Обязательные реквизиты акций

Акция – это формальный документ, поэтому должна иметь обязательные реквизиты – надписи на бланке. Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты:

1) фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;

2) наименование ценной бумаги – «акция»;

3) ее порядковый номер;

4) дату выпуска;

5) вид акции (простая или привилегированная);

6) номинальную стоимость;

7) имя держателя;

8) размер уставного фонда на день выпуска акций;

9) количество выпускаемых акций;

10) срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций;

11) подпись председателя правления АО;

12) место печати, предприятие – изготовитель бланков ценных бумаг.

Акция может быть выпущена в документарной и бездокументарной форме. При документарной форме возможна замена акции сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.

Виды акций

В зависимости от порядка владения (способа легитимации):

- именные акции;

- акции на предъявителя.

В зависимости от формы акционерного общества:

- акции открытых акционерных обществ (могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого АО);

- акции закрытых акционерных обществ (могут выпускаться только в форме закрытой подписки, акционеры этого ЗАО имеют преимущественное право приобретения его акций).

В зависимости от объема прав акционера:

- обыкновенные (простые, голосующие) акции – дают акционеру права в полном объеме: участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций;

- привилегированные (преференциальные) акции – акции, владельцы которых могут присутствовать на собрании акционеров, но не обладают правом голоса. При этом обеспечивается первоочередное получение дивиденда по фиксированной (обусловленной) ставке по сравнению с владельцами обыкновенных акций.

В зависимости от отражения в уставе АО:

- размещенные акции – уже выкупленные акционерами;

- объявленные акции – те, которые АО может выпустить дополнительно к размещенным акциям.

В зависимости от инвестиционной ценности:

- активные акции – акции, которыми часто торгуют на фондовом рынке и которые обладают значительным диапазоном колебаний курса. Такие акции имеют достаточно широкий рынок, высоколиквидны, операции с ними совершаются, как правило, по рыночному курсу;

- акции роста – акции растущих компаний, для которых характерен высокий (выше среднего) темп роста за несколько лет. Им присущ высокий уровень дохода на инвестированный капитал как за ряд прошедших лет, так и за ряд лет вперед.

ОБЛИГАЦИИ

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (должником).

Таким образом, облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:

- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне облигации);

- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем: выпуск акций обеспечивает формирование собственного капитала общества, а выпуск облигаций – заемного капитала; купив акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента, а купив облигацию – ее кредитором; если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, являясь инструментом займа, такого права не дают. Кроме того, в отличие от акций, облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.

Виды облигаций

I. По срокам действия:

1) краткосрочные (от 1 до 3 лет, в РФ – до 1 года);

2) среднесрочные (3 - 7 лет/ 1 - 2 года);

3) долгосрочные (7 – 30 лет/ фактически отсутствуют).

II. По способам выплаты дохода:

1) облигации с фиксированной купонной ставкой;

2) облигации с плавающей купонной ставкой (размер процента по облигации зависит от уровня ссудного процента), или облигации с переменным купоном;

3) облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой (может зависеть от уровня инфляции);

4) облигации с нулевым купоном. Эмиссионный курс облигации устанавливается ниже номинального, разница между ними представляет собой доход инвестора, выплачиваемый в момент погашения облигации. Процент по облигации не выплачивается;

5) облигации с выплатой по выбору – по желанию инвестора купонный доход может заменяться облигациями нового выпуска;

6) облигации смешанного типа – в течение определенного времени доход выплачивается по фиксированной ставке, затем – по переменной.

III. По способу обеспечения:

1) облигации с имущественным залогом (например, золото);

2) облигации с залогом в форме будущих залоговых поступлений (муниципальные облигации);

3) облигации с залогом в форме поступлений от будущей деятельности;

4) облигации с определенными гарантийными обязательствами;

5) беззакладные, или беззалоговые облигации применяются в случае или отсутствия залогового капитала, или при большом доверии.

IV. По характеру обращения:

1) обычные;

2) конвертируемые, которые могут быть обменены на акции того же эмитента в соответствии с условиями займа.

ВЕКСЕЛЬ

Вексель– письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.

Вексель – универсальный финансовый инструмент, выполняющий несколько экономических функций.

Функции векселя

1. Вексель – орудие кредита. Посредством него можно оформить различные кредитные обязательства: оплатить купленный товар на условиях коммерческого кредита, возвратить взятую ссуду, предоставить кредит, оформить привлечение дополнительного оборотного капитала. Вексель обеспечивает кредитование покупателя продавцом без посредничества банков и других финансовых институтов.

2. Вексель – средство обеспечения сделок и кредитов. Присущие ему формальная и материальная строгость, легкая передаваемость и скорость процедуры взыскания делают вексель привлекательным для кредиторов. Кроме того, векселедержатель имеет возможность получить деньги по векселю ранее указанного в нем срока либо посредством учета векселя в банке, либо путем получения банковского кредита под залог векселя.

3. Вексель – инструмент денежных расчетов, кредитная форма денег. При этом вексельное обращение может многократно ускорять расчеты, поскольку в развитом коммерческом обороте вексель до своей оплаты проходит через десятки держателей, погашая их денежные обязательства и уменьшая потребность в наличных деньгах. Вексель как инструмент расчетов широко используется в практике международных расчетов при осуществлении экспортно-импортных операций.

Виды векселей

В зависимости от условий возникновения долга и выполняемых функций векселя подразделяются на коммерческие, финансовые и обеспечительные.

Коммерческие векселяоснованы на реальной сделке по купле-продаже товаров в кредит; выдача их влечет отсрочку платежа. Они передаются фактически под залог товара и обеспечиваются теми денежными средствами, которые поступят от реализации товаров, приобретенных с помощью векселя. Поэтому такие векселя называются также товарными, покупательскими, покрытыми. Однако помимо покрытых векселей в коммерческом обороте встречаются безденежные фиктивные векселя, не связанные с потребностями оборота и выдаваемые с целью получения денег посредством учета этих векселей в банке.

Коммерческие векселя, за которыми стоит реальная товарная сделка, бывают простые и переводные.

Простой вексель (соло) – простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока конкретную сумму векселедержателю. Он предполагает, что лицо, выставившее вексель, одновременно плательщик по нему.

Переводной вексель (тратта) – письменный документ, содержащий приказ векселедателя, адресованный плательщику-должнику, уплатить деньги в определенный срок и в определенном месте получателю- векселедержателю или по его приказу другому лицу. В отличие от простого, в переводном векселе участвуют не два, а три лица: 1) трассант – кредитор, выдающий вексель; 2) ремитент – получатель платежа; 3) трассат – должник, которому трассант предлагает произвести платеж. Переводной вексель должен быть подтвержден, или акцептован, плательщиком-должником. Отсюда возникает акцептованный вексель – имеющий согласие плательщика произвести оплату в срок.

Финансовые векселяявляются непосредственным следствием договора займа, когда одна сторона получает от другой некоторую сумму денег, выдавая взамен вексель. Финансовый вексель, плательщиком по которому выступает банк, называется банковским векселем.

Обеспечительные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по какой-либо другой сделке. Такой вексель может быть предъявлен к платежу только в случае невыполнения векселедателем своих обязательств.