 = 16059286/73660567 = 0,22

ФО1 = 19547628/73660567 = 0,27

Расчет фондоемкости:

ФЕ = ОФ/Вр

ФЕ = 73660567/16059286 = 4,59

ФЕ = 73660567/19547628 = 3,77

Находим рентабельность основных производственных фондов:

Rоф = П/ОФ х 100, %

Rоф0 = 2444312/73731196 х 100 = 3,32 %

Rоф1 = 2062345/73589938 х 100 = 2,8 %

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции:

Rфо = ФО х Rрп , %

Rфо0 = 0,22 х 15,22 = 3,35 %

Rфо1 = 0,27 х 10,55 = 2,85 %

Δ ФО = 0,27 – 0,22 = 0,05

Δ Rоф = Δ ФО х Rрп0

Δ Rоф = 0,05 х 15,22 = 0,76

3. Анализ финансовых результатов деятельности организации.

Находим прибыль до налогов:

ПН = П + ПП – ПУ + ДО + ПОД – ПОР + ВД – ВР , руб.

ПН0 = 2444312 + 1234 – 56424 +5648 + 1441816 – 2822561 + 2596544 – 4589652 =

= - 979083 руб.

ПН1 = 2062345 +792 – 23258 +3579 + 2135912 – 3533254 + 1985632 – 2257184 =