Iii. критерии оценки курсовой работы
Оценка «отлично»выставляется за Работу, в которой:
Обоснована актуальность темы.
В теоретической части дан полный анализ исследований по проблеме, освещены вопросы истории ее изучения в науке.
На основании теоретического анализа сформулирована цель и конкретные задачи исследования.
Показана осведомленность студента о современных исследовательских направлениях и методиках.
В Работе используются различные методы анализа полученных результатов.
Изложение Работы иллюстрируется графиками, таблицами, схемами.
В заключении сформулированы развернутые, самостоятельные выводы, составлен исчерпывающий глоссарий профессиональных терминов по исследуемой проблеме.
На защите студент демонстрирует свободное владение материалом, знание теоретических подходов к проблеме, уверенно отвечает на вопросы комиссии.
Оценка «хорошо» выставляется за Работу, в которой:
Во введении раскрыта актуальность проблемы исследования.
В теоретической части представлен изученный перечень основной литературы по теме, определены и выявлены теоретические основы проблемы, выделены основные теоретические понятия.
Сформулированы задачи исследования, методы исследования соответствующие поставленным задачам.
Студент ориентируется в современных исследовательских методиках.
Отмечается недостаточность самостоятельного анализа.
В заключении сформулированы общие выводы, составлен глоссарий.
Работа правильно оформлена. Все этапы Работы выполнены в срок.
Неуверенная защита Работы, даны ответы на значительную часть вопросов.
Оценка «удовлетворительно» выставляется за Работу, в которой:
Раскрыта актуальность темы.
Теоретический анализ проблемы дан описательно.
Библиография ограничена.
Суждения отличаются поверхностностью, слабой аргументацией.
Методы исследования соответствуют поставленным задачам.
Анализ полученных данных носит описательный характер.
В заключении сформулированы лишь общие выводы, приведен неполный глоссарий.
Работа оформлена в соответствии с требованиями.
Студент на защите не может аргументировать основную часть выводов, плохо отвечает на вопросы, т.е. слабо владеет материалом темы.
Оценка «неудовлетворительно» выставляется, если работа соответствует предъявляемым к ней требованиям, но на защите студент не владеет материалом темы.
Если курсовая Работа не соответствует указанным требованиям, то она не допускается к защите.
IV. ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА КУРСОВЫХ РАБОТ
1. Анализ фирмы на основе принципов корпоративных финансов
2. Система финансовых решений корпорации
3. Теория агентских отношений и практика ее применения
4. Инвестиционная политика корпорации
5. Управление инвестициями корпорации
6. Внутренние и внешние источники финансирования инвестиций
7. Акции и облигации как тип инвестиций
8. Модель ценообразования финансовых активов (CAPM) и практика ее применения
9. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов
10. Собственный капитал и его использование для финансирования деятельности корпораций
11. Управление собственным капиталом корпорации
12. Заемный капитал и его использование для финансирования деятельности корпораций
13. Управление заемным капиталом корпорации
14. Средневзвешенная стоимость капитала компании
15. Оптимизация структуры капитала корпораций
16. Управление структурой капитала корпорации
17. Структура капитала и стоимость фирмы
18. Расходы, доходы и прибыль в корпоративных структурах
19. Прибыль и денежный поток фирмы
20. Управление прибылью и рентабельностью в корпорации
21. Дивидендная политика корпорации и критерии ее выбора
22. Финансирование операционной деятельности корпораций
23. Управление денежными потоками корпорации по инвестиционной и финансовой деятельности
24. Измерение и оценка денежных потоков в корпоративных структурах
25. Оценка стоимости корпорации по приведенной стоимости денежных потоков
26. Финансовая политика корпорации в области оборотного капитала
27. Управление оборотными активами и краткосрочным финансированием
28. Управление оборотными активами и денежными потоками корпорации
29. Балансовая и рыночная оценки цены корпорации
30. Корпоративное управление и стоимость компании
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Практические задания с элементами исследовательского характера
Задание 1
Производственная компания планирует запуск производства нового вида продукции. Проведенное маркетинговое исследование показало, что выручка от продажи нового продукта может составить 300 тыс. долларов в год в течение 5 лет (расходы на проведение маркетингового исследования составили 75 тыс. долларов). Для запуска производства необходимо закупить оборудование стоимостью 100 тыс. долларов, расходы на доставку, установку и наладку составят 20 тыс. долларов. Данное оборудование полностью амортизируется в течение 5 лет, продать его по после 5 лет службы будет невозможно, компания применяет линейный метод амортизации. Проект предполагает 2 типа издержек: фиксированные издержки составят 20 тыс. в год, а переменные издержки прогнозируются на уровне 50% от выручки соответствующего периода. Для начала реализации проекта необходимо осуществить инвестиции в чистый оборотный капитал в размере 100 тыс. долларов. Налог на прибыль составляет 20%, требуемая доходность проекта составляет 15%.
a) Рассчитайте чистую прибыль для 1-5 годов.
b) Рассчитайте свободные денежные потоки по проекту с 0 по 5 годы.
c) Рассчитайте NPV и IRR проекта
Задание 2
Компания анализирует возможность производства нового вида продукции. Ожидается, что компания сможет реализовывать по 20 единиц данной продукции в 1 и 2 годах, а также 4 единицы в 3 году. Рыночная стоимость единицы продукции ожидается на уровне 2 миллионов долларов, а затраты на производство единицы продукции – на уровне 1 миллиона.
Для разработки данного продукта необходимы затраты на исследования и разработки в размере 8 миллионов в год 0 (данные затраты не являются капитальными). Кроме этого, в нулевой период необходимо приобрести и установить оборудование стоимостью 10 миллионов. Амортизация по данному оборудованию будет списываться в течение 2 лет по линейному методу. Рыночная стоимость оборудования в конце 2 года будет равна нулю.
Планируется следующий график производства и продаж:
• Компания планирует произвести 24 единицы в 1 году, 20 из которых будут проданы в том же году, а 4 единицы – запасы готовой продукции
• В течение 2 года будет произведено 20 единиц продукции, запасы готовой продукции к концу года составят 4 единицы
• В 3 году компания не будет производить данную продукцию и продаст 4 единицы из запасов готовой продукции
• Из 20 единиц, реализованных в 1 году, 19 единиц оплачиваются наличными сразу же, а 1 единица продается в кредит с оплатой в следующем году. Аналогично – для 2 года
• В 3 году 4 единицы планируется реализовать с немедленной оплатой наличными
• Проект не предполагает кредиторской задолженности (все поставки оплачиваются компанией сразу)
Налог на прибыль составляет 20%. Если прибыль до налогообложения в каком-то периоде отрицательная, предполагайте, что доналоговая прибыль всей компании остается положительной.
a) Найдите чистую прибыль проекта без учета долгового финансирования в каждом году (0, 1, 2, 3)
b) Найдите свободный денежный поток в предположении отсутствия долгового финансирования (Unlevered Free Cash Flow) проекта в каждом году (0, 1, 2, 3)
c) Предположите, что ставка дисконтирования составляет 10%. Найдите чистую приведенную стоимость (NPV) проекта
d) Какова внутренняя норма доходности (IRR) проекта?
e) Предположите, что оборудование может быть продано в конце 2 года за 2 миллиона долларов. Как изменится свободный денежный поток (Unlevered Free Cash Flow) проекта в год 2 в этом случае?
Задание 3
Рассмотрите структуру денежных потоков для пяти типичных бизнес-ситуаций (в млн. руб.).
Ситуация 1.
Денежный поток компании (CF) = + 100
Денежный поток от операционной деятельности (CFO) = + 200
Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) = - 200
Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) = + 100
Ситуация 2.
Денежный поток компании (CF) = + 20
Денежный поток от операционной деятельности (CFO) = + 5
Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) = + 30
Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) = - 15
Ситуация 3.
Денежный поток компании (CF) = + 5
Денежный поток от операционной деятельности (CFO) = - 10
Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) = - 100
Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) = + 115
Ситуация 4.
Денежный поток компании (CF) = + 10
Денежный поток от операционной деятельности (CFO) = + 50
Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) = - 10
Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) = - 30
Ситуация 5.
Денежный поток компании (CF) = - 40
Денежный поток от операционной деятельности (CFO) = - 20
Денежный поток от инвестиционной деятельности (CFI) = + 87
Денежный поток от финансовой деятельности (CFF) = - 127
На основе вышеприведенных данных определите:
a) на какой стадии развития, с точки зрения теории жизненного цикла, находится каждая компания?
b) для каких видов бизнеса указанные пропорции являются типичными?
c) на какие финансовые проблемы должен обратить внимание потенциальный инвестор в каждой из предложенных бизнес-ситуаций?
Задание 4
Основываясь на приведенных ниже данных, рассчитайте элементы денежного потока:
a) для всех инвесторов,
b) для акционеров (собственников),
c) для кредиторов
Агрегированный баланс
| Актив (млн.руб.) | Пассив (млн.руб.) | ||||
| Статья | На нач.пер. | На кон.пер. | Статья | На нач. пер. | На кон.пер. |
| Денежные средства | Кредиторская задолженность | ||||
| Дебиторская задолженность | Краткосрочные займы | ||||
| Товарные запасы | Долгосрочные займы | ||||
| Долгосрочные активы | Добавочный капитал | ||||
| Амортизация | Обыкновенные акции | ||||
| Нераспределенная прибыль | |||||
| Итого активы | Итого пассивы |